وقام راي داليو، مؤسس صندوق بريدج ووتر، وهو أكبر صندوق تحوط في الولايات المتحدة، بتحليل منهجي لآليات التأثير المتعددة للتعريفات الجمركية: ويشمل المستوى الأساسي ستة تأثيرات رئيسية: الإيرادات المالية، وفقدان الكفاءة، والتمايز في التضخم، والحماية الصناعية؛ والمستوى الأساسي يشمل ستة تأثيرات رئيسية: الإيرادات المالية، وفقدان الكفاءة، والتمايز في التضخم، والحماية الصناعية؛ والمستوى الأساسي يشمل ستة تأثيرات رئيسية: الإيرادات المالية، وفقدان الكفاءة، والتمايز في التضخم، والحماية الصناعية؛ والمستوى الأساسي يشمل ستة تأثيرات رئيسية: الإيرادات المالية، وفقدان الكفاءة، والتمايز في التضخم، والحماية الصناعية؛ والمستوى الأساسي يشمل ستة تأثيرات رئيسية: الإيرادات المالية، وفقدان الكفاءة، والتمايز في التضخم، والحماية الصناعية ويتوقف الأثر العميق على التدابير المضادة للسياسات في مختلف البلدان والتكيف الدينامي لأسعار الصرف والسياسات النقدية والمالية. تستند هذه المقالة إلى تغريدة كتبها داليو وتم تجميعها وتنسيقها والمساهمة بها بواسطة BlockBeats. (ملخص: الذهب يصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق!) سوق "التحوط الرأسمالي" ترامب حرب التعريفة الجمركية العالمية ، اشتدت تقلبات النفط والديون الأمريكية) (ملحق الخلفية: أعلن ترامب أن تعريفات "الطوارئ الوطنية" جرفت الأسهم الآسيوية في الدم ، وانخفض مؤشر نيكاي بنسبة 3٪ ، وعقدت كوريا الجنوبية اجتماعا طارئا: كشف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب رسميا عن أحدث سياسته الجمركية في حديقة الورود بالبيت الأبيض صباح اليوم (3) ، وفقا لبيان صادر عن البيت الأبيض ، تتضمن خطة التعريفة الجمركية تعريفة قياسية بنسبة 10٪ على جميع السلع المستوردة وتعريفات متبادلة أعلى لدول محددة ، مما يؤثر على أكثر من 180 دولة حول العالم. بالأمس فقط (2) ، نشر راي داليو ، مؤسس صندوق بريدج ووتر ، أكبر صندوق تحوط في الولايات المتحدة ، مقالا على منصة X ، يحلل بشكل منهجي آليات التأثير المتعددة للتعريفات الجمركية: يتضمن المستوى الأساسي ستة تأثيرات رئيسية مثل الإيرادات المالية ، وفقدان الكفاءة ، وتمايز التضخم ، والحماية الصناعية. ويتوقف الأثر العميق على التدابير المضادة للسياسات في مختلف البلدان والتكيف الدينامي لأسعار الصرف والسياسات النقدية والمالية. يجادل المقال بأن الاختلالات العالمية يجب حلها من خلال تعديلات جذرية ، مع تأثيرات طويلة الأجل تعتمد على ثقة السوق والقدرة التنافسية الوطنية ، ويستكشف على وجه التحديد الاعتماد على الديون المرتبط بامتيازات الدولار. فيما يلي المحتوى الأصلي ل Dario (تم دمج المحتوى الأصلي لسهولة القراءة والفهم): التعريفة هي في الأساس ضريبة خاصة ، وينعكس تأثيرها بشكل أساسي في المستويات الأساسية الستة التالية: وظيفة توليد الإيرادات: يتقاسمها المنتجون الأجانب والمستهلكون المحليون (تعتمد الحصة الدقيقة على مرونة الطلب بين الجانبين) ، هذه القاعدة الضريبية المزدوجة تجعلها أداة مالية جذابة فقدان الكفاءة: الحد من كفاءة الإنتاج العالمية التمايز التضخمي: ممارسة ضغط الركود التضخمي على الاقتصاد العالمي وتشكيل تأثير انكماشي على البلدان الخاضعة للضريبة ، تفاقم التضخم في البلدان الضريبية الحماية الصناعية: على الرغم من أن تعزيز القدرة التنافسية لشركات البلدان الضريبية في السوق المحلية، على الرغم من أنه يؤدي إلى خسائر في الكفاءة، يمكن أن يحسن بقاء الشركة عندما تحافظ السياسات النقدية والمالية على الطلب الكلي القيمة الاستراتيجية: وسيلة رئيسية لتأمين الطاقة الإنتاجية المحلية في عصر ألعاب القوى العظمى تأثير التوازن: التحسين المتزامن لاختلالات الحساب الجاري وحساب رأس المال ، من حيث الشخص العادي ، تقليل الاعتماد على الطاقة الإنتاجية الأجنبية ورأس المال - وهو أمر مهم بشكل خاص في أوقات الصراع الجيوسياسي العالمي ما سبق هو تأثير من المستوى الأول. يعتمد التطور اللاحق على أربعة متغيرات رئيسية: التدابير المضادة في البلدان الخاضعة للضريبة تقلبات أسعار الصرف السياسة النقدية وتعديلات أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية استجابات السياسة المالية للحكومات المركزية هذه تشكل المستوى الثاني من التأثير. تشمل مسارات الانتقال المحددة ما يلي: إذا تم تفعيل التعريفات الانتقامية ، فإنها ستؤدي إلى ركود تضخمي أوسع نطاقا الضغط الانكماشي وعادة ما تتبنى البلدان سياسة نقدية متساهلة، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية وانخفاض قيمة عملاتها؛ الضغوط التضخمية تميل البلدان إلى تشديد السياسات، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية وأسعار صرف العملات المحلية ستستهدف سياسة المالية العامة التحفيز في المناطق الانكماشية والانكماش في المناطق التضخمية للتحوط من بعض آثار تقلبات الأسعار ولذلك، فإن تقييم تأثير التعريفات واسعة النطاق على السوق يتطلب النظر في العديد من العوامل الديناميكية، التي تتجاوز المستويات الأساسية الستة المذكورة أعلاه، وتحتاج إلى تحليل شامل بالاقتران مع آلية التغذية المرتدة للسياسات من المستوى الثاني. كانت ثلاثة أحكام أساسية صحيحة دوما: لابد من حل اختلالات التوازن في الإنتاج والتجارة ورأس المال (وخاصة الديون) لأنها غير مستدامة في الأبعاد النقدية والاقتصادية والجيوسياسية ومن المحتم إعادة تشكيل النظام الدولي الحالي. ومن المرجح أن تكون عملية التكيف مصحوبة بتغييرات جذرية وغير تقليدية (كما هو موضح في كتابه "الطريق إلى الإفلاس الوطني: الدورة الكبرى"). تعتمد التأثيرات النقدية والسياسية والجيوسياسية طويلة الأجل في نهاية المطاف على مصداقية أسواق الديون ورأس المال كمخازن للثروة، ومستوى الإنتاجية في البلدان، وجاذبية المؤسسات السياسية. النقاش الحالي حول وضع الدولار يستحق الاهتمام بما يلي: ميزة الدولار كعملة احتياطية رئيسية هي أنه يمكن أن يخلق طلبا زائدا على الديون (على الرغم من أن هذا الامتياز غالبا ما يؤدي إلى الاقتراض المفرط) الدولار القوي مفيد ، لكن آليات السوق تؤدي حتما إلى إساءة استخدام الامتياز ، مما يجبرنا في النهاية على اتخاذ تدابير متطرفة لمعالجة الاعتماد على الديون سأستمر في متابعة التطورات وتحليل التأثير على جميع المستويات في الوقت المناسب. تقارير ذات صلة تعريفة ترامب بنسبة 32٪ على تايوان "أشباه الموصلات المعفاة" TSMC ADR لا يزال ينخفض بأكثر من 6٪ بعد ساعات ، وكانت 880 مليون دولار من الصادرات الزراعية ملحة تحليل موديز: تعريفات ترامب ستقتل "5.5 مليون وظيفة" ؛ إلى جانب تدمير الاقتصاد الأمريكي من قبل الذكاء الاصطناعي ، ترامب "حار جدا" لبوتين هدد بزيادة تعريفات النفط الروسية ، ثم هدد إيران بقصف إذا لم تتوصل إلى اتفاق نووي "صندوق بريدجووتر داليو: 6 تأثيرات رئيسية و 4 متغيرات لتعريفات ترامب تؤثر على الاقتصاد العالمي" تم نشر هذه المقالة لأول مرة في BlockTempo "الاتجاهات الديناميكية - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر نفوذا في Blockchain".
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
مؤسسة بريدج ووتر داليو: 6 آثار و 4 متغيرات لتأثير رسوم ترامب على الاقتصاد العالمي
وقام راي داليو، مؤسس صندوق بريدج ووتر، وهو أكبر صندوق تحوط في الولايات المتحدة، بتحليل منهجي لآليات التأثير المتعددة للتعريفات الجمركية: ويشمل المستوى الأساسي ستة تأثيرات رئيسية: الإيرادات المالية، وفقدان الكفاءة، والتمايز في التضخم، والحماية الصناعية؛ والمستوى الأساسي يشمل ستة تأثيرات رئيسية: الإيرادات المالية، وفقدان الكفاءة، والتمايز في التضخم، والحماية الصناعية؛ والمستوى الأساسي يشمل ستة تأثيرات رئيسية: الإيرادات المالية، وفقدان الكفاءة، والتمايز في التضخم، والحماية الصناعية؛ والمستوى الأساسي يشمل ستة تأثيرات رئيسية: الإيرادات المالية، وفقدان الكفاءة، والتمايز في التضخم، والحماية الصناعية؛ والمستوى الأساسي يشمل ستة تأثيرات رئيسية: الإيرادات المالية، وفقدان الكفاءة، والتمايز في التضخم، والحماية الصناعية ويتوقف الأثر العميق على التدابير المضادة للسياسات في مختلف البلدان والتكيف الدينامي لأسعار الصرف والسياسات النقدية والمالية. تستند هذه المقالة إلى تغريدة كتبها داليو وتم تجميعها وتنسيقها والمساهمة بها بواسطة BlockBeats. (ملخص: الذهب يصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق!) سوق "التحوط الرأسمالي" ترامب حرب التعريفة الجمركية العالمية ، اشتدت تقلبات النفط والديون الأمريكية) (ملحق الخلفية: أعلن ترامب أن تعريفات "الطوارئ الوطنية" جرفت الأسهم الآسيوية في الدم ، وانخفض مؤشر نيكاي بنسبة 3٪ ، وعقدت كوريا الجنوبية اجتماعا طارئا: كشف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب رسميا عن أحدث سياسته الجمركية في حديقة الورود بالبيت الأبيض صباح اليوم (3) ، وفقا لبيان صادر عن البيت الأبيض ، تتضمن خطة التعريفة الجمركية تعريفة قياسية بنسبة 10٪ على جميع السلع المستوردة وتعريفات متبادلة أعلى لدول محددة ، مما يؤثر على أكثر من 180 دولة حول العالم. بالأمس فقط (2) ، نشر راي داليو ، مؤسس صندوق بريدج ووتر ، أكبر صندوق تحوط في الولايات المتحدة ، مقالا على منصة X ، يحلل بشكل منهجي آليات التأثير المتعددة للتعريفات الجمركية: يتضمن المستوى الأساسي ستة تأثيرات رئيسية مثل الإيرادات المالية ، وفقدان الكفاءة ، وتمايز التضخم ، والحماية الصناعية. ويتوقف الأثر العميق على التدابير المضادة للسياسات في مختلف البلدان والتكيف الدينامي لأسعار الصرف والسياسات النقدية والمالية. يجادل المقال بأن الاختلالات العالمية يجب حلها من خلال تعديلات جذرية ، مع تأثيرات طويلة الأجل تعتمد على ثقة السوق والقدرة التنافسية الوطنية ، ويستكشف على وجه التحديد الاعتماد على الديون المرتبط بامتيازات الدولار. فيما يلي المحتوى الأصلي ل Dario (تم دمج المحتوى الأصلي لسهولة القراءة والفهم): التعريفة هي في الأساس ضريبة خاصة ، وينعكس تأثيرها بشكل أساسي في المستويات الأساسية الستة التالية: وظيفة توليد الإيرادات: يتقاسمها المنتجون الأجانب والمستهلكون المحليون (تعتمد الحصة الدقيقة على مرونة الطلب بين الجانبين) ، هذه القاعدة الضريبية المزدوجة تجعلها أداة مالية جذابة فقدان الكفاءة: الحد من كفاءة الإنتاج العالمية التمايز التضخمي: ممارسة ضغط الركود التضخمي على الاقتصاد العالمي وتشكيل تأثير انكماشي على البلدان الخاضعة للضريبة ، تفاقم التضخم في البلدان الضريبية الحماية الصناعية: على الرغم من أن تعزيز القدرة التنافسية لشركات البلدان الضريبية في السوق المحلية، على الرغم من أنه يؤدي إلى خسائر في الكفاءة، يمكن أن يحسن بقاء الشركة عندما تحافظ السياسات النقدية والمالية على الطلب الكلي القيمة الاستراتيجية: وسيلة رئيسية لتأمين الطاقة الإنتاجية المحلية في عصر ألعاب القوى العظمى تأثير التوازن: التحسين المتزامن لاختلالات الحساب الجاري وحساب رأس المال ، من حيث الشخص العادي ، تقليل الاعتماد على الطاقة الإنتاجية الأجنبية ورأس المال - وهو أمر مهم بشكل خاص في أوقات الصراع الجيوسياسي العالمي ما سبق هو تأثير من المستوى الأول. يعتمد التطور اللاحق على أربعة متغيرات رئيسية: التدابير المضادة في البلدان الخاضعة للضريبة تقلبات أسعار الصرف السياسة النقدية وتعديلات أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية استجابات السياسة المالية للحكومات المركزية هذه تشكل المستوى الثاني من التأثير. تشمل مسارات الانتقال المحددة ما يلي: إذا تم تفعيل التعريفات الانتقامية ، فإنها ستؤدي إلى ركود تضخمي أوسع نطاقا الضغط الانكماشي وعادة ما تتبنى البلدان سياسة نقدية متساهلة، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية وانخفاض قيمة عملاتها؛ الضغوط التضخمية تميل البلدان إلى تشديد السياسات، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية وأسعار صرف العملات المحلية ستستهدف سياسة المالية العامة التحفيز في المناطق الانكماشية والانكماش في المناطق التضخمية للتحوط من بعض آثار تقلبات الأسعار ولذلك، فإن تقييم تأثير التعريفات واسعة النطاق على السوق يتطلب النظر في العديد من العوامل الديناميكية، التي تتجاوز المستويات الأساسية الستة المذكورة أعلاه، وتحتاج إلى تحليل شامل بالاقتران مع آلية التغذية المرتدة للسياسات من المستوى الثاني. كانت ثلاثة أحكام أساسية صحيحة دوما: لابد من حل اختلالات التوازن في الإنتاج والتجارة ورأس المال (وخاصة الديون) لأنها غير مستدامة في الأبعاد النقدية والاقتصادية والجيوسياسية ومن المحتم إعادة تشكيل النظام الدولي الحالي. ومن المرجح أن تكون عملية التكيف مصحوبة بتغييرات جذرية وغير تقليدية (كما هو موضح في كتابه "الطريق إلى الإفلاس الوطني: الدورة الكبرى"). تعتمد التأثيرات النقدية والسياسية والجيوسياسية طويلة الأجل في نهاية المطاف على مصداقية أسواق الديون ورأس المال كمخازن للثروة، ومستوى الإنتاجية في البلدان، وجاذبية المؤسسات السياسية. النقاش الحالي حول وضع الدولار يستحق الاهتمام بما يلي: ميزة الدولار كعملة احتياطية رئيسية هي أنه يمكن أن يخلق طلبا زائدا على الديون (على الرغم من أن هذا الامتياز غالبا ما يؤدي إلى الاقتراض المفرط) الدولار القوي مفيد ، لكن آليات السوق تؤدي حتما إلى إساءة استخدام الامتياز ، مما يجبرنا في النهاية على اتخاذ تدابير متطرفة لمعالجة الاعتماد على الديون سأستمر في متابعة التطورات وتحليل التأثير على جميع المستويات في الوقت المناسب. تقارير ذات صلة تعريفة ترامب بنسبة 32٪ على تايوان "أشباه الموصلات المعفاة" TSMC ADR لا يزال ينخفض بأكثر من 6٪ بعد ساعات ، وكانت 880 مليون دولار من الصادرات الزراعية ملحة تحليل موديز: تعريفات ترامب ستقتل "5.5 مليون وظيفة" ؛ إلى جانب تدمير الاقتصاد الأمريكي من قبل الذكاء الاصطناعي ، ترامب "حار جدا" لبوتين هدد بزيادة تعريفات النفط الروسية ، ثم هدد إيران بقصف إذا لم تتوصل إلى اتفاق نووي "صندوق بريدجووتر داليو: 6 تأثيرات رئيسية و 4 متغيرات لتعريفات ترامب تؤثر على الاقتصاد العالمي" تم نشر هذه المقالة لأول مرة في BlockTempo "الاتجاهات الديناميكية - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر نفوذا في Blockchain".