أ. صعود Sonic في سوق الدب: استراتيجية العملات المستقرة كملاذ آمن للتمويل
تظهر بيانات defillama أن TVL لأكبر 12 سلسلة عامة شهدت زيادة بنسبة 36% في Sonic على الرغم من الاتجاه المعاكس في الشهر الماضي.
في ظل الذعر الناتج عن انخفاض سعر البيتكوين بشكل مؤقت دون 75000 دولار وفقدان الإيثيريوم لمستوى 1500 دولار، حقق سلسلة سونيك (المعروفة سابقًا باسم فانتوم) أداءً نادرًا في سوق التشفير، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) 1 مليار دولار ونمت بنسبة 30٪ في شهر واحد.
خلف هذه الظاهرة، توجد استراتيجية "مصدر عائدات العملات المستقرة" التي يقودها أندري كرونجي (AC) - من خلال تصميم بروتوكولات متداخلة، يتم ترقية العائدات أحادية الطبقة في DeFi التقليدية إلى نموذج نمو ثلاثي الأبعاد "عائد أساسي + تضخيم رافعة + توزيع نقاط".
من البيانات، تجاوز إجمالي المعروض من العملات المستقرة في نظام Sonic البيئي 400 مليون دولار، وهو ما يمثل أكثر من 40% من إجمالي القيمة المقفلة (TVL). من بينها، أنشأت بروتوكولات مثل Rings Protocol وSilo Finance وLombard Finance شبكة عوائد، مما حقق متوسط عائد سنوي مستقر يتراوح بين 12-20%، وهو ما يتجاوز بكثير عوائد الاستثمارات في CeFi وسندات الحكومة. هذه الجاذبية دفعت حتى الأموال على شبكتي إيثريوم وسولانا للتدفق إلى Sonic من خلال جسور متعددة، مما شكل "أثر امتصاص الأموال في سوق الدب".
ثانياً، تحليل منطق العائد: لماذا تعتبر Rings+Pendle+Silo هي الحل الأمثل في الوقت الحالي؟
بروتوكول Rings: البنية التحتية الأساسية للإيرادات
باعتبارها "محور العملات المستقرة" في نظام Sonic البيئي، يقوم بروتوكول Rings بتنفيذ تجميع العائدات عبر السلاسل باستخدام Boring Vaults من Veda Labs. بعد إيداع USDC، يمكن للمستخدمين سك عملة مستقرة مفرطة الضمان scUSD (عائد أساسي سنوي 3.7%)، ومن ثم المزيد من الرهن لإنشاء رمز ذي عائد stkscUSD (عائد سنوي 5.8%). لا تؤدي هذه العملية إلى قفل العائد الأساسي فحسب، بل يمكن أيضًا الحصول على مضاعفة نقاط Sonic - سيتم استبدال هذه النقاط في المستقبل بعملية إيردروب لرمز الشبكة الرئيسية Sonic $S.
الميزات التقنية:
تنويع الضمانات: يتم ضمان scUSD بشكل مفرط بنسبة 1:1 بواسطة LBTC و eBTC و WBTC، مما يقلل من مخاطر تقلبات الأصول الفردية.
مصادر العائدات اللامركزية: تقوم Boring Vaults بتوزيع الأموال على بروتوكولات Ethereum الرائدة مثل Aave وCompound، لتجنب الانفجارات المفاجئة في بروتوكولات سلسلة منفردة.
Pendle Finance: إعادة رافعة العائدات
يمكن لحاملي stkscUSD تحويل عوائدهم من خلال Pendle Finance، وشراء PT-wstkscUSD (بمعدل سنوي 8.7%) أو YT-wstkscUSD (عائد متغير). بناءً على رأس مال قدره 100,000 دولار، يمكن لهذه الخطوة وحدها رفع العائد السنوي من 5,800 دولار إلى 8,700 دولار، ويمكن تداول رموز PT في السوق الثانوية، مما يحتفظ بالسيولة.
عند إيداع PT-wstkscUSD في Silo Finance، يمكن للمستخدمين الحصول على نقاط توزيع GEM يوميًا. وفقًا للبيانات التاريخية، يمكن أن يحصل كل دولار أمريكي مُودع على متوسط 0.003 GEM يوميًا، بافتراض أن سعر إدراج GEM هو 0.1 دولار، فإن القيمة المحتملة للتوزيع السنوي تبلغ حوالي 120 دولارًا. إذا تم دمج نقاط شبكة Sonic الرئيسية ونقاط بروتوكول Rings، يمكن أن تتجاوز العوائد الكلية 20٪.
ثالثًا، التحوط من المخاطر: الثغرات المحتملة في الاستراتيجيات المدمجة وخطط التصدي لها
على الرغم من أن عوائد هذا المزيج ملحوظة، إلا أنه لا يزال يتعين توخي الحذر من ثلاثة مخاطر رئيسية:
مخاطر أمان جسر عبر السلاسل
جسر Sonic الرسمي هو القناة الوحيدة لنقل الأموال عبر الشبكات، وإذا تعرض لهجوم هاكر مشابه لهجوم Poly Network، فقد يؤدي ذلك إلى خسارة الأصول. يُنصح بتوزيع الأموال على عدة دورات عبر الشبكة، وتحديد شروط تفعيل الاسترداد التلقائي.
مخاطر عدم تطابق السيولة
يستغرق استرداد USDC من scUSD فترة انتظار مدتها 5 أيام، وقد لا تتمكن من الخروج في الوقت المناسب في ظروف السوق المتطرفة. الحل هو الاحتفاظ بنسبة 20% من المركز للتعديل الطارئ، واستخدام العقود الآجلة في Shadow Exchange للتحوط.
مخاطر تقلبات تقييم النقاط
لم يتم تحديد قواعد توزيع Sonic积分 و GEM بشكل واضح، مما يثير احتمال عدم تحقيق التوقعات. يمكن شراء عقود البيع باستخدام أدوات الخيارات (مثل Siren Protocol) لتثبيت الحد الأدنى لقيمة النقاط.
٤. دليل العمليات العملية: بناء حصن العائدات في خمس خطوات
إعدادات الطبقة الأساسية (60% من المركز)
إيداع USDC في بروتوكول Rings، سكّ stkscUSD من خلال سكّ scUSD ورهنه.
الهدف: عائد ثابت بنسبة 5.8% + 2 ضعف نقاط Sonic
توسيع مستوى الرافعة (30% من المركز)
اشترِ PT-wstkscUSD من خلال Pendle، وقم بتأمين 8.7٪ سنويًا
الاستراتيجية: اختر فترة 3 أشهر، لتحقيق التوازن بين العائدات والمرونة
صيد طبقة الإيجابيات (10% من المحفظة)
قم بإيداع PT-wstkscUSD في Silo Finance لتجميع نقاط GEM
ملحوظة: تعيين حد جني الأرباح (مثل تحويل تلقائي إلى USDC عندما يصل سعر GEM إلى 0.15 دولارات)
تأمين طبقة التحوط (تعديل ديناميكي)
فتح صفقة بيع دائمة على USDC/USDT في Shadow Exchange، تغطي 20% من قيمة المركز
الأداة: استخدم رافعة مالية 5 مرات، وحدد نقطة وقف الخسارة عند 1% من فك ارتباط USDC
المراقبة وإعادة التوازن
يتم فحص حالة جسر Sonic Gateway عبر السلاسل يوميًا وتقلبات بروتوكول APY
عائدات إعادة الاستثمار الأسبوعية، استخدام روبوت الفائدة المركبة التلقائي من Veda Labs لتحسين العائد
خمسة، رؤية شاملة للبيئة: طموحات سونيك في العملات المستقرة
أفادت AC مؤخرًا أن Sonic Labs تعمل على تطوير بروتوكول عملة مستقرة خوارزمية، مع خطة لتحقيق عائد متغير يتراوح بين 4.9-23% من خلال نموذج سعر فائدة ديناميكي. على الرغم من أن هذه الخطوة تُعتبر من قبل بعض المراقبين "إعادة تكرار لتجربة Terra"، إلا أن الابتكار يكمن في:
مصادر العوائد مرتبطة بالأصول الحقيقية: تدعم التدفقات النقدية الناتجة عن رهن LBTC قيمة العملة المستقرة، لتجنب انهيار خالص خوارزمي مثل UST.
العزل من مخاطر البروتوكولات المتعددة: يتم توليد العائدات بواسطة بروتوكولات مثل Rings و Lombard و Ether.fi، فشل بروتوكول واحد لن يؤدي إلى مخاطر نظامية.
إذا نجح هذا المشروع، قد تصبح Sonic أول سلسلة عامة تحقق "برمجة عوائد العملات المستقرة"، مما يعزز مكانتها كمحور للأصول الدفاعية في سوق الدب.
ستة، الخاتمة: تخصيص عقلاني، عبور الدورات
في أحلك أوقات سوق العملات المشفرة، أثبتت بيئة Sonic من خلال تركيبة "العملات المستقرة + البروتوكولات المتداخلة" أن مرونة DeFi لا تعتمد على مضاربات العملات، بل تستند إلى القيمة الحقيقية الناتجة عن التدفق النقدي. بالنسبة للمستثمرين، فإن استراتيجية Rings+Pendle+Silo ليست مجرد أدوات لتحقيق العوائد، بل هي فلسفة بقاء - من خلال التعاون بين البروتوكولات لتوزيع المخاطر، ومن خلال نظام النقاط لتخطيط المستقبل، ومن خلال العائدات المستقرة لمواجهة التقلبات.
كما قال AC عند إطلاقه على الشبكة الرئيسية Sonic: "السوق الهابطة هي اختبار الجودة للبروتوكولات، وهي أيضًا فرصة لإعادة توزيع ثروة المستثمرين العقلانيين." في هذه الحرب التي لا دخان فيها، قد يكون اختيار مجموعة البروتوكولات الصحيحة أكثر أهمية من توقع صعود وهبوط السوق.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
استراتيجية عملة مستقرة في نظام Sonic البيئي: كيف يحقق تجميع Rings+Pendle+Silo عائد سنوي بنسبة 15% والمراجحة من التوزيع المجاني
كتابة: لورانس، ماركيتس على المريخ
أ. صعود Sonic في سوق الدب: استراتيجية العملات المستقرة كملاذ آمن للتمويل
تظهر بيانات defillama أن TVL لأكبر 12 سلسلة عامة شهدت زيادة بنسبة 36% في Sonic على الرغم من الاتجاه المعاكس في الشهر الماضي.
في ظل الذعر الناتج عن انخفاض سعر البيتكوين بشكل مؤقت دون 75000 دولار وفقدان الإيثيريوم لمستوى 1500 دولار، حقق سلسلة سونيك (المعروفة سابقًا باسم فانتوم) أداءً نادرًا في سوق التشفير، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) 1 مليار دولار ونمت بنسبة 30٪ في شهر واحد.
خلف هذه الظاهرة، توجد استراتيجية "مصدر عائدات العملات المستقرة" التي يقودها أندري كرونجي (AC) - من خلال تصميم بروتوكولات متداخلة، يتم ترقية العائدات أحادية الطبقة في DeFi التقليدية إلى نموذج نمو ثلاثي الأبعاد "عائد أساسي + تضخيم رافعة + توزيع نقاط".
من البيانات، تجاوز إجمالي المعروض من العملات المستقرة في نظام Sonic البيئي 400 مليون دولار، وهو ما يمثل أكثر من 40% من إجمالي القيمة المقفلة (TVL). من بينها، أنشأت بروتوكولات مثل Rings Protocol وSilo Finance وLombard Finance شبكة عوائد، مما حقق متوسط عائد سنوي مستقر يتراوح بين 12-20%، وهو ما يتجاوز بكثير عوائد الاستثمارات في CeFi وسندات الحكومة. هذه الجاذبية دفعت حتى الأموال على شبكتي إيثريوم وسولانا للتدفق إلى Sonic من خلال جسور متعددة، مما شكل "أثر امتصاص الأموال في سوق الدب".
ثانياً، تحليل منطق العائد: لماذا تعتبر Rings+Pendle+Silo هي الحل الأمثل في الوقت الحالي؟
باعتبارها "محور العملات المستقرة" في نظام Sonic البيئي، يقوم بروتوكول Rings بتنفيذ تجميع العائدات عبر السلاسل باستخدام Boring Vaults من Veda Labs. بعد إيداع USDC، يمكن للمستخدمين سك عملة مستقرة مفرطة الضمان scUSD (عائد أساسي سنوي 3.7%)، ومن ثم المزيد من الرهن لإنشاء رمز ذي عائد stkscUSD (عائد سنوي 5.8%). لا تؤدي هذه العملية إلى قفل العائد الأساسي فحسب، بل يمكن أيضًا الحصول على مضاعفة نقاط Sonic - سيتم استبدال هذه النقاط في المستقبل بعملية إيردروب لرمز الشبكة الرئيسية Sonic $S.
الميزات التقنية:
تنويع الضمانات: يتم ضمان scUSD بشكل مفرط بنسبة 1:1 بواسطة LBTC و eBTC و WBTC، مما يقلل من مخاطر تقلبات الأصول الفردية.
مصادر العائدات اللامركزية: تقوم Boring Vaults بتوزيع الأموال على بروتوكولات Ethereum الرائدة مثل Aave وCompound، لتجنب الانفجارات المفاجئة في بروتوكولات سلسلة منفردة.
يمكن لحاملي stkscUSD تحويل عوائدهم من خلال Pendle Finance، وشراء PT-wstkscUSD (بمعدل سنوي 8.7%) أو YT-wstkscUSD (عائد متغير). بناءً على رأس مال قدره 100,000 دولار، يمكن لهذه الخطوة وحدها رفع العائد السنوي من 5,800 دولار إلى 8,700 دولار، ويمكن تداول رموز PT في السوق الثانوية، مما يحتفظ بالسيولة.
التحقق الرياضي:
العائد السنوي الشامل = (1 + 5.8%) × (1 + 8.7%) − 1 ≈ 15.12%
عند إيداع PT-wstkscUSD في Silo Finance، يمكن للمستخدمين الحصول على نقاط توزيع GEM يوميًا. وفقًا للبيانات التاريخية، يمكن أن يحصل كل دولار أمريكي مُودع على متوسط 0.003 GEM يوميًا، بافتراض أن سعر إدراج GEM هو 0.1 دولار، فإن القيمة المحتملة للتوزيع السنوي تبلغ حوالي 120 دولارًا. إذا تم دمج نقاط شبكة Sonic الرئيسية ونقاط بروتوكول Rings، يمكن أن تتجاوز العوائد الكلية 20٪.
ثالثًا، التحوط من المخاطر: الثغرات المحتملة في الاستراتيجيات المدمجة وخطط التصدي لها
على الرغم من أن عوائد هذا المزيج ملحوظة، إلا أنه لا يزال يتعين توخي الحذر من ثلاثة مخاطر رئيسية:
مخاطر أمان جسر عبر السلاسل
جسر Sonic الرسمي هو القناة الوحيدة لنقل الأموال عبر الشبكات، وإذا تعرض لهجوم هاكر مشابه لهجوم Poly Network، فقد يؤدي ذلك إلى خسارة الأصول. يُنصح بتوزيع الأموال على عدة دورات عبر الشبكة، وتحديد شروط تفعيل الاسترداد التلقائي.
مخاطر عدم تطابق السيولة
يستغرق استرداد USDC من scUSD فترة انتظار مدتها 5 أيام، وقد لا تتمكن من الخروج في الوقت المناسب في ظروف السوق المتطرفة. الحل هو الاحتفاظ بنسبة 20% من المركز للتعديل الطارئ، واستخدام العقود الآجلة في Shadow Exchange للتحوط.
مخاطر تقلبات تقييم النقاط
لم يتم تحديد قواعد توزيع Sonic积分 و GEM بشكل واضح، مما يثير احتمال عدم تحقيق التوقعات. يمكن شراء عقود البيع باستخدام أدوات الخيارات (مثل Siren Protocol) لتثبيت الحد الأدنى لقيمة النقاط.
٤. دليل العمليات العملية: بناء حصن العائدات في خمس خطوات
إعدادات الطبقة الأساسية (60% من المركز)
إيداع USDC في بروتوكول Rings، سكّ stkscUSD من خلال سكّ scUSD ورهنه.
الهدف: عائد ثابت بنسبة 5.8% + 2 ضعف نقاط Sonic
توسيع مستوى الرافعة (30% من المركز)
اشترِ PT-wstkscUSD من خلال Pendle، وقم بتأمين 8.7٪ سنويًا
الاستراتيجية: اختر فترة 3 أشهر، لتحقيق التوازن بين العائدات والمرونة
صيد طبقة الإيجابيات (10% من المحفظة)
قم بإيداع PT-wstkscUSD في Silo Finance لتجميع نقاط GEM
ملحوظة: تعيين حد جني الأرباح (مثل تحويل تلقائي إلى USDC عندما يصل سعر GEM إلى 0.15 دولارات)
تأمين طبقة التحوط (تعديل ديناميكي)
فتح صفقة بيع دائمة على USDC/USDT في Shadow Exchange، تغطي 20% من قيمة المركز
الأداة: استخدم رافعة مالية 5 مرات، وحدد نقطة وقف الخسارة عند 1% من فك ارتباط USDC
المراقبة وإعادة التوازن
يتم فحص حالة جسر Sonic Gateway عبر السلاسل يوميًا وتقلبات بروتوكول APY
عائدات إعادة الاستثمار الأسبوعية، استخدام روبوت الفائدة المركبة التلقائي من Veda Labs لتحسين العائد
خمسة، رؤية شاملة للبيئة: طموحات سونيك في العملات المستقرة
أفادت AC مؤخرًا أن Sonic Labs تعمل على تطوير بروتوكول عملة مستقرة خوارزمية، مع خطة لتحقيق عائد متغير يتراوح بين 4.9-23% من خلال نموذج سعر فائدة ديناميكي. على الرغم من أن هذه الخطوة تُعتبر من قبل بعض المراقبين "إعادة تكرار لتجربة Terra"، إلا أن الابتكار يكمن في:
مصادر العوائد مرتبطة بالأصول الحقيقية: تدعم التدفقات النقدية الناتجة عن رهن LBTC قيمة العملة المستقرة، لتجنب انهيار خالص خوارزمي مثل UST.
العزل من مخاطر البروتوكولات المتعددة: يتم توليد العائدات بواسطة بروتوكولات مثل Rings و Lombard و Ether.fi، فشل بروتوكول واحد لن يؤدي إلى مخاطر نظامية.
إذا نجح هذا المشروع، قد تصبح Sonic أول سلسلة عامة تحقق "برمجة عوائد العملات المستقرة"، مما يعزز مكانتها كمحور للأصول الدفاعية في سوق الدب.
ستة، الخاتمة: تخصيص عقلاني، عبور الدورات
في أحلك أوقات سوق العملات المشفرة، أثبتت بيئة Sonic من خلال تركيبة "العملات المستقرة + البروتوكولات المتداخلة" أن مرونة DeFi لا تعتمد على مضاربات العملات، بل تستند إلى القيمة الحقيقية الناتجة عن التدفق النقدي. بالنسبة للمستثمرين، فإن استراتيجية Rings+Pendle+Silo ليست مجرد أدوات لتحقيق العوائد، بل هي فلسفة بقاء - من خلال التعاون بين البروتوكولات لتوزيع المخاطر، ومن خلال نظام النقاط لتخطيط المستقبل، ومن خلال العائدات المستقرة لمواجهة التقلبات.
كما قال AC عند إطلاقه على الشبكة الرئيسية Sonic: "السوق الهابطة هي اختبار الجودة للبروتوكولات، وهي أيضًا فرصة لإعادة توزيع ثروة المستثمرين العقلانيين." في هذه الحرب التي لا دخان فيها، قد يكون اختيار مجموعة البروتوكولات الصحيحة أكثر أهمية من توقع صعود وهبوط السوق.