في صباح 9 أبريل بتوقيت شرق الولايات المتحدة، وبعد حوالي نصف ساعة من افتتاح سوق الأسهم الأمريكية، نشر الرئيس الأمريكي ترامب منشورًا على منصته الاجتماعية، أعلن فيه أن "الآن هو الوقت المثالي للشراء!" وأرفقها بكلمة "DJT" - وهي اختصار لاسمه، وكذلك رمز سهم مجموعة ترامب ميديا تكنولوجي (TMT).
بعد أقل من أربع ساعات، أعلن ترامب بشكل مفاجئ عبر وسائل التواصل الاجتماعي عن تعليق تنفيذ الرسوم الجمركية المتساوية لمدة 90 يومًا، واستجابت السوق بسرعة، حيث ارتفعت الأسهم بشكل عام. أغلق مؤشر S&P 500 مرتفعًا بأكثر من 9%، بينما قفز مؤشر ناسداك، الذي تهيمن عليه الأسهم التكنولوجية، بأكثر من 12%، وارتفعت أسهم مجموعة ترامب الإعلامية والتكنولوجية بنسبة 22% في ذلك اليوم.
أثارت الديناميات المفاجئة لـ ترامب وموعد تغييرات سياسة الرسوم الجمركية تساؤلات حول التلاعب في السوق والتداول الداخلي. "يجب على أي عضو في الكونغرس اشترى الأسهم في الـ 48 ساعة الماضية أن يكشف عن هذه المعاملات الآن." قالت النائبة الديمقراطية الأمريكية ألكساندريا أوكاسيو-كورتيز في ذلك اليوم، "لقد سمعت الكثير من الشائعات في الكونغرس."
في الوقت نفسه، يواجه حلفاء ترامب مثل ماسك ووزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك جدل "تضارب المصالح". تتزايد الدعوات للتحقيق الداخلي في الكونغرس الأمريكي، وأصبح ما إذا كان النواب والموظفون الفيدراليون يستغلون مناصبهم لتحقيق مكاسب شخصية مرة أخرى محور اهتمام الجمهور.
!
أعضاء البرلمان يدعون إلى التحقيق في التداول من الداخل
أثار التحول المفاجئ في سياسة التعريفات الجمركية لترامب اهتمامًا واسعًا في الكابيتول هيل، حيث تساءل العديد من الأعضاء عما إذا كان ذلك ينطوي على تداول داخلي.
زعيم الأقلية في مجلس النواب، الديمقراطي من نيويورك، هاكيم جيفريز (Hakeem Jeffries) دعا إلى تحقيق شامل في "السلوك المحتمل لتلاعب سوق الأسهم"، بما في ذلك "ما إذا كان أعضاء مؤتمر الحزب الجمهوري في مجلس النواب قد علموا مسبقاً بقرار ترامب تأجيل سياسته الحمائية المتهورة". لم يتهم مباشرة بأي انتهاك، ولكنه أكد على ضرورة توضيح شفافية تداول الأسهم مؤخراً.
وجهت رئيسة الحزب الديمقراطي في لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب، النائبة ماكسين ووترز، خطابًا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ومكتب المساءلة الحكومية (GAO) تطالب فيه بالتحقيق في احتمال وجود تداول غير قانوني وتلاعب في السوق يتعلق بإعلان التعريفات الجمركية. كتبت: "نظرًا لعدم اليقين بشأن الوقت الذي قرر فيه الرئيس بشكل خاص تعليق التعريفات، وأثناء ذلك عقد عدة اجتماعات (بما في ذلك مع أعضاء الكونغرس)، لا يزال سؤال من لديه هذه المعلومات المهمة وغير العامة والتي تؤثر على السوق قائمًا."
كتب النائب الديمقراطي من كاليفورنيا آدم شيف (Adam Schiff) رسالة إلى البيت الأبيض يطلب فيها تقديم معلومات، للتحقيق فيما إذا كان هناك أي مسؤولين حاليين أو سابقين على علم بقرار تأجيل الرسوم الجمركية مسبقًا واستفادوا من ذلك. وقال: "إن مصادفة هذا التوقيت من الصعب تجاهلها. يجب علينا التأكد مما إذا كان هناك من استفاد من علاقاته الوثيقة مع الرئيس السابق، من خلال معلومات مميزة لتحقيق مصالح شخصية... إن تقلب السياسات يوفر فرصًا خطيرة للتداول من الداخل."
أشار السناتور الديمقراطي من ولاية فيرجينيا، تيم كاين، إلى أن شكوك الجمهور تتزايد، قائلاً: "حتى حلاقتي يسألني إذا كان ترامب يقوم بعمليات بيع على المكشوف للأسهم أو يسعى لتحقيق مكاسب شخصية."
ومع ذلك، نفت البيت الأبيض أن ترامب قام بالتلاعب في السوق، واتهام الديمقراطيين "بلعب الألعاب الحزبية". ووصفت المتحدثة باسم ترامب، كارولين ليفيت، ذلك بأنه يعكس "فن التفاوض" لترامب. كما أوضح وزير الخزانة الأمريكي، بيسينت، أن تعليق الرسوم الجمركية يهدف إلى إتاحة المجال للمفاوضات المخصصة مع الحلفاء.
في مساء التاسع من الشهر المحلي، عندما سأل الصحفي ترامب متى قرر تعليق الرسوم الجمركية على معظم الدول، أجاب قائلاً: "لقد كان هناك بعض الوقت. يمكنني أن أقول، هذا الصباح. لقد كنت أفكر في هذا الأمر خلال الأيام القليلة الماضية."
ماسک وآخرون يواجهون تساؤلات حول "تعارض المصالح"
لا تقتصر الغيوم على تغطية الكونغرس، بل تشمل أيضًا الحلفاء المقربين من ترامب.
مؤخراً، قدمت السيناتور الديمقراطية من نيو هامبشير، جان شين (Jeanne Shaheen) مشروع قانون يمنع منح العقود أو المنح الحكومية للشركات التي يمتلك موظفو الحكومة الخاصون فيها أكثر من 5% من الأسهم، مع التركيز على إيلون ماسك الذي تم تعيينه مسؤولاً عن وزارة الكفاءة الحكومية (DOGE).
حاليًا، تقوم شركة SpaceX وStarlink التابعة لماسك بالتوقيع أو التفاوض على المزيد من العقود مع الوكالات الفيدرالية الأمريكية. على سبيل المثال، بعد تولي ترامب منصبه، أعلنت وزارة التجارة الأمريكية أنها ستقوم بإصلاح شامل لقواعد منح المنح التي وضعتها إدارة بايدن من خلال برنامج "عدالة النطاق العريض، والوصول والنشر" (BEAD). يُذكر أن هذا التغيير قد يزيد حصة شركة Starlink لخدمات الإنترنت عبر الأقمار الصناعية المملوكة لماسك في هذا البرنامج من حوالي 4 مليارات دولار إلى 20 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، ستقوم إدارة الطيران الفيدرالية الأمريكية (FAA) أيضًا بنقل تحديث بنية التحكم في حركة الطيران والعقود المتعلقة بالخطوط الجوية إلى Starlink. في فبراير، أكدت إدارة الطيران الفيدرالية أنها قامت بنشر واختبار أجهزة Starlink في عدة منشآت.
في مارس، أكد المسؤولون في البيت الأبيض أن Starlink "تبرعت" بخدمات الإنترنت للبيت الأبيض. وقد دفع هذا التحرك الديمقراطيين في لجنة الإشراف بمجلس النواب للتعبير عن "قلق عميق" في رسالة إلى الحكومة. وجاء في الرسالة: "مثل هذه التبرعات تثير تحذيرات كبيرة، مما يثير تساؤلات حول ما إذا كان ماسك يستغل منصبه في الحكومة الفيدرالية لتحقيق أرباح لشركته."
وفقًا للمادة 208 من الفصل 18 من القانون الأمريكي، يُمنع موظفو الحكومة الفيدرالية من المشاركة في أي أمور حكومية قد تؤثر بشكل مباشر أو جوهري على مصالحهم المالية الخاصة (بما في ذلك مصالح أزواجهم، وأبنائهم القصر، أو الشركات المرتبطة). وهذا يشمل صنع القرار، ومنح العقود، والمسائل التنظيمية، وما إلى ذلك. بالإضافة إلى ذلك، وضعت مكتب الأخلاقيات الحكومية (OGE) قواعد تتطلب من الموظفين تجنب الأمور المتعلقة بمصالحهم المالية.
بخلاف ماسك، اتهم عملاق صناديق التحوط ومؤسس بانسينغ سكوير بيل أكرمان (Bill Ackman) في وقت سابق من هذا الأسبوع شركة لوتنيك كانتور فيتزجيرالد (Cantor Fitzgerald) بالربح من تقلبات السوق من خلال حيازات السندات. وعلى الرغم من أن أكرمان سحب الاتهامات لاحقًا، إلا أنه لم يحذف المنشورات ذات الصلة.
جهود التشريع للحد من التداول من الداخل
أقر قانون "حظر استخدام معلومات الكونغرس للتداول" في عام 2012، حيث يمنع بشكل واضح أعضاء الكونغرس والموظفين الفيدراليين من استخدام المعلومات غير العامة التي تم الحصول عليها من خلال مناصبهم للتداول، ويطلب منهم الإفصاح عن المعاملات المالية التي تتجاوز 1000 دولار خلال 45 يومًا بعد حدوث المعاملة.
ومع ذلك، فإن تنفيذ هذا القانون ضعيف، وقد تعرض لانتقادات طويلة الأمد بسبب نقص الفعالية. في السنوات الأخيرة، تعرض أعضاء الحزبين الديمقراطي والجمهوري لانتقادات شديدة من الجمهور بسبب المعاملات المشبوهة التي تتزامن مع الإحاطات السرية أو توقيت الإجراءات التشريعية.
وفقًا لتحليل شركة Unusual Whales الناشئة في مجال التمويل لتقارير التداول الدورية للنواب، فإن العديد من عوائد تداول النواب تفوق بشكل كبير مؤشر S&P 500. في عام 2024، ارتفع متوسط العائد على تداول النواب الديمقراطيين بنحو 31%، بينما ارتفع النواب الجمهوريون بنسبة 26%، وارتفع مؤشر S&P بنسبة 24.9%.
على سبيل المثال، كانت رئيسة مجلس النواب السابقة نانسي بيلوسي تحت الأضواء لفترة طويلة بسبب صفقات الأسهم الكبيرة لزوجها بول بيلوسي، حتى ظهرت حسابات استثمار شعبية مثل "متعقب أسهم نانسي بيلوسي"، حيث قام بعض المستثمرين بتقليد صفقاته ورؤيته ك"مؤشر اتجاه السوق". على سبيل المثال، في عام 2024، قبل بضعة أسابيع من تقديم وزارة العدل الأمريكية دعوى مكافحة الاحتكار ضد فيزا، باع بول بيلوسي أسهم فيزا بقيمة 500,000 دولار، متجنبًا انخفاض سعر السهم. في عام 2024، من المتوقع أن تكون أرباح بيلوسي من الأسهم 70.9%.
في وقت سابق من هذا العام، قدم العديد من المشرعين، بما في ذلك ألكساندريا أوكاسيو-كورتيز، مشروع قانون "استعادة ثقة الحكومة الثنائية"، والذي يأمل في حظر تداول أو امتلاك الأسهم الفردية من قبل أعضاء الكونغرس وزوجاتهم وأبنائهم القصر خلال فترة ولايتهم.
"إن قدرة التداول بالأسهم الشخصية تؤدي إلى تآكل ثقة الجمهور في الحكومة،" قالت، "عندما يكون لدى النواب الوصول إلى المعلومات السرية، لا ينبغي لنا التداول في سوق الأسهم. الأمر بهذه البساطة."
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
اتهامات بتلاعب في السوق، ترامب يتعرض للشكوك
في صباح 9 أبريل بتوقيت شرق الولايات المتحدة، وبعد حوالي نصف ساعة من افتتاح سوق الأسهم الأمريكية، نشر الرئيس الأمريكي ترامب منشورًا على منصته الاجتماعية، أعلن فيه أن "الآن هو الوقت المثالي للشراء!" وأرفقها بكلمة "DJT" - وهي اختصار لاسمه، وكذلك رمز سهم مجموعة ترامب ميديا تكنولوجي (TMT).
بعد أقل من أربع ساعات، أعلن ترامب بشكل مفاجئ عبر وسائل التواصل الاجتماعي عن تعليق تنفيذ الرسوم الجمركية المتساوية لمدة 90 يومًا، واستجابت السوق بسرعة، حيث ارتفعت الأسهم بشكل عام. أغلق مؤشر S&P 500 مرتفعًا بأكثر من 9%، بينما قفز مؤشر ناسداك، الذي تهيمن عليه الأسهم التكنولوجية، بأكثر من 12%، وارتفعت أسهم مجموعة ترامب الإعلامية والتكنولوجية بنسبة 22% في ذلك اليوم.
أثارت الديناميات المفاجئة لـ ترامب وموعد تغييرات سياسة الرسوم الجمركية تساؤلات حول التلاعب في السوق والتداول الداخلي. "يجب على أي عضو في الكونغرس اشترى الأسهم في الـ 48 ساعة الماضية أن يكشف عن هذه المعاملات الآن." قالت النائبة الديمقراطية الأمريكية ألكساندريا أوكاسيو-كورتيز في ذلك اليوم، "لقد سمعت الكثير من الشائعات في الكونغرس."
في الوقت نفسه، يواجه حلفاء ترامب مثل ماسك ووزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك جدل "تضارب المصالح". تتزايد الدعوات للتحقيق الداخلي في الكونغرس الأمريكي، وأصبح ما إذا كان النواب والموظفون الفيدراليون يستغلون مناصبهم لتحقيق مكاسب شخصية مرة أخرى محور اهتمام الجمهور.
!
أعضاء البرلمان يدعون إلى التحقيق في التداول من الداخل
أثار التحول المفاجئ في سياسة التعريفات الجمركية لترامب اهتمامًا واسعًا في الكابيتول هيل، حيث تساءل العديد من الأعضاء عما إذا كان ذلك ينطوي على تداول داخلي.
زعيم الأقلية في مجلس النواب، الديمقراطي من نيويورك، هاكيم جيفريز (Hakeem Jeffries) دعا إلى تحقيق شامل في "السلوك المحتمل لتلاعب سوق الأسهم"، بما في ذلك "ما إذا كان أعضاء مؤتمر الحزب الجمهوري في مجلس النواب قد علموا مسبقاً بقرار ترامب تأجيل سياسته الحمائية المتهورة". لم يتهم مباشرة بأي انتهاك، ولكنه أكد على ضرورة توضيح شفافية تداول الأسهم مؤخراً.
وجهت رئيسة الحزب الديمقراطي في لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب، النائبة ماكسين ووترز، خطابًا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ومكتب المساءلة الحكومية (GAO) تطالب فيه بالتحقيق في احتمال وجود تداول غير قانوني وتلاعب في السوق يتعلق بإعلان التعريفات الجمركية. كتبت: "نظرًا لعدم اليقين بشأن الوقت الذي قرر فيه الرئيس بشكل خاص تعليق التعريفات، وأثناء ذلك عقد عدة اجتماعات (بما في ذلك مع أعضاء الكونغرس)، لا يزال سؤال من لديه هذه المعلومات المهمة وغير العامة والتي تؤثر على السوق قائمًا."
كتب النائب الديمقراطي من كاليفورنيا آدم شيف (Adam Schiff) رسالة إلى البيت الأبيض يطلب فيها تقديم معلومات، للتحقيق فيما إذا كان هناك أي مسؤولين حاليين أو سابقين على علم بقرار تأجيل الرسوم الجمركية مسبقًا واستفادوا من ذلك. وقال: "إن مصادفة هذا التوقيت من الصعب تجاهلها. يجب علينا التأكد مما إذا كان هناك من استفاد من علاقاته الوثيقة مع الرئيس السابق، من خلال معلومات مميزة لتحقيق مصالح شخصية... إن تقلب السياسات يوفر فرصًا خطيرة للتداول من الداخل."
أشار السناتور الديمقراطي من ولاية فيرجينيا، تيم كاين، إلى أن شكوك الجمهور تتزايد، قائلاً: "حتى حلاقتي يسألني إذا كان ترامب يقوم بعمليات بيع على المكشوف للأسهم أو يسعى لتحقيق مكاسب شخصية."
ومع ذلك، نفت البيت الأبيض أن ترامب قام بالتلاعب في السوق، واتهام الديمقراطيين "بلعب الألعاب الحزبية". ووصفت المتحدثة باسم ترامب، كارولين ليفيت، ذلك بأنه يعكس "فن التفاوض" لترامب. كما أوضح وزير الخزانة الأمريكي، بيسينت، أن تعليق الرسوم الجمركية يهدف إلى إتاحة المجال للمفاوضات المخصصة مع الحلفاء.
في مساء التاسع من الشهر المحلي، عندما سأل الصحفي ترامب متى قرر تعليق الرسوم الجمركية على معظم الدول، أجاب قائلاً: "لقد كان هناك بعض الوقت. يمكنني أن أقول، هذا الصباح. لقد كنت أفكر في هذا الأمر خلال الأيام القليلة الماضية."
ماسک وآخرون يواجهون تساؤلات حول "تعارض المصالح"
لا تقتصر الغيوم على تغطية الكونغرس، بل تشمل أيضًا الحلفاء المقربين من ترامب.
مؤخراً، قدمت السيناتور الديمقراطية من نيو هامبشير، جان شين (Jeanne Shaheen) مشروع قانون يمنع منح العقود أو المنح الحكومية للشركات التي يمتلك موظفو الحكومة الخاصون فيها أكثر من 5% من الأسهم، مع التركيز على إيلون ماسك الذي تم تعيينه مسؤولاً عن وزارة الكفاءة الحكومية (DOGE).
حاليًا، تقوم شركة SpaceX وStarlink التابعة لماسك بالتوقيع أو التفاوض على المزيد من العقود مع الوكالات الفيدرالية الأمريكية. على سبيل المثال، بعد تولي ترامب منصبه، أعلنت وزارة التجارة الأمريكية أنها ستقوم بإصلاح شامل لقواعد منح المنح التي وضعتها إدارة بايدن من خلال برنامج "عدالة النطاق العريض، والوصول والنشر" (BEAD). يُذكر أن هذا التغيير قد يزيد حصة شركة Starlink لخدمات الإنترنت عبر الأقمار الصناعية المملوكة لماسك في هذا البرنامج من حوالي 4 مليارات دولار إلى 20 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، ستقوم إدارة الطيران الفيدرالية الأمريكية (FAA) أيضًا بنقل تحديث بنية التحكم في حركة الطيران والعقود المتعلقة بالخطوط الجوية إلى Starlink. في فبراير، أكدت إدارة الطيران الفيدرالية أنها قامت بنشر واختبار أجهزة Starlink في عدة منشآت.
في مارس، أكد المسؤولون في البيت الأبيض أن Starlink "تبرعت" بخدمات الإنترنت للبيت الأبيض. وقد دفع هذا التحرك الديمقراطيين في لجنة الإشراف بمجلس النواب للتعبير عن "قلق عميق" في رسالة إلى الحكومة. وجاء في الرسالة: "مثل هذه التبرعات تثير تحذيرات كبيرة، مما يثير تساؤلات حول ما إذا كان ماسك يستغل منصبه في الحكومة الفيدرالية لتحقيق أرباح لشركته."
وفقًا للمادة 208 من الفصل 18 من القانون الأمريكي، يُمنع موظفو الحكومة الفيدرالية من المشاركة في أي أمور حكومية قد تؤثر بشكل مباشر أو جوهري على مصالحهم المالية الخاصة (بما في ذلك مصالح أزواجهم، وأبنائهم القصر، أو الشركات المرتبطة). وهذا يشمل صنع القرار، ومنح العقود، والمسائل التنظيمية، وما إلى ذلك. بالإضافة إلى ذلك، وضعت مكتب الأخلاقيات الحكومية (OGE) قواعد تتطلب من الموظفين تجنب الأمور المتعلقة بمصالحهم المالية.
بخلاف ماسك، اتهم عملاق صناديق التحوط ومؤسس بانسينغ سكوير بيل أكرمان (Bill Ackman) في وقت سابق من هذا الأسبوع شركة لوتنيك كانتور فيتزجيرالد (Cantor Fitzgerald) بالربح من تقلبات السوق من خلال حيازات السندات. وعلى الرغم من أن أكرمان سحب الاتهامات لاحقًا، إلا أنه لم يحذف المنشورات ذات الصلة.
جهود التشريع للحد من التداول من الداخل
أقر قانون "حظر استخدام معلومات الكونغرس للتداول" في عام 2012، حيث يمنع بشكل واضح أعضاء الكونغرس والموظفين الفيدراليين من استخدام المعلومات غير العامة التي تم الحصول عليها من خلال مناصبهم للتداول، ويطلب منهم الإفصاح عن المعاملات المالية التي تتجاوز 1000 دولار خلال 45 يومًا بعد حدوث المعاملة.
ومع ذلك، فإن تنفيذ هذا القانون ضعيف، وقد تعرض لانتقادات طويلة الأمد بسبب نقص الفعالية. في السنوات الأخيرة، تعرض أعضاء الحزبين الديمقراطي والجمهوري لانتقادات شديدة من الجمهور بسبب المعاملات المشبوهة التي تتزامن مع الإحاطات السرية أو توقيت الإجراءات التشريعية.
وفقًا لتحليل شركة Unusual Whales الناشئة في مجال التمويل لتقارير التداول الدورية للنواب، فإن العديد من عوائد تداول النواب تفوق بشكل كبير مؤشر S&P 500. في عام 2024، ارتفع متوسط العائد على تداول النواب الديمقراطيين بنحو 31%، بينما ارتفع النواب الجمهوريون بنسبة 26%، وارتفع مؤشر S&P بنسبة 24.9%.
على سبيل المثال، كانت رئيسة مجلس النواب السابقة نانسي بيلوسي تحت الأضواء لفترة طويلة بسبب صفقات الأسهم الكبيرة لزوجها بول بيلوسي، حتى ظهرت حسابات استثمار شعبية مثل "متعقب أسهم نانسي بيلوسي"، حيث قام بعض المستثمرين بتقليد صفقاته ورؤيته ك"مؤشر اتجاه السوق". على سبيل المثال، في عام 2024، قبل بضعة أسابيع من تقديم وزارة العدل الأمريكية دعوى مكافحة الاحتكار ضد فيزا، باع بول بيلوسي أسهم فيزا بقيمة 500,000 دولار، متجنبًا انخفاض سعر السهم. في عام 2024، من المتوقع أن تكون أرباح بيلوسي من الأسهم 70.9%.
في وقت سابق من هذا العام، قدم العديد من المشرعين، بما في ذلك ألكساندريا أوكاسيو-كورتيز، مشروع قانون "استعادة ثقة الحكومة الثنائية"، والذي يأمل في حظر تداول أو امتلاك الأسهم الفردية من قبل أعضاء الكونغرس وزوجاتهم وأبنائهم القصر خلال فترة ولايتهم.
"إن قدرة التداول بالأسهم الشخصية تؤدي إلى تآكل ثقة الجمهور في الحكومة،" قالت، "عندما يكون لدى النواب الوصول إلى المعلومات السرية، لا ينبغي لنا التداول في سوق الأسهم. الأمر بهذه البساطة."