توقعات سعر Solana: تدفقات ETF تسجل أدنى مستوياتها على الإطلاق، انسحاب المؤسسات من SOL هبوط 150 دولار

في 14 نوفمبر، انخفض سعر Solana (SOL) إلى أقل من 150 دولار، مسجلاً أدنى سعر إغلاق يومي له منذ خمسة أشهر. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في Solana الفورية في الولايات المتحدة تدفقات صافية تبلغ 1.49 مليون دولار فقط يوم الخميس، وهو أدنى مستوى للتدفقات منذ إطلاقها، مما يعكس ضعف الطلب المؤسسي بشكل حاد. يظهر سوق المشتقات أن المشاعر في السوق قد تحولت إلى هبوط، حيث انخفض حجم العقود المفتوحة بنسبة 3.34% خلال 24 ساعة إلى 7.35 مليار دولار.

ETF تدفقات تصل إلى أدنى مستوى تاريخي تعكس انسحاب المؤسسات

! [بيانات Solana ETF](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-87a9b3933a-820acba9f8-153d09-cd5cc0019283746574839201 （المصدر: SoSoValue）

بعد أسبوعين فقط من إطلاق ETF الفوري لـ Solana في الولايات المتحدة، ظهرت بالفعل إشارات مقلقة حول ضعف الطلب. وفقًا لبيانات Sosovalue، كانت التدفقات الصافية يوم الخميس 1.49 مليون دولار فقط، مدفوعة بشكل رئيسي بـ ETF Bitwise Solana للرهانات. هذه هي أدنى كمية تدفق منذ إطلاق ETF Solana، مما يشكل تباينًا واضحًا مع الطلب القوي في يوم الإطلاق.

تظهر هذه الانخفاضات الحادة في حجم التدفق أن المستثمرين المؤسسيين يقيدون من تعرضهم للمخاطر في ظل تقلبات السوق الحالية. مع انخفاض سعر البيتكوين (BTC) دون 100,000 دولار، تأثر سوق العملات الرقمية بالكامل، وفقدت سولانا أيضًا الدعم السوقي، مما أثر سلبًا على ثقة المستثمرين. عادةً ما تكون المؤسسات الاستثمارية قوة مهمة في استقرار السوق، وغالبًا ما تشير انسحاباتهم إلى تصحيحات أعمق.

يجب أن تأخذ توقعات سعر Solana في الاعتبار تغيرات هذا الطلب المؤسسي. تُعتبر بيانات تدفق ETF مؤشراً هاماً على اهتمام المؤسسات المالية التقليدية بالأصول المشفرة. عندما ينخفض تدفق ETF، فهذا يعني أن الأموال الجديدة غير كافية لاستيعاب ضغوط البيع في السوق، وبالتالي تواجه الأسعار ضغوطاً هبوطية بشكل طبيعي. إذا ظهرت تدفقات صافية سلبية يومية لـ Solana ETF خلال الأيام القادمة، فإن التعافي سيكون معركة شاقة للثيران.

من الجدير بالذكر أن هذا الضعف في الطلب المؤسسي يحدث في سياق استمرار تطور نظام Solana البيئي. لم تتمكن الابتكارات من الناحية التقنية وتوسيع سيناريوهات الاستخدام من منع تدفق الأموال، مما يشير إلى أن المشاعر السوقية والبيئة الكلية تؤثر على الأسعار بشكل يتجاوز العوامل الأساسية في الأجل القصير.

) مشاعر سوق المشتقات تحولت بالكامل إلى الهبوط

! [مشتقات SOL]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-7a8f42e350-153d09-cd5cc0.webp(

（المصدر：Coinglass）

سوق المشتقات شهد أيضًا اتجاهات مشابهة، حيث تحولت مشاعر السوق نحو الهبوط، وبدأ المتداولون في تقليل استثماراتهم في عقود فروقات Solana. تظهر بيانات CoinGlass أن حجم العقود المفتوحة لعقود فروقات Solana (OI، أي القيمة الاسمية لعقود فروقات Solana المفتوحة) قد انخفض بنسبة 3.34% خلال الـ 24 ساعة الماضية، ليصل إلى 7.35 مليار دولار. وهذا يدل على أن المتداولين إما يقومون بإغلاق مراكز الشراء أو يقللون من الرافعة المالية.

انخفاض حجم العقود غير المغلقة هو إشارة واضحة على انخفاض مشاركة السوق. عندما يفتقر المتداولون إلى الثقة في الاتجاه المستقبلي، فإنهم عادة ما يختارون إغلاق المراكز بدلاً من الاستمرار في الاحتفاظ بها. هذا السلوك شائع جداً خلال فترات تصحيح سوق العملات المشفرة، وغالباً ما يكون مصحوباً بمزيد من الهبوط في الأسعار، لأن عملية إغلاق المراكز نفسها تولد ضغط بيع إضافي.

الأمر الأكثر قلقًا هو تغير معدلات التمويل. يتماشى مع الاتجاه الهبوطي، حيث تحول معدل التمويل المرجح OI من مستوى قريب من الحياد في وقت سابق من اليوم إلى مستوى سلبي يبلغ -0.0076%، مما يشير إلى استعداد المتداولين للاحتفاظ بمراكز قصيرة، ويتوقعون فترة طويلة من التعديل. معدل التمويل هو مؤشر مهم لمقارنة القوى بين الشراء والبيع في سوق العقود الدائمة، وعندما يتحول معدل التمويل إلى قيمة سلبية، فهذا يعني أن البائعين على المكشوف مستعدون لدفع التكاليف للحفاظ على مراكزهم القصيرة، مما يدل على أن السوق لديها توقعات متشائمة للغاية بشأن المستقبل.

)# بيانات السوق الرئيسية لمشتقات Solana

حجم العقود غير المغلقة: 73.5 مليار دولار (انخفاض 3.34% خلال 24 ساعة)

معدل الفائدة على التمويل：-0.0076%（من محايد إلى قيمة سالبة）

مشاعر السوق: يقوم المتداولون بتقليل الرافعة المالية بنشاط وفتح مراكز بيع

إذا استمر فقدان الأموال الكبير في مشتقات Solana، فسوف يضعف ثقة السوق بشكل أكبر. تظهر التجارب التاريخية أنه عندما ينخفض تدفق ETF الفوري وعقود المشتقات غير المغلقة في نفس الوقت، فإن ذلك غالبًا ما يدل على اقتراب تصحيح أعمق.

مخاطر تقاطع الموت الفنية والدعم الرئيسي

! [SOL / USDT]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-edba283224-153d09-cd5cc0.webp(

（المصدر: Trading View）

تراجع Solana للأسبوع الرابع على التوالي، ليكسر الحاجز النفسي عند 150 دولار. حتى وقت نشر هذا التقرير، انخفض SOL بنحو 2% يوم الجمعة حتى الآن، مع توجيه الأنظار نحو أدنى مستوى في 22 يونيو والذي يبلغ 126 دولار. إذا انخفض SOL دون 126 دولار، فقد يختبر مستوى الدعم النفسي عند 100 دولار، تليها احتمالية التراجع نحو أدنى مستوى في 7 أبريل والذي يبلغ 95 دولار.

تسيطر الشموع السلبية على السوق على المدى القصير، مما يزيد من اتجاه انخفاض متوسط ​​متحرك الأسي لمدة 50 يومًا (EMA)، حيث يتقارب هذا المؤشر مع EMA لمدة 200 يوم، مما ينطوي على خطر تكوين تقاطع الموت. إذا تم تكوين نمط تقاطع الموت، فقد يصدر إشارة بيع، مما يعزز بشكل أكبر اتجاه الانخفاض على المدى القصير على حساب الاتجاه طويل الأجل. تقاطع الموت هو أحد أكثر إشارات البيع التي يتم التركيز عليها في التحليل الفني، وعادة ما يجذب المتداولين الفنيين للدخول في صفقات بيع.

في نفس الوقت، تحول زخم الاتجاه على الرسم البياني اليومي إلى هبوطي، ولم يتمكن مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) من تجاوز خط الإشارة، مما استمر في الاتجاه النزولي. يعتبر MACD مؤشراً مهماً يقيس تغير الزخم، عندما تستمر خط MACD في البقاء تحت خط الإشارة، فهذا يعني أن ضغوط البيع تظل مهيمنة. انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) على نفس الرسم البياني إلى 31، ويتأرجح نحو منطقة البيع المفرط، مما يعكس جولة جديدة من ضغوط البيع.

ومع ذلك، فإن الجانب الفني ليس ميؤوسًا منه تمامًا. عندما يتقلب مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من حدود التشبع البيعي، بينما تسجل أسعار SOL أدنى مستويات جديدة، يتشكل نمط تباعد RSI صعودي، مما ينبئ بارتداد محتمل. عادة ما يحدث هذا التباعد في نهاية الاتجاه الهبوطي، عندما تسجل الأسعار أدنى مستويات جديدة ولكن مؤشر القوة النسبية لا يسجل أدنى مستوى جديد، مما يشير إلى أن الضغط البيعي يتراجع. ومع ذلك، فإن إشارة الارتداد الفنية هذه تحتاج إلى تأكيد من خلال تحسين حجم التداول والأساسيات.

إذا عاد SOL إلى ما فوق منطقة العرض والطلب عند 155 دولار، فقد يقترب من مستوى المقاومة عند 175 دولار. يتطلب هذا السيناريو للارتداد استعادة الطلب المؤسسي وتحسن المشاعر السوقية كشرط أساسي، وفي الوقت الحالي تبدو الاحتمالية منخفضة نسبياً.

) نموذج الرأس والكتفين والمخاطر الهيكلية الأعمق

من منظور إطار زمني أعلى، يحتاج توقع سعر Solana أيضًا إلى أخذ مخاطر نموذج الرأس والكتفين المحتمل في الاعتبار. يتشكل خط العنق لهذا النموذج بالقرب من 120 دولارًا إلى 125 دولارًا، وحجم التداول في الكتف الأيمن أقل نسبيًا مقارنة بالكتف الأيسر، وهو عادةً علامة على تراجع اهتمام المشترين عندما تقترب السوق من الضعف.

على الرغم من أن موضع الرأس والكتفين التقليدي قد انخفضت موثوقيته في سوق العملات المشفرة بسبب عدم استقرار السيولة وكثرة الاختراقات الزائفة، إلا أن وجود هذا الشكل لا يزال يحمل أهمية تحذيرية كبيرة. إنه يفسر لماذا تستمر الأسعار في التذبذب بالقرب من 150 دولارًا، ولماذا يواصل البائعون الدفاع عن النقاط العالية المنخفضة، كما يحدد عتبات واضحة للتحقق أو الفشل للمتداولين.

إذا استمر السعر في الهبوط دون مستوى 120 إلى 125 دولارًا، فسوف يتم تعزيز الاتجاه الهابط، وقد تتجه توقعات سعر Solana إلى مزيد من الانخفاض. قبل ذلك، يجب اعتبار هذه التشكيلة كإشارة تحذيرية بدلاً من توقع. والأهم من ذلك، لن يوجد تأكيد على الصعود حتى يرتفع سعر Solana إلى 177 دولارًا. لا يزال الهيكل قصير المدى ثقيلًا، حيث تم إحباط العديد من المحاولات لتأسيس زخم صعودي في منطقة 170 دولارًا إلى 177 دولارًا.

بالنسبة للمشاركين، هذه هي العلامة الأكثر وضوحًا للشرط: طالما أن سعر تداول SOL أقل من 170 إلى 177 دولارًا، فلا يمكن أخذ أي انعكاس للاتجاه على محمل الجد. من المرجح أن يتم استهلاك الارتداد بدلاً من استمراره قبل أن يعيد المشترون تشكيل نمط واضح من القيعان والقمم الأعلى.