في لحظة خروج العديد من مستثمري رأس المال المغامر في السوق الأولية، لا يزال لدي رغبة في الحديث عن "حلم استثماري في العملات المشفرة"؛ في السوق الأولية، أي دعم رواد الأعمال، لن نتخلى عن ذلك، لأن لدينا "أربعة أحلام" التالية، وهي وصف كامل للموضوع الاستثماري الذي نصر عليه باستمرار:
الحلم الأول: حق المعلومات في توزيع الثروة
على سبيل المثال ، يبلغ حجم نظام يانصيب الرعاية الاجتماعية في العالم أكثر من 500 مليار دولار أمريكي ، باستثناء رابط اليانصيب الذي سيتساءل عنه الناس العاديون ، في الواقع ، فإن معظم نظام يانصيب الرعاية الاجتماعية ، في رابط التبرع بصندوق الرعاية الاجتماعية ، مليء بالفساد والتعتيم. هذا مجال توزيع ثروة أكبر بكثير من صناعة الألعاب (200 مليار دولار في العالم) ، ولكن لم تكن هناك خطة مفتوحة وشفافة وقابلة للتدقيق تماما في روابط اليانصيب والفوز والتبرع والتوزيع النهائي ، وتكاليف الاحتكاك التي تنفق على التداول ضخمة ، تصل إلى 20-30٪ ، والأموال التي كان من الممكن استخدامها لتقديم المزيد من التبرعات الاجتماعية تم استخدامها من قبل مزودي القنوات ؛ حلمي بسيط للغاية ، يجب أن يتحمل نظام تسوية blockchain مسؤولية جعل نظام يانصيب الرفاهية بأكمله أكثر شفافية وكفاءة ، وبناء أكبر نظام تسوية عادلة للعبة عشوائية في العالم ؛ هذا هو تحسين تدفق المعلومات الخالص ، ولكن في عصر رسوم الغاز المرتفعة ، من المستحيل دعم كميات صغيرة عدة مرات ، والآن أصبح ذلك ممكنا بالفعل ؛ يحتاج العالم إلى نظام تسوية مفتوح وغير ربحي وشفاف وقابل للتدقيق على السلسلة ، ونحن لدينا بالفعل. إذا سألنا أحد المارة ، فإليك خسارة بنسبة 10٪ (بدلا من 50-60٪) ، والكثير من الخدش الشفاف ، فهل ستكون على استعداد للتخلي عن الشخص الذي كنت تلعبه في المقام الأول؟ الجواب واضح.
الحلم الثاني: حق تحديد أسعار السلع العامة
إليك مثال: لماذا لا توجد طريقة للحصول على سعر في هذا العالم للأشياء التي ليس لها دخل ولكن لها قيمة اجتماعية؟ على سبيل المثال ، لا يمكن تسعير Wikipedia و Linux و Deepseek R1 ومعظم الأسباب مفتوحة المصدر وعالم الرفاهية العامة والمنظمات السياسية ، ولكن لكل منها قيمته الاجتماعية الخاصة ، حتى أكبر بكثير من معظم الأصول الحالية في دائرة العملات المشفرة. وهذا يقودنا إلى موضوع ما فتئنا نركز عليه: كيفية تسعير السلع العامة؛ وكيفية تسعير السلع العامة. في الواقع ، هذا الموضوع ليس جديدا على عالم التشفير على الإطلاق ، لأن هذا هو ما يفعله تمويل العملات المشفرة: Bitcoin ، كشبكة تحويل نقدي عامة ، أليس لها سعر؟ أليس ل Ethereum ، كشبكة عامة للتسوية والحوسبة ، سعر أيضا؟ فلماذا يوجد الكثير من السلع العامة ذات المغزى في العالم والتي لا يمكن تسعيرها؟ بالطبع ، يرتبط هذا بمصالح طرف المشروع ، وكيفية حل الجولة الأولى ، وكيفية تخصيص الأموال بشكل فعال ، وكيفية الحصول على كل من الحوافز والحوكمة ، وما إلى ذلك ، ولكن إذا حدث هذا الشيء بالفعل ، فكم ستكون الأصول أكثر فاعلية في عالم التشفير المالي ، وهذا شيء لا يمكن لسوق الأسهم تسعيره. في الآونة الأخيرة ، كنت أناقش هذا الموضوع مع عدد من المؤسسين ومنصات التداول ، وهناك بالفعل بعض الحواجب الجديدة ، وقد ندعم أيضا الاستثمار ، وأيضا نسلك طريقا غير ربحي تماما. أعتقد اعتقادا راسخا أن مثل هذه المنصة غير الربحية سيتم تسعيرها بشكل معقول من قبل السوق بعد إصدار عملاتها الخاصة.
الحلم الثالث: حق تسجيل المحاسبة في التمويل السائد
لإعطاء مثال: يتطلع الجميع في دائرة العملات المشفرة إلى تدفق كبير للأموال من التمويل السائد ، فهل تساءلت يوما ما إذا كانت الأصول السائدة قد دخلت؟ ما يسمى بالأصول السائدة بسيطة للغاية ، مرساة تسعير الأصول في جميع أنحاء العالم: السندات الأمريكية. لذلك من السهل أيضا التفكير في RWA. ومع ذلك ، لا تزال العديد من RWAs عالقة في جذب العملات المستقرة على السلسلة لشراء الأصول خارج السلسلة (تفكير P2P للغاية ، ليس بعيدا) ، وأعتقد أن الإمكانات الحقيقية ل RWA تكمن في التنافس على قوة التسعير الأصلية للأصول المالية السائدة. ماذا يعني ذلك، أي إذا أصدرت وزارة الخزانة الأمريكية سندات أمريكية مباشرة على السلسلة في يوم من الأيام، بدلا من التفاف طبقة واحدة من خلال السمسرة الآن، فإن اللعبة برمتها ستتغير. لأن أكبر ميزة في عالم blockchain هي أن مسك الدفاتر يمثل كل شيء ، ومسك الدفاتر يساوي إصدار الأصول وتداول الأصول. الحصول على الحق في الاحتفاظ بالحسابات يعني الحصول على كل القوة المالية وراءها ، ثم إطلاقها إلى النظام المالي المشفر بأكمله ، والذي سيكون ضخما. لذلك ، سيكون لدينا أيضا صندوق سوق مال أصلي في السلسلة ، وبالتالي سيكون هناك "Yu Yu Bao" أصلي ، وزملائي في الفصل الذين غالبا ما يرونني X يعرفون أيضا أنني اعتقدت دائما أن Yu Yu Bao الأصلي فقط في السلسلة هو الخطوة الأولى لحل الظلم المالي ، أي بحيث يمكن لجميع الأشخاص الذين يمتلكون نقودا الاستمتاع بدخل معين ، بدلا من أدوات الإدارة النقدية والمالية فقط التي تسمح للأثرياء بالاستمتاع بعوائد أعلى.
الحلم الرابع: حقوق الخصوصية في عصر الذكاء الاصطناعي
على سبيل المثال ، في السنوات ال 10 القادمة ، سيكون كل من لديه معظم بيانات المستخدم (في الواقع ، الخصوصية) هو الملك ، وعلى العكس من ذلك ، فإن كل من يمكنه حماية خصوصية المستخدم سيكون الملك في مجال التشفير ؛ هناك الكثير من الأدوات في عالم التشفير التي سيتم استخدامها ضد الذكاء الاصطناعي. تخميني الخاص هو أن هذه الحلول المسلحة بقدرات التشفير ترتبط على الأرجح بالتعريب ونظام حساب المستخدم وبعض تشفير البيانات وترخيص التداول ، ولكن لا يمكن أن يكون لها علاقة ب blockchain. لذلك نحن لا نستخدم تفكير blockchain للنظر في هذا الاقتراح الكبير للغاية ، يمكننا القفز من تفكير blockchain ، والنظر إلى هذا الاقتراح بما يسمى بروح التشفير الأصولية الأساسية: "غير موثوق به" ، أعتقد بشدة أنه ستكون هناك فرصة لتكون مساوية أو حتى أكبر من BTC (لأنه إذا كان تأثير الذكاء الاصطناعي أكبر من تأثير النظام المالي ، فيجب أن يكون نظام المواجهة مع الذكاء الاصطناعي المركزية أكبر من نظام المواجهة مع التمويل المركزي) ؛ لهذا السبب ربما أقضي الكثير من الوقت في التركيز على المشاريع الذكاء الاصطناعي والاستثمار فيها (وليس المشاريع السردية الذكاء الاصطناعي الزائفة) في الوقت الحالي ، لأنه في المستقبل ، سنواجه أنا وأنت اقتراحا حول كيفية تجنب الاستغلال من قبل الذكاء الاصطناعي.
الأحلام الأربعة المذكورة أعلاه، في الواقع، لا ينبغي أن تكون أحلامي، بل هي إنجازات يمكن للأشخاص ذوي البصيرة أن يخلقوها معًا. لتحقيق هذه الأحلام، فإنها تحمل جميعًا مخاطر عالية للغاية، ومنطق غير معقول للغاية، وأماكن مثالية للغاية، لذلك هذا هو مصدر المخاطر، وهذا هو المكان الذي تأتي منه استثمارات المخاطر.
لقد دفعت ثمن هذه الأحلام بالفعل، ولكن لا يكفي، يجب أن أستمر، وأرحب أيضًا بانضمام الأشخاص ذوي الرؤية!
الحلم الرابع: لا تزال تبحث
بالإضافة إلى ذلك، استثمرنا أيضًا في عدد كبير من مشاريع البنية التحتية، مثلما فعلنا مع VC العملات المشفرة الآخرين في الدورة السابقة وهذه الدورة، لن أذكر أمثلة واحدة تلو الأخرى هنا.
أخيرًا، دعونا نتذكر بعض الأرقام:
تسوية عشوائية شفافة وعادلة بقيمة 500 مليار دولار أمريكي
تسعير السلع العامة ذات الاستخدام الشهري بمليارات
توفير تكاليف تسوية التجارة بقيمة 60 تريليون سنويًا
60 مليار شخص في آخر حصن لعصر هيمنة الذكاء الاصطناعي
أفكر في الأمر وأشعر بالحماس، حقاً لا أتعجل للقيام بالمرحلة الثانية أو العمل في الدخل الثابت.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
Will Wang: أحلامي الأربعة في استثمار التشفير VC
المؤلف: ويل وانغ
في لحظة خروج العديد من مستثمري رأس المال المغامر في السوق الأولية، لا يزال لدي رغبة في الحديث عن "حلم استثماري في العملات المشفرة"؛ في السوق الأولية، أي دعم رواد الأعمال، لن نتخلى عن ذلك، لأن لدينا "أربعة أحلام" التالية، وهي وصف كامل للموضوع الاستثماري الذي نصر عليه باستمرار:
الحلم الأول: حق المعلومات في توزيع الثروة
على سبيل المثال ، يبلغ حجم نظام يانصيب الرعاية الاجتماعية في العالم أكثر من 500 مليار دولار أمريكي ، باستثناء رابط اليانصيب الذي سيتساءل عنه الناس العاديون ، في الواقع ، فإن معظم نظام يانصيب الرعاية الاجتماعية ، في رابط التبرع بصندوق الرعاية الاجتماعية ، مليء بالفساد والتعتيم. هذا مجال توزيع ثروة أكبر بكثير من صناعة الألعاب (200 مليار دولار في العالم) ، ولكن لم تكن هناك خطة مفتوحة وشفافة وقابلة للتدقيق تماما في روابط اليانصيب والفوز والتبرع والتوزيع النهائي ، وتكاليف الاحتكاك التي تنفق على التداول ضخمة ، تصل إلى 20-30٪ ، والأموال التي كان من الممكن استخدامها لتقديم المزيد من التبرعات الاجتماعية تم استخدامها من قبل مزودي القنوات ؛ حلمي بسيط للغاية ، يجب أن يتحمل نظام تسوية blockchain مسؤولية جعل نظام يانصيب الرفاهية بأكمله أكثر شفافية وكفاءة ، وبناء أكبر نظام تسوية عادلة للعبة عشوائية في العالم ؛ هذا هو تحسين تدفق المعلومات الخالص ، ولكن في عصر رسوم الغاز المرتفعة ، من المستحيل دعم كميات صغيرة عدة مرات ، والآن أصبح ذلك ممكنا بالفعل ؛ يحتاج العالم إلى نظام تسوية مفتوح وغير ربحي وشفاف وقابل للتدقيق على السلسلة ، ونحن لدينا بالفعل. إذا سألنا أحد المارة ، فإليك خسارة بنسبة 10٪ (بدلا من 50-60٪) ، والكثير من الخدش الشفاف ، فهل ستكون على استعداد للتخلي عن الشخص الذي كنت تلعبه في المقام الأول؟ الجواب واضح.
الحلم الثاني: حق تحديد أسعار السلع العامة
إليك مثال: لماذا لا توجد طريقة للحصول على سعر في هذا العالم للأشياء التي ليس لها دخل ولكن لها قيمة اجتماعية؟ على سبيل المثال ، لا يمكن تسعير Wikipedia و Linux و Deepseek R1 ومعظم الأسباب مفتوحة المصدر وعالم الرفاهية العامة والمنظمات السياسية ، ولكن لكل منها قيمته الاجتماعية الخاصة ، حتى أكبر بكثير من معظم الأصول الحالية في دائرة العملات المشفرة. وهذا يقودنا إلى موضوع ما فتئنا نركز عليه: كيفية تسعير السلع العامة؛ وكيفية تسعير السلع العامة. في الواقع ، هذا الموضوع ليس جديدا على عالم التشفير على الإطلاق ، لأن هذا هو ما يفعله تمويل العملات المشفرة: Bitcoin ، كشبكة تحويل نقدي عامة ، أليس لها سعر؟ أليس ل Ethereum ، كشبكة عامة للتسوية والحوسبة ، سعر أيضا؟ فلماذا يوجد الكثير من السلع العامة ذات المغزى في العالم والتي لا يمكن تسعيرها؟ بالطبع ، يرتبط هذا بمصالح طرف المشروع ، وكيفية حل الجولة الأولى ، وكيفية تخصيص الأموال بشكل فعال ، وكيفية الحصول على كل من الحوافز والحوكمة ، وما إلى ذلك ، ولكن إذا حدث هذا الشيء بالفعل ، فكم ستكون الأصول أكثر فاعلية في عالم التشفير المالي ، وهذا شيء لا يمكن لسوق الأسهم تسعيره. في الآونة الأخيرة ، كنت أناقش هذا الموضوع مع عدد من المؤسسين ومنصات التداول ، وهناك بالفعل بعض الحواجب الجديدة ، وقد ندعم أيضا الاستثمار ، وأيضا نسلك طريقا غير ربحي تماما. أعتقد اعتقادا راسخا أن مثل هذه المنصة غير الربحية سيتم تسعيرها بشكل معقول من قبل السوق بعد إصدار عملاتها الخاصة.
الحلم الثالث: حق تسجيل المحاسبة في التمويل السائد
لإعطاء مثال: يتطلع الجميع في دائرة العملات المشفرة إلى تدفق كبير للأموال من التمويل السائد ، فهل تساءلت يوما ما إذا كانت الأصول السائدة قد دخلت؟ ما يسمى بالأصول السائدة بسيطة للغاية ، مرساة تسعير الأصول في جميع أنحاء العالم: السندات الأمريكية. لذلك من السهل أيضا التفكير في RWA. ومع ذلك ، لا تزال العديد من RWAs عالقة في جذب العملات المستقرة على السلسلة لشراء الأصول خارج السلسلة (تفكير P2P للغاية ، ليس بعيدا) ، وأعتقد أن الإمكانات الحقيقية ل RWA تكمن في التنافس على قوة التسعير الأصلية للأصول المالية السائدة. ماذا يعني ذلك، أي إذا أصدرت وزارة الخزانة الأمريكية سندات أمريكية مباشرة على السلسلة في يوم من الأيام، بدلا من التفاف طبقة واحدة من خلال السمسرة الآن، فإن اللعبة برمتها ستتغير. لأن أكبر ميزة في عالم blockchain هي أن مسك الدفاتر يمثل كل شيء ، ومسك الدفاتر يساوي إصدار الأصول وتداول الأصول. الحصول على الحق في الاحتفاظ بالحسابات يعني الحصول على كل القوة المالية وراءها ، ثم إطلاقها إلى النظام المالي المشفر بأكمله ، والذي سيكون ضخما. لذلك ، سيكون لدينا أيضا صندوق سوق مال أصلي في السلسلة ، وبالتالي سيكون هناك "Yu Yu Bao" أصلي ، وزملائي في الفصل الذين غالبا ما يرونني X يعرفون أيضا أنني اعتقدت دائما أن Yu Yu Bao الأصلي فقط في السلسلة هو الخطوة الأولى لحل الظلم المالي ، أي بحيث يمكن لجميع الأشخاص الذين يمتلكون نقودا الاستمتاع بدخل معين ، بدلا من أدوات الإدارة النقدية والمالية فقط التي تسمح للأثرياء بالاستمتاع بعوائد أعلى.
الحلم الرابع: حقوق الخصوصية في عصر الذكاء الاصطناعي
على سبيل المثال ، في السنوات ال 10 القادمة ، سيكون كل من لديه معظم بيانات المستخدم (في الواقع ، الخصوصية) هو الملك ، وعلى العكس من ذلك ، فإن كل من يمكنه حماية خصوصية المستخدم سيكون الملك في مجال التشفير ؛ هناك الكثير من الأدوات في عالم التشفير التي سيتم استخدامها ضد الذكاء الاصطناعي. تخميني الخاص هو أن هذه الحلول المسلحة بقدرات التشفير ترتبط على الأرجح بالتعريب ونظام حساب المستخدم وبعض تشفير البيانات وترخيص التداول ، ولكن لا يمكن أن يكون لها علاقة ب blockchain. لذلك نحن لا نستخدم تفكير blockchain للنظر في هذا الاقتراح الكبير للغاية ، يمكننا القفز من تفكير blockchain ، والنظر إلى هذا الاقتراح بما يسمى بروح التشفير الأصولية الأساسية: "غير موثوق به" ، أعتقد بشدة أنه ستكون هناك فرصة لتكون مساوية أو حتى أكبر من BTC (لأنه إذا كان تأثير الذكاء الاصطناعي أكبر من تأثير النظام المالي ، فيجب أن يكون نظام المواجهة مع الذكاء الاصطناعي المركزية أكبر من نظام المواجهة مع التمويل المركزي) ؛ لهذا السبب ربما أقضي الكثير من الوقت في التركيز على المشاريع الذكاء الاصطناعي والاستثمار فيها (وليس المشاريع السردية الذكاء الاصطناعي الزائفة) في الوقت الحالي ، لأنه في المستقبل ، سنواجه أنا وأنت اقتراحا حول كيفية تجنب الاستغلال من قبل الذكاء الاصطناعي.
الأحلام الأربعة المذكورة أعلاه، في الواقع، لا ينبغي أن تكون أحلامي، بل هي إنجازات يمكن للأشخاص ذوي البصيرة أن يخلقوها معًا. لتحقيق هذه الأحلام، فإنها تحمل جميعًا مخاطر عالية للغاية، ومنطق غير معقول للغاية، وأماكن مثالية للغاية، لذلك هذا هو مصدر المخاطر، وهذا هو المكان الذي تأتي منه استثمارات المخاطر.
لقد دفعت ثمن هذه الأحلام بالفعل، ولكن لا يكفي، يجب أن أستمر، وأرحب أيضًا بانضمام الأشخاص ذوي الرؤية!
الحلم الرابع: لا تزال تبحث
بالإضافة إلى ذلك، استثمرنا أيضًا في عدد كبير من مشاريع البنية التحتية، مثلما فعلنا مع VC العملات المشفرة الآخرين في الدورة السابقة وهذه الدورة، لن أذكر أمثلة واحدة تلو الأخرى هنا.
أخيرًا، دعونا نتذكر بعض الأرقام:
تسوية عشوائية شفافة وعادلة بقيمة 500 مليار دولار أمريكي
تسعير السلع العامة ذات الاستخدام الشهري بمليارات
توفير تكاليف تسوية التجارة بقيمة 60 تريليون سنويًا
60 مليار شخص في آخر حصن لعصر هيمنة الذكاء الاصطناعي
أفكر في الأمر وأشعر بالحماس، حقاً لا أتعجل للقيام بالمرحلة الثانية أو العمل في الدخل الثابت.