1. سياسة ترامب الجديدة للرسوم الجمركية: المحتوى والدوافع
1.1 محتوى السياسة
وقع الرئيس الأمريكي ترامب في 2 أبريل 2025 على أمرين تنفيذيين في البيت الأبيض، معلنًا أن الولايات المتحدة ستقوم بفرض "أدنى رسوم جمركية" بنسبة 10% على الشركاء التجاريين، وفرض رسوم أعلى على بعض الدول. تُظهر الرسوم البيانية المعدلة التي تم عرضها أن الولايات المتحدة تفرض رسومًا متساوية تتراوح بين 10% و50% على الدول حول العالم، حيث تبلغ نسبة الرسوم 10% على المملكة المتحدة وأستراليا وسنغافورة، و17% على الفلبين، و20% على الاتحاد الأوروبي، و24% على اليابان، و25% على كوريا الجنوبية، و34% على الصين، و46% على فيتنام، و49% على كمبوديا... وأعلن ترامب أن التدابير الجديدة للرسوم الجمركية تهدف إلى تعزيز الصناعة الأمريكية، "لنجعل أمريكا غنية مرة أخرى". وستدخل نسبة "الرسوم الجمركية الأدنى" حيز التنفيذ في 5 أبريل، بينما ستدخل "الرسوم الجمركية المتساوية" حيز التنفيذ في 9 أبريل.
!
في قلب سياسة التعريفة الجديدة هذه يوجد ما يسمى "التعريفة المتبادلة". ومع ذلك ، لا تنطبق "التعريفات المتبادلة" في ظروف معينة ، بما في ذلك ، على سبيل المثال لا الحصر: (1) العناصر الخاضعة ل 50 USC 1702 (b) ؛ (2) منتجات الصلب والألمنيوم والسيارات وقطع غيار السيارات التي خضعت لتعريفات القسم 232 ؛ (3) النحاس والمستحضرات الصيدلانية وأشباه الموصلات والمنتجات الخشبية وبعض المعادن الحرجة والطاقة ومنتجات الطاقة المدرجة في الملحق 2 من الأمر التنفيذي ؛ (4) البضائع الخاضعة للمعدلات المنصوص عليها في العمود 2 من جدول التعريفة الجمركية المنسقة في الولايات المتحدة HTSUS ؛ (5) جميع السلع التي قد تخضع لتعريفات القسم 232 المستقبلية ؛ (6) منتجات كندا والمكسيك التي تتوافق مع قواعد المنشأ USMCA ؛ و (7) قيمة المكون الأمريكي في السلعة (المكون الأمريكي هو القيمة المنسوبة إلى مكون تم إنتاجه بالكامل في الولايات المتحدة أو بناء على تغيير جوهري) ، بشرط ألا يقل المكون الأمريكي عن 20٪ من قيمة السلعة.
1.2 تحليل الدوافع
أعلنت البيت الأبيض أن الأمر الجديد حول الرسوم الجمركية يهدف إلى معالجة مشكلة العجز التجاري طويل الأمد في الولايات المتحدة من خلال تعديل سياسة الرسوم الجمركية بشكل كبير، وخلق بيئة تنافسية عادلة للشركات والعاملين الأمريكيين. في الواقع، بدأ ترامب في فرض رسوم جمركية بشكل كبير منذ بداية ولايته، وكانت العوامل الاقتصادية واحدة فقط من الدوافع:
أولا، العوامل الاقتصادية. تعاني الولايات المتحدة منذ فترة طويلة من عجز تجاري في التجارة الدولية ، والذي ، وفقا لبيان البيت الأبيض ، "أدى إلى تفريغ قاعدة التصنيع الأمريكية ، مما أعاق قدرة الولايات المتحدة على توسيع القدرة التصنيعية المحلية المتقدمة ، وتعطيل سلاسل التوريد الحيوية ، وجعل القاعدة الصناعية الدفاعية الأمريكية تعتمد على الخصوم الأجانب ". "رسميا ، يعد خفض العجز وإحياء الصناعة التحويلية الأمريكية أكبر العوامل الاقتصادية في تصعيد سياسة التعريفة الجمركية للإدارة الأمريكية.
ثانيًا، العوامل السياسية. قاعدة الناخبين لدونالد ترامب والحزب الجمهوري تتكون أساسًا من العمال ذوي الياقات الزرقاء والمحافظين، وهم في نفس الوقت الضحايا الرئيسيين لفقدان التصنيع في أمريكا. استخدمت إدارة ترامب أساليب التعريفات الجمركية لتحقيق شعارها السياسي "اجعل أمريكا عظيمة مرة أخرى"، وهو واحد من الاستراتيجيات المهمة لتلبية احتياجات الناخبين وتحقيق وعود الحملة الانتخابية وتثبيت قاعدة الدعم. في الوقت نفسه، فإن زيادة التعريفات الجمركية والحواجز التجارية هي في جوهرها للحفاظ على المكانة المركزية لأمريكا في النظام السياسي والاقتصادي العالمي، وتحقيق الأهداف السياسية من خلال الوسائل الاقتصادية.
ثالثًا، عوامل القيادة. من زاوية معينة، ترتبط سياسة التعريفات الجديدة بخلفية ترامب التجارية، فبدلاً من التخطيط الاقتصادي على المدى الطويل، يفضل ترامب تحقيق المصالح قصيرة المدى لأمريكا خلال فترة ولايته، مما يساعد في تشكيل صورة سياسية "أمريكا أولاً"، وبالتالي فهو سعيد باستخدام التعريفات ك"ورقة مساومة" في المفاوضات الدولية.
2. كيف تؤثر الرسوم الجمركية على تعدين العملات المشفرة
أثارت صدور هذه السياسة الجمركية رد فعل عنيف في السوق على الفور. في 2 أبريل، انخفضت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية جماعياً، وخلال انهيار الأسهم الأمريكية، لم يكن سوق العملات الرقمية أيضاً بمنأى عن ذلك. مؤخراً، انخفض سعر البيتكوين من 88,500 دولار إلى 82,000 دولار، مما يمثل انخفاضاً بنسبة 3%، بينما كانت الانخفاضات في العملات المشفرة الرئيسية مثل BNB و SOL و XRP أكثر حدة. بالإضافة إلى التأثير العام على الأسواق المالية التقليدية وسوق العملات الرقمية، فإن تأثير السياسة الجمركية الجديدة على التعدين الرقمي يستحق اهتماماً خاصاً.
2.1 تأثير السياسة الجمركية الجديدة على تعدين العملات المشفرة
نظرا لوفرة الطاقة الرخيصة والبنية التحتية القوية والقوة المالية الأقوى ، أصبحت الولايات المتحدة أهم سوق لتعدين العملات المشفرة في العالم. وفقا للإحصاءات في ديسمبر 2024 ، تمثل الولايات المتحدة حوالي 36٪ من قيمة التجزئة العالمية ، وتقود الهاوية ، وشكلت مع روسيا (16٪) والصين (14٪) والإمارات العربية المتحدة (3.75٪) ودول أخرى النمط الأساسي لسوق تعدين العملات المشفرة العالمي. بحلول بداية عام 2025 ، ربما تجاوزت نسبة قوة الحوسبة في الولايات المتحدة 40٪ ، أو حتى اقتربت من 50٪.
!
تمثل قوة الحوسبة العالية للولايات المتحدة طلبا كبيرا على آلات تعدين العملات المشفرة ، والولايات المتحدة ليست المصدر الرئيسي لآلات تعدين العملات المشفرة ، ولكنها تستورد بشكل أساسي آلات التعدين. لذلك ، في السلسلة البيئية لتعدين العملات المشفرة ، يتأثر المصنعون المتوسطون والمنبع بشكل أساسي بشكل مباشر بسياسة التعريفة الجمركية ، أي توريد المواد الخام وتجميع وبيع آلات التعدين. من بينها ، يشمل توريد المواد الخام الرقائق والمواد والمكونات الأخرى. باعتبارها المكون الرئيسي لآلة التعدين ، فإن الرقائق هي أساسا من سامسونج الكورية الجنوبية و TSMC في تايوان ، ويتم توفير المواد ذات الصلة بشكل أساسي من قبل الشركات المصنعة الصينية وجنوب شرق آسيا. فيما يتعلق بتجميع آلات التعدين ، بسبب تكاليف العمالة وعوامل أخرى ، قامت الصين وجنوب شرق آسيا بمعظم أعمال التجميع بعمالة رخيصة وفيرة. ومع ذلك ، يتم تضمين جميع البلدان والمناطق المذكورة أعلاه في مناطق تحصيل التعريفات المتبادلة ، والتعريفات الجمركية في كمبوديا ولاوس وفيتنام ، وما إلى ذلك تقترب من 50٪. ستخلق هذه التعريفات الضخمة وضعا خاسرا لعمال مناجم العملات المشفرة في الولايات المتحدة ومصنعي تعدين العملات المشفرة: من ناحية ، ستؤدي التعريفات إلى رفع سعر استيراد عمال المناجم المشفرة بشكل مباشر ، وضغط السوق الأمريكية لمصنعي عمال المناجم ، وإضعاف ربحيتهم في أهم الأسواق. بالنسبة لصناعة تصنيع آلات التعدين ، التي يتباطأ معدل نموها بالفعل ، فإن هذا يعادل ضربة ثقيلة ودائمة أخرى. من ناحية أخرى ، سيتم أيضا توزيع هذا الجزء من تكلفة التعريفات على عمال المناجم المشفرة في الولايات المتحدة ، مما سيزيد أيضا بشكل كبير من الضغط على عملياتهم. خاصة بالنظر إلى أنه منذ أن استمر سعر البيتكوين في الانخفاض من أعلى مستوى له عند 100000 دولار ، استمرت جميع أنواع العملات المشفرة في الانخفاض ، وتم تخفيض هوامش الربح لجميع أنواع عمال المناجم المشفرة بشكل كبير. علاوة على ذلك ، بمجرد تقليل عدد عمال المناجم كعقد blockchain أكثر من اللازم ، ستتعرض كفاءة المعالجة وأمن blockchain للتهديد أيضا ، مما سيكون له تأثير سلبي بشكل أساسي على صناعة التشفير بأكملها.
2.2 حالات الإعفاء وعدم اليقين
توجد عدة حالات إعفاء في سياسة التعريفات الجمركية المتكافئة، خاصةً التي تشمل إعفاء بعض أشباه الموصلات والمنتجات المصنعة في الولايات المتحدة، ولكن يصعب تطبيق هذه الحالات على صناعة تصنيع آلات تعدين العملات المشفرة. أولاً، قامت إدارة ترامب من خلال نظام تنسيق التعريفات الجمركية (HTS) بجعل المنتجات المختلفة تتوافق مع رموز جمركية مختلفة لتحديد التعريفات الجمركية المطبقة على منتجات معينة، حيث تم إدراج عدد قليل جداً من رموز HTS في الملحق الذي أعلن عنه والذي لا يخضع للتعريفات الجديدة، ولا تشمل نماذج الشرائح المطلوبة للآلات التعدينية الرائجة. ثانيًا، وفقًا لما يسمى بقواعد المكونات الأمريكية، إذا كانت مكونات المنتجات المصنعة في الولايات المتحدة تشكل أكثر من 20٪ من القيمة الإجمالية للجهاز، فيمكن نظريًا اعتبارها "مكونات أمريكية"، مما يعفيها من تطبيق التعريفات الجمركية المتكافئة. لكن لم تكن الولايات المتحدة قط المصدر الرئيسي لآلات تعدين العملات المشفرة، سواء كانت الشرائح أو المكونات الأخرى أو التجميع، فقد تم إتمامها في المناطق التي تم فرض تعريفات جمركية عليها، وبالتالي يصعب أيضًا على مصنعي آلات تعدين العملات المشفرة الحصول على إعفاء من خلال هذه القاعدة.
وبالإضافة إلى ذلك، فإن عدم اليقين في سياسة التعريفات هو أيضا مدعاة للقلق. في الوقت الحاضر ، أشارت العديد من البلدان إلى أنها ستستجيب لسياسة التعريفة الجمركية الأمريكية بتعريفات انتقامية وتدابير مضادة أخرى ، مثل الصين وأستراليا وكندا ، إلخ. على سبيل المثال ، أعلنت لجنة التعريفة الجمركية الصينية التابعة لمجلس الدولة أنها ستفرض تعريفة إضافية بنسبة 34٪ على جميع الواردات الناشئة في الولايات المتحدة اعتبارا من 10 أبريل 2025 ، مع اتخاذ تدابير عملية مضادة. في الوقت نفسه ، اتخذت بعض الدول موقفا توفيقيا ، وفي مواجهة التعريفات المرتفعة من الولايات المتحدة ، اقترحت فيتنام خفض التعريفات الجمركية إلى الولايات المتحدة إلى 0٪ ، واقترحت كمبوديا تخفيضها إلى 5٪ ، واتفق قادة الجانبين على مواصلة المفاوضات حول الاتفاقيات الثنائية المتعلقة بالتعريفات الجمركية. بعد سلسلة من الألعاب السياسية ، قد يتغير تنفيذ سياسة التعريفة الجمركية. وفقا لمنطق التعريفات المتبادلة ، إذا قامت الدول المعنية (خاصة في جنوب شرق آسيا) بتخفيض التعريفات الجمركية على الولايات المتحدة ، فقد تحصل على إعفاءات ضريبية معينة ، وبالتالي تقليل سياسة التعريفة الجمركية وضرب صناعة تعدين العملات المشفرة ككل ، والتي قد تكون بعض الأمل على المدى القصير والمتوسط للتوقعات القاتمة.
3 طرق الخروج: كيف تتعامل صناعة التعدين المشفر
3.1 فشل استراتيجيات المواجهة التقليدية
في مواجهة الحواجز الجمركية، قد تكون فعالية استراتيجيات التحويل التجاري التقليدية أقل بكثير مما كانت عليه في السابق. بعد بدء حرب التجارة بين الولايات المتحدة والصين في عام 2018، لجأت الشركات الصينية إلى التجارة عبر دول جنوب شرق آسيا مثل فيتنام وتايلاند أو تحويل الطاقات الإنتاجية لتقليل تأثير الرسوم الجمركية السلبية، وكان الحال نفسه في صناعة تصنيع آلات التعدين. ومع ذلك، فإن نطاق سياسة "الرسوم الجمركية المتبادلة" هذه مختلف تمامًا الآن، حيث تُعتبر زيادة الضرائب على مستوى عالمي، وقد تعرضت منطقة الآسيان، التي كانت تُعتبر مركزًا هامًا لتحويل الطاقة الإنتاجية، تقريبًا "للهزيمة الشاملة"، مما يجعل من الصعب الالتفاف إلى مناطق أخرى غير متأثرة بالرسوم الجمركية. أما بالنسبة لممارسات مصنعي آلات التعدين في الإبلاغ عن أسعار آلات التعدين بشكل منخفض أثناء التخليص الجمركي لتقليل النفقات الجمركية، فهناك مخاطر كبيرة تتعلق بالامتثال؛ فإذا تم التحقق من ذلك، قد يواجهون غرامات باهظة أو حتى مخاطر جنائية.
باعتبارها أكبر سوق تعدين في العالم ، تمتلك الولايات المتحدة عددا كبيرا من عمال المناجم المشفرة واحتياجات معدات التعدين المقابلة. الآن بعد أن أضافت تعريفات ترامب الجديدة المزيد من تكاليف الإنتاج إلى عمال مناجم العملات المشفرة في الولايات المتحدة ، لا يمكن أن يكون شراء منصات التعدين والتعدين في الولايات المتحدة استراتيجية بقاء قابلة للتطبيق - بعد كل شيء ، قبل حظر التعدين في الصين في عام 2021 ، كان أكثر من ثلثي نشاط تعدين العملات المشفرة في العالم يتركز في الصين ، وقد أظهرت هجرة عمال المناجم المشفرة من الصين إلى الولايات المتحدة أنه لا يوجد اعتماد مطلق على المسار في تعدين العملات المشفرة. في الواقع ، هناك إيجابيات وسلبيات لاختيار نشر مزارع تعدين العملات المشفرة في بلدان أو مناطق أخرى. من بينها ، الفائدة الأكثر مباشرة هي تجنب مخاطر سياسة ترامب الجمركية. وفيما يتعلق بالعيوب، أولا، يتعين على المؤسسات أن تتحمل المخاطر غير المؤكدة لنقل الألغام وإعادة بنائها؛ وثانيا، يتعين على المؤسسات أن تتحمل المخاطر غير المؤكدة لنقل الألغام وإعادة بنائها؛ وثانيا، يتعين على المؤسسات أن تتحمل المخاطر غير المؤكدة لنقل الألغام وإعادة بنائها. ثانيا ، لأن الولايات المتحدة لديها موارد طاقة وفيرة ، ليس التعدين في الولايات المتحدة ولكن استخدام الكهرباء باهظة الثمن أو اعتماد نماذج الإنتاج مثل تأجير الطاقة الحاسوبية سيجعل عمال المناجم يفقدون مزايا التكلفة الاقتصادية ؛ ثالثا ، والأهم من ذلك ، تتمتع الولايات المتحدة بموقف تنظيمي ودي ، وبيئة قانونية جيدة ، وسوق تشفير مزدهر ، والذي يمكن أن يضمن بشكل كبير استقرار واستدامة صناعة تعدين العملات المشفرة وتقليل مخاطر البجعة السوداء الناجمة عن عدم اليقين في السياسة.
3.2 تدابير مواجهة تستحق الاستكشاف
بالإضافة إلى الأمل في أن "يغير ترامب رأيه" ويعدل سياسة التعريفات المستهدفة لمناطق معينة، قد يتمكن عمال المناجم في مجال التشفير ومصنّعو أجهزة التعدين من السعي للحصول على تدابير للتعامل مع الوضع من الجانبين التاليين:
أولاً، يمكن لعمال المناجم المشفرة توجيه أنظارهم نحو سوق آلات التعدين المستعملة. تتعلق الرسوم الجمركية بمشاكل الاستيراد والتصدير، ولا يتطلب التداول في آلات التعدين المستعملة داخل الولايات المتحدة دفع الرسوم الجمركية. يمكن لعمال المناجم من خلال شراء آلات التعدين المستعملة نشر مزارعهم بسرعة وتلبية احتياجات زيادة القدرة الحاسوبية الحالية، ولكن أسعار آلات التعدين المستعملة تتقلب بشكل كبير، ودرجة عدم المطابقة عالية، وأداء آلات التعدين المستعملة قد يكون متخلفًا، مما قد لا يلبي احتياجات التعدين.
ثانيا، يمكن لمصنعي منصات تعدين العملات المشفرة البحث والاستفادة من قاعدة "المكون الأمريكي" لإنتاج منصات تعدين مؤهلة للحصول على إعفاءات جمركية. كما ذكر أعلاه ، نظرا لبداية فترة ولاية ترامب الحالية والغرض السياسي من التعريفات ، قد تستمر الحواجز التجارية الجمركية الأمريكية لعدة سنوات ، وفي هذا الوقت ، قد لا تكون تدابير التحايل قصيرة الأجل فعالة ، ويجب النظر في تدابير الامتثال طويلة الأجل. وخلافا لقواعد المنشأ التقليدية، فإن عتبة "المحتوى الأمريكي" البالغة 20٪ التي حددتها التعريفات تهدف إلى خفض عتبة عودة التصنيع إلى الولايات المتحدة وتشجيع الشركات الأجنبية على نقل الروابط ذات القيمة المضافة العالية (مثل البحث والتطوير وإنتاج المكونات الأساسية) إلى الولايات المتحدة. وبموجب هذه القاعدة، وبغض النظر عن العوامل والمخاطر الأخرى، يمكن لمصنعي منصات تعدين العملات المشفرة البحث عن بدائل مقرها الولايات المتحدة للمكونات ذات التعريفات المرتفعة مثل الرقائق، أو رفع المكون الأمريكي لمنصات التعدين عن طريق فصل شركات الملكية الفكرية عن شركات التصنيع. على سبيل المثال ، يمكن لمصنعي آلات تعدين العملات المشفرة الأجانب التعاون مع مصنعي أشباه الموصلات في الولايات المتحدة لتطوير رقائق آلة التعدين ، أو شراء وحدات الرقائق التي يتم تعبئتها واختبارها في الولايات المتحدة (مثل مصنع TSMC في أريزونا) ، وذلك لتضمين تكلفة الرقائق في قيمة المنشأ الأمريكي ، وزيادة نسبة المكون الأمريكي لآلة التعدين ، وبالتالي تجنب التعريفات الجمركية. على سبيل المثال ، يمكنك محاولة إنشاء شركة قابضة للتكنولوجيا في الولايات المتحدة ، والاحتفاظ ببراءات الاختراع الأساسية مثل تصميم رقاقة آلة التعدين والخوارزميات ، ثم تفويض شركات تصنيع آلات تعدين العملات المشفرة الأجنبية لإنتاج الرقائق وآلات التعدين ، ولكن هذه الخطة لها مخاطر ضريبية معينة ، ويجب دراستها والحكم عليها في تطبيقات محددة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
الستار الحديدي للرسوم الجمركية الأمريكية ينزل ، أين تتجه صناعة التشفير؟
1. سياسة ترامب الجديدة للرسوم الجمركية: المحتوى والدوافع
1.1 محتوى السياسة
وقع الرئيس الأمريكي ترامب في 2 أبريل 2025 على أمرين تنفيذيين في البيت الأبيض، معلنًا أن الولايات المتحدة ستقوم بفرض "أدنى رسوم جمركية" بنسبة 10% على الشركاء التجاريين، وفرض رسوم أعلى على بعض الدول. تُظهر الرسوم البيانية المعدلة التي تم عرضها أن الولايات المتحدة تفرض رسومًا متساوية تتراوح بين 10% و50% على الدول حول العالم، حيث تبلغ نسبة الرسوم 10% على المملكة المتحدة وأستراليا وسنغافورة، و17% على الفلبين، و20% على الاتحاد الأوروبي، و24% على اليابان، و25% على كوريا الجنوبية، و34% على الصين، و46% على فيتنام، و49% على كمبوديا... وأعلن ترامب أن التدابير الجديدة للرسوم الجمركية تهدف إلى تعزيز الصناعة الأمريكية، "لنجعل أمريكا غنية مرة أخرى". وستدخل نسبة "الرسوم الجمركية الأدنى" حيز التنفيذ في 5 أبريل، بينما ستدخل "الرسوم الجمركية المتساوية" حيز التنفيذ في 9 أبريل.
!
في قلب سياسة التعريفة الجديدة هذه يوجد ما يسمى "التعريفة المتبادلة". ومع ذلك ، لا تنطبق "التعريفات المتبادلة" في ظروف معينة ، بما في ذلك ، على سبيل المثال لا الحصر: (1) العناصر الخاضعة ل 50 USC 1702 (b) ؛ (2) منتجات الصلب والألمنيوم والسيارات وقطع غيار السيارات التي خضعت لتعريفات القسم 232 ؛ (3) النحاس والمستحضرات الصيدلانية وأشباه الموصلات والمنتجات الخشبية وبعض المعادن الحرجة والطاقة ومنتجات الطاقة المدرجة في الملحق 2 من الأمر التنفيذي ؛ (4) البضائع الخاضعة للمعدلات المنصوص عليها في العمود 2 من جدول التعريفة الجمركية المنسقة في الولايات المتحدة HTSUS ؛ (5) جميع السلع التي قد تخضع لتعريفات القسم 232 المستقبلية ؛ (6) منتجات كندا والمكسيك التي تتوافق مع قواعد المنشأ USMCA ؛ و (7) قيمة المكون الأمريكي في السلعة (المكون الأمريكي هو القيمة المنسوبة إلى مكون تم إنتاجه بالكامل في الولايات المتحدة أو بناء على تغيير جوهري) ، بشرط ألا يقل المكون الأمريكي عن 20٪ من قيمة السلعة.
1.2 تحليل الدوافع
أعلنت البيت الأبيض أن الأمر الجديد حول الرسوم الجمركية يهدف إلى معالجة مشكلة العجز التجاري طويل الأمد في الولايات المتحدة من خلال تعديل سياسة الرسوم الجمركية بشكل كبير، وخلق بيئة تنافسية عادلة للشركات والعاملين الأمريكيين. في الواقع، بدأ ترامب في فرض رسوم جمركية بشكل كبير منذ بداية ولايته، وكانت العوامل الاقتصادية واحدة فقط من الدوافع:
أولا، العوامل الاقتصادية. تعاني الولايات المتحدة منذ فترة طويلة من عجز تجاري في التجارة الدولية ، والذي ، وفقا لبيان البيت الأبيض ، "أدى إلى تفريغ قاعدة التصنيع الأمريكية ، مما أعاق قدرة الولايات المتحدة على توسيع القدرة التصنيعية المحلية المتقدمة ، وتعطيل سلاسل التوريد الحيوية ، وجعل القاعدة الصناعية الدفاعية الأمريكية تعتمد على الخصوم الأجانب ". "رسميا ، يعد خفض العجز وإحياء الصناعة التحويلية الأمريكية أكبر العوامل الاقتصادية في تصعيد سياسة التعريفة الجمركية للإدارة الأمريكية.
ثانيًا، العوامل السياسية. قاعدة الناخبين لدونالد ترامب والحزب الجمهوري تتكون أساسًا من العمال ذوي الياقات الزرقاء والمحافظين، وهم في نفس الوقت الضحايا الرئيسيين لفقدان التصنيع في أمريكا. استخدمت إدارة ترامب أساليب التعريفات الجمركية لتحقيق شعارها السياسي "اجعل أمريكا عظيمة مرة أخرى"، وهو واحد من الاستراتيجيات المهمة لتلبية احتياجات الناخبين وتحقيق وعود الحملة الانتخابية وتثبيت قاعدة الدعم. في الوقت نفسه، فإن زيادة التعريفات الجمركية والحواجز التجارية هي في جوهرها للحفاظ على المكانة المركزية لأمريكا في النظام السياسي والاقتصادي العالمي، وتحقيق الأهداف السياسية من خلال الوسائل الاقتصادية.
ثالثًا، عوامل القيادة. من زاوية معينة، ترتبط سياسة التعريفات الجديدة بخلفية ترامب التجارية، فبدلاً من التخطيط الاقتصادي على المدى الطويل، يفضل ترامب تحقيق المصالح قصيرة المدى لأمريكا خلال فترة ولايته، مما يساعد في تشكيل صورة سياسية "أمريكا أولاً"، وبالتالي فهو سعيد باستخدام التعريفات ك"ورقة مساومة" في المفاوضات الدولية.
! صورة
2. كيف تؤثر الرسوم الجمركية على تعدين العملات المشفرة
أثارت صدور هذه السياسة الجمركية رد فعل عنيف في السوق على الفور. في 2 أبريل، انخفضت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية جماعياً، وخلال انهيار الأسهم الأمريكية، لم يكن سوق العملات الرقمية أيضاً بمنأى عن ذلك. مؤخراً، انخفض سعر البيتكوين من 88,500 دولار إلى 82,000 دولار، مما يمثل انخفاضاً بنسبة 3%، بينما كانت الانخفاضات في العملات المشفرة الرئيسية مثل BNB و SOL و XRP أكثر حدة. بالإضافة إلى التأثير العام على الأسواق المالية التقليدية وسوق العملات الرقمية، فإن تأثير السياسة الجمركية الجديدة على التعدين الرقمي يستحق اهتماماً خاصاً.
2.1 تأثير السياسة الجمركية الجديدة على تعدين العملات المشفرة
نظرا لوفرة الطاقة الرخيصة والبنية التحتية القوية والقوة المالية الأقوى ، أصبحت الولايات المتحدة أهم سوق لتعدين العملات المشفرة في العالم. وفقا للإحصاءات في ديسمبر 2024 ، تمثل الولايات المتحدة حوالي 36٪ من قيمة التجزئة العالمية ، وتقود الهاوية ، وشكلت مع روسيا (16٪) والصين (14٪) والإمارات العربية المتحدة (3.75٪) ودول أخرى النمط الأساسي لسوق تعدين العملات المشفرة العالمي. بحلول بداية عام 2025 ، ربما تجاوزت نسبة قوة الحوسبة في الولايات المتحدة 40٪ ، أو حتى اقتربت من 50٪.
!
تمثل قوة الحوسبة العالية للولايات المتحدة طلبا كبيرا على آلات تعدين العملات المشفرة ، والولايات المتحدة ليست المصدر الرئيسي لآلات تعدين العملات المشفرة ، ولكنها تستورد بشكل أساسي آلات التعدين. لذلك ، في السلسلة البيئية لتعدين العملات المشفرة ، يتأثر المصنعون المتوسطون والمنبع بشكل أساسي بشكل مباشر بسياسة التعريفة الجمركية ، أي توريد المواد الخام وتجميع وبيع آلات التعدين. من بينها ، يشمل توريد المواد الخام الرقائق والمواد والمكونات الأخرى. باعتبارها المكون الرئيسي لآلة التعدين ، فإن الرقائق هي أساسا من سامسونج الكورية الجنوبية و TSMC في تايوان ، ويتم توفير المواد ذات الصلة بشكل أساسي من قبل الشركات المصنعة الصينية وجنوب شرق آسيا. فيما يتعلق بتجميع آلات التعدين ، بسبب تكاليف العمالة وعوامل أخرى ، قامت الصين وجنوب شرق آسيا بمعظم أعمال التجميع بعمالة رخيصة وفيرة. ومع ذلك ، يتم تضمين جميع البلدان والمناطق المذكورة أعلاه في مناطق تحصيل التعريفات المتبادلة ، والتعريفات الجمركية في كمبوديا ولاوس وفيتنام ، وما إلى ذلك تقترب من 50٪. ستخلق هذه التعريفات الضخمة وضعا خاسرا لعمال مناجم العملات المشفرة في الولايات المتحدة ومصنعي تعدين العملات المشفرة: من ناحية ، ستؤدي التعريفات إلى رفع سعر استيراد عمال المناجم المشفرة بشكل مباشر ، وضغط السوق الأمريكية لمصنعي عمال المناجم ، وإضعاف ربحيتهم في أهم الأسواق. بالنسبة لصناعة تصنيع آلات التعدين ، التي يتباطأ معدل نموها بالفعل ، فإن هذا يعادل ضربة ثقيلة ودائمة أخرى. من ناحية أخرى ، سيتم أيضا توزيع هذا الجزء من تكلفة التعريفات على عمال المناجم المشفرة في الولايات المتحدة ، مما سيزيد أيضا بشكل كبير من الضغط على عملياتهم. خاصة بالنظر إلى أنه منذ أن استمر سعر البيتكوين في الانخفاض من أعلى مستوى له عند 100000 دولار ، استمرت جميع أنواع العملات المشفرة في الانخفاض ، وتم تخفيض هوامش الربح لجميع أنواع عمال المناجم المشفرة بشكل كبير. علاوة على ذلك ، بمجرد تقليل عدد عمال المناجم كعقد blockchain أكثر من اللازم ، ستتعرض كفاءة المعالجة وأمن blockchain للتهديد أيضا ، مما سيكون له تأثير سلبي بشكل أساسي على صناعة التشفير بأكملها.
2.2 حالات الإعفاء وعدم اليقين
توجد عدة حالات إعفاء في سياسة التعريفات الجمركية المتكافئة، خاصةً التي تشمل إعفاء بعض أشباه الموصلات والمنتجات المصنعة في الولايات المتحدة، ولكن يصعب تطبيق هذه الحالات على صناعة تصنيع آلات تعدين العملات المشفرة. أولاً، قامت إدارة ترامب من خلال نظام تنسيق التعريفات الجمركية (HTS) بجعل المنتجات المختلفة تتوافق مع رموز جمركية مختلفة لتحديد التعريفات الجمركية المطبقة على منتجات معينة، حيث تم إدراج عدد قليل جداً من رموز HTS في الملحق الذي أعلن عنه والذي لا يخضع للتعريفات الجديدة، ولا تشمل نماذج الشرائح المطلوبة للآلات التعدينية الرائجة. ثانيًا، وفقًا لما يسمى بقواعد المكونات الأمريكية، إذا كانت مكونات المنتجات المصنعة في الولايات المتحدة تشكل أكثر من 20٪ من القيمة الإجمالية للجهاز، فيمكن نظريًا اعتبارها "مكونات أمريكية"، مما يعفيها من تطبيق التعريفات الجمركية المتكافئة. لكن لم تكن الولايات المتحدة قط المصدر الرئيسي لآلات تعدين العملات المشفرة، سواء كانت الشرائح أو المكونات الأخرى أو التجميع، فقد تم إتمامها في المناطق التي تم فرض تعريفات جمركية عليها، وبالتالي يصعب أيضًا على مصنعي آلات تعدين العملات المشفرة الحصول على إعفاء من خلال هذه القاعدة.
وبالإضافة إلى ذلك، فإن عدم اليقين في سياسة التعريفات هو أيضا مدعاة للقلق. في الوقت الحاضر ، أشارت العديد من البلدان إلى أنها ستستجيب لسياسة التعريفة الجمركية الأمريكية بتعريفات انتقامية وتدابير مضادة أخرى ، مثل الصين وأستراليا وكندا ، إلخ. على سبيل المثال ، أعلنت لجنة التعريفة الجمركية الصينية التابعة لمجلس الدولة أنها ستفرض تعريفة إضافية بنسبة 34٪ على جميع الواردات الناشئة في الولايات المتحدة اعتبارا من 10 أبريل 2025 ، مع اتخاذ تدابير عملية مضادة. في الوقت نفسه ، اتخذت بعض الدول موقفا توفيقيا ، وفي مواجهة التعريفات المرتفعة من الولايات المتحدة ، اقترحت فيتنام خفض التعريفات الجمركية إلى الولايات المتحدة إلى 0٪ ، واقترحت كمبوديا تخفيضها إلى 5٪ ، واتفق قادة الجانبين على مواصلة المفاوضات حول الاتفاقيات الثنائية المتعلقة بالتعريفات الجمركية. بعد سلسلة من الألعاب السياسية ، قد يتغير تنفيذ سياسة التعريفة الجمركية. وفقا لمنطق التعريفات المتبادلة ، إذا قامت الدول المعنية (خاصة في جنوب شرق آسيا) بتخفيض التعريفات الجمركية على الولايات المتحدة ، فقد تحصل على إعفاءات ضريبية معينة ، وبالتالي تقليل سياسة التعريفة الجمركية وضرب صناعة تعدين العملات المشفرة ككل ، والتي قد تكون بعض الأمل على المدى القصير والمتوسط للتوقعات القاتمة.
3 طرق الخروج: كيف تتعامل صناعة التعدين المشفر
3.1 فشل استراتيجيات المواجهة التقليدية
في مواجهة الحواجز الجمركية، قد تكون فعالية استراتيجيات التحويل التجاري التقليدية أقل بكثير مما كانت عليه في السابق. بعد بدء حرب التجارة بين الولايات المتحدة والصين في عام 2018، لجأت الشركات الصينية إلى التجارة عبر دول جنوب شرق آسيا مثل فيتنام وتايلاند أو تحويل الطاقات الإنتاجية لتقليل تأثير الرسوم الجمركية السلبية، وكان الحال نفسه في صناعة تصنيع آلات التعدين. ومع ذلك، فإن نطاق سياسة "الرسوم الجمركية المتبادلة" هذه مختلف تمامًا الآن، حيث تُعتبر زيادة الضرائب على مستوى عالمي، وقد تعرضت منطقة الآسيان، التي كانت تُعتبر مركزًا هامًا لتحويل الطاقة الإنتاجية، تقريبًا "للهزيمة الشاملة"، مما يجعل من الصعب الالتفاف إلى مناطق أخرى غير متأثرة بالرسوم الجمركية. أما بالنسبة لممارسات مصنعي آلات التعدين في الإبلاغ عن أسعار آلات التعدين بشكل منخفض أثناء التخليص الجمركي لتقليل النفقات الجمركية، فهناك مخاطر كبيرة تتعلق بالامتثال؛ فإذا تم التحقق من ذلك، قد يواجهون غرامات باهظة أو حتى مخاطر جنائية.
باعتبارها أكبر سوق تعدين في العالم ، تمتلك الولايات المتحدة عددا كبيرا من عمال المناجم المشفرة واحتياجات معدات التعدين المقابلة. الآن بعد أن أضافت تعريفات ترامب الجديدة المزيد من تكاليف الإنتاج إلى عمال مناجم العملات المشفرة في الولايات المتحدة ، لا يمكن أن يكون شراء منصات التعدين والتعدين في الولايات المتحدة استراتيجية بقاء قابلة للتطبيق - بعد كل شيء ، قبل حظر التعدين في الصين في عام 2021 ، كان أكثر من ثلثي نشاط تعدين العملات المشفرة في العالم يتركز في الصين ، وقد أظهرت هجرة عمال المناجم المشفرة من الصين إلى الولايات المتحدة أنه لا يوجد اعتماد مطلق على المسار في تعدين العملات المشفرة. في الواقع ، هناك إيجابيات وسلبيات لاختيار نشر مزارع تعدين العملات المشفرة في بلدان أو مناطق أخرى. من بينها ، الفائدة الأكثر مباشرة هي تجنب مخاطر سياسة ترامب الجمركية. وفيما يتعلق بالعيوب، أولا، يتعين على المؤسسات أن تتحمل المخاطر غير المؤكدة لنقل الألغام وإعادة بنائها؛ وثانيا، يتعين على المؤسسات أن تتحمل المخاطر غير المؤكدة لنقل الألغام وإعادة بنائها؛ وثانيا، يتعين على المؤسسات أن تتحمل المخاطر غير المؤكدة لنقل الألغام وإعادة بنائها. ثانيا ، لأن الولايات المتحدة لديها موارد طاقة وفيرة ، ليس التعدين في الولايات المتحدة ولكن استخدام الكهرباء باهظة الثمن أو اعتماد نماذج الإنتاج مثل تأجير الطاقة الحاسوبية سيجعل عمال المناجم يفقدون مزايا التكلفة الاقتصادية ؛ ثالثا ، والأهم من ذلك ، تتمتع الولايات المتحدة بموقف تنظيمي ودي ، وبيئة قانونية جيدة ، وسوق تشفير مزدهر ، والذي يمكن أن يضمن بشكل كبير استقرار واستدامة صناعة تعدين العملات المشفرة وتقليل مخاطر البجعة السوداء الناجمة عن عدم اليقين في السياسة.
3.2 تدابير مواجهة تستحق الاستكشاف
بالإضافة إلى الأمل في أن "يغير ترامب رأيه" ويعدل سياسة التعريفات المستهدفة لمناطق معينة، قد يتمكن عمال المناجم في مجال التشفير ومصنّعو أجهزة التعدين من السعي للحصول على تدابير للتعامل مع الوضع من الجانبين التاليين:
أولاً، يمكن لعمال المناجم المشفرة توجيه أنظارهم نحو سوق آلات التعدين المستعملة. تتعلق الرسوم الجمركية بمشاكل الاستيراد والتصدير، ولا يتطلب التداول في آلات التعدين المستعملة داخل الولايات المتحدة دفع الرسوم الجمركية. يمكن لعمال المناجم من خلال شراء آلات التعدين المستعملة نشر مزارعهم بسرعة وتلبية احتياجات زيادة القدرة الحاسوبية الحالية، ولكن أسعار آلات التعدين المستعملة تتقلب بشكل كبير، ودرجة عدم المطابقة عالية، وأداء آلات التعدين المستعملة قد يكون متخلفًا، مما قد لا يلبي احتياجات التعدين.
ثانيا، يمكن لمصنعي منصات تعدين العملات المشفرة البحث والاستفادة من قاعدة "المكون الأمريكي" لإنتاج منصات تعدين مؤهلة للحصول على إعفاءات جمركية. كما ذكر أعلاه ، نظرا لبداية فترة ولاية ترامب الحالية والغرض السياسي من التعريفات ، قد تستمر الحواجز التجارية الجمركية الأمريكية لعدة سنوات ، وفي هذا الوقت ، قد لا تكون تدابير التحايل قصيرة الأجل فعالة ، ويجب النظر في تدابير الامتثال طويلة الأجل. وخلافا لقواعد المنشأ التقليدية، فإن عتبة "المحتوى الأمريكي" البالغة 20٪ التي حددتها التعريفات تهدف إلى خفض عتبة عودة التصنيع إلى الولايات المتحدة وتشجيع الشركات الأجنبية على نقل الروابط ذات القيمة المضافة العالية (مثل البحث والتطوير وإنتاج المكونات الأساسية) إلى الولايات المتحدة. وبموجب هذه القاعدة، وبغض النظر عن العوامل والمخاطر الأخرى، يمكن لمصنعي منصات تعدين العملات المشفرة البحث عن بدائل مقرها الولايات المتحدة للمكونات ذات التعريفات المرتفعة مثل الرقائق، أو رفع المكون الأمريكي لمنصات التعدين عن طريق فصل شركات الملكية الفكرية عن شركات التصنيع. على سبيل المثال ، يمكن لمصنعي آلات تعدين العملات المشفرة الأجانب التعاون مع مصنعي أشباه الموصلات في الولايات المتحدة لتطوير رقائق آلة التعدين ، أو شراء وحدات الرقائق التي يتم تعبئتها واختبارها في الولايات المتحدة (مثل مصنع TSMC في أريزونا) ، وذلك لتضمين تكلفة الرقائق في قيمة المنشأ الأمريكي ، وزيادة نسبة المكون الأمريكي لآلة التعدين ، وبالتالي تجنب التعريفات الجمركية. على سبيل المثال ، يمكنك محاولة إنشاء شركة قابضة للتكنولوجيا في الولايات المتحدة ، والاحتفاظ ببراءات الاختراع الأساسية مثل تصميم رقاقة آلة التعدين والخوارزميات ، ثم تفويض شركات تصنيع آلات تعدين العملات المشفرة الأجنبية لإنتاج الرقائق وآلات التعدين ، ولكن هذه الخطة لها مخاطر ضريبية معينة ، ويجب دراستها والحكم عليها في تطبيقات محددة.