المستوى يستكشف مسارًا جديدًا، بالاعتماد على بروتوكول الإقراض، لإنشاء عملة مستقرة عالية الشفافية وقابلة للتجميع lvlUSD، وتقديم عوائد معدلة للمخاطر.
كتابة: فيري، تشاين كاتشر
في 26 مارس ، تجاوزت عملة lvlUSD القيمة السوقية 100 مليون دولار ، حيث وصلت نسبة النمو إلى 129٪ في أقل من شهر. كعملة مستقرة صدرتها بروتوكول Level ، بدأت عملة lvlUSD في الظهور.
في مجال العملات المستقرة، تزداد حاجة السوق إلى عملات مستقرة آمنة وتحقق عوائد ملحوظة. مؤخرًا، تستكشف Level مسارًا جديدًا، بالاعتماد على بروتوكول الإقراض، لإنشاء عملة مستقرة ذات شفافية عالية وقابلة للتجميع lvlUSD، وتقديم عوائد معدلة حسب المخاطر.
مستوى خلفية الفريق والوضع الحالي للتطوير
مؤسس مشارك في Level Kedian Sun تخرج من مدرسة وارتون للأعمال، وكان مدير العمليات في Brex وعمل في Lazard. المؤسس المشارك الآخر David Lee لديه عشر سنوات من الخبرة كمهندس كمبيوتر، وعمل كمهندس برمجيات في Flexport وUber، ويحمل درجة البكالوريوس في علوم الكمبيوتر من جامعة كولومبيا.
حتى الآن، أكملت Level جولتين من التمويل، بإجمالي بلغ 6 ملايين دولار. في أغسطس 2024، أعلنت الشركة المطورة لها Peregrine Exploration عن إكمال تمويل بقيمة 3.6 مليون دولار، بقيادة Polychain Capital و Dragonfly Capital. في مارس 2025، تم إكمال تمويل آخر بقيمة 2.6 مليون دولار، بقيادة Dragonfly Capital.
!
تصميم lvlUSD
lvlUSD مدعوم بالكامل من USDC و USDT، ولا يمكن سكّه إلا من خلال هذين العملتين المستقرة. تشكل USDC و USDT احتياطيات lvlUSD، والتي سيتم استخدامها لتحقيق عوائد في بروتوكول الإقراض. في الوقت نفسه، سيتم تخزين جزء من رموز إيصالات بروتوكول الإقراض التي تمثل مراكز اقتراض Level في بروتوكول إعادة الرهن للحصول على مكافآت إضافية.
آلية العائد
تقوم Level من خلال آلية الرهن ERC-4626 بإرجاع عوائد الإقراض للمستخدمين. بعد أن يقوم المستخدم برهن lvlUSD، سيحصل على slvlUSD، وستزداد قيمته مع توزيع البروتوكول للعوائد على عقد الرهن. يمكن تحويل وتداول واستبدال lvlUSD و slvlUSD بحرية، واستخدامها في بروتوكولات DeFi المدمجة.
1.توليد عائدات الاقتراض
لتحقيق العوائد، يقوم Level بتزويد USDC و USDT لبروتوكولات الإقراض الرائدة مثل Aave. حالياً، يتم نشر جميع الاحتياطيات في Aave، ولكن ستوزع هذه الاحتياطيات قريباً على بروتوكولات إقراض أخرى (مثل Morpho). ستتم تعبئة رموز الدفع المستلمة من هذه البروتوكولات (مثل aUSDC أو aUSDT من Aave) في أصول لتوليد العوائد.
2.توزيع الأرباح على slvlUSD
ستقوم Level بتوزيع عائدات القرض المكتسبة من البروتوكول على slvlUSD (أي lvlUSD المرهونة). لذلك، يجب على المستخدمين رهن lvlUSD في عقد الرهن أو الخزينة لتلقي slvlUSD، التي تمثل حصتهم في الخزينة. مع زيادة العائدات، ستزداد قيمة slvlUSD تدريجياً.
3.slvlUSD العائد أعلى من عائد الإقراض الأساسي
نظرًا لأن جميع احتياطيات lvlUSD تُستخدم في توليد عوائد الإقراض، لكن فقط slvlUSD يمكنه الحصول على العائدات، فإن عوائد slvlUSD أعلى من عوائد الإقراض الأساسية. عندما تكون كمية lvlUSD المرهونة أقل، فإن عوائد slvlUSD تكون أعلى، والعكس صحيح.
4.فك الرهان والانسحاب
عندما يقوم المستخدم بإلغاء الرهن، سيتم تدمير slvlUSD. سيحصل المستخدم على حصة lvlUSD المقابلة بناءً على نسبة إجمالي كمية lvlUSD التي يحتفظ بها في العقد إلى كمية slvlUSD غير المسددة. بعد إلغاء الرهن، يحتاج المستخدم إلى الانتظار لمدة 7 أيام لسحب lvlUSD.
مستوى المخاطر التي تواجه البروتوكول
وفقًا لمعلومات الموقع الرسمي للمشروع، قد تواجه المخاطر التالية عند استخدام بروتوكول Level:
مخاطر الضمانات: قد تظهر مخاطر إفلاس الضمانات.
مخاطر بروتوكول الاقتراض: قد تتراكم الديون المعدومة في بروتوكول الاقتراض الأساسي.
مخاطر الرهن: قد يتعرض مشغل الأصول المرهونة المعتمدة لعقوبات مما قد يؤدي إلى إفلاسه.
مخاطر العقود الذكية: قد تحتوي العقود الذكية لإدارة أو نشر ضمانات lvlUSD على ثغرات، مما قد يؤدي إلى إفلاس lvlUSD.
مخاطر أمان التشغيل: بعض وظائف البروتوكول (مثل وظيفة إنقاذ الضمانات الطارئة) تُدار بواسطة أدوار مُصرح بها، وقد تتعرض هذه الأدوار للاختراق.
لمواجهة هذه المخاطر، اتخذ Level العديد من تدابير التخفيف. على سبيل المثال، يقبل Level فقط USDC و USDT كضمانات، ويحدد معايير صارمة لاختيار بروتوكولات الإقراض؛ وتعزيز الأمان التشغيلي، من خلال استخدام آلية التوقيع المتعدد والمحافظ الباردة لضمان سلامة صلاحيات المدراء.
!
يقدم بروتوكول Level إمكانيات جديدة لسباق العملات المستقرة من خلال آلية العائد المبتكرة. ومع ذلك، لا يزال يتعين على السوق التحقق مما إذا كان بإمكانه التميز من خلال نموذج العائد الفريد واستراتيجيات إدارة المخاطر.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
الإقراض + التكديس، فك شفرة بروتوكول عملة مستقرة مستوى النموذج الابتكاري
كتابة: فيري، تشاين كاتشر
في 26 مارس ، تجاوزت عملة lvlUSD القيمة السوقية 100 مليون دولار ، حيث وصلت نسبة النمو إلى 129٪ في أقل من شهر. كعملة مستقرة صدرتها بروتوكول Level ، بدأت عملة lvlUSD في الظهور.
في مجال العملات المستقرة، تزداد حاجة السوق إلى عملات مستقرة آمنة وتحقق عوائد ملحوظة. مؤخرًا، تستكشف Level مسارًا جديدًا، بالاعتماد على بروتوكول الإقراض، لإنشاء عملة مستقرة ذات شفافية عالية وقابلة للتجميع lvlUSD، وتقديم عوائد معدلة حسب المخاطر.
مستوى خلفية الفريق والوضع الحالي للتطوير
مؤسس مشارك في Level Kedian Sun تخرج من مدرسة وارتون للأعمال، وكان مدير العمليات في Brex وعمل في Lazard. المؤسس المشارك الآخر David Lee لديه عشر سنوات من الخبرة كمهندس كمبيوتر، وعمل كمهندس برمجيات في Flexport وUber، ويحمل درجة البكالوريوس في علوم الكمبيوتر من جامعة كولومبيا.
حتى الآن، أكملت Level جولتين من التمويل، بإجمالي بلغ 6 ملايين دولار. في أغسطس 2024، أعلنت الشركة المطورة لها Peregrine Exploration عن إكمال تمويل بقيمة 3.6 مليون دولار، بقيادة Polychain Capital و Dragonfly Capital. في مارس 2025، تم إكمال تمويل آخر بقيمة 2.6 مليون دولار، بقيادة Dragonfly Capital.
!
تصميم lvlUSD
lvlUSD مدعوم بالكامل من USDC و USDT، ولا يمكن سكّه إلا من خلال هذين العملتين المستقرة. تشكل USDC و USDT احتياطيات lvlUSD، والتي سيتم استخدامها لتحقيق عوائد في بروتوكول الإقراض. في الوقت نفسه، سيتم تخزين جزء من رموز إيصالات بروتوكول الإقراض التي تمثل مراكز اقتراض Level في بروتوكول إعادة الرهن للحصول على مكافآت إضافية.
آلية العائد
تقوم Level من خلال آلية الرهن ERC-4626 بإرجاع عوائد الإقراض للمستخدمين. بعد أن يقوم المستخدم برهن lvlUSD، سيحصل على slvlUSD، وستزداد قيمته مع توزيع البروتوكول للعوائد على عقد الرهن. يمكن تحويل وتداول واستبدال lvlUSD و slvlUSD بحرية، واستخدامها في بروتوكولات DeFi المدمجة.
1.توليد عائدات الاقتراض
لتحقيق العوائد، يقوم Level بتزويد USDC و USDT لبروتوكولات الإقراض الرائدة مثل Aave. حالياً، يتم نشر جميع الاحتياطيات في Aave، ولكن ستوزع هذه الاحتياطيات قريباً على بروتوكولات إقراض أخرى (مثل Morpho). ستتم تعبئة رموز الدفع المستلمة من هذه البروتوكولات (مثل aUSDC أو aUSDT من Aave) في أصول لتوليد العوائد.
2.توزيع الأرباح على slvlUSD
ستقوم Level بتوزيع عائدات القرض المكتسبة من البروتوكول على slvlUSD (أي lvlUSD المرهونة). لذلك، يجب على المستخدمين رهن lvlUSD في عقد الرهن أو الخزينة لتلقي slvlUSD، التي تمثل حصتهم في الخزينة. مع زيادة العائدات، ستزداد قيمة slvlUSD تدريجياً.
3.slvlUSD العائد أعلى من عائد الإقراض الأساسي
نظرًا لأن جميع احتياطيات lvlUSD تُستخدم في توليد عوائد الإقراض، لكن فقط slvlUSD يمكنه الحصول على العائدات، فإن عوائد slvlUSD أعلى من عوائد الإقراض الأساسية. عندما تكون كمية lvlUSD المرهونة أقل، فإن عوائد slvlUSD تكون أعلى، والعكس صحيح.
4.فك الرهان والانسحاب
عندما يقوم المستخدم بإلغاء الرهن، سيتم تدمير slvlUSD. سيحصل المستخدم على حصة lvlUSD المقابلة بناءً على نسبة إجمالي كمية lvlUSD التي يحتفظ بها في العقد إلى كمية slvlUSD غير المسددة. بعد إلغاء الرهن، يحتاج المستخدم إلى الانتظار لمدة 7 أيام لسحب lvlUSD.
مستوى المخاطر التي تواجه البروتوكول
وفقًا لمعلومات الموقع الرسمي للمشروع، قد تواجه المخاطر التالية عند استخدام بروتوكول Level:
لمواجهة هذه المخاطر، اتخذ Level العديد من تدابير التخفيف. على سبيل المثال، يقبل Level فقط USDC و USDT كضمانات، ويحدد معايير صارمة لاختيار بروتوكولات الإقراض؛ وتعزيز الأمان التشغيلي، من خلال استخدام آلية التوقيع المتعدد والمحافظ الباردة لضمان سلامة صلاحيات المدراء.
!
يقدم بروتوكول Level إمكانيات جديدة لسباق العملات المستقرة من خلال آلية العائد المبتكرة. ومع ذلك، لا يزال يتعين على السوق التحقق مما إذا كان بإمكانه التميز من خلال نموذج العائد الفريد واستراتيجيات إدارة المخاطر.