في الآونة الأخيرة، تركزت الأضواء في السياسة الأمريكية والأسواق المالية على صراع غير مسبوق على السلطة - حيث هدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب علنًا بإقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) Jerome Powell، وذلك بسبب "رفضه خفض أسعار الفائدة مما أثر سلبًا على النمو الاقتصادي". إن هذا الصراع حول استقلالية السياسة المالية، لا يتحدى فقط تقليد الاستقلال الذي دام 70 عامًا للبنك المركزي، بل أثار أيضًا تفكيرًا عميقًا حول استقرار المالية العالمية وتوجهات سوق الأصول الرقمية: عندما يصبح الاحتياطي الفيدرالي (FED) أداة سياسية، هل ستصبح بيتكوين وغيرها من العملات الرقمية "ملاذًا آمنًا" جديدة، أم ستقع في حالة من عدم اليقين الأكبر؟
تم ترشيح باول لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) خلال فترة ترامب في عام 2018، وكانت العلاقات بينهما جيدة في ذلك الوقت. ومع ذلك، مع استمرار الاحتياطي الفيدرالي (FED) في رفع أسعار الفائدة من 2018 إلى 2019 للحد من التضخم، بدأ ترامب في انتقاد سياسات باول بشكل متكرر "تعوق النمو الاقتصادي". وقد صرح علنًا: "الاحتياطي الفيدرالي (FED) هو أكبر تهديد لي" "إنهم يرفعون أسعار الفائدة بسرعة كبيرة ويخفضونها ببطء شديد."
تفاقمت هذه التناقضات بعد جائحة كوفيد-19 في عام 2020. على الرغم من أن باول اتخذ سياسة مالية غير مسبوقة من التيسير (بما في ذلك معدلات فائدة صفرية وQE غير محدود)، إلا أن ترامب لا يزال يتهمه بعدم القدرة على تحفيز الاقتصاد بشكل فعال. مع دخول عام 2024، ومع إعادة انتخاب ترامب رئيسًا للولايات المتحدة، بلغت النزاعات بينهما ذروتها.
يدعو ترامب إلى "خفض حاد في أسعار الفائدة لتحفيز الاقتصاد"، ويعتقد أن سعر الفائدة الأساسي الحالي مرتفع جداً، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة تمويل الشركات وضغط على سوق الأسهم. وفي حديثه العلني في 17 أبريل، قال بصراحة: "السياسة الاقتصادية لباول كارثية، ويجب عليه خفض أسعار الفائدة على الفور، وإلا ستدخل الاقتصاد الأمريكي في ركود." بينما يتمسك باول باستقلالية سياسة البنك المركزي، ويؤكد أن قرارات أسعار الفائدة يجب أن تستند إلى بيانات التضخم وأداء سوق العمل، ويرفض الاستجابة للضغط السياسي.
وراء هذا الانقسام يوجد صراع بين فلسفتين اقتصاديتين: ترامب يؤيد "أولوية النمو القصير الأجل"، ويحاول الحفاظ على ازدهار سوق الأسهم وهيمنة الاقتصاد من خلال انخفاض أسعار الفائدة؛ بينما يتبع باول "نظام هدف التضخم"، معتقدًا أن خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر قد يؤدي إلى مخاطر الركود. في الوقت نفسه، بعد إعلان سياسة "الرسوم الجمركية المتكافئة"، شهدت الأسواق المالية العالمية اضطرابات، وتراجعت سوق الأسهم الأمريكية بشكل مستمر، مما زاد من توتر ترامب، ودفعه إلى اتخاذ إجراء متطرف مثل "تهديد الفصل". مؤخرًا، أعلن ترامب علنًا: "إذا كان لدي رئيس احتياطي فدرالي يفهم الأمور، لكان يجب خفض أسعار الفائدة منذ زمن! أنا غير راضٍ عنه، وإذا كنت أرغب في إبعاده، فسوف يغادر بسرعة، صدقوني".
في مواجهة استفزازات الرئيس، أظهر باول موقفًا صارمًا نادرًا. ثم رد قائلاً: "وفقًا للقانون الأمريكي، ليس للرئيس الحق في عزل رئيس الاحتياطي الفيدرالي بسبب اختلافات سياسية، حتى لو طُلب مني الاستقالة، فلن أغادر أبدًا، سأستمر في فترة ولايتي حتى مايو 2026." وفقًا لقانون الاحتياطي الفيدرالي، فترة ولاية رئيس الاحتياطي الفيدرالي ثابتة لمدة أربع سنوات، ولا يمكن عزله إلا من خلال المساءلة في الكونغرس أو في حالات انتهاك جسيم، ولا توجد حتى الآن سابقة تشير إلى أن الرئيس يمكنه تجاوز الإجراءات القانونية لعزل رئيس الاحتياطي الفيدرالي.
ومع ذلك، فإن إدارة ترامب تحاول كسر هذا القيد من خلال السبل القانونية - حيث استشهد فريقه القانوني بقضية تنظر فيها المحكمة العليا تتعلق بمحاولة ترامب عزل عضوين من الحزب الديمقراطي في لجنة العمل الفيدرالية. ويتعلق جوهر النزاع بـ "ما إذا كان للسلطة التنفيذية الحق في التدخل في تعيينات الأفراد في الوكالات المستقلة". إذا قضت المحكمة العليا بأن للرئيس الحق في استبدال المسؤولين في الوكالات المستقلة الذين لا يتعاونون مع السياسات، فقد يواجه منصب باول تهديداً مباشراً.
إذا قام ترامب فعلاً بإقالة باول بالقوة، فسوف يقوض التقليد المستقل للبنك المركزي الذي تم تأسيسه بموجب اتفاقية الاحتياطي الفيدرالي - وزارة الخزانة عام 1951. تظهر التجارب التاريخية أن تسييس البنك المركزي غالبًا ما يؤدي إلى تضخم مفرط: خلال فترة "التضخم الكبير" في السبعينيات في الولايات المتحدة، أدى تدخل إدارة نيكسون في الاحتياطي الفيدرالي إلى ارتفاع معدل التضخم إلى 13%. القلق الحالي في السوق هو أنه إذا تولى ترامب إدارة الاحتياطي الفيدرالي، فقد يُجبر البنك المركزي على تنفيذ "تيسير كمي غير محدود"، مما يعيد تجربة انهيار الليرة التركية.
يعد استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي ركيزة أساسية للدولار الأمريكي كعملة احتياطية عالمية. بمجرد أن تنجح إدارة ترامب في التدخل في سياسة أسعار الفائدة ، فإنها سترسل إشارة إلى السوق مفادها أن "السياسة النقدية الأمريكية يتم التلاعب بها سياسيا" ، مما يتسبب في اهتزاز ثقة المستثمرين الدوليين في الأصول الدولارية. في 18 أبريل، انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.8٪ بعد تصريحات إقالة ترامب، واتسع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 50 نقطة أساس، وهو أعلى مستوى منذ الوباء في عام 2020.
التأثير الأعمق هو أن عملية التخلص من الدولار على مستوى العالم قد تتسارع. لقد بدأت دول الأسواق الناشئة مثل روسيا والهند في تقليل استخدام الدولار في التجارة عبر الحدود، وإذا فقد الاحتياطي الفيدرالي (FED) استقلاليته، سيكون لدى هذه الدول أسباب أكبر للانتقال إلى عملات احتياطية أخرى أو الأصول اللامركزية. تشير التجارب التاريخية إلى أنه في كل مرة تنهار فيها ثقة العملات السيادية، تشهد الذهب وبيتكوين زيادة هائلة.
تشير البيانات إلى أن سعر الذهب الفوري ارتفع بنسبة 6.5% خلال فترة تطور الحدث، متجاوزًا 3355 دولارًا للأونصة، بينما ارتفع سعر البيتكوين من أكثر من 70 ألف دولار إلى أكثر من 80 ألف دولار، مما يدل على أن السوق ترى الذهب المادي والذهب الرقمي كخيارات بديلة للأصول "المفككة من السياسة".
في هذا الصدد، يعتبر محللو الأصول الرقمية عمومًا أن فقدان استقلالية الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيعزز من ميزة "مقاومة التدخل السياسي" لبيتكوين. عندما تحاول الحكومة التحكم في عرض النقود، تصبح نسبة التضخم الثابتة لبيتكوين (حوالي 1.7% سنويًا) وآلية الإصدار اللامركزية من الخصائص النادرة. هذه ليست مضاربة، بل هي تحوط ضد أزمة الثقة في العملة.
الأكثر أهمية هو أن الحكومة ترامب أطلقت في عام 2024 "احتياطي البيتكوين الاستراتيجي" (الذي يدمج 200,000 بيتكوين تم الاستيلاء عليها في الاحتياطي الوطني)، مما يمنح البيتكوين بشكل موضوعي دور "أصل ملاذ رسمي"، مما يوفر له دعمًا إضافيًا في ظل الاضطرابات السياسية.
بالإضافة إلى ذلك ، قد يدفع تدخل ترامب في الاحتياطي الفيدرالي بشكل غير مباشر دولا أخرى إلى تسريع إنشاء "ملاذات آمنة للعملات المشفرة". في أبريل 2025 ، سمحت هونغ كونغ بإدراج صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في Ethereum في وظيفة Staking ، كما حقق Solana spot ETF الذي تم إطلاقه في كندا "تخزينا متوافقا لكسب الفائدة". تظهر هذه الحالات أنه عندما يكون النظام المالي التقليدي في حالة اضطراب ، يميل المنظمون أكثر إلى تنويع المخاطر من خلال ابتكار العملات المشفرة. إذا أدى تسييس البنك المركزي الأمريكي إلى تدفقات رأس المال إلى الخارج، فإن السلطات القضائية الصديقة للتنظيم مثل سنغافورة وسويسرا قد تأخذ المزيد من الأصول المشفرة وتعيد تشكيل المشهد المالي الرقمي العالمي.
ومع ذلك، على الرغم من المنطق الإيجابي على المدى الطويل، لا يزال سوق الأصول الرقمية يواجه ضغوط بيع قصيرة الأجل. خلال "أزمة بنك سيليكون فالي" في عام 2024، تم بيع بيتكوين بسبب انهيار سوق الأسهم، مما أدى إلى انخفاض السعر إلى النصف. حالياً، لا يزال معامل الارتباط لمدة 30 يوماً بين الأسهم الأمريكية والأصول الرقمية مرتفعاً جداً عند 0.65، وإذا أدت تهديدات ترامب إلى انهيار سوق الأسهم الأمريكية، فقد يُجبر بيتكوين على "مرافقة" ذلك. في 19 أبريل، انخفض بيتكوين مؤقتاً إلى ما دون 80,000 دولار مع انخفاض مؤشر S&P 500، مما يُظهر أن السوق لا يزال يعتمد على التمويل التقليدي.
بشكل عام، فإن الصراع بين ترامب وباول هو في جوهره تصادم حاد بين "الدورة السياسية" و"الدورة الاقتصادية". عندما تواجه الأنظمة التقليدية للبنك المركزي أزمة ثقة، فإن صعود الأصول الرقمية لم يعد مجرد ثورة تقنية، بل هو تحول نظامي يتعلق بتوزيع سلطة العملة. إذا تم الحفاظ على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي (FED)، فقد تستمر الأصول الرقمية ك"أصول مكملة"؛ ولكن إذا أدت التدخلات السياسية إلى قلب تقليد استقلال البنك المركزي، فإن العملات اللامركزية مثل بيتكوين قد تواجه "فرصة تاريخية" - لتصبح "درعًا رقميًا" ضد إساءة استخدام السلطة من قبل رأس المال العالمي.
نتيجة هذه اللعبة لا تزال غير معروفة، لكنها كشفت عن حقيقة رئيسية: في عصر تراجع العولمة وارتفاع الجغرافيا السياسية، لم يعد يُعتمد على شرعية العملات من دعم الائتمان الوطني، بل إن آليات الثقة اللامركزية المُمكّنة بالتكنولوجيا تعيد تشكيل قواعد تخزين القيمة. بغض النظر عن النتيجة النهائية، ستصبح هذه "أزمة الاحتياطي الفيدرالي (FED)" في عام 2025 هامشًا مهمًا في تحول الأصول الرقمية إلى التيار الرئيسي - إنها تثبت أنه عندما تظهر شقوق في الثقة المؤسسية، سيعاد النظر في نظام الثقة المبني على التكنولوجيا في السوق.
ربما تكون القيمة الحقيقية للعملات الرقمية ليست في استبدال المالية التقليدية، بل في إجبار الأخيرة على العودة إلى العقلانية: عندما لا تتأثر السياسة المالية بالمصالح السياسية قصيرة الأجل، وعندما يتم ضمان استقلالية البنك المركزي قانونياً بشكل صارم، سواء كانت الدولار أو بيتكوين، يمكن أن تصبح حقاً "عملة جيدة" تخدم التنمية الاقتصادية. وهذا هو الدرس النهائي الذي تقدم لنا هذه العاصفة الحالية.
#ترامب يضغط على باول
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
ماذا سيحدث للأصول الرقمية إذا تولى ترامب الاحتياطي الفيدرالي (FED)؟ ترامب يهدد بإقالة باول من الاحتياطي الفيدرالي (FED)!
في الآونة الأخيرة، تركزت الأضواء في السياسة الأمريكية والأسواق المالية على صراع غير مسبوق على السلطة - حيث هدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب علنًا بإقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) Jerome Powell، وذلك بسبب "رفضه خفض أسعار الفائدة مما أثر سلبًا على النمو الاقتصادي". إن هذا الصراع حول استقلالية السياسة المالية، لا يتحدى فقط تقليد الاستقلال الذي دام 70 عامًا للبنك المركزي، بل أثار أيضًا تفكيرًا عميقًا حول استقرار المالية العالمية وتوجهات سوق الأصول الرقمية: عندما يصبح الاحتياطي الفيدرالي (FED) أداة سياسية، هل ستصبح بيتكوين وغيرها من العملات الرقمية "ملاذًا آمنًا" جديدة، أم ستقع في حالة من عدم اليقين الأكبر؟ تم ترشيح باول لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) خلال فترة ترامب في عام 2018، وكانت العلاقات بينهما جيدة في ذلك الوقت. ومع ذلك، مع استمرار الاحتياطي الفيدرالي (FED) في رفع أسعار الفائدة من 2018 إلى 2019 للحد من التضخم، بدأ ترامب في انتقاد سياسات باول بشكل متكرر "تعوق النمو الاقتصادي". وقد صرح علنًا: "الاحتياطي الفيدرالي (FED) هو أكبر تهديد لي" "إنهم يرفعون أسعار الفائدة بسرعة كبيرة ويخفضونها ببطء شديد." تفاقمت هذه التناقضات بعد جائحة كوفيد-19 في عام 2020. على الرغم من أن باول اتخذ سياسة مالية غير مسبوقة من التيسير (بما في ذلك معدلات فائدة صفرية وQE غير محدود)، إلا أن ترامب لا يزال يتهمه بعدم القدرة على تحفيز الاقتصاد بشكل فعال. مع دخول عام 2024، ومع إعادة انتخاب ترامب رئيسًا للولايات المتحدة، بلغت النزاعات بينهما ذروتها. يدعو ترامب إلى "خفض حاد في أسعار الفائدة لتحفيز الاقتصاد"، ويعتقد أن سعر الفائدة الأساسي الحالي مرتفع جداً، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة تمويل الشركات وضغط على سوق الأسهم. وفي حديثه العلني في 17 أبريل، قال بصراحة: "السياسة الاقتصادية لباول كارثية، ويجب عليه خفض أسعار الفائدة على الفور، وإلا ستدخل الاقتصاد الأمريكي في ركود." بينما يتمسك باول باستقلالية سياسة البنك المركزي، ويؤكد أن قرارات أسعار الفائدة يجب أن تستند إلى بيانات التضخم وأداء سوق العمل، ويرفض الاستجابة للضغط السياسي. وراء هذا الانقسام يوجد صراع بين فلسفتين اقتصاديتين: ترامب يؤيد "أولوية النمو القصير الأجل"، ويحاول الحفاظ على ازدهار سوق الأسهم وهيمنة الاقتصاد من خلال انخفاض أسعار الفائدة؛ بينما يتبع باول "نظام هدف التضخم"، معتقدًا أن خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر قد يؤدي إلى مخاطر الركود. في الوقت نفسه، بعد إعلان سياسة "الرسوم الجمركية المتكافئة"، شهدت الأسواق المالية العالمية اضطرابات، وتراجعت سوق الأسهم الأمريكية بشكل مستمر، مما زاد من توتر ترامب، ودفعه إلى اتخاذ إجراء متطرف مثل "تهديد الفصل". مؤخرًا، أعلن ترامب علنًا: "إذا كان لدي رئيس احتياطي فدرالي يفهم الأمور، لكان يجب خفض أسعار الفائدة منذ زمن! أنا غير راضٍ عنه، وإذا كنت أرغب في إبعاده، فسوف يغادر بسرعة، صدقوني".
في مواجهة استفزازات الرئيس، أظهر باول موقفًا صارمًا نادرًا. ثم رد قائلاً: "وفقًا للقانون الأمريكي، ليس للرئيس الحق في عزل رئيس الاحتياطي الفيدرالي بسبب اختلافات سياسية، حتى لو طُلب مني الاستقالة، فلن أغادر أبدًا، سأستمر في فترة ولايتي حتى مايو 2026." وفقًا لقانون الاحتياطي الفيدرالي، فترة ولاية رئيس الاحتياطي الفيدرالي ثابتة لمدة أربع سنوات، ولا يمكن عزله إلا من خلال المساءلة في الكونغرس أو في حالات انتهاك جسيم، ولا توجد حتى الآن سابقة تشير إلى أن الرئيس يمكنه تجاوز الإجراءات القانونية لعزل رئيس الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، فإن إدارة ترامب تحاول كسر هذا القيد من خلال السبل القانونية - حيث استشهد فريقه القانوني بقضية تنظر فيها المحكمة العليا تتعلق بمحاولة ترامب عزل عضوين من الحزب الديمقراطي في لجنة العمل الفيدرالية. ويتعلق جوهر النزاع بـ "ما إذا كان للسلطة التنفيذية الحق في التدخل في تعيينات الأفراد في الوكالات المستقلة". إذا قضت المحكمة العليا بأن للرئيس الحق في استبدال المسؤولين في الوكالات المستقلة الذين لا يتعاونون مع السياسات، فقد يواجه منصب باول تهديداً مباشراً. إذا قام ترامب فعلاً بإقالة باول بالقوة، فسوف يقوض التقليد المستقل للبنك المركزي الذي تم تأسيسه بموجب اتفاقية الاحتياطي الفيدرالي - وزارة الخزانة عام 1951. تظهر التجارب التاريخية أن تسييس البنك المركزي غالبًا ما يؤدي إلى تضخم مفرط: خلال فترة "التضخم الكبير" في السبعينيات في الولايات المتحدة، أدى تدخل إدارة نيكسون في الاحتياطي الفيدرالي إلى ارتفاع معدل التضخم إلى 13%. القلق الحالي في السوق هو أنه إذا تولى ترامب إدارة الاحتياطي الفيدرالي، فقد يُجبر البنك المركزي على تنفيذ "تيسير كمي غير محدود"، مما يعيد تجربة انهيار الليرة التركية. يعد استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي ركيزة أساسية للدولار الأمريكي كعملة احتياطية عالمية. بمجرد أن تنجح إدارة ترامب في التدخل في سياسة أسعار الفائدة ، فإنها سترسل إشارة إلى السوق مفادها أن "السياسة النقدية الأمريكية يتم التلاعب بها سياسيا" ، مما يتسبب في اهتزاز ثقة المستثمرين الدوليين في الأصول الدولارية. في 18 أبريل، انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.8٪ بعد تصريحات إقالة ترامب، واتسع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 50 نقطة أساس، وهو أعلى مستوى منذ الوباء في عام 2020. التأثير الأعمق هو أن عملية التخلص من الدولار على مستوى العالم قد تتسارع. لقد بدأت دول الأسواق الناشئة مثل روسيا والهند في تقليل استخدام الدولار في التجارة عبر الحدود، وإذا فقد الاحتياطي الفيدرالي (FED) استقلاليته، سيكون لدى هذه الدول أسباب أكبر للانتقال إلى عملات احتياطية أخرى أو الأصول اللامركزية. تشير التجارب التاريخية إلى أنه في كل مرة تنهار فيها ثقة العملات السيادية، تشهد الذهب وبيتكوين زيادة هائلة. تشير البيانات إلى أن سعر الذهب الفوري ارتفع بنسبة 6.5% خلال فترة تطور الحدث، متجاوزًا 3355 دولارًا للأونصة، بينما ارتفع سعر البيتكوين من أكثر من 70 ألف دولار إلى أكثر من 80 ألف دولار، مما يدل على أن السوق ترى الذهب المادي والذهب الرقمي كخيارات بديلة للأصول "المفككة من السياسة".
في هذا الصدد، يعتبر محللو الأصول الرقمية عمومًا أن فقدان استقلالية الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيعزز من ميزة "مقاومة التدخل السياسي" لبيتكوين. عندما تحاول الحكومة التحكم في عرض النقود، تصبح نسبة التضخم الثابتة لبيتكوين (حوالي 1.7% سنويًا) وآلية الإصدار اللامركزية من الخصائص النادرة. هذه ليست مضاربة، بل هي تحوط ضد أزمة الثقة في العملة. الأكثر أهمية هو أن الحكومة ترامب أطلقت في عام 2024 "احتياطي البيتكوين الاستراتيجي" (الذي يدمج 200,000 بيتكوين تم الاستيلاء عليها في الاحتياطي الوطني)، مما يمنح البيتكوين بشكل موضوعي دور "أصل ملاذ رسمي"، مما يوفر له دعمًا إضافيًا في ظل الاضطرابات السياسية. بالإضافة إلى ذلك ، قد يدفع تدخل ترامب في الاحتياطي الفيدرالي بشكل غير مباشر دولا أخرى إلى تسريع إنشاء "ملاذات آمنة للعملات المشفرة". في أبريل 2025 ، سمحت هونغ كونغ بإدراج صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في Ethereum في وظيفة Staking ، كما حقق Solana spot ETF الذي تم إطلاقه في كندا "تخزينا متوافقا لكسب الفائدة". تظهر هذه الحالات أنه عندما يكون النظام المالي التقليدي في حالة اضطراب ، يميل المنظمون أكثر إلى تنويع المخاطر من خلال ابتكار العملات المشفرة. إذا أدى تسييس البنك المركزي الأمريكي إلى تدفقات رأس المال إلى الخارج، فإن السلطات القضائية الصديقة للتنظيم مثل سنغافورة وسويسرا قد تأخذ المزيد من الأصول المشفرة وتعيد تشكيل المشهد المالي الرقمي العالمي. ومع ذلك، على الرغم من المنطق الإيجابي على المدى الطويل، لا يزال سوق الأصول الرقمية يواجه ضغوط بيع قصيرة الأجل. خلال "أزمة بنك سيليكون فالي" في عام 2024، تم بيع بيتكوين بسبب انهيار سوق الأسهم، مما أدى إلى انخفاض السعر إلى النصف. حالياً، لا يزال معامل الارتباط لمدة 30 يوماً بين الأسهم الأمريكية والأصول الرقمية مرتفعاً جداً عند 0.65، وإذا أدت تهديدات ترامب إلى انهيار سوق الأسهم الأمريكية، فقد يُجبر بيتكوين على "مرافقة" ذلك. في 19 أبريل، انخفض بيتكوين مؤقتاً إلى ما دون 80,000 دولار مع انخفاض مؤشر S&P 500، مما يُظهر أن السوق لا يزال يعتمد على التمويل التقليدي.
بشكل عام، فإن الصراع بين ترامب وباول هو في جوهره تصادم حاد بين "الدورة السياسية" و"الدورة الاقتصادية". عندما تواجه الأنظمة التقليدية للبنك المركزي أزمة ثقة، فإن صعود الأصول الرقمية لم يعد مجرد ثورة تقنية، بل هو تحول نظامي يتعلق بتوزيع سلطة العملة. إذا تم الحفاظ على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي (FED)، فقد تستمر الأصول الرقمية ك"أصول مكملة"؛ ولكن إذا أدت التدخلات السياسية إلى قلب تقليد استقلال البنك المركزي، فإن العملات اللامركزية مثل بيتكوين قد تواجه "فرصة تاريخية" - لتصبح "درعًا رقميًا" ضد إساءة استخدام السلطة من قبل رأس المال العالمي. نتيجة هذه اللعبة لا تزال غير معروفة، لكنها كشفت عن حقيقة رئيسية: في عصر تراجع العولمة وارتفاع الجغرافيا السياسية، لم يعد يُعتمد على شرعية العملات من دعم الائتمان الوطني، بل إن آليات الثقة اللامركزية المُمكّنة بالتكنولوجيا تعيد تشكيل قواعد تخزين القيمة. بغض النظر عن النتيجة النهائية، ستصبح هذه "أزمة الاحتياطي الفيدرالي (FED)" في عام 2025 هامشًا مهمًا في تحول الأصول الرقمية إلى التيار الرئيسي - إنها تثبت أنه عندما تظهر شقوق في الثقة المؤسسية، سيعاد النظر في نظام الثقة المبني على التكنولوجيا في السوق. ربما تكون القيمة الحقيقية للعملات الرقمية ليست في استبدال المالية التقليدية، بل في إجبار الأخيرة على العودة إلى العقلانية: عندما لا تتأثر السياسة المالية بالمصالح السياسية قصيرة الأجل، وعندما يتم ضمان استقلالية البنك المركزي قانونياً بشكل صارم، سواء كانت الدولار أو بيتكوين، يمكن أن تصبح حقاً "عملة جيدة" تخدم التنمية الاقتصادية. وهذا هو الدرس النهائي الذي تقدم لنا هذه العاصفة الحالية. #ترامب يضغط على باول