الحجم يحقق أرقام قياسية جديدة، السوق التنبؤية يشهد قوة، Neutrl يصبح الحصان الأسود الجديد للمراجحة خارج البورصة.

في عيد الشكر، تشهد السوق التنبؤية حرارة غير مسبوقة، حيث يسجل الحجم أرقامًا قياسية جديدة وسرعة تدفق الأموال مذهلة، وتظهر منصات جديدة بسرعة، وتتغير الصورة العامة بسرعة. في الوقت نفسه، أصبح بروتوكول Neutrl الناشئ، الذي يُصمم منتجات مدرة للعائد من خلال المراجحة في التداول خارج المنصة والاستراتيجيات الحيادية، واحدًا من أبرز النقاط في مجال الأصول الرقمية مؤخرًا. حتى مع استمرار التقلب في السوق، لا يزال المستثمرون يرون نموًا هيكليًا وفرصًا مبتكرة تستحق الشكر. هذا النص مقتبس من تحليل بيانات Blockworks، مع تلخيص وترجمة النقاط الرئيسية.

السوق التنبؤية المنافسة تتصاعد الحرب المالية تنفجر بشكل كامل

السوق التنبؤية في الآونة الأخيرة دخلت مرحلة تنافسية عالية، حيث تتنافس المنصات الكبيرة على الهيمنة، ويتضخم حجم التمويل بسرعة، مما يؤدي إلى صراع تمويلي يشبه شراء الأسلحة. أعلنت Kalshi أنها أكملت تمويلًا بقيمة مليار دولار، مما أدى إلى ارتفاع قيمتها إلى 11 مليار دولار؛ كما استثمرت بورصة نيويورك بمبلغ 2 مليار دولار في Polymarket بتقييم 9 مليار دولار. تشير الأنباء في السوق إلى أن Polymarket تتفاوض لجولة تمويل جديدة بتقييم يتراوح بين 12 مليار إلى 15 مليار دولار، مما يدل على تسارع توقعات المستثمرين بشأن نمو السوق.

تجاوزت النشاطات أيضاً الأرقام القياسية، حيث وصلت حجم التداول الأسبوعي في السوق قبل أسبوعين إلى 3.68 مليار دولار، وهو أكثر من 2.4 ضعف ذروتها خلال الانتخابات السابقة. ويعود أكبر دافع لزيادة حجم التداول إلى المنصة الجديدة Opinion Labs، التي حصلت على دعم من مستثمرين مثل YZi Labs، واستطاعت في وقت قصير جذب نحو ثلث حجم التداول في السوق، ويعتقد على نطاق واسع أن هذا النمو مدفوع بشكل رئيسي بمكافآت التعدين الخاصة بالمنصة. ومن بين الأسواق الرئيسية، مشروع التنبؤ “هل سينقل ساتوشي ناكاموتو البيتكوين في عام 2025”، حيث بلغ حجم التداول في السوق الفردية 1.28 مليار دولار، مما يمثل 32% من إجمالي الحجم. من الصعب أن تظهر مثل هذه الأنشطة التجارية الاستثنائية في ظل الظروف العادية. ومن الجدير بالذكر أنه على الرغم من حجم التداول الكبير، فإن العقود المفتوحة لمنصة Opinion Labs تمثل فقط 14% من إجمالي حجم السوق، مما يدل على أن المشاركة ليست مدفوعة بالكامل بالعوامل الخارجية.

بالمقارنة، فإن هيكل تداول Polymarket أكثر توازنًا، حيث تمثل الرياضة والأصول الرقمية والتنبؤات السياسية 38% و28% و17% على التوالي من حجم التداول الأسبوع الماضي. بينما تظهر Kalshi تركيزًا واضحًا في الفئات، حيث يأتي 85.5% من حجم التداول من المشاريع الرياضية. بشكل عام، أصبحت التنبؤات الرياضية تدريجيًا القوة الدافعة الرئيسية لنمو جميع المنصات.

نمو الرياضة يدفع استراتيجيات جديدة، بروتوكول Sire يحظى بالاهتمام

إن ظهور الرياضات قد ساهم أيضًا في زيادة وضوح بروتوكولات الاستراتيجيات التي تركز على مجال الرياضة عبر السلسلة. ومن بين هذه البروتوكولات، جذب بروتوكول Sire الانتباه في السوق من خلال تحديده ك"صندوق تحوط للمراهنات الرياضية على السلسلة". يستخدم هذا البروتوكول نموذج الذكاء الاصطناعي من Score Subnet لاستخراج المعلومات مباشرة من مقاطع الفيديو الخاصة بالمباريات، بحثًا عن الكفاءات النظامية في الاحتمالات. وفقًا لأحدث البيانات، أكمل وكيله معاملات بحجم 267,700 دولار من صندوق خزينة بقيمة 500,000 دولار في غضون 32 يومًا، بمعدل فوز متوسط قدره 58%، وعائدات أسبوعية قريبة من 10%. مع استعداد FanDuel أيضًا لإطلاق منتج التنبؤ الخاص بها، ستنتقل السوق إلى مرحلة جديدة من الاحتمالات، إما بتوزيع الأدوار بين المنصات أو هيمنة منصة واحدة.

Neutrl تستخدم NUSD لفتح قناة عائدات التداول خارج المنصة

في وسط العديد من البروتوكولات الابتكارية، حظيت Neutrl مؤخرًا باهتمام واسع، حيث أطلقت NUSD كدولار اصطناعي يعتمد على التداول خارج المنصة للمراجحة، واستراتيجيات محايدة في السوق، والتقاط ضعف معدلات التمويل، وتهدف إلى فتح مصادر العائدات التي كانت مخفية سابقًا في أيدي المؤسسات أو المتداولين المحترفين أمام المستخدمين العاديين.

تشمل تخصيصات رأس المال الخاصة بـ NUSD حوالي 20% للقيام بالتداول خارج المنصة (OTC) لعملات التخفيض، ثم يتم قفل الفارق في السوق للتحوط. يعتمد مقدار التخفيض على فترة القفل، ويمكن أن يتجاوز 50%. تستفيد هذه الاستراتيجية بشكل خاص من بيئة العملات المشفرة المفرطة العرض في السوق الهابطة.

حوالي 60% تعتمد على استراتيجيات محايدة للدلتا مماثلة لتلك المستخدمة في Ethena، حيث يتم الاحتفاظ بالمراكز الفورية وفتح مراكز قصيرة في العقود الآجلة لكسب رسوم التمويل وعوائد الفارق. يتم الاحتفاظ ببقية الأموال في USDC وUSDT وUSDe كاحتياطي مستقر، لدعم طلبات الاسترداد وتقليل مخاطر التقلب.

فريق Neutrl خلفه يمتلك خلفية مزدوجة في التمويل التقليدي و DeFi، وقد حصل على دعم من منصة التداول خارج المنصة الكبيرة STIX، مما يسهل عليه الحصول على تدفق رموز الخصم. ومع ذلك، لا تزال المخاطر قائمة، بما في ذلك مشكلة إزالة الرفع التلقائي للمواضع القصيرة والتحديات المتعلقة بقدرة العائدات المستقبلية على الاستمرار بعد نمو TVL. على الرغم من ذلك، يعتقد محللو Blockworks أن Neutrl هو أحد أكثر البروتوكولات突破ًا هذا العام، وأن أدائه خلال فترة توسع السوق سيكون مؤشرًا مهمًا على الابتكار في التمويل الرقمي.

هذه المقالة حجم التداول يسجل مستويات قياسية جديدة، السوق التنبؤية يشهد قوة، Neutrl أصبح حصانًا أسود جديدًا في المراجحة خارج المنصة، وظهر لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.