المؤلف: آدي، باحث في ميساري؛ الترجمة: كوانزي كاينسي xiaozou
أدى الربح القياسي لشركة Tether في الربع الأخير إلى دخولها ضمن عمالقة tradfi. لكن الأرباح الضخمة البالغة 5.2 مليار دولار جعلتها هدفاً للمنافسين الجدد الذين يتطلعون إلى الحصول على حصة من الكعكة.
غالبًا ما تفتقر العملات المستقرة المركزية إلى الشفافية، وغالبًا ما تظهر أحجام تداول عالية فقط في ظل ظروف تحفيزية واضحة. PYUSD هي واحدة من العملات المستقرة المركزية القليلة التي حققت ثقة بحجم سوق يبلغ مليار دولار.
من خلال تحفيزات الطرح المجاني والتعاون مع منصات DeFi مثل Morpho، نمت بسرعة عملات مستقرة مدعومة من خزائن مثل USD0، التي تتمتع بلامركزية أكبر. تبلغ القيمة السوقية لUSD0 حوالي 250 مليون دولار، وقد وصلت إلى هذا الهدف بسرعة.
تستخدم العملات المستقرة المركبة مثل USDe "الأسواق الطويلة الفورية + مراكز البيع الآجلة" للحفاظ على ربطها. ومع ضغط الفجوة، فقدت USDe حصتها في السوق. ولكن البروتوكولات الجديدة مثل Elixir تهدف إلى تحسين نموذج Ethena من خلال تعديل دعمها من الضمانات.
كان هناك دائمًا نقص كبير في الطلب على العملات المستقرة التي تركز على تحقيق أقصى درجات اللامركزية وتقليل التدخل البشري إلى الحد الأدنى. قد تكون GHO استثناءً من ذلك، حيث تستفيد من قاعدة المستخدمين النشطة المتزايدة على AAVE.
التصميم المبتكر غالبًا ما يحاول تحقيق نوع من الآلية لتحسين الديون المرهونة النموذجية.
أنماط الموقف. DYAD هي واحدة من هذه العملات المستقرة التي تهدف إلى الاستفادة من الضمانات الزائدة داخل النظام من خلال رمز آخر يسمى الكيروسين. يسمح الكيروسين للمستخدمين بتخزين أصولهم الخارجية لسك المزيد من الثنائيات. علاوة على ذلك ، كلما زاد عدد حاملي الكيروسين NFT (NOTE) ، زادت العوائد التي يكسبونها من مجمعات السيولة.
تتنافس هذه الفئات من العملات المستقرة الجديدة في العائد، الوصول، السيولة، الاستقرار وكفاءة رأس المال. ستشمل التصاميم الجديدة أو التعديلات على التصاميم القديمة توازنات مختلفة بين الفوائد والأضرار:
تدخل عملات مستقرة جديدة السوق كل أسبوع، وتستمر الديناميكيات في مجال العملات المستقرة في التطور والتغير.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
Messari: نظرة سريعة على المنافسين الرئيسيين في سوق العملات المستقرة
المؤلف: آدي، باحث في ميساري؛ الترجمة: كوانزي كاينسي xiaozou
أدى الربح القياسي لشركة Tether في الربع الأخير إلى دخولها ضمن عمالقة tradfi. لكن الأرباح الضخمة البالغة 5.2 مليار دولار جعلتها هدفاً للمنافسين الجدد الذين يتطلعون إلى الحصول على حصة من الكعكة.
! BQeNYkf3yUKG3SSNe1zfrhNUlQrjYrPA0ywAjUtK.jpeg
في هذه المقالة، سوف نتعمق في عالم العملات المستقرة المتطور بسرعة، مع التركيز على المجالات المركزية واللامركزية.
نظرة عامة على العملات المستقرة
سنقوم بعمل عدة أنواع من التقسيم العمودي:
! 2If3xCh1tD7pOGH8XxwMcCPMtJhkZOGUiN82iuHR.jpeg
بيوسد
غالبًا ما تفتقر العملات المستقرة المركزية إلى الشفافية، وغالبًا ما تظهر أحجام تداول عالية فقط في ظل ظروف تحفيزية واضحة. PYUSD هي واحدة من العملات المستقرة المركزية القليلة التي حققت ثقة بحجم سوق يبلغ مليار دولار.
! hxSBaPYWhRHrWwDrKzPH3dOsuyHhqVRQ3NEcFGz3.jpeg
USD0
من خلال تحفيزات الطرح المجاني والتعاون مع منصات DeFi مثل Morpho، نمت بسرعة عملات مستقرة مدعومة من خزائن مثل USD0، التي تتمتع بلامركزية أكبر. تبلغ القيمة السوقية لUSD0 حوالي 250 مليون دولار، وقد وصلت إلى هذا الهدف بسرعة.
! mB5gvkVyaI4VilxXaBrdEqczaKMS7UcKNU52m8GM.jpeg
إكسير ديدولار أمريكي
تستخدم العملات المستقرة المركبة مثل USDe "الأسواق الطويلة الفورية + مراكز البيع الآجلة" للحفاظ على ربطها. ومع ضغط الفجوة، فقدت USDe حصتها في السوق. ولكن البروتوكولات الجديدة مثل Elixir تهدف إلى تحسين نموذج Ethena من خلال تعديل دعمها من الضمانات.
! kVzxKmBbJOtX41TQkOMIYpNjsoCnjNDIdRzbCS8k.jpeg
GHO
كان هناك دائمًا نقص كبير في الطلب على العملات المستقرة التي تركز على تحقيق أقصى درجات اللامركزية وتقليل التدخل البشري إلى الحد الأدنى. قد تكون GHO استثناءً من ذلك، حيث تستفيد من قاعدة المستخدمين النشطة المتزايدة على AAVE.
! zGCnPiheFSFrV5vffdIbaZAPItmv5KAffI6vjWYI.jpeg
دياد
التصميم المبتكر غالبًا ما يحاول تحقيق نوع من الآلية لتحسين الديون المرهونة النموذجية.
أنماط الموقف. DYAD هي واحدة من هذه العملات المستقرة التي تهدف إلى الاستفادة من الضمانات الزائدة داخل النظام من خلال رمز آخر يسمى الكيروسين. يسمح الكيروسين للمستخدمين بتخزين أصولهم الخارجية لسك المزيد من الثنائيات. علاوة على ذلك ، كلما زاد عدد حاملي الكيروسين NFT (NOTE) ، زادت العوائد التي يكسبونها من مجمعات السيولة.
! OpcC29Vub04z33dp0jegAaxkVa0wKp96w9BROz9E.jpeg
تتنافس هذه الفئات من العملات المستقرة الجديدة في العائد، الوصول، السيولة، الاستقرار وكفاءة رأس المال. ستشمل التصاميم الجديدة أو التعديلات على التصاميم القديمة توازنات مختلفة بين الفوائد والأضرار:
! L1AILcCtkFc2cSeDRQ8YvqQiu2hFmbWxT8zSbW0R.jpeg
تدخل عملات مستقرة جديدة السوق كل أسبوع، وتستمر الديناميكيات في مجال العملات المستقرة في التطور والتغير.