«RBC-Crypto» لا تقدم نصائح استثمارية، المادة منشورة لأغراض إعلامية فقط. العملات الرقمية هي أصول متقلبة قد تؤدي إلى خسائر مالية.
تم إنشاء البيتكوين كبديل لامركزي للقطاع المالي التقليدي، كنظام مستقل عن الهيئات التنظيمية والهياكل المركزية الأخرى. ومع ذلك، مع اعتماد العملات الرقمية من قبل الدول والمؤسسات المالية، أصبح سعر البيتكوين يتوافق بشكل متزايد مع سوق الأسهم الأمريكية. بناءً على ذلك، يشرح الخبراء والمستثمرون لماذا لا تزال العملة الرقمية الرئيسية غير مستقلة عن النظام الذي تم إنشاؤها لاستبداله.
«حركة السعر التي تراها هي ضجيج قصير الأجل ناتج عن المتداولين المؤسسيين الذين يعاملون البيتكوين كأسهم الشركات التكنولوجية»، قال Decrypt المدير التنفيذي لـ Swan Bitcoin كوري كليبتسن.
يحاول الخبراء أيضًا شرح العلاقة بين البيتكوين والأسهم من خلال عدم وجود قيود على ساعات التداول والولايات القضائية.
«تتداول البيتكوين كأصل محفوف بالمخاطر على المدى القصير لأنها أكثر الأصول سيولة، والتي يتم تداولها على مدار الساعة على الأرض. خلال حالة الذعر، يبيع المتداولون ما يمكنهم، وليس ما يريدون. هذا لا يعني أنها تترافق على المدى الطويل. هذا يعني أنها متاحة دائمًا»، كتب مؤسس شركة Strategy، أكبر حامل مؤسسي للبيتكوين، مايكل سيلور.
الترابط
وفقًا لجدول الارتباط لمدة 30 يومًا لسعر البيتكوين مع المؤشرات الرئيسية للأسهم - SP 500 و NASDAQ100، التي تتبع أسعار أكبر الأسهم الأمريكية، فمنذ عام 2020 على الأقل، فإن أسعار العملة الرقمية الرئيسية غالبًا ما تكون لها علاقة إيجابية مع سوق الأسهم.
هذا يشير إلى اعتماد سعر BTC على نفس الأحداث الاقتصادية الكلية والسياسية كما هو الحال في الأسواق المالية التقليدية - تغييرات في أسعار الفائدة، رسوم تجارية جديدة، بيانات التضخم، أو تعليقات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
قيمة 1 (واحد) تشير إلى أن ارتباط الأصول في مستوى مرتفع والأسعار تتحرك في نفس الاتجاه. القيمة -1 (ناقص 1) تشير إلى أن الأسعار تتحرك في اتجاهات مختلفة. وفقًا لبيانات IntoTheBlock في 4 أبريل، فإن معامل النسبة إلى NASDAQ100 عند مستوى 0.7، ولـ SP 500 - عند 0.66.
تزداد العلاقة وضوحًا خلال الأحداث الاقتصادية الكبرى. كما أشار رئيس الأبحاث في شركة Amberdata، مايك مارشال، فإن سلوك البيتكوين، الذي يعكس سلوك الأسواق المالية التقليدية، ليس مصادفة. وقد زادت الشبه في ديناميكيات الأصول بعد إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية القائمة على البيتكوين (ETF) في بداية عام 2024.
«نشأت هذه العلاقة لأن المستثمرين المؤسسات الكبيرة بدأوا في شراء البيتكوين والتعامل معه كما لو كان أسهم الشركات التكنولوجية. خاصة بعد الموافقة على أدوات مثل ETF، التي سهلت الوصول إلى الاستثمارات للمؤسسات الكبيرة»، قال مارشال في مقابلة مع Decrypt.
أشار مارشال إلى أنه على الرغم من أن البيتكوين لا يزال يمكن أن يتفاعل مع الأحداث المرتبطة بسوق العملات الرقمية، إلا أنه الآن يتفاعل أكثر مع نفس الاتجاهات الاقتصادية التي تؤثر على الأسهم التقليدية: "يعمل البيتكوين فعليًا كاستثمار ذو مخاطر مرتبط بالتكنولوجيا، وليس كأصل مستقل أو ملاذ آمن."
ومع ذلك، أشار محلل بلومبرغ لصناديق الاستثمار المتداولة، إريك بالتشوناس، إلى حداثة البيتكوين مقارنةً بالبيتكوين التقليدي، مما يمنعه حتى الآن من التحرك بعيدًا عن باقي السوق: "إنهم [العملات الرقمية] لا يزالون صغارًا جدًا لكي ينفصلوا."
وقد أعرب كوري كليبيستين عن نفس الرأي، مشيرًا إلى أن قيمة البيتكوين تكمن في الفوائد طويلة الأجل، وليس في تقلبات الأسعار على المدى القصير: "تظل البيتكوين أقوى الأصول التي تم إنشاؤها على الإطلاق".
التوقعات
في يوم تنصيب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في 20 يناير، وصلت سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى تاريخي له حوالي 110,000 دولار. وصلت مؤشرات SP500 و NASDAQ100 إلى ذروتها السعرية بعد شهر، في نهاية فبراير، عند مستويات حوالي 6,150 دولار و 22,200 دولار على التوالي، وفقاً لبيانات TradingView. بحلول 4 أبريل، فقد البيتكوين حوالي 22% من قيمته من الذروة إلى 84,500 دولار، بينما فقد NASDAQ100 حوالي 17% من الذروة، و S&P500 حوالي 12%.
على الرغم من الانخفاض ذو الرقمين، لا يتخلى الخبراء عن التوقعات المتفائلة بشأن سعر البيتكوين لعام 2025.
رئيس قسم الأبحاث في شركة Bitwise، التي تدير رأس المال وتمتلك واحدًا من أكبر صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في السوق، رايان راسموسن، صرح بأن سعر البيتكوين كان ينبغي أن يكون بالفعل عند مستوى 150 ألف دولار. بشرط عدم وجود مخاوف حول الرسوم المفروضة في الولايات المتحدة. كما أكد على ثبات توقعاته لعام 2025 عند مستوى 200 ألف دولار للبيتكوين.
أعلن رئيس قسم أبحاث الأصول الرقمية في شركة ستاندرد تشارترد، جيف كيندريك، عن نفس مستوى السعر في التوقعات لعام 2025.
«الصداع» بعد ارتفاع البيتكوين. أهم ما جاء في تقرير Glassnode
الجغرافيا السياسية و"صليب الموت" على الرسم البياني. لماذا يعتمد البيتكوين على الرسوم الجمركية
خلال ثلاثة أشهر، اشترت الشركات بيتكوين بقيمة 7.7 مليار دولار. لماذا تنخفض الأسعار
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
«مدمن على الدولار الأمريكي». ما الذي يعيق ارتفاع سعر البيتكوين إلى 200 ألف دولار.
«RBC-Crypto» لا تقدم نصائح استثمارية، المادة منشورة لأغراض إعلامية فقط. العملات الرقمية هي أصول متقلبة قد تؤدي إلى خسائر مالية.
تم إنشاء البيتكوين كبديل لامركزي للقطاع المالي التقليدي، كنظام مستقل عن الهيئات التنظيمية والهياكل المركزية الأخرى. ومع ذلك، مع اعتماد العملات الرقمية من قبل الدول والمؤسسات المالية، أصبح سعر البيتكوين يتوافق بشكل متزايد مع سوق الأسهم الأمريكية. بناءً على ذلك، يشرح الخبراء والمستثمرون لماذا لا تزال العملة الرقمية الرئيسية غير مستقلة عن النظام الذي تم إنشاؤها لاستبداله.
«حركة السعر التي تراها هي ضجيج قصير الأجل ناتج عن المتداولين المؤسسيين الذين يعاملون البيتكوين كأسهم الشركات التكنولوجية»، قال Decrypt المدير التنفيذي لـ Swan Bitcoin كوري كليبتسن.
يحاول الخبراء أيضًا شرح العلاقة بين البيتكوين والأسهم من خلال عدم وجود قيود على ساعات التداول والولايات القضائية.
«تتداول البيتكوين كأصل محفوف بالمخاطر على المدى القصير لأنها أكثر الأصول سيولة، والتي يتم تداولها على مدار الساعة على الأرض. خلال حالة الذعر، يبيع المتداولون ما يمكنهم، وليس ما يريدون. هذا لا يعني أنها تترافق على المدى الطويل. هذا يعني أنها متاحة دائمًا»، كتب مؤسس شركة Strategy، أكبر حامل مؤسسي للبيتكوين، مايكل سيلور.
الترابط
وفقًا لجدول الارتباط لمدة 30 يومًا لسعر البيتكوين مع المؤشرات الرئيسية للأسهم - SP 500 و NASDAQ100، التي تتبع أسعار أكبر الأسهم الأمريكية، فمنذ عام 2020 على الأقل، فإن أسعار العملة الرقمية الرئيسية غالبًا ما تكون لها علاقة إيجابية مع سوق الأسهم.
هذا يشير إلى اعتماد سعر BTC على نفس الأحداث الاقتصادية الكلية والسياسية كما هو الحال في الأسواق المالية التقليدية - تغييرات في أسعار الفائدة، رسوم تجارية جديدة، بيانات التضخم، أو تعليقات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
قيمة 1 (واحد) تشير إلى أن ارتباط الأصول في مستوى مرتفع والأسعار تتحرك في نفس الاتجاه. القيمة -1 (ناقص 1) تشير إلى أن الأسعار تتحرك في اتجاهات مختلفة. وفقًا لبيانات IntoTheBlock في 4 أبريل، فإن معامل النسبة إلى NASDAQ100 عند مستوى 0.7، ولـ SP 500 - عند 0.66.
تزداد العلاقة وضوحًا خلال الأحداث الاقتصادية الكبرى. كما أشار رئيس الأبحاث في شركة Amberdata، مايك مارشال، فإن سلوك البيتكوين، الذي يعكس سلوك الأسواق المالية التقليدية، ليس مصادفة. وقد زادت الشبه في ديناميكيات الأصول بعد إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية القائمة على البيتكوين (ETF) في بداية عام 2024.
«نشأت هذه العلاقة لأن المستثمرين المؤسسات الكبيرة بدأوا في شراء البيتكوين والتعامل معه كما لو كان أسهم الشركات التكنولوجية. خاصة بعد الموافقة على أدوات مثل ETF، التي سهلت الوصول إلى الاستثمارات للمؤسسات الكبيرة»، قال مارشال في مقابلة مع Decrypt.
أشار مارشال إلى أنه على الرغم من أن البيتكوين لا يزال يمكن أن يتفاعل مع الأحداث المرتبطة بسوق العملات الرقمية، إلا أنه الآن يتفاعل أكثر مع نفس الاتجاهات الاقتصادية التي تؤثر على الأسهم التقليدية: "يعمل البيتكوين فعليًا كاستثمار ذو مخاطر مرتبط بالتكنولوجيا، وليس كأصل مستقل أو ملاذ آمن."
ومع ذلك، أشار محلل بلومبرغ لصناديق الاستثمار المتداولة، إريك بالتشوناس، إلى حداثة البيتكوين مقارنةً بالبيتكوين التقليدي، مما يمنعه حتى الآن من التحرك بعيدًا عن باقي السوق: "إنهم [العملات الرقمية] لا يزالون صغارًا جدًا لكي ينفصلوا."
وقد أعرب كوري كليبيستين عن نفس الرأي، مشيرًا إلى أن قيمة البيتكوين تكمن في الفوائد طويلة الأجل، وليس في تقلبات الأسعار على المدى القصير: "تظل البيتكوين أقوى الأصول التي تم إنشاؤها على الإطلاق".
التوقعات
في يوم تنصيب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في 20 يناير، وصلت سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى تاريخي له حوالي 110,000 دولار. وصلت مؤشرات SP500 و NASDAQ100 إلى ذروتها السعرية بعد شهر، في نهاية فبراير، عند مستويات حوالي 6,150 دولار و 22,200 دولار على التوالي، وفقاً لبيانات TradingView. بحلول 4 أبريل، فقد البيتكوين حوالي 22% من قيمته من الذروة إلى 84,500 دولار، بينما فقد NASDAQ100 حوالي 17% من الذروة، و S&P500 حوالي 12%.
على الرغم من الانخفاض ذو الرقمين، لا يتخلى الخبراء عن التوقعات المتفائلة بشأن سعر البيتكوين لعام 2025.
رئيس قسم الأبحاث في شركة Bitwise، التي تدير رأس المال وتمتلك واحدًا من أكبر صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في السوق، رايان راسموسن، صرح بأن سعر البيتكوين كان ينبغي أن يكون بالفعل عند مستوى 150 ألف دولار. بشرط عدم وجود مخاوف حول الرسوم المفروضة في الولايات المتحدة. كما أكد على ثبات توقعاته لعام 2025 عند مستوى 200 ألف دولار للبيتكوين.
أعلن رئيس قسم أبحاث الأصول الرقمية في شركة ستاندرد تشارترد، جيف كيندريك، عن نفس مستوى السعر في التوقعات لعام 2025.
«الصداع» بعد ارتفاع البيتكوين. أهم ما جاء في تقرير Glassnode
الجغرافيا السياسية و"صليب الموت" على الرسم البياني. لماذا يعتمد البيتكوين على الرسوم الجمركية
خلال ثلاثة أشهر، اشترت الشركات بيتكوين بقيمة 7.7 مليار دولار. لماذا تنخفض الأسعار