بحث جديد من مؤسسة Algorand: قد يصبح TVL بسهولة مجرد لعبة

أفادت صحيفة Jinse Finance أن فريق Tokenomics في مؤسسة Algorand نشر دراسة جديدة تشكك في أحد المؤشرات الأكثر اقتباساً في مجال الأصول الرقمية - إجمالي القيمة المقفلة (Total Value Locked, TVL). تقدم هذه التقرير أقوى الأدلة حتى الآن، مما يدل على أنه على الرغم من أن TVL يحتل موقعاً بارزاً في مختلف لوحات المعلومات، وعناوين الأخبار، وملفات المستثمرين، إلا أنه ليس له تأثير على الأداء المالي للعملة. أجرى تحليل حديث خلال الفترة من 2023 إلى 2024 لأكثر من 300 عملة رقمية (باستثناء البيتكوين والعملات المستقرة) تحت قيادة الدكتور ماثيو بريجيدا، أستاذ مساعد في المالية في جامعة ولاية نيويورك ورئيس الاقتصاديين في مؤسسة ألجوراند، ووجدت النتائج أنه لا يوجد دليل على أن إجمالي القيمة المقفلة يمكن أن يتنبأ بأداء قيمة العملة. تقوم فريق البحث بإنشاء محافظ استثمارية أسبوعياً، مرتبة حسب إجمالي القيمة المقفلة للعملات، والاحتفاظ بالعملات التي تتصدر 25% من الترتيب، بينما يتم بيع العملات التي تتذيل 25% من الترتيب، لاختبار ما إذا كانت محافظ الاستثمار ذات القيمة المقفلة العالية مطروحاً منها القيمة المقفلة المنخفضة يمكن أن تحقق عوائد زائدة (Alpha). أظهرت النتائج أنها لم تفعل.