رسوم ترامب الجمركية ترفع توقعات التضخم، وقد يستجيب الاحتياطي الفيدرالي لهذه الأزمة بسياسة ستساعد سوق العملات الرقمية.
على الرغم من عدم وجود أي تأكيدات بشأن ذلك، إلا أنه من الضروري أخذ تصريحات والير على محمل الجد، لأنه واحد من أهم أعضاء مجلس حكام البنك المركزي الأمريكي.
ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة: قد يرضي الاحتياطي الفيدرالي سوق العملات الرقمية
أمس، صرح عضو مجلس حكام الاحتياطي الفيدرالي، كريس والير، أن تعريفات ترامب يمكن أن تعيد التضخم بالقرب من 5٪.
افترض والر أن التضخم في الولايات المتحدة قد يرتفع مرة أخرى إلى ما يقرب من 5٪ هذا العام. وقال أيضا إن النمو الاقتصادي قد يتباطأ مرة أخرى بسبب الرسوم الجمركية.
ومع ذلك، اعتبر عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي سيناريوهين افتراضيين مختلفين قليلاً، على الرغم من أن كليهما افتراضي فقط اعتبارًا من اليوم.
الأول هو الذي يفترض أن متوسط التعريفات على السلع المستوردة من الولايات المتحدة يبقى عند 25%، بينما الثاني هو أنه يتم تخفيضها إلى 10%.
تساعد مثل هذه الفرضيات على البدء في تخيل كيف يجب على الاحتياطي الفيدرالي أن يستجيب للسياسة التجارية الخارجية العدوانية للرئيس ترامب، التي تم تعريفها بأنها "واحدة من أكبر الصدمات التي تعرضت لها الاقتصاد الأمريكي منذ عقود عديدة".
إذا ظل متوسط التعريفات عند 25٪، يتوقع والير زيادة كبيرة في معدل البطالة، وارتفاع ملحوظ في الأسعار الذي سيؤدي حتى إلى تقليل إنفاق الأمريكيين.
علاوة على ذلك، في حالة حدوث تباطؤ كبير، فإنه يفترض أن ذلك قد يهدد وصول الركود.
في هذا السيناريو ، يرى والر أن التضخم يصل إلى ذروة قريبة من 5٪ في الأشهر المقبلة ، على افتراض أنه إذا تم تمرير التعريفات التي فرضها ترامب جزئيا فقط إلى المستهلكين ، فقد يرتفع التضخم إلى حوالي 4٪.
في السيناريو الثاني، يفرض والير تضخمًا حوالي 3%، مع نمو مُعاقَب ولكنه أقل من السيناريو الأول
عواقب ارتفاع التضخم على الاحتياطي الفيدرالي وسوق العملات الرقمية
في الحالة الأولى، فإن الزيادة الكبيرة في معدل البطالة ستدفع الاحتياطي الفيدرالي لخفض الأسعار بشكل أسرع وأكثر أهمية من التوقعات السابقة
قد تستفيد الأسواق المالية، بما في ذلك سوق العملات الرقمية، من هذا التخفيف الافتراضي للسياسة النقدية التقييدية للاحتياطي الفيدرالي، ولكن من ناحية أخرى، قد يؤدي ذلك إلى زيادة التضخم بشكل أكبر.
بدلا من ذلك، في السيناريو الثاني، يمكن لبنك الاحتياطي الفيدرالي ببساطة الانتظار ورؤية كيف يتطور الاقتصاد قبل التدخل.
ومع ذلك، يؤكد والير أن الزيادة في التضخم المتعلقة بالرسوم الجمركية قد تكون مؤقتة فقط، مما يجعل المشكلة الرئيسية تتعلق بالنمو والتوظيف، وبالتالي دفع الاحتياطي الفيدرالي للتدخل في معدلات الفائدة.
يجب أن نتذكر أن خفض أسعار الفائدة هو أحد الأهداف الرئيسية لترامب، حيث تعني الأسعار المنخفضة أيضًا انخفاض الفائدة المدفوعة من قبل الدولة الأمريكية على الدين الذي ستصدره خلال عام 2025.
آثارها على الاقتصاد الأمريكي
لم ينكر والر أنه من الممكن أيضًا أن تكون الآثار على الاقتصاد أكثر استمرارية.
لذا، من ناحية، هناك اعتبارات مالية أكثر صرامة، والتي يمكن أن تؤدي إلى سيناريوهات متشائمة ولكن ليست بشكل مفرط، بينما من ناحية أخرى، هناك اعتبارات اقتصادية يمكن أن تؤدي بدلاً من ذلك إلى سيناريوهات متشائمة إلى حد ما.
في النهاية، من الممكن أن تؤثر الآثار السلبية على الاقتصاد أيضًا على تغييرات الأسعار، مما يجعلها أكثر ديمومة بدلاً من أن تكون مؤقتة.
حتى رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، قد قام بتخفيض توقعاته للاقتصاد الأمريكي وزيادة توقعاته بشأن التضخم.
وفقًا لوilliams، هذا العام سيبطئ النمو الاقتصادي إلى أقل من 1%، مع تضخم يتراوح بين 3.5% و4% ومعدل بطالة بنسبة 5%
التأثيرات على سوق العملات الرقمية
في مثل هذا السيناريو، لذلك، تبدو الاحتمالات أن البنك الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بخفض الأسعار بشكل كبير هذا العام تتزايد.
في هذه اللحظة ، تقدر الأسواق أربعة تخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام ، وهذا على المدى المتوسط / القصير يمكن أن يفيد الأسواق المالية ، ولا سيما الأسواق المشفرة.
علاوة على ذلك، يبدو أن مؤشر الدولار يتجه نحو استمرار الانخفاض الذي بدأ في نهاية يناير، وهذا يمكن أن يساعد بشكل كبير في سعر البيتكوين.
إذا كانت BTC ستعيد التشغيل، فمن المحتمل أن تأخذ معها سوق العملات الرقمية بأسره، على الرغم من أن الهروب من المخاطرة الذي بدأ قبل بضعة أسابيع يحتاج إلى الانتهاء أولاً.
لقول الحقيقة ، يبدو أن هذا الهروب قد انخفض بشكل كبير في الأيام الأخيرة ، حيث انخفضت النسبة بين سعر BTC وسعر أونصة الذهب من 36 مرة في بداية فبراير إلى 26 مرة حاليا.
على المدى القصير، ومع ذلك، لا يزال مؤشر VIX مرتفعًا جدًا، حوالي 30 نقطة، ولكن أقل بشكل ملحوظ مقارنةً بـ 50 نقطة من يوم الثلاثاء الماضي
من الممكن أن تصبح السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي على مدى الأشهر القادمة أقل تقييدًا، وقد يكون هذا هو الزناد المثالي لنصف ثانٍ إيجابي من عام 2025 لسوق العملات الرقمية.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
قد لا يضر ارتفاع التضخم الذي افترضه الاحتياطي الفيدرالي بأسواق العملات الرقمية
رسوم ترامب الجمركية ترفع توقعات التضخم، وقد يستجيب الاحتياطي الفيدرالي لهذه الأزمة بسياسة ستساعد سوق العملات الرقمية.
على الرغم من عدم وجود أي تأكيدات بشأن ذلك، إلا أنه من الضروري أخذ تصريحات والير على محمل الجد، لأنه واحد من أهم أعضاء مجلس حكام البنك المركزي الأمريكي.
ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة: قد يرضي الاحتياطي الفيدرالي سوق العملات الرقمية
أمس، صرح عضو مجلس حكام الاحتياطي الفيدرالي، كريس والير، أن تعريفات ترامب يمكن أن تعيد التضخم بالقرب من 5٪.
افترض والر أن التضخم في الولايات المتحدة قد يرتفع مرة أخرى إلى ما يقرب من 5٪ هذا العام. وقال أيضا إن النمو الاقتصادي قد يتباطأ مرة أخرى بسبب الرسوم الجمركية.
ومع ذلك، اعتبر عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي سيناريوهين افتراضيين مختلفين قليلاً، على الرغم من أن كليهما افتراضي فقط اعتبارًا من اليوم.
الأول هو الذي يفترض أن متوسط التعريفات على السلع المستوردة من الولايات المتحدة يبقى عند 25%، بينما الثاني هو أنه يتم تخفيضها إلى 10%.
تساعد مثل هذه الفرضيات على البدء في تخيل كيف يجب على الاحتياطي الفيدرالي أن يستجيب للسياسة التجارية الخارجية العدوانية للرئيس ترامب، التي تم تعريفها بأنها "واحدة من أكبر الصدمات التي تعرضت لها الاقتصاد الأمريكي منذ عقود عديدة".
إذا ظل متوسط التعريفات عند 25٪، يتوقع والير زيادة كبيرة في معدل البطالة، وارتفاع ملحوظ في الأسعار الذي سيؤدي حتى إلى تقليل إنفاق الأمريكيين.
علاوة على ذلك، في حالة حدوث تباطؤ كبير، فإنه يفترض أن ذلك قد يهدد وصول الركود.
في هذا السيناريو ، يرى والر أن التضخم يصل إلى ذروة قريبة من 5٪ في الأشهر المقبلة ، على افتراض أنه إذا تم تمرير التعريفات التي فرضها ترامب جزئيا فقط إلى المستهلكين ، فقد يرتفع التضخم إلى حوالي 4٪.
في السيناريو الثاني، يفرض والير تضخمًا حوالي 3%، مع نمو مُعاقَب ولكنه أقل من السيناريو الأول
عواقب ارتفاع التضخم على الاحتياطي الفيدرالي وسوق العملات الرقمية
في الحالة الأولى، فإن الزيادة الكبيرة في معدل البطالة ستدفع الاحتياطي الفيدرالي لخفض الأسعار بشكل أسرع وأكثر أهمية من التوقعات السابقة
قد تستفيد الأسواق المالية، بما في ذلك سوق العملات الرقمية، من هذا التخفيف الافتراضي للسياسة النقدية التقييدية للاحتياطي الفيدرالي، ولكن من ناحية أخرى، قد يؤدي ذلك إلى زيادة التضخم بشكل أكبر.
بدلا من ذلك، في السيناريو الثاني، يمكن لبنك الاحتياطي الفيدرالي ببساطة الانتظار ورؤية كيف يتطور الاقتصاد قبل التدخل.
ومع ذلك، يؤكد والير أن الزيادة في التضخم المتعلقة بالرسوم الجمركية قد تكون مؤقتة فقط، مما يجعل المشكلة الرئيسية تتعلق بالنمو والتوظيف، وبالتالي دفع الاحتياطي الفيدرالي للتدخل في معدلات الفائدة.
يجب أن نتذكر أن خفض أسعار الفائدة هو أحد الأهداف الرئيسية لترامب، حيث تعني الأسعار المنخفضة أيضًا انخفاض الفائدة المدفوعة من قبل الدولة الأمريكية على الدين الذي ستصدره خلال عام 2025.
آثارها على الاقتصاد الأمريكي
لم ينكر والر أنه من الممكن أيضًا أن تكون الآثار على الاقتصاد أكثر استمرارية.
لذا، من ناحية، هناك اعتبارات مالية أكثر صرامة، والتي يمكن أن تؤدي إلى سيناريوهات متشائمة ولكن ليست بشكل مفرط، بينما من ناحية أخرى، هناك اعتبارات اقتصادية يمكن أن تؤدي بدلاً من ذلك إلى سيناريوهات متشائمة إلى حد ما.
في النهاية، من الممكن أن تؤثر الآثار السلبية على الاقتصاد أيضًا على تغييرات الأسعار، مما يجعلها أكثر ديمومة بدلاً من أن تكون مؤقتة.
حتى رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، قد قام بتخفيض توقعاته للاقتصاد الأمريكي وزيادة توقعاته بشأن التضخم.
وفقًا لوilliams، هذا العام سيبطئ النمو الاقتصادي إلى أقل من 1%، مع تضخم يتراوح بين 3.5% و4% ومعدل بطالة بنسبة 5%
التأثيرات على سوق العملات الرقمية
في مثل هذا السيناريو، لذلك، تبدو الاحتمالات أن البنك الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بخفض الأسعار بشكل كبير هذا العام تتزايد.
في هذه اللحظة ، تقدر الأسواق أربعة تخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام ، وهذا على المدى المتوسط / القصير يمكن أن يفيد الأسواق المالية ، ولا سيما الأسواق المشفرة.
علاوة على ذلك، يبدو أن مؤشر الدولار يتجه نحو استمرار الانخفاض الذي بدأ في نهاية يناير، وهذا يمكن أن يساعد بشكل كبير في سعر البيتكوين.
إذا كانت BTC ستعيد التشغيل، فمن المحتمل أن تأخذ معها سوق العملات الرقمية بأسره، على الرغم من أن الهروب من المخاطرة الذي بدأ قبل بضعة أسابيع يحتاج إلى الانتهاء أولاً.
لقول الحقيقة ، يبدو أن هذا الهروب قد انخفض بشكل كبير في الأيام الأخيرة ، حيث انخفضت النسبة بين سعر BTC وسعر أونصة الذهب من 36 مرة في بداية فبراير إلى 26 مرة حاليا.
على المدى القصير، ومع ذلك، لا يزال مؤشر VIX مرتفعًا جدًا، حوالي 30 نقطة، ولكن أقل بشكل ملحوظ مقارنةً بـ 50 نقطة من يوم الثلاثاء الماضي
من الممكن أن تصبح السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي على مدى الأشهر القادمة أقل تقييدًا، وقد يكون هذا هو الزناد المثالي لنصف ثانٍ إيجابي من عام 2025 لسوق العملات الرقمية.