لماذا شهدت السندات الأمريكية والدولار هبوطًا كبيرًا بسبب تأجيل الرسوم الجمركية؟ كروغمان يحذر: السياسات الغبية لترمب قد تجعل أمريكا تفقد القيادة الاقتصادية العالمية.
أصدر الاقتصادي الحائز على جائزة نوبل بول كرومان انتقادا لاذعا لسياسات ترامب في 11 أبريل ، محذرا من أن قرارات ترامب تدفع الاقتصاد الأمريكي إلى حافة "أزمة مالية كبرى" لأن سياسات ترامب متقلبة وتفتقر إلى المنطق الاقتصادي ، ولن تؤدي المفاوضات مع الدول الأخرى إلى اتفاقيات بناءة. ويؤكد الانهيار الأخير للديون الأمريكية والدولار هذا التأكيد، وقد تحرم سياسات ترامب قصيرة النظر الولايات المتحدة من القيادة الاقتصادية العالمية. (ملخص: تعريفات ترامب تجعل الديون الأمريكية "أسطورة النفور من المخاطرة" حقيبة كسولة: وول ستريت تعترف ب "الأصول الخطرة" ، الصين واليابان تتخلصان من القتلة؟ (إضافة خلفية: بمجرد موافقة الاتحاد الأوروبي على تعريفة انتقامية بنسبة 25٪ على المنتجات الأمريكية ، تحول ترامب إلى ... من غير رأيه؟ أطلق الرئيس الأمريكي دونالد ترامب جولته الجديدة من التعريفات الجمركية في 3 أبريل ، معلنا عن تعريفة قياسية بنسبة 10٪ على العديد من البلدان وتعريفات متبادلة أعلى على بعض البلدان ، مثل الصين واليابان ، مما أثر على أكثر من 180 دولة حول العالم ، وتضررت السوق المالية العالمية بشدة. ومع ذلك ، في الأيام الأخيرة ، ترامب الوقت الفعلي للتعريفات الجمركية على العديد من البلدان ، مع الاحتفاظ فقط بموقف الضغط العالي تجاه الصين - وهي خطوة أثارت مناقشات ساخنة في السوق ، ويعتقد البعض أن موقف ترامب ليس عدوانيا كما كان من قبل ، وقد يرغب أيضا في تجنب حرب تجارية واسعة النطاق حتى لا يؤدي إلى ركود عالمي. بتشجيع من ذلك ، انتعشت أسواق الأسهم والعملات المشفرة في الولايات المتحدة ، والتي كانت تنخفض لعدة أيام ، وتحسنت معنويات السوق بشكل طفيف. السندات الأمريكية وانهيار الدولار يصدران إنذارا ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن كلا من السندات الأمريكية والدولار قد انخفض مؤخرا ، مما دفع المستثمرين إلى التفكير بعمق. وفقا لبلومبرغ ، سجل سوق السندات الأمريكية البالغ 29 تريليون دولار أسوأ انخفاض أسبوعي له هذا الأسبوع منذ أزمة سوق إعادة الشراء لعام 2019 ، حيث ارتفعت عوائد السندات لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى لها منذ فبراير وتجاوزت عائدات 30 عاما لفترة وجيزة 5٪. سجل الدولار الأمريكي أكبر انخفاض أسبوعي له منذ عام 2022. وفي هذا الصدد، أشارت كاثي جونز، كبيرة استراتيجيي الدخل الثابت في تشارلز شواب، إلى أن انهيار كل من السندات الأمريكية والدولار يشير إلى أن ثقة السوق في السياسات الأمريكية تنهار، وبدأ المستثمرون في التشكيك في وضع السندات الأمريكية كأصول ملاذ آمن ومحاولة التحول إلى أسواق سندات أكثر استقرارا، مثل أوروبا. ولا تعكس هذه الظاهرة خوف المستثمرين من عدم اليقين بشأن سياسة التعريفة الجمركية التي ينتهجها ترمب فحسب، بل تشير أيضا إلى أن الصحة المالية والاستقرار الاقتصادي في الولايات المتحدة يتعرضان لتحديات. كرومان يحذر: سياسة ترامب متقلبة ومستقبل الولايات المتحدة مقلق على هذه الخلفية، وجه بول كروغمان الحائز على جائزة نوبل انتقادا لاذعا لسياسات ترامب في 11 أبريل، محذرا من أن قرارات ترامب تدفع الاقتصاد الأمريكي إلى حافة "أزمة مالية كبرى". وقام بتشريح العيوب القاتلة لسياسة ترامب وشرح تأثيرها بعيد المدى على الولايات المتحدة والاقتصادات العالمية. تقلبات السياسة ، مما يقوض ثقة السوق ووصف كرومان بشكل مباشر سياسة ترامب الجمركية بأنها "غبية ومتقلبة وضعيفة" ، بحجة أن نهجه في الإعلان عن التعريفات المرتفعة أولا ثم تعليقها لمدة 90 يوما يفتقر إلى الاتساق والمنطق. وأشار إلى أن الوقف الاختياري لمدة 90 يوما لم يزيل حالة عدم اليقين ، ولكنه ترك الشركات والمستثمرين في حالة ارتباك أكبر. "إذا كنت صاحب عمل ، فهل ستقوم باستثمار كبير في الأشهر المقبلة؟ لن أفعل ذلك على أي حال". قال كرومان. يجادل كرومان بأن عملية صنع القرار في ترامب تفتقر إلى المنطق الاقتصادي أو حتى هي عرض سياسي ، وأن هذا السلوك قصير النظر سيمنع الشركات من وضع خطط طويلة الأجل ، وبالتالي تثبيط الاستثمار والنشاط الاقتصادي: يرى ترامب ومستشاروه ، مثل بيتر نافارو ، العجز التجاري كدليل على أن الدول الأجنبية تستغلنا ، لكن هذا يسيء فهم أساسيات الاقتصاد تماما. إن العجز التجاري مدفوع بفجوة الادخار والاستثمار في الداخل، ولن تحل التعريفات الجمركية هذه المشكلة على الإطلاق. إن عدم اليقين هذا ضار مثل التعريفات المرتفعة نفسها ، مما قد يؤدي إلى اضطرابات في سلسلة التوريد وارتفاع أسعار المستهلكين. هل يمكن التوصل إلى صفقة تجارية جيدة؟ بالإضافة إلى ذلك ، شكك كرومان في قدرة ترامب على إبرام صفقات تجارية مواتية مع دول متعددة. وقال إنه حتى لو ترامب التعريفات الجمركية على بعض الدول ، فإن موقفه عالي الضغط تجاه الصين يظهر أن استراتيجيته التجارية لا تزال تهيمن عليها المواجهة بدلا من التعاون. وشدد كرومان على أنه حتى التعريفات الأخف (على سبيل المثال، 10٪ إلى العالم، و60٪ إلى الصين) من شأنها أن تضرب الاقتصاد بشدة، ناهيك عن أن السياسات الحالية تتجاوز هذا النطاق بكثير. لا تزال تعريفات ترامب المعلقة أكبر صدمة تجارية في تاريخ الولايات المتحدة وحتى العالم. وأضاف كرومان أنه نظرا لأن سياسة ترامب الجمركية أضرت بمصداقية الولايات المتحدة كشريك تجاري موثوق به، فإن الحلفاء والخصوم على حد سواء لديهم شكوك حول نواياها، مما يجعل من الصعب التفاوض بشكل بناء. وهو يعتقد أن الشركاء التجاريين للولايات المتحدة، مثل الاتحاد الأوروبي وكندا والمكسيك، قد يتبنون استراتيجية "تنازلات مزيفة"، كما فعل ترامب خلال فترة ولايته الأولى، ظاهريا لاسترضاء ترامب، ولكن في الواقع لا يغير هيكل التجارة. إلى أين تتجه الولايات المتحدة؟ خطر الأزمة المالية يزداد حدة واختتم كرومان بالتحذير من أن سياسات ترامب تقود الولايات المتحدة إلى مخاطر غير معروفة. وقال بصراحة: "ما زلنا نواجه خطر حدوث أزمة مالية كبرى. وهو يعتقد أن حالة عدم اليقين الناجمة عن التعريفات الجمركية قد أضعفت جاذبية الدولار والسندات الأمريكية ، وقد يؤدي انسحاب المستثمرين الأجانب إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض الأمريكية لزيادة تفاقم الضغوط المالية. وانتقد كرومان بشدة المتفائلين الذين رفضوا سياسات ترامب ووصفوها بأنها غير ضارة، قائلا إنهم "يجب أن يبتعدوا عن الأدوات الحادة". وأشار إلى أن التعريفات المرتفعة ستؤدي إلى ارتفاع التضخم والحد من الاستهلاك وتعطيل سلاسل التوريد العالمية ، مما يؤدي إلى مخاطر الركود. أكد انهيار سندات الخزانة والدولار مخاوفه ، مما يدل على أن الثقة في التوقعات الاقتصادية الأمريكية تنهار. وهو يعتقد أن سياسات ترامب قصيرة النظر يمكن أن تحرم الولايات المتحدة من القيادة الاقتصادية العالمية: يتقلب سوق الأسهم أحيانا بسبب الاستثمار في الميمز أو هوس التجزئة ، لكن أسواق السندات والعملات هي اللعبة التي يلعبها الخبراء. والآن، عندما ترى الدولار ينخفض وعوائد سندات الخزانة الأمريكية ترتفع، فهذا يعني أن السوق يقول: لم نعد نثق في الولايات المتحدة لإدارة اقتصادها بشكل صحيح - وهي إشارة خطيرة للغاية لبلد لديه عملة احتياطية عالمية. تقارير ذات صلة ترامب: الصين رفعت الرسوم الجمركية على الفور إلى 125٪ ، وردت بكين بتعريفات جمركية بنسبة 84٪ ، وفرضت عقوبات على 18 شركة أمريكية أعلن ترامب تعليق التعريفات المتبادلة لمدة 90 يوما! اخترقت عملة البيتكوين 81000 ، وارتفعت الأسهم الأمريكية بأكثر من 11٪ تعليقات" كيف نفهم جنون ترامب؟ إنه مجرد تصويت "تعليق التعريفات الجمركية ، لماذا انخفض الدين الأمريكي والدولار؟" حذر كرومان: سياسات ترامب الغبية قد تجعل الولايات المتحدة تفقد قيادتها الاقتصادية العالمية تم نشر هذه المقالة لأول مرة في "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر نفوذا في Blockchain".
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
لماذا شهدت السندات الأمريكية والدولار هبوطًا كبيرًا بسبب تأجيل الرسوم الجمركية؟ كروغمان يحذر: السياسات الغبية لترمب قد تجعل أمريكا تفقد القيادة الاقتصادية العالمية.
أصدر الاقتصادي الحائز على جائزة نوبل بول كرومان انتقادا لاذعا لسياسات ترامب في 11 أبريل ، محذرا من أن قرارات ترامب تدفع الاقتصاد الأمريكي إلى حافة "أزمة مالية كبرى" لأن سياسات ترامب متقلبة وتفتقر إلى المنطق الاقتصادي ، ولن تؤدي المفاوضات مع الدول الأخرى إلى اتفاقيات بناءة. ويؤكد الانهيار الأخير للديون الأمريكية والدولار هذا التأكيد، وقد تحرم سياسات ترامب قصيرة النظر الولايات المتحدة من القيادة الاقتصادية العالمية. (ملخص: تعريفات ترامب تجعل الديون الأمريكية "أسطورة النفور من المخاطرة" حقيبة كسولة: وول ستريت تعترف ب "الأصول الخطرة" ، الصين واليابان تتخلصان من القتلة؟ (إضافة خلفية: بمجرد موافقة الاتحاد الأوروبي على تعريفة انتقامية بنسبة 25٪ على المنتجات الأمريكية ، تحول ترامب إلى ... من غير رأيه؟ أطلق الرئيس الأمريكي دونالد ترامب جولته الجديدة من التعريفات الجمركية في 3 أبريل ، معلنا عن تعريفة قياسية بنسبة 10٪ على العديد من البلدان وتعريفات متبادلة أعلى على بعض البلدان ، مثل الصين واليابان ، مما أثر على أكثر من 180 دولة حول العالم ، وتضررت السوق المالية العالمية بشدة. ومع ذلك ، في الأيام الأخيرة ، ترامب الوقت الفعلي للتعريفات الجمركية على العديد من البلدان ، مع الاحتفاظ فقط بموقف الضغط العالي تجاه الصين - وهي خطوة أثارت مناقشات ساخنة في السوق ، ويعتقد البعض أن موقف ترامب ليس عدوانيا كما كان من قبل ، وقد يرغب أيضا في تجنب حرب تجارية واسعة النطاق حتى لا يؤدي إلى ركود عالمي. بتشجيع من ذلك ، انتعشت أسواق الأسهم والعملات المشفرة في الولايات المتحدة ، والتي كانت تنخفض لعدة أيام ، وتحسنت معنويات السوق بشكل طفيف. السندات الأمريكية وانهيار الدولار يصدران إنذارا ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن كلا من السندات الأمريكية والدولار قد انخفض مؤخرا ، مما دفع المستثمرين إلى التفكير بعمق. وفقا لبلومبرغ ، سجل سوق السندات الأمريكية البالغ 29 تريليون دولار أسوأ انخفاض أسبوعي له هذا الأسبوع منذ أزمة سوق إعادة الشراء لعام 2019 ، حيث ارتفعت عوائد السندات لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى لها منذ فبراير وتجاوزت عائدات 30 عاما لفترة وجيزة 5٪. سجل الدولار الأمريكي أكبر انخفاض أسبوعي له منذ عام 2022. وفي هذا الصدد، أشارت كاثي جونز، كبيرة استراتيجيي الدخل الثابت في تشارلز شواب، إلى أن انهيار كل من السندات الأمريكية والدولار يشير إلى أن ثقة السوق في السياسات الأمريكية تنهار، وبدأ المستثمرون في التشكيك في وضع السندات الأمريكية كأصول ملاذ آمن ومحاولة التحول إلى أسواق سندات أكثر استقرارا، مثل أوروبا. ولا تعكس هذه الظاهرة خوف المستثمرين من عدم اليقين بشأن سياسة التعريفة الجمركية التي ينتهجها ترمب فحسب، بل تشير أيضا إلى أن الصحة المالية والاستقرار الاقتصادي في الولايات المتحدة يتعرضان لتحديات. كرومان يحذر: سياسة ترامب متقلبة ومستقبل الولايات المتحدة مقلق على هذه الخلفية، وجه بول كروغمان الحائز على جائزة نوبل انتقادا لاذعا لسياسات ترامب في 11 أبريل، محذرا من أن قرارات ترامب تدفع الاقتصاد الأمريكي إلى حافة "أزمة مالية كبرى". وقام بتشريح العيوب القاتلة لسياسة ترامب وشرح تأثيرها بعيد المدى على الولايات المتحدة والاقتصادات العالمية. تقلبات السياسة ، مما يقوض ثقة السوق ووصف كرومان بشكل مباشر سياسة ترامب الجمركية بأنها "غبية ومتقلبة وضعيفة" ، بحجة أن نهجه في الإعلان عن التعريفات المرتفعة أولا ثم تعليقها لمدة 90 يوما يفتقر إلى الاتساق والمنطق. وأشار إلى أن الوقف الاختياري لمدة 90 يوما لم يزيل حالة عدم اليقين ، ولكنه ترك الشركات والمستثمرين في حالة ارتباك أكبر. "إذا كنت صاحب عمل ، فهل ستقوم باستثمار كبير في الأشهر المقبلة؟ لن أفعل ذلك على أي حال". قال كرومان. يجادل كرومان بأن عملية صنع القرار في ترامب تفتقر إلى المنطق الاقتصادي أو حتى هي عرض سياسي ، وأن هذا السلوك قصير النظر سيمنع الشركات من وضع خطط طويلة الأجل ، وبالتالي تثبيط الاستثمار والنشاط الاقتصادي: يرى ترامب ومستشاروه ، مثل بيتر نافارو ، العجز التجاري كدليل على أن الدول الأجنبية تستغلنا ، لكن هذا يسيء فهم أساسيات الاقتصاد تماما. إن العجز التجاري مدفوع بفجوة الادخار والاستثمار في الداخل، ولن تحل التعريفات الجمركية هذه المشكلة على الإطلاق. إن عدم اليقين هذا ضار مثل التعريفات المرتفعة نفسها ، مما قد يؤدي إلى اضطرابات في سلسلة التوريد وارتفاع أسعار المستهلكين. هل يمكن التوصل إلى صفقة تجارية جيدة؟ بالإضافة إلى ذلك ، شكك كرومان في قدرة ترامب على إبرام صفقات تجارية مواتية مع دول متعددة. وقال إنه حتى لو ترامب التعريفات الجمركية على بعض الدول ، فإن موقفه عالي الضغط تجاه الصين يظهر أن استراتيجيته التجارية لا تزال تهيمن عليها المواجهة بدلا من التعاون. وشدد كرومان على أنه حتى التعريفات الأخف (على سبيل المثال، 10٪ إلى العالم، و60٪ إلى الصين) من شأنها أن تضرب الاقتصاد بشدة، ناهيك عن أن السياسات الحالية تتجاوز هذا النطاق بكثير. لا تزال تعريفات ترامب المعلقة أكبر صدمة تجارية في تاريخ الولايات المتحدة وحتى العالم. وأضاف كرومان أنه نظرا لأن سياسة ترامب الجمركية أضرت بمصداقية الولايات المتحدة كشريك تجاري موثوق به، فإن الحلفاء والخصوم على حد سواء لديهم شكوك حول نواياها، مما يجعل من الصعب التفاوض بشكل بناء. وهو يعتقد أن الشركاء التجاريين للولايات المتحدة، مثل الاتحاد الأوروبي وكندا والمكسيك، قد يتبنون استراتيجية "تنازلات مزيفة"، كما فعل ترامب خلال فترة ولايته الأولى، ظاهريا لاسترضاء ترامب، ولكن في الواقع لا يغير هيكل التجارة. إلى أين تتجه الولايات المتحدة؟ خطر الأزمة المالية يزداد حدة واختتم كرومان بالتحذير من أن سياسات ترامب تقود الولايات المتحدة إلى مخاطر غير معروفة. وقال بصراحة: "ما زلنا نواجه خطر حدوث أزمة مالية كبرى. وهو يعتقد أن حالة عدم اليقين الناجمة عن التعريفات الجمركية قد أضعفت جاذبية الدولار والسندات الأمريكية ، وقد يؤدي انسحاب المستثمرين الأجانب إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض الأمريكية لزيادة تفاقم الضغوط المالية. وانتقد كرومان بشدة المتفائلين الذين رفضوا سياسات ترامب ووصفوها بأنها غير ضارة، قائلا إنهم "يجب أن يبتعدوا عن الأدوات الحادة". وأشار إلى أن التعريفات المرتفعة ستؤدي إلى ارتفاع التضخم والحد من الاستهلاك وتعطيل سلاسل التوريد العالمية ، مما يؤدي إلى مخاطر الركود. أكد انهيار سندات الخزانة والدولار مخاوفه ، مما يدل على أن الثقة في التوقعات الاقتصادية الأمريكية تنهار. وهو يعتقد أن سياسات ترامب قصيرة النظر يمكن أن تحرم الولايات المتحدة من القيادة الاقتصادية العالمية: يتقلب سوق الأسهم أحيانا بسبب الاستثمار في الميمز أو هوس التجزئة ، لكن أسواق السندات والعملات هي اللعبة التي يلعبها الخبراء. والآن، عندما ترى الدولار ينخفض وعوائد سندات الخزانة الأمريكية ترتفع، فهذا يعني أن السوق يقول: لم نعد نثق في الولايات المتحدة لإدارة اقتصادها بشكل صحيح - وهي إشارة خطيرة للغاية لبلد لديه عملة احتياطية عالمية. تقارير ذات صلة ترامب: الصين رفعت الرسوم الجمركية على الفور إلى 125٪ ، وردت بكين بتعريفات جمركية بنسبة 84٪ ، وفرضت عقوبات على 18 شركة أمريكية أعلن ترامب تعليق التعريفات المتبادلة لمدة 90 يوما! اخترقت عملة البيتكوين 81000 ، وارتفعت الأسهم الأمريكية بأكثر من 11٪ تعليقات" كيف نفهم جنون ترامب؟ إنه مجرد تصويت "تعليق التعريفات الجمركية ، لماذا انخفض الدين الأمريكي والدولار؟" حذر كرومان: سياسات ترامب الغبية قد تجعل الولايات المتحدة تفقد قيادتها الاقتصادية العالمية تم نشر هذه المقالة لأول مرة في "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر نفوذا في Blockchain".