ريبل تستثمر 4 مليارات دولار في البنية التحتية المالية، متى ستصل عملة XRP إلى 5 دولارات؟

Ripple في عام 2025 استثمرت ما يقرب من 4 مليار دولار في عمليات الاستحواذ الاستراتيجية، بهدف جعل XRP الطبقة الأساسية لتسوية النظام المالي العالمي. وأوضح الرئيس التنفيذي Brad Garlinghouse في مؤتمر Ripple Swell 2025 أن الشركة تسرع من دمج تكنولوجيا البلوكشين مع البنية التحتية المالية الحالية من خلال الاستحواذ على شركات مالية تقليدية مثل Hidden Road و GTreasury.

وفي الوقت نفسه، تظهر بيانات على السلسلة أن 216 مليون من XRP (بقيمة 556 مليون دولار) خرجت من البورصات، مسجلة أدنى مستوى تاريخي لرصيد XRP على البورصات. ويعتقد المحللون استنادًا إلى خمسة عوامل رئيسية، وهي ضيق عرض XRP على البورصات، وزيادة النشاط الشبكي، وتقدم صناديق الاستثمار المتداولة، أن XRP قد يختبر هدف 5 دولارات في الربع الرابع، مع وجود مجال ارتفاع بنسبة 108% مقارنة بالسعر الحالي البالغ 2.40 دولار.

التحول الاستراتيجي لـ Ripple وتواجد المؤسسات

تمر Ripple بتحول جذري من شركة متخصصة في المدفوعات العابرة للحدود إلى مزود للبنية التحتية المالية. من خلال عمليات الاستحواذ المنهجية، تسد الشركة فجوات القدرات المالية التقليدية: استحواذها على Hidden Road منحها شبكة ائتمان مؤسسية، ودمج GTreasury عزز حلول إدارة السيولة للشركات، وإطلاق Ripple Prime أنشأ قناة وساطة للوسطاء المؤسساتيين في الولايات المتحدة. هذا النموذج المختلط بين “البلوكشين + التمويل التقليدي” يمكن Ripple من تقديم خدمات الأصول الرقمية من النهاية إلى النهاية للمؤسسات المالية، بدلاً من مجرد الترويج لـ XRP كأداة دفع.

وفي مقابلة، قال Garlinghouse بصراحة: “نريد أن نكون في مقدمة السوق.” ويستند هذا التوجه المستقبلي إلى تقييم واقعي للبيئة التنظيمية. على الرغم من أن التشريعات الأمريكية الخاصة بالعملات المشفرة لا تزال عالقة، إلا أن Ripple تتجنب بعض عدم اليقين التنظيمي من خلال التركيز على مجالات واضحة الامتثال، مثل الوسطاء المؤسساتيين وإدارة السيولة. ورفعت الجولة التمويلية الأخيرة بقيمة 500 مليون دولار من تقييم الشركة إلى 40 مليار دولار، مما يعكس اعتراف السوق المالي بهذه الاستراتيجية الواقعية. ومن الجدير بالذكر أن Ripple لم تعد تركز على سرد “البنك المبدل” بل أصبحت تُعرف بـ “ممكن تمكين البنوك”، مما يقلل من مخاوف التعاون مع المؤسسات المالية التقليدية.

هيكل سوق XRP وعوامل دفع السعر

تتغير الأسس السوقية لـ XRP بشكل جوهري. تظهر بيانات Glassnode أن رصيد XRP على البورصات انخفض بمقدار 216 مليون وحدة هذا الأسبوع، ليصل إلى أدنى مستوى تاريخي. ويحدث هذا الانكماش في العرض في ظل سياقين رئيسيين: الأول، ظهور منتجات ETF الخاصة بـ XRP على موقع DTCC، مما يشير إلى بدء عملية الإدراج المؤسساتي؛ والثاني، ارتفاع هيمنة XRP (XRP.D) في وقت ضعف البيتكوين، مما يدل على تبديل الأموال. هذا المزيج من “انكماش العرض + زيادة الطلب المحتمل” قد يخلق اختلالًا سوقيًا نموذجيًا.

وتعزز المؤشرات على السلسلة وجهة النظر الصاعدة. مؤشر Cumulative Volume Delta (CVD)، الذي يقيس ضغط الشراء والبيع، أصبح إيجابيًا لأول مرة منذ عدة أشهر. وأشار المتداول Onur إلى: “عندما يكون CVD للشراء الفوري بهذه الحالة المتفائلة، ارتفع XRP بنسبة 75% خلال أسابيع قليلة.” بالإضافة إلى ذلك، وصل عدد العناوين النشطة على الشبكة إلى أعلى مستوى منذ أغسطس، وغالبًا ما يسبق النشاط الشبكي ارتفاع السعر بـ 2-3 أسابيع. من الناحية الفنية، يتشكل نموذج كوب ومقبض على الرسم اليومي، ومع اختراق خط العنق عند 2.65 دولار، فإن الهدف المقاس يتوافق مع منطقة 5 دولارات.

خمسة عوامل رئيسية لدعم هدف 5 دولارات لـ XRP

ديناميات العرض

• خروج من البورصات: 216 مليون XRP (بقيمة 556 مليون دولار)
• نسبة رصيد XRP على البورصات: انخفضت إلى 8.3% من العرض المتداول
• تراكم الحيتان: عناوين تمتلك بين 1000 و 100 مليون وحدة زادت بمقدار 4.2%

محفزات الطلب

• تقدم ETF: ظهور 11 صندوق ETF لـ XRP على DTCC
• بوابة المؤسسات: Ripple Prime توفر قناة OTC
• النشاط الشبكي: العناوين النشطة تصل لأعلى مستوى منذ ثلاثة أشهر
• الاختراق الفني: خط العنق لنموذج الكوب والمقبض عند 2.65 دولار

البيئة التنظيمية والتنافس في القطاع

لا تزال الجمود التنظيمي في الولايات المتحدة أكبر عائق أمام اعتماد المؤسسات لـ XRP. قال Garlinghouse: “قبل وضوح التنظيم، سيكون التقدم صعبًا.” لكن قد يتغير هذا الوضع، إذ بعد انتهاء الإغلاق الحكومي، بدأت هيئة SEC في معالجة الطلبات المتراكمة، بما في ذلك العديد من مقترحات ETF لـ XRP. كما أن موقف إدارة ترامب الموالي للعملات المشفرة يدفع نحو تحول في النهج التنظيمي من “الإنفاذ” إلى “الإطار التنظيمي”، مما يفتح احتمالية لاعتماد البنوك لتكنولوجيا البلوكشين بشكل واسع.

وفيما يتعلق بالمنافسة، تواجه Ripple تحديات من عدة جهات في مجال حلول البلوكشين للمؤسسات المالية. مشروع CBDC الخاص بـ SWIFT دخل المرحلة الثانية من الاختبار، وشبكة التسوية عبر البلوكشين من Visa تغطي 60 دولة، وJPMorgan أطلقت JPM Coin للعملاء. تتميز Ripple بميزة فريدة تتمثل في شفرة المصدر المفتوح لـ XRP Ledger، والسيولة الأصلية لأصول XRP. وفقًا لدراسة JPMorgan، إذا تم اعتماد ETF لـ XRP، فمن المتوقع أن يجذب 80 مليار دولار من التدفقات المالية خلال السنة الأولى، بينما يتوفر فقط 30-50 مليون وحدة XRP على البورصات، مما قد يسبب تقلبات سعرية حادة نتيجة عدم التوازن بين العرض والطلب.

استراتيجيات الاستثمار وإدارة المخاطر

استنادًا إلى الأساسيات الفنية والأساسية الحالية، يمكن للمستثمرين تبني استراتيجية توزيع تدريجي. على سبيل المثال، يمكن إنشاء مركز أساسي بنسبة 50% عند نطاق 2.30-2.50 دولار، ثم إضافة 30% عند اختراق خط العنق عند 2.65 دولار، وإذا انخفض السعر إلى 2.20 دولار، يتم استكمال الـ 20% المتبقية. هذا النهج الهرمي يتيح الاستفادة من احتمالية الاختراق مع تقليل مخاطر التصحيح. من ناحية الخيارات، يمكن شراء خيارات شراء عند نهاية ديسمبر بسعر 3 دولارات، وبيع خيارات بيع بسعر 2 دولار لتقليل تكلفة الأقساط.

ويجب أن تركز إدارة المخاطر على ثلاثة محاور: المخاطر التنظيمية، حيث قد تضع SEC عراقيل إضافية على ETF لـ XRP؛ المخاطر الفنية، بسبب تركيز XRP في يد مركزية قد تؤدي إلى ضغط بيعي؛ والمخاطر السوقية، حيث أن معامل بيتكوين (بيت dominance) لا يزال مرتفعًا عند 1.6. يُنصح بعدم تخصيص أكثر من 20% من محفظة الأصول الرقمية لـ XRP، وتحديد وقف خسارة عند 2.00 دولار، وهو ما يعادل خسارة محتملة قدرها 17%. كما يُراقب تغيرات هيمنة البيتكوين، وإذا انخفض المؤشر إلى أقل من 45، فقد يشير ذلك إلى موسم العملات البديلة، مما يسمح بزيادة حصة XRP.

الخلاصة

يمثل استثمار Ripple بقيمة 40 مليار دولار علامة على دخول تكنولوجيا البلوكشين إلى المرحلة العملية من دمجها مع القطاع المالي التقليدي. عندما تبدأ شركة أصلية في العملات المشفرة في الاستحواذ على البنية التحتية المالية التقليدية بشكل منهجي، فإن ذلك يعكس اعترافًا متزايدًا بقيمة تقنية دفتر الأستاذ الموزع. بالنسبة لـ XRP، فإن تسريع اعتماد المؤسسات وتغير ديناميات العرض قد يساهمان معًا في إحداث اكتشاف قيمة طال انتظاره، مع هدف 5 دولارات لم يعد بعيد المنال في ظل دعم الأساسيات.