اعترف لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، في رسالة سنوية للمساهمين عام 2025، بأن بيتكوين يمكن أن تتحدى مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية. وحذر من أن العجز الأمريكي غير المنضبط قد يمهد الطريق لبيتكوين لتصبح عملة احتياطية عالمية.
توضح هذه الرسالة بوضوح أنه إذا لم تتمكن الحكومة الأمريكية من السيطرة على الديون والعجز، فإن البيتكوين هو ابتكار ثوري وأيضًا خطر جغرافي. وذكرت الرسالة: "إذا لم تتمكن الولايات المتحدة من السيطرة على ديونها، وإذا استمر العجز في التوسع، فقد تضطر الولايات المتحدة إلى التخلي عن هذه الوضعية لصالح البيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية."
!
(المصدر: بلاك روك)
تشير هذه التصريحات إلى اعتراف المدير المسؤول عن عملاق إدارة الأصول الذي يدير أصولًا بقيمة 10 تريليون دولار بأن الأصول الرقمية يمكن أن تحل محل الدولار في الأسواق العالمية.
فينك ذكر البيتكوين 7 مرات في الرسالة، وذكر الدولار 8 مرات. لا يوجد ما يكفي من التأكيد على أهمية هذا التكرار المشابه في رسالة فينك السنوية.
في 11 يناير 2024، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على ETF بيتكوين الفوري من بلاك روك (IBIT)، مما فتح الباب أمام المستثمرين التقليديين في وول ستريت لدخول الأصول الرقمية. ثم تحول الرئيس الأمريكي ترامب لدعم بيتكوين، وتزداد دعم الشركات الكبرى في الولايات المتحدة للعملات المشفرة.
تتناول رسالة بلاك روك وجهة نظر متباينة، على الرغم من أن التمويل اللامركزي (DeFi) يُعتبر "ابتكارًا استثنائيًا"، إلا أن الشركة حذرت من أن نموه قد يهدد الهيمنة المالية للولايات المتحدة.
التقرير يبرز أنه إذا بدأ المستثمرون في اعتبار بيتكوين وسيلة لتخزين القيمة على المدى الطويل أكثر استقرارًا من الدولار، فسيظهر ذلك خطرًا، خاصة في ظل استمرار العجز الفيدرالي الأمريكي ومستويات الديون السيادية.
يضع هذا الإطار بيتكوين كأداة تحوط ماكرو ضد عدم استقرار السيادة الأمريكية، وليس فقط كأصل مضاربة أو مخزن قيمة. وتتشابه معانيه مع الحجج المماثلة التي قدمها المستثمرون المؤسسيون في السنوات الأخيرة، الذين يعتبرون الأصول الرقمية تأمينًا ضد تراجع العملة أو الاضطرابات الجيوسياسية.
كما أشار فينك، "يمكن أن تحدث شيئين في نفس الوقت"، في إشارة إلى الابتكار والمخاطر المتزامنة في تطوير الأصول الرقمية.
تحديد بلاك روك لبيتكوين ليس مجرد نظرية، حيث كشف في رسالته أن صندوق ETF لبيتكوين الذي تم إطلاقه في الولايات المتحدة أصبح أكبر منتج في تاريخ صناعة الـ ETF، حيث تجاوزت الأصول المدارة في السنة الأولى 50 مليار دولار. وفي جميع فئات الـ ETF، يحتل تدفق الأصول الصافية المرتبة الثالثة، بعد صندوق مؤشر S&P 500.
يعتبر اعتماد التجزئة العامل الرئيسي المدفوع، حيث يأتي أكثر من 50% من طلب الشركة على ETP بيتكوين من المستثمرين الأفراد.
من الجدير بالذكر أن 3/4 من المشاركين لم يمتلكوا منتجات BlackRock iShares من قبل، مما يشير إلى أن بيتكوين أصبحت آلية جذب لمجموعة جديدة من المستثمرين.
توسعت الشركة أيضًا في منتجات ETP الخاصة بها إلى كندا وأوروبا، مما يشير إلى النمو عبر الحدود لأدوات الاستثمار المؤسسية في بيتكوين.
بصرف النظر عن بيتكوين، قدمت رسالة فينك أيضًا حجة أوسع مفادها أن التوكنات يمكن أن تغير الأسواق المالية، بطريقة تعادل التحول من البريد إلى البريد الإلكتروني. قارن فينك بنية الأصول المرمزة بشبكة SWIFT، معتقدًا أن بنية الأصول المرمزة يمكن أن تحقق تدفقًا فوريًا للأصول من نقطة إلى نقطة، مما يتجاوز الوسطاء الماليين التقليديين.
تعتقد بلاك روك أن التوكنينغ هو تحول جذري في ملكية الأصول، يتم تحقيقه بشكل رئيسي من خلال اللامركزية، وتحسين نظام التصويت، وزيادة فرص استخدام أدوات الاستثمار ذات العائد المرتفع.
تشير الرسالة إلى أن هذه التطورات يمكن أن تقلل من الحواجز التشغيلية والقانونية التي كانت تقيد تاريخياً مشاركة المستثمرين الأفراد في بعض فئات الأصول، مما يسهم في ديمقراطية الأسواق المالية.
أكدت الشركة أيضًا على ضرورة تحديث نظام الهوية الرقمية، مع الاستناد إلى النموذج الهندي. يُعتقد أن أكثر من 90% من الهنود يمكنهم التحقق بأمان من معاملات الهواتف الذكية، مما يجعل البلاد رائدة في مجال البنية التحتية الرقمية الضرورية للاقتصاد القائم على الرموز.
إن إدماج البيتكوين كبديل محتمل للدولار يعكس تحولًا كبيرًا في تصور المؤسسات. على الرغم من أن الاعتراف بالبيتكوين ك"ذهب رقمي" قد زاد في السنوات الأخيرة، إلا أن تعبير بلاك روك يشير إلى حجة اقتصادية أعمق - قد تؤدي فشل السياسات الاقتصادية الكلية إلى تسريع التحول نحو نظام نقدي لامركزي.
من خلال الإشارة إلى التوكنات وبيتكوين في نفس السياق الاستراتيجي، تقدم هذه الرسالة إطارًا يعتبر الأصول الرقمية بدائل نظامية محتملة للعملة القانونية.
بالنسبة لصانعي السياسات، فإن هذه المعلومات على الرغم من غموضها، إلا أنها واضحة جداً: يجب على الولايات المتحدة تحقيق تحديث النظام المالي وإدارة مسار الديون بشكل جيد للحفاظ على القيادة النقدية.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
عملاق إدارة الأصول الذي تبلغ قيمته 10 تريليون دولار في وول ستريت اعترف رسميًا: ستستبدل بيتكوين الدولار لتصبح "العملة العالمية"
اعترف لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، في رسالة سنوية للمساهمين عام 2025، بأن بيتكوين يمكن أن تتحدى مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية. وحذر من أن العجز الأمريكي غير المنضبط قد يمهد الطريق لبيتكوين لتصبح عملة احتياطية عالمية.
توضح هذه الرسالة بوضوح أنه إذا لم تتمكن الحكومة الأمريكية من السيطرة على الديون والعجز، فإن البيتكوين هو ابتكار ثوري وأيضًا خطر جغرافي. وذكرت الرسالة: "إذا لم تتمكن الولايات المتحدة من السيطرة على ديونها، وإذا استمر العجز في التوسع، فقد تضطر الولايات المتحدة إلى التخلي عن هذه الوضعية لصالح البيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية."
!
(المصدر: بلاك روك)
تشير هذه التصريحات إلى اعتراف المدير المسؤول عن عملاق إدارة الأصول الذي يدير أصولًا بقيمة 10 تريليون دولار بأن الأصول الرقمية يمكن أن تحل محل الدولار في الأسواق العالمية.
فينك ذكر البيتكوين 7 مرات في الرسالة، وذكر الدولار 8 مرات. لا يوجد ما يكفي من التأكيد على أهمية هذا التكرار المشابه في رسالة فينك السنوية.
في 11 يناير 2024، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على ETF بيتكوين الفوري من بلاك روك (IBIT)، مما فتح الباب أمام المستثمرين التقليديين في وول ستريت لدخول الأصول الرقمية. ثم تحول الرئيس الأمريكي ترامب لدعم بيتكوين، وتزداد دعم الشركات الكبرى في الولايات المتحدة للعملات المشفرة.
تتناول رسالة بلاك روك وجهة نظر متباينة، على الرغم من أن التمويل اللامركزي (DeFi) يُعتبر "ابتكارًا استثنائيًا"، إلا أن الشركة حذرت من أن نموه قد يهدد الهيمنة المالية للولايات المتحدة.
التقرير يبرز أنه إذا بدأ المستثمرون في اعتبار بيتكوين وسيلة لتخزين القيمة على المدى الطويل أكثر استقرارًا من الدولار، فسيظهر ذلك خطرًا، خاصة في ظل استمرار العجز الفيدرالي الأمريكي ومستويات الديون السيادية.
يضع هذا الإطار بيتكوين كأداة تحوط ماكرو ضد عدم استقرار السيادة الأمريكية، وليس فقط كأصل مضاربة أو مخزن قيمة. وتتشابه معانيه مع الحجج المماثلة التي قدمها المستثمرون المؤسسيون في السنوات الأخيرة، الذين يعتبرون الأصول الرقمية تأمينًا ضد تراجع العملة أو الاضطرابات الجيوسياسية.
كما أشار فينك، "يمكن أن تحدث شيئين في نفس الوقت"، في إشارة إلى الابتكار والمخاطر المتزامنة في تطوير الأصول الرقمية.
تحديد بلاك روك لبيتكوين ليس مجرد نظرية، حيث كشف في رسالته أن صندوق ETF لبيتكوين الذي تم إطلاقه في الولايات المتحدة أصبح أكبر منتج في تاريخ صناعة الـ ETF، حيث تجاوزت الأصول المدارة في السنة الأولى 50 مليار دولار. وفي جميع فئات الـ ETF، يحتل تدفق الأصول الصافية المرتبة الثالثة، بعد صندوق مؤشر S&P 500.
يعتبر اعتماد التجزئة العامل الرئيسي المدفوع، حيث يأتي أكثر من 50% من طلب الشركة على ETP بيتكوين من المستثمرين الأفراد.
من الجدير بالذكر أن 3/4 من المشاركين لم يمتلكوا منتجات BlackRock iShares من قبل، مما يشير إلى أن بيتكوين أصبحت آلية جذب لمجموعة جديدة من المستثمرين.
توسعت الشركة أيضًا في منتجات ETP الخاصة بها إلى كندا وأوروبا، مما يشير إلى النمو عبر الحدود لأدوات الاستثمار المؤسسية في بيتكوين.
بصرف النظر عن بيتكوين، قدمت رسالة فينك أيضًا حجة أوسع مفادها أن التوكنات يمكن أن تغير الأسواق المالية، بطريقة تعادل التحول من البريد إلى البريد الإلكتروني. قارن فينك بنية الأصول المرمزة بشبكة SWIFT، معتقدًا أن بنية الأصول المرمزة يمكن أن تحقق تدفقًا فوريًا للأصول من نقطة إلى نقطة، مما يتجاوز الوسطاء الماليين التقليديين.
تعتقد بلاك روك أن التوكنينغ هو تحول جذري في ملكية الأصول، يتم تحقيقه بشكل رئيسي من خلال اللامركزية، وتحسين نظام التصويت، وزيادة فرص استخدام أدوات الاستثمار ذات العائد المرتفع.
تشير الرسالة إلى أن هذه التطورات يمكن أن تقلل من الحواجز التشغيلية والقانونية التي كانت تقيد تاريخياً مشاركة المستثمرين الأفراد في بعض فئات الأصول، مما يسهم في ديمقراطية الأسواق المالية.
أكدت الشركة أيضًا على ضرورة تحديث نظام الهوية الرقمية، مع الاستناد إلى النموذج الهندي. يُعتقد أن أكثر من 90% من الهنود يمكنهم التحقق بأمان من معاملات الهواتف الذكية، مما يجعل البلاد رائدة في مجال البنية التحتية الرقمية الضرورية للاقتصاد القائم على الرموز.
إن إدماج البيتكوين كبديل محتمل للدولار يعكس تحولًا كبيرًا في تصور المؤسسات. على الرغم من أن الاعتراف بالبيتكوين ك"ذهب رقمي" قد زاد في السنوات الأخيرة، إلا أن تعبير بلاك روك يشير إلى حجة اقتصادية أعمق - قد تؤدي فشل السياسات الاقتصادية الكلية إلى تسريع التحول نحو نظام نقدي لامركزي.
من خلال الإشارة إلى التوكنات وبيتكوين في نفس السياق الاستراتيجي، تقدم هذه الرسالة إطارًا يعتبر الأصول الرقمية بدائل نظامية محتملة للعملة القانونية.
بالنسبة لصانعي السياسات، فإن هذه المعلومات على الرغم من غموضها، إلا أنها واضحة جداً: يجب على الولايات المتحدة تحقيق تحديث النظام المالي وإدارة مسار الديون بشكل جيد للحفاظ على القيادة النقدية.