ستستعرض هذه المقالة إجراءات ترامب لزيادة التعريفات خلال فترة ولايته، وتستكشف تأثيرها المحتمل على سوق العملات الرقمية واستراتيجيات الاستجابة الممكنة.
كتابة: FinTax
مقدمة
واحدة من الاستراتيجيات الاقتصادية الرئيسية لإدارة ترامب هي سياسة التجارة القاسية تجاه الخارج. خلال ولايته الأولى، أثارت حرب التجارة بين الولايات المتحدة والصين، التي تركزت حول التعريفات الجمركية، اهتمامًا عالميًا. الآن، مع عودة ترامب إلى البيت الأبيض، أصبحت مواقفه الحمائية التجارية أكثر صرامة، وأصبحت إجراءات فرض التعريفات الجمركية مرة أخرى محور الاهتمام، مما سيؤدي بالتأكيد إلى نشوب احتكاكات تجارية عالمية جديدة، مما يؤدي إلى سلسلة من ردود الفعل الاقتصادية، وبالتالي تسبب تقلبات اقتصادية وحتى صراعات ساخنة إقليمية، وهذا النوع من عدم اليقين سيؤثر أيضًا بشكل عميق على سوق العملات الرقمية. ستستعرض هذه المقالة إجراءات رفع التعريفات الجمركية التي اتخذها ترامب خلال فترة ولايته، وتستكشف آثارها المحتملة على سوق العملات الرقمية واستراتيجيات الاستجابة الممكنة.
1. نظرة عامة على سياسة ترامب لزيادة الرسوم الجمركية
1.1 فرض ترامب للرسوم الجمركية في عام 2018 1.0
في 23 مارس 2018، وقع ترامب مذكرة التجارة مع الصين، معلناً عن فرض رسوم جمركية على سلع بقيمة 600 مليار دولار مستوردة من الصين، وقيود على استثمارات الشركات الصينية في الولايات المتحدة، مما أدى إلى اندلاع حرب التجارة بين الصين والولايات المتحدة. منذ ذلك الحين، وسعت الولايات المتحدة نطاق الرسوم الجمركية ليشمل المنتجات المصنعة عالية التقنية والسلع الاستهلاكية اليومية، بما في ذلك الفضاء، والآلات الصناعية ومعداتها وأجزائها، والمركبات، والسيارات وأجزائها، والمنتجات الإلكترونية، كما شملت الملابس والأثاث، مثل الحقائب والأثاث والإضاءة وغيرها من السلع الاستهلاكية اليومية. من بين ذلك، فإن فرض الرسوم الجمركية على المنتجات الإلكترونية يشكل تهديدًا لمصنعي أجهزة التعدين. على سبيل المثال، تأثرت شركة Bitmain، التي كانت تمتلك 90% من سوق أجهزة تعدين البيتكوين، بشكل كبير برسوم ترامب الجمركية في عام 2018، مما دفعها لنقل بعض خطوط الإنتاج من الصين إلى منطقة جنوب شرق آسيا. بالإضافة إلى الصين، قامت الولايات المتحدة أيضًا باتخاذ إجراءات جمركية ضد العديد من الدول والمناطق حول العالم، وكان الهدف الأساسي هو تقليل العجز التجاري وحماية الصناعات المحلية، مما أدى إلى اتخاذ تدابير انتقامية من دول أخرى.
1.2 ترامب يفرض رسومًا جمركية 2.0 في عام 2025
في 20 يناير 2025 ، وقع ترامب مذكرة السياسة التجارية الأولى للولايات المتحدة ، مؤكدا على أهمية حماية الاقتصاد الأمريكي والأمن القومي ، بما في ذلك تحسين العجز التجاري ، والتحقيق في الممارسات التجارية غير العادلة ، وتعزيز العلاقات الاقتصادية والتجارية مع الصين ، وتقييم تدابير مراقبة الصادرات ، وضمان مصالح العمال والمصنعين الأمريكيين.
ومنذ ذلك الحين، فرضت الولايات المتحدة تعريفات جديدة على عدد من البلدان. دخلت تعريفة بنسبة 10٪ على جميع الواردات من الصين ، تليها إعلان عن زيادة أخرى بنسبة 10٪ في التعريفات الجمركية على الصين ، حيز التنفيذ في 4 مارس. ارتفع معدل التعريفة الجمركية الأمريكية على الصين إلى 20٪ بشكل تراكمي ، وإلى جانب التعريفة السابقة البالغة 25٪ بموجب القسم 301 ، قد يصل معدل التعريفة الشاملة على بعض معدات التكنولوجيا الرئيسية (مثل الخوادم وأجهزة التخزين وأشباه الموصلات) إلى 45٪ -70٪ ، مما سيكون له تأثير أكبر على صناعة التشفير. وتعريفة إضافية بنسبة 25٪ على السلع الكندية والمكسيكية. في الوقت نفسه ، قال وزير الخزانة الأمريكي بيسانت إنه سيتم تخصيص تعريفات متبادلة محددة لكل شريك تجاري. بالإضافة إلى التعريفات الخاصة بكل بلد ، يخطط ترامب لفرض تعريفات جمركية على منتجات محددة ، مثل المنتجات الزراعية والأخشاب والصلب والألمنيوم والسيارات والنحاس وأشباه الموصلات والمستحضرات الصيدلانية.
قال ترامب خلال حملته الانتخابية إنه يأمل أن يتم "تعدين، سك، وتصنيع" البيتكوين في الولايات المتحدة، وستتضمن تدابير التعريفات الخاصة به بالتأكيد صناعة التشفير. على سبيل المثال، في يناير، قام مكتب الصناعة والأمن التابع لوزارة التجارة الأمريكية (BIS) بتحديث قيود تصدير أشباه الموصلات المتقدمة، بينما أدرج بعض الكيانات في الصين وسنغافورة في قائمة الكيانات. تستهدف هذه اللوائح الرقائق التي تعتمد على تقنيات "16nm/14nm" وما دون، بل إنها عززت من تدقيق العناية الواجبة للمصانع، مما سيؤثر بلا شك على مصنعي أجهزة التعدين.
في 3 أبريل، أعلن الرئيس ترامب عن فرض معدلات ضرائب متبادلة محددة على عدة دول، بما في ذلك فرض ضريبة بنسبة 49% على كمبوديا، و46% على فيتنام، و37% على بنغلاديش، و36% على تايلاند، و34% على الصين، و32% على تايوان والصين الإندنوسية، و31% على سويسرا، و30% على جنوب أفريقيا، و26% على الهند، و25% على كوريا الجنوبية، و24% على اليابان وماليزيا، و20% على الاتحاد الأوروبي، و17% على إسرائيل، فضلاً عن فرض ضرائب بنسبة 10% على المملكة المتحدة والبرازيل وسنغافورة.
ستدخل التعريفات المتبادلة حيز التنفيذ في 4 أبريل الساعة 12:01 صباحًا. أفاد مسؤولون رفيعو المستوى في البيت الأبيض أن الحكومة تخطط لفرض تعريفات قطاعية إضافية على أشباه الموصلات والمنتجات الطبية وكذلك المعادن الأساسية المحتملة، والتي لن تندرج ضمن نظام التعريفات الجديدة هذا. وستستمر الولايات المتحدة في إعفاء السلع الكندية والمكسيكية من التعريفات بموجب اتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA).
وفقًا لما أكدته مراسلة CNBC الكبرى في واشنطن إيمون جافرس خلال حدث مع السكرتيرة الصحفية للبيت الأبيض كارولين ليفيت، فإن الرسوم الجمركية المتبادلة التي ستُفرض على الصين بنسبة 34% هي إضافة على الرسوم السابقة البالغة 20%، مما يعني أنه بعد دخول الرسوم الجديدة حيز التنفيذ، ستواجه السلع الصينية معدل رسوم جمركية إجمالي قدره 54%.
2. التأثير المحتمل لزيادة ترامب للرسوم الجمركية على سوق العملات الرقمية
2.1 تأثير على سوق العملات الرقمية
على المدى القصير ، كان لتعريفات ترامب بالفعل تأثير سلبي على سوق العملات المشفرة. وفي يناير، وقع ترامب أمرا تنفيذيا لإنشاء فريق عمل لدعم تطوير العملات المشفرة في غضون ستة أشهر من خلال وضع قواعد واضحة لشركات العملات المشفرة الأمريكية ودراسة إنشاء احتياطيات محتملة من العملات المشفرة. بعد الإعلان ، نمت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة إلى 3.65 تريليون دولار في نهاية يناير ، بزيادة تراكمية قدرها 9.14٪. ومع ذلك ، في فبراير ، سرعان ما عوض إعلان ترامب عن التعريفات الآثار الإيجابية للأمر التنفيذي ، مما أدى إلى سلسلة من الآثار السلبية في سوق العملات المشفرة. خاصة في 3 فبراير ، بعد أن أعلن ترامب عن فرض تعريفات استيراد طويلة الأجل على كندا والمكسيك والصين ، أظهر سوق العملات المشفرة اتجاها للانخفاض جنبا إلى جنب مع سوق الأسهم ، حيث انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 8٪ في غضون 24 ساعة ، وانخفضت Ethereum بأكثر من 10٪ ، وتجاوز مبلغ التصفية على الشبكة بأكملها 900 مليون دولار ، واضطر 310000 مستثمر إلى إغلاق مراكزهم. وراء هذا التقلب في السوق مخاوف المستثمرين بشأن تصاعد الاحتكاكات التجارية والمخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية العالمية.
من منظور الاقتصاد الكلي، ستؤدي الاحتكاكات التجارية إلى تقلبات في الأسواق العالمية، في حين أن جاذبية الدولار كأصل ملاذ آمن ستزداد بشكل أكبر، مما يؤدي إلى عودة الأموال إلى الولايات المتحدة، وتعزيز قوة الدولار، مما يزيد من تقلبات الأسواق المالية العالمية. سيتناقص ميل المستثمرين نحو الأصول ذات التقلبات العالية، مما يؤدي إلى بيع كبير للعملات الرقمية. كما أن الصناديق الكبيرة وشركات رأس المال المغامر ستؤدي إلى تقلبات في السوق. إذا انخفضت مراكزهم في الأسهم، فقد يقومون بتصفية حيازاتهم من العملات الرقمية لإدارة المخاطر. في الوقت نفسه، قد تؤدي سياسات التعريفات الجمركية إلى التضخم، مما يضعف القدرة الشرائية للمستهلكين، ويزيد من كبح نمو الاقتصاد. في هذا السياق، سيتجه المستثمرون بشكل عام نحو فئات الأصول الأكثر أمانًا، بينما ستصبح العملات الرقمية، كأصول ذات تقلبات عالية، من بين الأصول الأولى التي يتم التخلص منها، مما يؤدي إلى انخفاض كبير في أسعارها، كما ستنخفض المشاعر في سوق العملات الرقمية.
!
ومع ذلك، على المدى الطويل، قد تؤثر سياسة ترامب لفرض الرسوم الجمركية بشكل إيجابي على سوق العملات الرقمية، بما في ذلك الجوانب التالية:
أولاً، قد تؤدي سياسة التعريفات الجمركية الجديدة في الولايات المتحدة إلى زيادة السيولة في السوق. أثناء تنفيذ سياسة التعريفات، ستتبع إدارة ترامب سياسة مالية توسعية داخل البلاد، مثل تخفيض الضرائب بشكل كبير وتوسيع الاستثمارات في البنية التحتية. قد تعزز هذه السياسات الاقتصاد الأمريكي على المدى القصير، لكنها ستزيد أيضًا من العجز المالي، ومن أجل سد الفجوة المالية، قد تقوم الحكومة بزيادة السيولة في السوق من خلال إصدار السندات أو سياسة التيسير النقدي، مما سيخلق بيئة مواتية لسوق العملات الرقمية. على سبيل المثال، في عام 2020، زادت الاحتياطي الفيدرالي من ميزانيته بأكثر من 3 تريليونات دولار، وفي نفس الوقت، زادت قيمة البيتكوين بأكثر من 300%.
ثانياً، ترفع الرسوم الجمركية أسعار السلع المستوردة، بينما قد تؤدي ضعف الدولار إلى دفع رأس المال نحو سوق العملات الرقمية. قال يوجين إبشتاين، رئيس قسم التداول والمنتجات الهيكلية في Moneycorp، إنه إذا أدت حرب التجارة إلى تضخم يضعف الدولار، فقد تستفيد البيتكوين بدلاً من ذلك. لأنه على المدى الطويل، في ظل اتجاه تراجع الدولار، قد يسعى المستثمرون العالميون إلى أصول أخرى للتحوط من مخاطر تراجع الدولار، وقد يتحول المستثمرون إلى الاستثمار في أصول مقاومة التضخم مثل البيتكوين ذات الكمية الثابتة للتحوط من مخاطر تراجع العملات الورقية. بالإضافة إلى ذلك، قد تختار بعض الدول الأخرى تخفيض قيمة عملاتها لمواجهة تأثير الرسوم الجمركية، وفي هذه الحالة قد تصبح العملات المشفرة أيضاً قناة لتهريب رأس المال.
أخيرًا، قد تؤدي النزاعات التجارية إلى تفاقم اتجاهات التخلص من الدولار، حيث تؤدي حروب التعريفات التجارية إلى تفاقم الفجوات في الثقة بين الدول، مما يدفع الدول إلى تقليل اعتمادها على الدولار. على سبيل المثال، بدأت روسيا والصين تدريجيًا في تقليل استخدام الدولار في التجارة الدولية، كما بدأت دول منطقة الشرق الأوسط أيضًا في محاولة استخدام اليوان أو عملات أخرى لتسوية الطاقة، وفي عام 2022، استخدمت إيران تعدين البيتكوين للتغلب على العقوبات المفروضة على صادرات النفط. سيؤدي هذا الاتجاه نحو التخلص من الدولار إلى زيادة الطلب العالمي على العملات الرقمية، مما يوفر فرص تطوير جديدة لسوق العملات الرقمية.
2.2 تأثير على المستثمرين
من ناحية، يحتاج المستثمرون إلى تحسين محافظهم الاستثمارية. لا تزال العملات الرقمية تُعتبر فئة أصول مضاربة أو عالية المخاطر / عالية التقلب، وفي ظل تصاعد النزاعات التجارية بسبب سياسات التعريفات، قد يحتاج المستثمرون إلى إعادة تقييم محافظهم الاستثمارية، وتقليل تعرضهم للأصول المتقلبة، وخفض نسبة استثماراتهم في الأصول عالية المخاطر مثل العملات الرقمية، وضمان أن تكون نسبة الأصول النقدية، والسندات الحكومية، أو فئات الأصول الاستثمارية الآمنة الأخرى مناسبة.
من ناحية أخرى ، تؤثر التغييرات المتكررة في سياسة ترامب الجمركية على توقعات المستثمرين المستقرة وتؤثر على ثقة المستثمرين في الاستثمار. أعلن ترامب نفسه "رئيسا مؤيدا للابتكار وبيتكوين" خلال حملته الرئاسية ، معلنا عن حزمة من سياسات دعم العملات المشفرة. قبل أن يكون على وشك تولي منصبه كرئيس للولايات المتحدة للمرة الثانية ، أصدر علنا عملة ميمه الشخصية "عملة ترامب ($Trump)". بعد توليه منصبه ، أرسل أيضا إشارات دعم للعملة المشفرة ، بما في ذلك إنشاء مجموعة عمل لدراسة الإطار التنظيمي وخطة احتياطي الأصول المشفرة. ومع ذلك، فإن المخاطر الكلية الناجمة عن سياسة التعريفة الجمركية عوضت توقعات السوق بالسياسات الإيجابية، ومنذ فبراير، قدم ترامب تعريفات شاملة ضد الصين وكندا والمكسيك، وكان الهجوم الجمركي محموما تقريبا، وكانت السياسات ذات الصلة متقلبة، وجلبت الإعلانات المتسرعة الفوضى للاقتصاد والأسواق المالية، وقد خلق عدم اليقين هذا تحديات لجميع الأطراف التي تحاول اتخاذ القرارات، مما تسبب في مخاوف السوق من احتمال تقويض ثقة المستثمرين، وسيتعين على المستثمرين اختيار بيع العملات المشفرة أو تقليل الاستثمارات الجديدة.
2.3 تأثير على الشركات المعنية
سياسات الرسوم الجمركية التي وضعها ترامب لها تأثيرات متعددة على شركات التشفير، وخاصة الشركات المعنية بتعدين العملات الرقمية. أولاً، ستؤثر الرسوم الجمركية على استيراد الأجهزة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الحصول على المكونات الأساسية لمصنعي آلات التعدين، وزيادة تكاليف إنتاج آلات التعدين، مما يؤثر على ربحيتهم، كما ستتعرض أبحاثهم وتطويرهم لبعض العوائق. ثانياً، على المدى القصير، قد يحدث نقص في إمدادات آلات التعدين، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار، وزيادة تكاليف تحديث المعدات لمشغلي المزارع وشركات التعدين، مما سيزيد بشكل كبير من الضغط على عملياتهم. ثالثاً، على المدى الطويل، قد تؤدي سياسات الرسوم الجمركية إلى انتقال شركات آلات التعدين وشركات التعدين إلى مناطق أقل تأثراً بالحرب التجارية، مما سيغير التوزيع الجغرافي لشركات التشفير على مستوى العالم.
ثانيا ، يمكن أن يكون للتعريفات تأثير على البورصة. أولا، يمكن أن تؤدي التعريفات الجمركية إلى توترات تجارية عالمية، أو تقلبات في سوق الأسهم، أو زيادة عدم اليقين الاقتصادي. في هذا السياق ، قد يرى بعض المستثمرين العملات المشفرة كأداة تحوط ، ويزداد حجم التداول ، مما يجذب المزيد من المتداولين على المدى القصير لدخول سوق العملات المشفرة ، وقد يرتفع حجم التداول ودخل الرسوم في البورصات على المدى القصير. ثانيا، يمكن أن تؤدي التعريفات الجمركية إلى فرض ضوابط على رأس المال أو فرض قيود على الصرف الأجنبي، ويمكن أن تصبح العملات المشفرة قناة بديلة لتدفقات رأس المال عبر الحدود، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على الودائع والسحوبات في البورصات. وأخيرا، قد تقوم إدارة ترامب بتعديل الإطار التنظيمي المالي جنبا إلى جنب مع سياسة التعريفة الجمركية وتعزيز التدقيق في العملات المشفرة، مثل مكافحة غسل الأموال، والامتثال الضريبي، وما إلى ذلك، وقد تزداد تكاليف التشغيل وضغط الامتثال على البورصات.
أخيرا ، يمكن أن تؤثر التعريفات أيضا على سوق العملات المستقرة. من أجل الحفاظ على الأرباح ، ستبحث الشركات حتما عن بدائل أخرى لتجاوز الحواجز الجمركية ، وقد تكون العملات المستقرة أحد الخيارات. في المناطق ذات الضوابط الصارمة على رأس المال ، مثل آسيا وأمريكا اللاتينية ، تعد USDT الأداة الرئيسية للتحايل على قيود صرف الدولار الأمريكي. إذا أدت التعريفات إلى انخفاض قيمة عملات الأسواق الناشئة (على سبيل المثال ، الرنمينبي ، وما إلى ذلك) ، فقد يزيد المستخدمون المحليون من حيازاتهم من USDT للتحوط من مخاطرهم ، وبالتالي زيادة الطلب على USDT ؛ ولكن إذا شملت العقوبات الأمريكية كيانات تستخدم USDT ، فقد تهدد سيولتها. من ناحية أخرى ، يستخدم USDC بشكل أكبر للودائع المؤسسية التقليدية وبروتوكولات DeFi المتوافقة نظرا لامتثاله العالي. إذا تحولت الشركات الأمريكية إلى مدفوعات العملة المشفرة بسبب زيادة تكاليف التعريفة الجمركية ، فقد تصبح USDC أداة التسوية المفضلة ؛ قد يرى المستثمرون المؤسسيون أيضا أن USDC "عملة مستقرة آمنة" إذا استمر النفور من المخاطرة في التسخين ، مما يؤدي إلى الضغط على سهم USDT.
3. استراتيجيات الاستجابة من جميع الأطراف
3.1 سوق العملات الرقمية整体层面
يمكن أن يؤدي التهديد بالتعريفات الجمركية إلى إثارة حالة من الذعر من الحرب التجارية ويؤدي إلى تجنب المخاطرة على مراحل ، لكن هذا الذعر قصير الأجل بشكل عام. تظهر التجربة التاريخية أنه ، على سبيل المثال ، خلال فترة شد الحبل التجاري بين الصين والولايات المتحدة في عام 2018 ، كانت استجابة السوق للإجهاد لسياسات التعريفة الجمركية المفاجئة تمر عادة بتطور من ثلاث مراحل من "الذعر والهضم والإصلاح" ، والتي سقطت في البداية في حالة من الذعر ، ولكن بمرور الوقت ، كان السوق في كثير من الأحيان قادرا على التكيف تدريجيا والعودة إلى الاستقرار. عادة ما يتمتع السوق بقدرة قوية على التنظيم الذاتي ويعتمد على الخبرة التاريخية وقواعد السياسة لتشكيل توقعات مستقرة. على الرغم من أن سياسة التعريفة الجمركية تسببت في تقلبات قصيرة الأجل في السوق ، إلا أنها على المدى الطويل ، كما ذكر أعلاه ، لن تغير السوق بشكل جذري. سيستمر سوق العملات المشفرة في جذب المستثمرين المتفائلين بشأن إمكانات نموه ، وسيشتري هؤلاء المستثمرون الانخفاضات عندما ينخفض سعر السوق ، مما يوفر دعما مستقرا للسوق.
3.2 على مستوى الشركات
بادئ ذي بدء ، بالنسبة لشركات التشفير التي ستتأثر أنشطتها الإنتاجية والتجارية بالتعريفات الجمركية ، يمكنهم التفكير في توسيع الموردين في مناطق أخرى لا تتأثر بالتعريفات الجمركية ، مثل جنوب شرق آسيا ، لتجنب الاعتماد فقط على سلاسل التوريد الأمريكية أو الصينية ، وتحت ضغط التعريفات ، يمكنهم التفكير في إنشاء قواعد إنتاج في الولايات المتحدة وروسيا وأماكن أخرى لتقليل تأثير تعريفات الاستيراد. ثانيا ، يمكن للمتداولين الدوليين وشركات التشفير اعتماد العملات المستقرة بمرونة للتسوية ، وتقليل تأثير السياسات التجارية على المدفوعات عبر الحدود ، وحتى استخدام بروتوكولات DeFi لتقليل القيود المالية التقليدية الناجمة عن الحواجز التجارية. ثالثا ، يمكن لشركات التشفير تجنب التعريفات غير المؤكدة والمخاطر التنظيمية من خلال إنشاء شركات تابعة في الخارج واستخدام طرق التمويل الخارجية (مثل سنغافورة ودبي). أخيرا ، يجب على شركات التشفير أيضا الانتباه إلى بناء الامتثال ، والاهتمام بالتواصل مع الإدارات الحكومية ، وأخذ زمام المبادرة لحماية حقوقها ومصالحها والقتال من أجلها.
3.3 مستوى المستثمرين الأفراد
أولا ، يمكن للمستثمرين تنويع ممتلكاتهم والاهتمام بإدارة المخاطر. بالإضافة إلى الاستثمار في العملات المشفرة ، يمكنك أيضا الاستثمار في الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات والذهب ، لأنه عندما يتقلب سوق العملات المشفرة بشكل كبير ، يمكن للأصول الأخرى التحوط من مخاطر الاستثمار في العملات المشفرة وتحسين سلامة تخصيص الأصول. ثانيا ، يمكن للمستثمرين إنشاء فلسفة استثمار طويلة الأجل ("HODL") وعدم المطاردة العمياء والبيع ، ولكن يمكنهم الانتظار بصبر حتى ينتعش السوق والوقت المناسب لدخول السوق. ثالثا، من خلال الاهتمام بديناميكيات الصناعة واتجاهات السياسات، وفهم المعلومات ذات الصلة، سيتخذ المستثمرون أيضا خيارات استثمارية أكثر استنارة. رابعا ، حتى لو عانى المستثمر الفردي للأسف من خسارة استثمارية ، فيمكنه تقليل الخسارة من خلال خصومات خسارة رأس المال قبل الضريبة. على سبيل المثال ، بموجب قانون الضرائب الأمريكي ، يمكن استخدام أي خسائر رأسمالية محققة لتعويض مكاسب رأس المال أو الدخل العادي من نفس النوع ، مما قد يساعد في توفير فواتير ضريبية كبيرة للمستثمرين في سوق التشفير المتقلب. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن هذا النوع من حساب الضرائب غالبا ما يكون مرهقا ومتخصصا للغاية.
4. الملخص والرؤية المستقبلية
سياسة التعريفات الجمركية التي اعتمدتها إدارة ترامب هي تجسيد مباشر للحماية التجارية، وقد أثرت على سوق العملات الرقمية بشكل مباشر أو غير مباشر. من منظور قصير الأجل، فإن زيادة التعريفات ستؤدي إلى تقليص السيولة مما سيؤدي إلى انخفاض متزامن في سوق العملات الرقمية؛ ولكن إذا استمرت سياسة التعريفات، على المدى الطويل قد تسرع من تحول صناعة التشفير نحو اللامركزية، مما يدفع العملات المستقرة لتصبح وسيط جديد للتجارة عبر الحدود، مما ينتج عنه تأثير إيجابي ويولد المزيد من المنتجات المالية التشفيرية المتوافقة. في هذا السياق الحالي، يمكن للشركات والأفراد وضع استراتيجيات مرنة للتعامل مع تأثير التعريفات، والانطلاق من التأثيرات السلبية لاقتناص الفرص الهيكلية، وضبط احتياجات التحوط في ظل التقلبات الاقتصادية، وبالتالي تحقيق الحل الأمثل لفعاليتهم.
وفقاً للإشعار الصادر عن البنك المركزي والجهات الأخرى "حول المزيد من الوقاية والتعامل مع مخاطر المضاربة في تداول العملات الافتراضية"، فإن محتوى هذه المقالة مخصص فقط لمشاركة المعلومات، ولا يروج أو يؤيد أي أنشطة تجارية أو استثمارية، يرجى من القراء الالتزام الصارم بالقوانين واللوائح في مناطقهم، وعدم المشاركة في أي أنشطة مالية غير قانونية. لا يتم توفير أي بوابات أو إرشادات أو قنوات إصدار تتعلق بأي عملة افتراضية أو مجموعة رقمية. يُمنع نشر المحتوى أو نسخه أو أي شكل آخر من إعادة الإنتاج بدون إذن، وسيتعرض المخالفون للمسؤولية القانونية.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تحت حرب التعريفات التي يشنها ترامب: كيف تتعامل شركات التشفير والمستثمرون في التشفير؟
كتابة: FinTax
مقدمة
واحدة من الاستراتيجيات الاقتصادية الرئيسية لإدارة ترامب هي سياسة التجارة القاسية تجاه الخارج. خلال ولايته الأولى، أثارت حرب التجارة بين الولايات المتحدة والصين، التي تركزت حول التعريفات الجمركية، اهتمامًا عالميًا. الآن، مع عودة ترامب إلى البيت الأبيض، أصبحت مواقفه الحمائية التجارية أكثر صرامة، وأصبحت إجراءات فرض التعريفات الجمركية مرة أخرى محور الاهتمام، مما سيؤدي بالتأكيد إلى نشوب احتكاكات تجارية عالمية جديدة، مما يؤدي إلى سلسلة من ردود الفعل الاقتصادية، وبالتالي تسبب تقلبات اقتصادية وحتى صراعات ساخنة إقليمية، وهذا النوع من عدم اليقين سيؤثر أيضًا بشكل عميق على سوق العملات الرقمية. ستستعرض هذه المقالة إجراءات رفع التعريفات الجمركية التي اتخذها ترامب خلال فترة ولايته، وتستكشف آثارها المحتملة على سوق العملات الرقمية واستراتيجيات الاستجابة الممكنة.
1. نظرة عامة على سياسة ترامب لزيادة الرسوم الجمركية
1.1 فرض ترامب للرسوم الجمركية في عام 2018 1.0
في 23 مارس 2018، وقع ترامب مذكرة التجارة مع الصين، معلناً عن فرض رسوم جمركية على سلع بقيمة 600 مليار دولار مستوردة من الصين، وقيود على استثمارات الشركات الصينية في الولايات المتحدة، مما أدى إلى اندلاع حرب التجارة بين الصين والولايات المتحدة. منذ ذلك الحين، وسعت الولايات المتحدة نطاق الرسوم الجمركية ليشمل المنتجات المصنعة عالية التقنية والسلع الاستهلاكية اليومية، بما في ذلك الفضاء، والآلات الصناعية ومعداتها وأجزائها، والمركبات، والسيارات وأجزائها، والمنتجات الإلكترونية، كما شملت الملابس والأثاث، مثل الحقائب والأثاث والإضاءة وغيرها من السلع الاستهلاكية اليومية. من بين ذلك، فإن فرض الرسوم الجمركية على المنتجات الإلكترونية يشكل تهديدًا لمصنعي أجهزة التعدين. على سبيل المثال، تأثرت شركة Bitmain، التي كانت تمتلك 90% من سوق أجهزة تعدين البيتكوين، بشكل كبير برسوم ترامب الجمركية في عام 2018، مما دفعها لنقل بعض خطوط الإنتاج من الصين إلى منطقة جنوب شرق آسيا. بالإضافة إلى الصين، قامت الولايات المتحدة أيضًا باتخاذ إجراءات جمركية ضد العديد من الدول والمناطق حول العالم، وكان الهدف الأساسي هو تقليل العجز التجاري وحماية الصناعات المحلية، مما أدى إلى اتخاذ تدابير انتقامية من دول أخرى.
1.2 ترامب يفرض رسومًا جمركية 2.0 في عام 2025
في 20 يناير 2025 ، وقع ترامب مذكرة السياسة التجارية الأولى للولايات المتحدة ، مؤكدا على أهمية حماية الاقتصاد الأمريكي والأمن القومي ، بما في ذلك تحسين العجز التجاري ، والتحقيق في الممارسات التجارية غير العادلة ، وتعزيز العلاقات الاقتصادية والتجارية مع الصين ، وتقييم تدابير مراقبة الصادرات ، وضمان مصالح العمال والمصنعين الأمريكيين.
ومنذ ذلك الحين، فرضت الولايات المتحدة تعريفات جديدة على عدد من البلدان. دخلت تعريفة بنسبة 10٪ على جميع الواردات من الصين ، تليها إعلان عن زيادة أخرى بنسبة 10٪ في التعريفات الجمركية على الصين ، حيز التنفيذ في 4 مارس. ارتفع معدل التعريفة الجمركية الأمريكية على الصين إلى 20٪ بشكل تراكمي ، وإلى جانب التعريفة السابقة البالغة 25٪ بموجب القسم 301 ، قد يصل معدل التعريفة الشاملة على بعض معدات التكنولوجيا الرئيسية (مثل الخوادم وأجهزة التخزين وأشباه الموصلات) إلى 45٪ -70٪ ، مما سيكون له تأثير أكبر على صناعة التشفير. وتعريفة إضافية بنسبة 25٪ على السلع الكندية والمكسيكية. في الوقت نفسه ، قال وزير الخزانة الأمريكي بيسانت إنه سيتم تخصيص تعريفات متبادلة محددة لكل شريك تجاري. بالإضافة إلى التعريفات الخاصة بكل بلد ، يخطط ترامب لفرض تعريفات جمركية على منتجات محددة ، مثل المنتجات الزراعية والأخشاب والصلب والألمنيوم والسيارات والنحاس وأشباه الموصلات والمستحضرات الصيدلانية.
قال ترامب خلال حملته الانتخابية إنه يأمل أن يتم "تعدين، سك، وتصنيع" البيتكوين في الولايات المتحدة، وستتضمن تدابير التعريفات الخاصة به بالتأكيد صناعة التشفير. على سبيل المثال، في يناير، قام مكتب الصناعة والأمن التابع لوزارة التجارة الأمريكية (BIS) بتحديث قيود تصدير أشباه الموصلات المتقدمة، بينما أدرج بعض الكيانات في الصين وسنغافورة في قائمة الكيانات. تستهدف هذه اللوائح الرقائق التي تعتمد على تقنيات "16nm/14nm" وما دون، بل إنها عززت من تدقيق العناية الواجبة للمصانع، مما سيؤثر بلا شك على مصنعي أجهزة التعدين.
في 3 أبريل، أعلن الرئيس ترامب عن فرض معدلات ضرائب متبادلة محددة على عدة دول، بما في ذلك فرض ضريبة بنسبة 49% على كمبوديا، و46% على فيتنام، و37% على بنغلاديش، و36% على تايلاند، و34% على الصين، و32% على تايوان والصين الإندنوسية، و31% على سويسرا، و30% على جنوب أفريقيا، و26% على الهند، و25% على كوريا الجنوبية، و24% على اليابان وماليزيا، و20% على الاتحاد الأوروبي، و17% على إسرائيل، فضلاً عن فرض ضرائب بنسبة 10% على المملكة المتحدة والبرازيل وسنغافورة.
ستدخل التعريفات المتبادلة حيز التنفيذ في 4 أبريل الساعة 12:01 صباحًا. أفاد مسؤولون رفيعو المستوى في البيت الأبيض أن الحكومة تخطط لفرض تعريفات قطاعية إضافية على أشباه الموصلات والمنتجات الطبية وكذلك المعادن الأساسية المحتملة، والتي لن تندرج ضمن نظام التعريفات الجديدة هذا. وستستمر الولايات المتحدة في إعفاء السلع الكندية والمكسيكية من التعريفات بموجب اتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA).
وفقًا لما أكدته مراسلة CNBC الكبرى في واشنطن إيمون جافرس خلال حدث مع السكرتيرة الصحفية للبيت الأبيض كارولين ليفيت، فإن الرسوم الجمركية المتبادلة التي ستُفرض على الصين بنسبة 34% هي إضافة على الرسوم السابقة البالغة 20%، مما يعني أنه بعد دخول الرسوم الجديدة حيز التنفيذ، ستواجه السلع الصينية معدل رسوم جمركية إجمالي قدره 54%.
2. التأثير المحتمل لزيادة ترامب للرسوم الجمركية على سوق العملات الرقمية
2.1 تأثير على سوق العملات الرقمية
على المدى القصير ، كان لتعريفات ترامب بالفعل تأثير سلبي على سوق العملات المشفرة. وفي يناير، وقع ترامب أمرا تنفيذيا لإنشاء فريق عمل لدعم تطوير العملات المشفرة في غضون ستة أشهر من خلال وضع قواعد واضحة لشركات العملات المشفرة الأمريكية ودراسة إنشاء احتياطيات محتملة من العملات المشفرة. بعد الإعلان ، نمت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة إلى 3.65 تريليون دولار في نهاية يناير ، بزيادة تراكمية قدرها 9.14٪. ومع ذلك ، في فبراير ، سرعان ما عوض إعلان ترامب عن التعريفات الآثار الإيجابية للأمر التنفيذي ، مما أدى إلى سلسلة من الآثار السلبية في سوق العملات المشفرة. خاصة في 3 فبراير ، بعد أن أعلن ترامب عن فرض تعريفات استيراد طويلة الأجل على كندا والمكسيك والصين ، أظهر سوق العملات المشفرة اتجاها للانخفاض جنبا إلى جنب مع سوق الأسهم ، حيث انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 8٪ في غضون 24 ساعة ، وانخفضت Ethereum بأكثر من 10٪ ، وتجاوز مبلغ التصفية على الشبكة بأكملها 900 مليون دولار ، واضطر 310000 مستثمر إلى إغلاق مراكزهم. وراء هذا التقلب في السوق مخاوف المستثمرين بشأن تصاعد الاحتكاكات التجارية والمخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية العالمية.
من منظور الاقتصاد الكلي، ستؤدي الاحتكاكات التجارية إلى تقلبات في الأسواق العالمية، في حين أن جاذبية الدولار كأصل ملاذ آمن ستزداد بشكل أكبر، مما يؤدي إلى عودة الأموال إلى الولايات المتحدة، وتعزيز قوة الدولار، مما يزيد من تقلبات الأسواق المالية العالمية. سيتناقص ميل المستثمرين نحو الأصول ذات التقلبات العالية، مما يؤدي إلى بيع كبير للعملات الرقمية. كما أن الصناديق الكبيرة وشركات رأس المال المغامر ستؤدي إلى تقلبات في السوق. إذا انخفضت مراكزهم في الأسهم، فقد يقومون بتصفية حيازاتهم من العملات الرقمية لإدارة المخاطر. في الوقت نفسه، قد تؤدي سياسات التعريفات الجمركية إلى التضخم، مما يضعف القدرة الشرائية للمستهلكين، ويزيد من كبح نمو الاقتصاد. في هذا السياق، سيتجه المستثمرون بشكل عام نحو فئات الأصول الأكثر أمانًا، بينما ستصبح العملات الرقمية، كأصول ذات تقلبات عالية، من بين الأصول الأولى التي يتم التخلص منها، مما يؤدي إلى انخفاض كبير في أسعارها، كما ستنخفض المشاعر في سوق العملات الرقمية.
!
ومع ذلك، على المدى الطويل، قد تؤثر سياسة ترامب لفرض الرسوم الجمركية بشكل إيجابي على سوق العملات الرقمية، بما في ذلك الجوانب التالية:
أولاً، قد تؤدي سياسة التعريفات الجمركية الجديدة في الولايات المتحدة إلى زيادة السيولة في السوق. أثناء تنفيذ سياسة التعريفات، ستتبع إدارة ترامب سياسة مالية توسعية داخل البلاد، مثل تخفيض الضرائب بشكل كبير وتوسيع الاستثمارات في البنية التحتية. قد تعزز هذه السياسات الاقتصاد الأمريكي على المدى القصير، لكنها ستزيد أيضًا من العجز المالي، ومن أجل سد الفجوة المالية، قد تقوم الحكومة بزيادة السيولة في السوق من خلال إصدار السندات أو سياسة التيسير النقدي، مما سيخلق بيئة مواتية لسوق العملات الرقمية. على سبيل المثال، في عام 2020، زادت الاحتياطي الفيدرالي من ميزانيته بأكثر من 3 تريليونات دولار، وفي نفس الوقت، زادت قيمة البيتكوين بأكثر من 300%.
ثانياً، ترفع الرسوم الجمركية أسعار السلع المستوردة، بينما قد تؤدي ضعف الدولار إلى دفع رأس المال نحو سوق العملات الرقمية. قال يوجين إبشتاين، رئيس قسم التداول والمنتجات الهيكلية في Moneycorp، إنه إذا أدت حرب التجارة إلى تضخم يضعف الدولار، فقد تستفيد البيتكوين بدلاً من ذلك. لأنه على المدى الطويل، في ظل اتجاه تراجع الدولار، قد يسعى المستثمرون العالميون إلى أصول أخرى للتحوط من مخاطر تراجع الدولار، وقد يتحول المستثمرون إلى الاستثمار في أصول مقاومة التضخم مثل البيتكوين ذات الكمية الثابتة للتحوط من مخاطر تراجع العملات الورقية. بالإضافة إلى ذلك، قد تختار بعض الدول الأخرى تخفيض قيمة عملاتها لمواجهة تأثير الرسوم الجمركية، وفي هذه الحالة قد تصبح العملات المشفرة أيضاً قناة لتهريب رأس المال.
أخيرًا، قد تؤدي النزاعات التجارية إلى تفاقم اتجاهات التخلص من الدولار، حيث تؤدي حروب التعريفات التجارية إلى تفاقم الفجوات في الثقة بين الدول، مما يدفع الدول إلى تقليل اعتمادها على الدولار. على سبيل المثال، بدأت روسيا والصين تدريجيًا في تقليل استخدام الدولار في التجارة الدولية، كما بدأت دول منطقة الشرق الأوسط أيضًا في محاولة استخدام اليوان أو عملات أخرى لتسوية الطاقة، وفي عام 2022، استخدمت إيران تعدين البيتكوين للتغلب على العقوبات المفروضة على صادرات النفط. سيؤدي هذا الاتجاه نحو التخلص من الدولار إلى زيادة الطلب العالمي على العملات الرقمية، مما يوفر فرص تطوير جديدة لسوق العملات الرقمية.
2.2 تأثير على المستثمرين
من ناحية، يحتاج المستثمرون إلى تحسين محافظهم الاستثمارية. لا تزال العملات الرقمية تُعتبر فئة أصول مضاربة أو عالية المخاطر / عالية التقلب، وفي ظل تصاعد النزاعات التجارية بسبب سياسات التعريفات، قد يحتاج المستثمرون إلى إعادة تقييم محافظهم الاستثمارية، وتقليل تعرضهم للأصول المتقلبة، وخفض نسبة استثماراتهم في الأصول عالية المخاطر مثل العملات الرقمية، وضمان أن تكون نسبة الأصول النقدية، والسندات الحكومية، أو فئات الأصول الاستثمارية الآمنة الأخرى مناسبة.
من ناحية أخرى ، تؤثر التغييرات المتكررة في سياسة ترامب الجمركية على توقعات المستثمرين المستقرة وتؤثر على ثقة المستثمرين في الاستثمار. أعلن ترامب نفسه "رئيسا مؤيدا للابتكار وبيتكوين" خلال حملته الرئاسية ، معلنا عن حزمة من سياسات دعم العملات المشفرة. قبل أن يكون على وشك تولي منصبه كرئيس للولايات المتحدة للمرة الثانية ، أصدر علنا عملة ميمه الشخصية "عملة ترامب ($Trump)". بعد توليه منصبه ، أرسل أيضا إشارات دعم للعملة المشفرة ، بما في ذلك إنشاء مجموعة عمل لدراسة الإطار التنظيمي وخطة احتياطي الأصول المشفرة. ومع ذلك، فإن المخاطر الكلية الناجمة عن سياسة التعريفة الجمركية عوضت توقعات السوق بالسياسات الإيجابية، ومنذ فبراير، قدم ترامب تعريفات شاملة ضد الصين وكندا والمكسيك، وكان الهجوم الجمركي محموما تقريبا، وكانت السياسات ذات الصلة متقلبة، وجلبت الإعلانات المتسرعة الفوضى للاقتصاد والأسواق المالية، وقد خلق عدم اليقين هذا تحديات لجميع الأطراف التي تحاول اتخاذ القرارات، مما تسبب في مخاوف السوق من احتمال تقويض ثقة المستثمرين، وسيتعين على المستثمرين اختيار بيع العملات المشفرة أو تقليل الاستثمارات الجديدة.
2.3 تأثير على الشركات المعنية
سياسات الرسوم الجمركية التي وضعها ترامب لها تأثيرات متعددة على شركات التشفير، وخاصة الشركات المعنية بتعدين العملات الرقمية. أولاً، ستؤثر الرسوم الجمركية على استيراد الأجهزة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الحصول على المكونات الأساسية لمصنعي آلات التعدين، وزيادة تكاليف إنتاج آلات التعدين، مما يؤثر على ربحيتهم، كما ستتعرض أبحاثهم وتطويرهم لبعض العوائق. ثانياً، على المدى القصير، قد يحدث نقص في إمدادات آلات التعدين، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار، وزيادة تكاليف تحديث المعدات لمشغلي المزارع وشركات التعدين، مما سيزيد بشكل كبير من الضغط على عملياتهم. ثالثاً، على المدى الطويل، قد تؤدي سياسات الرسوم الجمركية إلى انتقال شركات آلات التعدين وشركات التعدين إلى مناطق أقل تأثراً بالحرب التجارية، مما سيغير التوزيع الجغرافي لشركات التشفير على مستوى العالم.
ثانيا ، يمكن أن يكون للتعريفات تأثير على البورصة. أولا، يمكن أن تؤدي التعريفات الجمركية إلى توترات تجارية عالمية، أو تقلبات في سوق الأسهم، أو زيادة عدم اليقين الاقتصادي. في هذا السياق ، قد يرى بعض المستثمرين العملات المشفرة كأداة تحوط ، ويزداد حجم التداول ، مما يجذب المزيد من المتداولين على المدى القصير لدخول سوق العملات المشفرة ، وقد يرتفع حجم التداول ودخل الرسوم في البورصات على المدى القصير. ثانيا، يمكن أن تؤدي التعريفات الجمركية إلى فرض ضوابط على رأس المال أو فرض قيود على الصرف الأجنبي، ويمكن أن تصبح العملات المشفرة قناة بديلة لتدفقات رأس المال عبر الحدود، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على الودائع والسحوبات في البورصات. وأخيرا، قد تقوم إدارة ترامب بتعديل الإطار التنظيمي المالي جنبا إلى جنب مع سياسة التعريفة الجمركية وتعزيز التدقيق في العملات المشفرة، مثل مكافحة غسل الأموال، والامتثال الضريبي، وما إلى ذلك، وقد تزداد تكاليف التشغيل وضغط الامتثال على البورصات.
أخيرا ، يمكن أن تؤثر التعريفات أيضا على سوق العملات المستقرة. من أجل الحفاظ على الأرباح ، ستبحث الشركات حتما عن بدائل أخرى لتجاوز الحواجز الجمركية ، وقد تكون العملات المستقرة أحد الخيارات. في المناطق ذات الضوابط الصارمة على رأس المال ، مثل آسيا وأمريكا اللاتينية ، تعد USDT الأداة الرئيسية للتحايل على قيود صرف الدولار الأمريكي. إذا أدت التعريفات إلى انخفاض قيمة عملات الأسواق الناشئة (على سبيل المثال ، الرنمينبي ، وما إلى ذلك) ، فقد يزيد المستخدمون المحليون من حيازاتهم من USDT للتحوط من مخاطرهم ، وبالتالي زيادة الطلب على USDT ؛ ولكن إذا شملت العقوبات الأمريكية كيانات تستخدم USDT ، فقد تهدد سيولتها. من ناحية أخرى ، يستخدم USDC بشكل أكبر للودائع المؤسسية التقليدية وبروتوكولات DeFi المتوافقة نظرا لامتثاله العالي. إذا تحولت الشركات الأمريكية إلى مدفوعات العملة المشفرة بسبب زيادة تكاليف التعريفة الجمركية ، فقد تصبح USDC أداة التسوية المفضلة ؛ قد يرى المستثمرون المؤسسيون أيضا أن USDC "عملة مستقرة آمنة" إذا استمر النفور من المخاطرة في التسخين ، مما يؤدي إلى الضغط على سهم USDT.
3. استراتيجيات الاستجابة من جميع الأطراف
3.1 سوق العملات الرقمية整体层面
يمكن أن يؤدي التهديد بالتعريفات الجمركية إلى إثارة حالة من الذعر من الحرب التجارية ويؤدي إلى تجنب المخاطرة على مراحل ، لكن هذا الذعر قصير الأجل بشكل عام. تظهر التجربة التاريخية أنه ، على سبيل المثال ، خلال فترة شد الحبل التجاري بين الصين والولايات المتحدة في عام 2018 ، كانت استجابة السوق للإجهاد لسياسات التعريفة الجمركية المفاجئة تمر عادة بتطور من ثلاث مراحل من "الذعر والهضم والإصلاح" ، والتي سقطت في البداية في حالة من الذعر ، ولكن بمرور الوقت ، كان السوق في كثير من الأحيان قادرا على التكيف تدريجيا والعودة إلى الاستقرار. عادة ما يتمتع السوق بقدرة قوية على التنظيم الذاتي ويعتمد على الخبرة التاريخية وقواعد السياسة لتشكيل توقعات مستقرة. على الرغم من أن سياسة التعريفة الجمركية تسببت في تقلبات قصيرة الأجل في السوق ، إلا أنها على المدى الطويل ، كما ذكر أعلاه ، لن تغير السوق بشكل جذري. سيستمر سوق العملات المشفرة في جذب المستثمرين المتفائلين بشأن إمكانات نموه ، وسيشتري هؤلاء المستثمرون الانخفاضات عندما ينخفض سعر السوق ، مما يوفر دعما مستقرا للسوق.
3.2 على مستوى الشركات
بادئ ذي بدء ، بالنسبة لشركات التشفير التي ستتأثر أنشطتها الإنتاجية والتجارية بالتعريفات الجمركية ، يمكنهم التفكير في توسيع الموردين في مناطق أخرى لا تتأثر بالتعريفات الجمركية ، مثل جنوب شرق آسيا ، لتجنب الاعتماد فقط على سلاسل التوريد الأمريكية أو الصينية ، وتحت ضغط التعريفات ، يمكنهم التفكير في إنشاء قواعد إنتاج في الولايات المتحدة وروسيا وأماكن أخرى لتقليل تأثير تعريفات الاستيراد. ثانيا ، يمكن للمتداولين الدوليين وشركات التشفير اعتماد العملات المستقرة بمرونة للتسوية ، وتقليل تأثير السياسات التجارية على المدفوعات عبر الحدود ، وحتى استخدام بروتوكولات DeFi لتقليل القيود المالية التقليدية الناجمة عن الحواجز التجارية. ثالثا ، يمكن لشركات التشفير تجنب التعريفات غير المؤكدة والمخاطر التنظيمية من خلال إنشاء شركات تابعة في الخارج واستخدام طرق التمويل الخارجية (مثل سنغافورة ودبي). أخيرا ، يجب على شركات التشفير أيضا الانتباه إلى بناء الامتثال ، والاهتمام بالتواصل مع الإدارات الحكومية ، وأخذ زمام المبادرة لحماية حقوقها ومصالحها والقتال من أجلها.
3.3 مستوى المستثمرين الأفراد
أولا ، يمكن للمستثمرين تنويع ممتلكاتهم والاهتمام بإدارة المخاطر. بالإضافة إلى الاستثمار في العملات المشفرة ، يمكنك أيضا الاستثمار في الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات والذهب ، لأنه عندما يتقلب سوق العملات المشفرة بشكل كبير ، يمكن للأصول الأخرى التحوط من مخاطر الاستثمار في العملات المشفرة وتحسين سلامة تخصيص الأصول. ثانيا ، يمكن للمستثمرين إنشاء فلسفة استثمار طويلة الأجل ("HODL") وعدم المطاردة العمياء والبيع ، ولكن يمكنهم الانتظار بصبر حتى ينتعش السوق والوقت المناسب لدخول السوق. ثالثا، من خلال الاهتمام بديناميكيات الصناعة واتجاهات السياسات، وفهم المعلومات ذات الصلة، سيتخذ المستثمرون أيضا خيارات استثمارية أكثر استنارة. رابعا ، حتى لو عانى المستثمر الفردي للأسف من خسارة استثمارية ، فيمكنه تقليل الخسارة من خلال خصومات خسارة رأس المال قبل الضريبة. على سبيل المثال ، بموجب قانون الضرائب الأمريكي ، يمكن استخدام أي خسائر رأسمالية محققة لتعويض مكاسب رأس المال أو الدخل العادي من نفس النوع ، مما قد يساعد في توفير فواتير ضريبية كبيرة للمستثمرين في سوق التشفير المتقلب. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن هذا النوع من حساب الضرائب غالبا ما يكون مرهقا ومتخصصا للغاية.
4. الملخص والرؤية المستقبلية
سياسة التعريفات الجمركية التي اعتمدتها إدارة ترامب هي تجسيد مباشر للحماية التجارية، وقد أثرت على سوق العملات الرقمية بشكل مباشر أو غير مباشر. من منظور قصير الأجل، فإن زيادة التعريفات ستؤدي إلى تقليص السيولة مما سيؤدي إلى انخفاض متزامن في سوق العملات الرقمية؛ ولكن إذا استمرت سياسة التعريفات، على المدى الطويل قد تسرع من تحول صناعة التشفير نحو اللامركزية، مما يدفع العملات المستقرة لتصبح وسيط جديد للتجارة عبر الحدود، مما ينتج عنه تأثير إيجابي ويولد المزيد من المنتجات المالية التشفيرية المتوافقة. في هذا السياق الحالي، يمكن للشركات والأفراد وضع استراتيجيات مرنة للتعامل مع تأثير التعريفات، والانطلاق من التأثيرات السلبية لاقتناص الفرص الهيكلية، وضبط احتياجات التحوط في ظل التقلبات الاقتصادية، وبالتالي تحقيق الحل الأمثل لفعاليتهم.
وفقاً للإشعار الصادر عن البنك المركزي والجهات الأخرى "حول المزيد من الوقاية والتعامل مع مخاطر المضاربة في تداول العملات الافتراضية"، فإن محتوى هذه المقالة مخصص فقط لمشاركة المعلومات، ولا يروج أو يؤيد أي أنشطة تجارية أو استثمارية، يرجى من القراء الالتزام الصارم بالقوانين واللوائح في مناطقهم، وعدم المشاركة في أي أنشطة مالية غير قانونية. لا يتم توفير أي بوابات أو إرشادات أو قنوات إصدار تتعلق بأي عملة افتراضية أو مجموعة رقمية. يُمنع نشر المحتوى أو نسخه أو أي شكل آخر من إعادة الإنتاج بدون إذن، وسيتعرض المخالفون للمسؤولية القانونية.