Introducción

La integración del concepto de "anidamiento" de las finanzas tradicionales (TradFi) en las finanzas descentralizadas (DeFi) fue impulsada por varios factores como la mejor accesibilidad, implementación rápida, eficiencia de costos y la capacidad de evitar ciertos obstáculos regulatorios. Los intercambios anidados son una adaptación de DeFi del anidamiento, un proceso en el que las plataformas de cifrado más pequeñas aprovechan la Interfaz de Programación de Aplicaciones (API) de un intercambio de criptomonedas regulado y grande para ofrecer servicios de cifrado a sus usuarios.

Este modelo ha facilitado la rápida creación de plataformas que ofrecen servicios de criptomonedas a los usuarios. Sin embargo, el Anidamiento ha generado preocupaciones entre las partes interesadas debido a su dependencia de los intercambios más grandes y a las posibles vulnerabilidades.

¿Qué es el anidamiento?

Fuente: Código de la empresa

Originalmente un término de TradFi, Nesting es el proceso en el que una institución financiera (un titular de cuenta anidado) utiliza los servicios de otro (una cuenta anidada) para ofrecer soluciones a sus clientes, a menudo de manera multi-nivel o indirecta. El titular de la cuenta anidada desempeña un papel intermedio en el cumplimiento de las obligaciones financieras de sus clientes utilizando los servicios de una institución matriz establecida, la cuenta anidada.

El anidamiento se hizo popular como una solución a las limitaciones asociadas con el procesamiento de transacciones tradicional, proporcionando a los usuarios una forma simplificada y menos regulada de comerciar. Estas limitaciones también incluyen transferencias a larga distancia y procesos de trading sofisticados.

En la práctica, el anidamiento adopta diversas formas como la banca corresponsal, soluciones de pagos transfronterizos, subcorretaje e intercambios anidados.

¿Qué son los intercambios anidados?

Fuente: Elíptico

Un intercambio anidado es una plataforma de negociación de criptomonedas que utiliza el protocolo de un intercambio más grande para proporcionar servicios de negociación de criptomonedas a sus clientes. En el frente, los usuarios realizan transacciones con la interfaz de usuario del intercambio anidado, pero en el fondo, sus transacciones son procesadas por un intercambio de terceros.

Además, en el front end, los intercambios anidados proporcionan una experiencia de Ul/UX única donde los usuarios ven su marca y experimentan servicios especializados como soporte de idiomas localizados, opciones de pago regionales, herramientas de negociación únicas y recursos educativos, para apuntar a un grupo demográfico específico. En el backend, el intercambio está impulsado por los servicios y la seguridad de la API del intercambio principal, lo que ayuda a proporcionar liquidez, seguridad, cumplimiento normativo, emparejamiento de órdenes y ejecución.

En términos más simples, los intercambios anidados toman prestada la infraestructura, el libro de órdenes y la liquidez de su intercambio principal, que a menudo es un intercambio centralizado (CEX), mientras presentan una interfaz de usuario separada a sus usuarios. Los intercambios anidados generan ingresos mediante el cobro de comisiones de negociación, margen en el spread y servicios de suscripción.

Cómo funcionan las transacciones de intercambio anidadas

Origen: Propio

El front-end simple de un intercambio anidado está impulsado por una operación de back-end compleja. A continuación, se muestra un desglose paso a paso de cómo se procesan las transacciones de los usuarios:

Interacción del usuario

Un usuario interactúa con la interfaz del intercambio Nested: aplicación web o aplicación móvil. Esto ayuda a los usuarios a comprar o vender un par de operaciones, hacer retiros y depósitos, y conectar activos digitales.

Transmisión de orden

Las transacciones se inician y procesan en el backend a través de la API integrada en el intercambio anidado.

Ejecución de transacción

El intercambio principal ejecuta los intercambios o transacciones utilizando su propio libro de órdenes y liquidez.

Estado de la transacción

El progreso de los intercambios se transmite luego de vuelta al intercambio anidado, y se realizan actualizaciones necesarias en el saldo de activos del usuario y en el historial de transacciones.

Cómo detectar intercambios anidados

Con varias bolsas de criptomonedas disponibles en el ecosistema, es importante conocer los factores clave a tener en cuenta al elegir una para negociar y mantener activos digitales. Identificar estas señales puede ayudar a evitar posibles riesgos.

Falta de Transparencia Regulatoria Rigurosa

Los intercambios anidados no son verificados ni por plataformas de cumplimiento normativo y licencias de reputación, ni llevan a cabo procedimientos exhaustivos de "Conozca a su cliente" (KYC) y "Lavado de dinero" (AML) al incorporar a sus usuarios.

Prácticas operativas poco claras

Los intercambios anidados tienen procedimientos operativos oscuros, lo que dificulta comprender el flujo de transacciones: cómo se ejecutan los intercambios y se manejan los fondos. Además, tienen una cantidad ridículamente grande de pares de trading con un volumen de trading muy bajo, lo que sugiere que estos datos se recopilan de otro intercambio.

Información insuficiente de la empresa

Los intercambios anidados no proporcionan información explícita sobre su ubicación, liderazgo y antecedentes operativos. Además, la falta de documentación de API públicamente accesible plantea preocupaciones de que estas plataformas pueden no estar funcionando como intercambios completamente independientes.

¿Por qué deberías evitar los intercambios anidados?

Interactuar con intercambios anidados conlleva riesgos significativos, lo que los convierte en una opción poco fiable para almacenar y negociar activos digitales. Su infraestructura débil los ha convertido en un objetivo principal para actores malintencionados que buscan perpetrar estafas financieras dentro del ecosistema de criptomonedas.

Delitos financieros amplificados

La estructura de los intercambios anidados dificulta el seguimiento de los registros de fondos, ya que no tienen funciones de KYC/AML ni mantienen registros de transacciones individuales en la cadena de bloques. Los actores maliciosos pueden utilizar este medio para cometer delitos como el lavado de dinero y el fraude.

Fuente: Planeta DeFi

En 2021, el exchange de criptomonedas Suex, una empresa checa, se enfrentó a sanciones de la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) de Estados Unidos. El OTC de Suex utilizó el servicio de intercambio de criptomonedas anidado proporcionado por un importante CEX para facilitar las transacciones de sus clientes. Suex también tenía procedimientos KYC extremadamente indulgentes, lo que permitía a sus usuarios utilizar transacciones físicas en efectivo para comprar criptomonedas.

La sanción a Suex ocurrió cuando Chainalysis, una empresa forense de blockchain, informó su participación en el blanqueo de fondos de ataques informáticos y ransomware. Tras este descubrimiento, la empresa matriz desactivó todas las cuentas conocidas asociadas con Suex y la OFAC incluyó en la lista negra más de 30 monederos que contenían BTC, ETH y USDT. Esto dejó a todos los involucrados con Suex expuestos a riesgos legales y financieros.

Intercambios Anidados Maliciosos

Los operadores de intercambio anidados son difíciles de rastrear debido a la falta de transparencia en torno a sus estructuras administrativas. Dado que tienen la custodia total de los fondos de los usuarios, pueden manipular datos para generar ganancias ilegales sin rendir cuentas. En casos extremos, pueden decidir cerrar operaciones y destruir los datos y fondos de sus usuarios sin compensarlos.

Vulnerabilidad y explotación de API

El intercambio anidado se basa en la API de otro intercambio y, ante un compromiso o vulnerabilidad, los ciberatacantes pueden robar datos sensibles y manipular datos comerciales.

Diferencias entre los intercambios anidados y descentralizados

Fuente: Propio

Los intercambios anidados y descentralizados se utilizan para ayudar a los usuarios a procesar transacciones de criptomonedas en sus plataformas establecidas. Sin embargo, se utilizan algunas atributos para distinguir entre ellos.

Dependencia Infraestructural

Dado que los intercambios anidados actúan como agentes de transacción, se basan en el protocolo de un intercambio de criptomonedas establecido. Con DEX, los usuarios interactúan directamente con la cadena de bloques a través de contratos inteligentes sin necesidad de intermediarios.

Custodia de fondos

Para ayudar a los usuarios a procesar sus transacciones, los intercambios anidados toman el control total de los fondos de los usuarios. Sin embargo, los usuarios de DEX tienen el control total de sus activos, y sus transacciones se ejecutan directamente desde sus billeteras.

Transparencia de transacción

Los usuarios no conocen el movimiento de sus fondos en los exchanges anidados, ya que generalmente no se mantienen registros en la cadena. Por otro lado, las transacciones en los DEXs se registran en la cadena de bloques, lo que las hace transparentes y auditables.

Conclusión

Aunque los intercambios anidados prometen una experiencia de usuario localizada y facilidad de uso, su estructura introduce riesgos como la falta de transparencia, una débil supervisión regulatoria y la posible manipulación de los activos digitales de los usuarios.

Los riesgos asociados con las transacciones en los intercambios anidados superan los beneficios; por lo tanto, se espera que los usuarios realicen la debida diligencia antes de elegir estas plataformas para realizar transacciones con sus criptomonedas.

Para salvaguardar transacciones y activos digitales en Web3, se recomienda a los traders y adoptantes de criptomonedas utilizar intercambios de criptomonedas altamente establecidos y regulados que ofrezcan medidas exhaustivas de KYC/AML, como Gate.io.