!
عملة مستقرة Synthetix USD (sUSD) من بروتوكول Synthetix قد وصلت إلى أدنى مستوى لها في 5 سنوات، مستمرة في سلسلة من الأيام الصعبة في الحفاظ على سعر 1 دولار.
منذ بداية عام 2025، شهد سعر sUSD تقلبات مستمرة. في 1/1، انخفضت هذه العملة المستقرة إلى 0.96 دولار، واستعادت فقط 0.99 دولار في أوائل فبراير. استمر السعر في التذبذب طوال شهر فبراير قبل أن يستقر مؤقتًا في مارس. ومع ذلك، بحلول 10/4، انخفضت sUSD إلى 0.83 دولار - وهو أدنى مستوى لها خلال 5 سنوات، ثم ارتفعت قليلاً إلى 0.86 في وقت كتابة هذا المقال.
SUSD هو عملة مستقرة مدعومة بالعملات المشفرة. يجب على المستخدمين قفل SNX لصنع sUSD، مما يجعل استقرارها يعتمد إلى حد كبير على القيمة السوقية لـ SNX.
رسم بياني لأسعار sUSD لمدة شهر | المصدر: TradingView## خطر "دوامة الموت" لـ Synthetix USD
عندما انخفض sUSD إلى 0.91 دولار في 1/4، حذر روب شميت - المؤسس المشارك لمنصة تشفير المخاطر بروتوكول ك Cork - من خطر "دوامة الموت" على هذه العملة المستقرة.
شميت يقارن تصميم sUSD بـ TerraUSD (UST) من تيرا – العملة المستقرة التي انهارت في عام 2022. على الرغم من وجود بعض الاختلافات في آلية الضمان وإدارة الديون، إلا أنه لا يزال يؤكد على المخاطر الأساسية:
"دوامة الموت لا تزال ممكنة. إذا انخفضت قيمة SNX بما يكفي، فلن يتم تأمين sUSD بشكل كامل. عندما يشعر المستخدمون بالخوف من فقدان sUSD لقيمته، فإنهم سيقومون بتحويلها إلى SNX وبيعها، مما يسبب ضغطًا هبوطيًا على SNX، مما يؤدي إلى سلسلة من التصفية المتتالية."
ومع ذلك، يعتقد شميت أن سيناريو الانهيار سيكون من الصعب حدوثه بفضل الاحتياطي البالغ 30 مليون دولار من Synthetix - وهو ما يعادل نصف إجمالي ديون sUSD المتداولة. يمكن استخدام هذا الصندوق لمنع حلقة الموت.
"أكبر سبب يجعل sUSD لا يقع في دوامة الموت هو أن خزينة Synthetix تحتفظ بحوالي 30 مليون دولار من sUSD - وهو ما يعادل نصف إجمالي الدين. إذا لزم الأمر، يمكن تحرير هذا المبلغ لاستقرار الوضع."
مؤسس Synthetix، كاين وارويك، قد أعرب أيضًا عن قلقه بشأن تقلب sUSD. وقال إنه على مدار السنوات السبع الماضية، كان هناك العديد من المرات التي كان يشعر فيها بالقلق من خطر حلقة الموت، لكنه الآن يمكنه "النوم بعمق".
وفقًا لوارويك، فإن السبب وراء عدم توازن sUSD هو أن الدافع الرئيسي لشراء sUSD قد تم القضاء عليه.
"تجري عمليات تنفيذ آليات جديدة، ولكن خلال هذه المرحلة الانتقالية، ستحدث تقلبات."
أشار وورويك إلى أن sUSD هو عملة مستقرة مدعومة بالكامل بالعملات المشفرة، لذا يمكن أن يتقلب سعره، لكن النظام لديه آليات لإعادته إلى مستوى 1 دولار أمريكي عندما يتجاوز أو ينخفض.
"تتم الآن تعديل هذه الآليات، وبالتالي فإن سعر الصرف ينحرف عن المعيار."
العملات المستقرة تتراجع في سياق سوق البيع الجماعي
ليس فقط sUSD، فقد فقدت عملة مستقرة أخرى أيضًا عتبة 1 دولار أمريكي عندما انخفض سوق العملات المشفرة.
في 7 أبريل، انخفض سعر عملة Synnax Stablecoin (syUSD) إلى 0.94 دولار. وأفاد المشروع أن السبب هو كمية كبيرة من أوامر البيع المركزة، مما تسبب في "انحراف طفيف" عن مستوى الربط البالغ 1 دولار. يعمل فريق التطوير على تنفيذ نظام مكافآت مفتوح تمامًا لمعالجة هذه الحالة.
تنبيه:المقال يهدف فقط إلى المعلومات، وليس نصيحة استثمار. يجب على المستثمرين القيام بالبحث الجيد قبل اتخاذ القرار. نحن غير مسؤولين عن قراراتك الاستثمارية
أطلق Synthetix منصة السيولة v3 على Arbitrum بعد سلسلة من التأخيرات
Synthetix توقفت عن تشغيل v3 perps على Arbitrum للتركيز تمامًا على Base
جاستن
@media الشاشة فقط و (min-width: 0px) و (min-height: 0px) {
div[id^="wrapper-sevio-d89f58f5-7b63-40be-98c0-6b1fd62584fb"] {
العرض: 320 بكسل ؛
الارتفاع: 100 بكسل ؛
}
}
@media الشاشة فقط و (min-width: 728px) و (min-height: 0px) {
div[id^="wrapper-sevio-d89f58f5-7b63-40be-98c0-6b1fd62584fb"] {
العرض: 728 بكسل ؛
الارتفاع: 90 بكسل ؛
}
}
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
Synthetix USD فقدت مستوى 1 USD، من الاسفل فصاعداً 5 سنوات
! عملة مستقرة Synthetix USD (sUSD) من بروتوكول Synthetix قد وصلت إلى أدنى مستوى لها في 5 سنوات، مستمرة في سلسلة من الأيام الصعبة في الحفاظ على سعر 1 دولار.
منذ بداية عام 2025، شهد سعر sUSD تقلبات مستمرة. في 1/1، انخفضت هذه العملة المستقرة إلى 0.96 دولار، واستعادت فقط 0.99 دولار في أوائل فبراير. استمر السعر في التذبذب طوال شهر فبراير قبل أن يستقر مؤقتًا في مارس. ومع ذلك، بحلول 10/4، انخفضت sUSD إلى 0.83 دولار - وهو أدنى مستوى لها خلال 5 سنوات، ثم ارتفعت قليلاً إلى 0.86 في وقت كتابة هذا المقال.
SUSD هو عملة مستقرة مدعومة بالعملات المشفرة. يجب على المستخدمين قفل SNX لصنع sUSD، مما يجعل استقرارها يعتمد إلى حد كبير على القيمة السوقية لـ SNX.
عندما انخفض sUSD إلى 0.91 دولار في 1/4، حذر روب شميت - المؤسس المشارك لمنصة تشفير المخاطر بروتوكول ك Cork - من خطر "دوامة الموت" على هذه العملة المستقرة.
شميت يقارن تصميم sUSD بـ TerraUSD (UST) من تيرا – العملة المستقرة التي انهارت في عام 2022. على الرغم من وجود بعض الاختلافات في آلية الضمان وإدارة الديون، إلا أنه لا يزال يؤكد على المخاطر الأساسية:
"دوامة الموت لا تزال ممكنة. إذا انخفضت قيمة SNX بما يكفي، فلن يتم تأمين sUSD بشكل كامل. عندما يشعر المستخدمون بالخوف من فقدان sUSD لقيمته، فإنهم سيقومون بتحويلها إلى SNX وبيعها، مما يسبب ضغطًا هبوطيًا على SNX، مما يؤدي إلى سلسلة من التصفية المتتالية."
ومع ذلك، يعتقد شميت أن سيناريو الانهيار سيكون من الصعب حدوثه بفضل الاحتياطي البالغ 30 مليون دولار من Synthetix - وهو ما يعادل نصف إجمالي ديون sUSD المتداولة. يمكن استخدام هذا الصندوق لمنع حلقة الموت.
"أكبر سبب يجعل sUSD لا يقع في دوامة الموت هو أن خزينة Synthetix تحتفظ بحوالي 30 مليون دولار من sUSD - وهو ما يعادل نصف إجمالي الدين. إذا لزم الأمر، يمكن تحرير هذا المبلغ لاستقرار الوضع."
مؤسس Synthetix، كاين وارويك، قد أعرب أيضًا عن قلقه بشأن تقلب sUSD. وقال إنه على مدار السنوات السبع الماضية، كان هناك العديد من المرات التي كان يشعر فيها بالقلق من خطر حلقة الموت، لكنه الآن يمكنه "النوم بعمق".
وفقًا لوارويك، فإن السبب وراء عدم توازن sUSD هو أن الدافع الرئيسي لشراء sUSD قد تم القضاء عليه.
"تجري عمليات تنفيذ آليات جديدة، ولكن خلال هذه المرحلة الانتقالية، ستحدث تقلبات."
أشار وورويك إلى أن sUSD هو عملة مستقرة مدعومة بالكامل بالعملات المشفرة، لذا يمكن أن يتقلب سعره، لكن النظام لديه آليات لإعادته إلى مستوى 1 دولار أمريكي عندما يتجاوز أو ينخفض.
"تتم الآن تعديل هذه الآليات، وبالتالي فإن سعر الصرف ينحرف عن المعيار."
العملات المستقرة تتراجع في سياق سوق البيع الجماعي
ليس فقط sUSD، فقد فقدت عملة مستقرة أخرى أيضًا عتبة 1 دولار أمريكي عندما انخفض سوق العملات المشفرة.
في 7 أبريل، انخفض سعر عملة Synnax Stablecoin (syUSD) إلى 0.94 دولار. وأفاد المشروع أن السبب هو كمية كبيرة من أوامر البيع المركزة، مما تسبب في "انحراف طفيف" عن مستوى الربط البالغ 1 دولار. يعمل فريق التطوير على تنفيذ نظام مكافآت مفتوح تمامًا لمعالجة هذه الحالة.
تنبيه: المقال يهدف فقط إلى المعلومات، وليس نصيحة استثمار. يجب على المستثمرين القيام بالبحث الجيد قبل اتخاذ القرار. نحن غير مسؤولين عن قراراتك الاستثمارية
جاستن
@media الشاشة فقط و (min-width: 0px) و (min-height: 0px) { div[id^="wrapper-sevio-d89f58f5-7b63-40be-98c0-6b1fd62584fb"] { العرض: 320 بكسل ؛ الارتفاع: 100 بكسل ؛ } } @media الشاشة فقط و (min-width: 728px) و (min-height: 0px) { div[id^="wrapper-sevio-d89f58f5-7b63-40be-98c0-6b1fd62584fb"] { العرض: 728 بكسل ؛ الارتفاع: 90 بكسل ؛ } }