1. Фон проекту PancakeSwap проти Uniswap

Походження та розвиток PancakeSwap

PancakeSwap був запущений 20 вересня 2020 року як децентралізована біржа на основі BNB Chain, спочатку позиціонується як економічна альтернатива Uniswap. Її команда була створена анонімно, і вона швидко набула популярності, використовуючи високу пропускну здатність та низькі комісійні витрати BNB Chain. На березень 2025 року PancakeSwap перетворився на комплексну платформу DeFi, що пропонує функції, такі як майнінг ліквідності, ринок NFT та запуск Meme токенів, з загальним торговим обсягом понад 500 мільярдів доларів.

Джерело:Офіційний веб-сайт PancakeSwap

Народження та еволюція Uniswap

Uniswap був заснований Хейденом Адамсом 2 листопада 2018 року на Ethereum і є однією з перших DEX, яка впроваджує модель автоматизованого ринкового мейкера (AMM). У вересні 2020 року Uniswap представив управлінський токен UNI, консолідуючи свою спільнотоорієнтовану модель. К 2025 році Uniswap оновився до версії 4 (V4), впроваджуючи інноваційні функції, такі як концентрована ліквідність, зберігаючи свою домінуючу позицію в екосистемі Ethereum.

Джерело:Офіційний веб-сайт Uniswap

Основна різниця між PancakeSwap та Uniswap

Основні відмінності між PancakeSwap та Uniswap полягають в виборі громадського ланцюжка та цільових користувачів. PancakeSwap націлений на трейдерів з низькими витратами, тоді як Uniswap обслуговує широку базу користувачів Ethereum.

2. PancakeSwap vs Uniswap Технічні принципи

Технічна архітектура PancakeSwap

PancakeSwap базується на BNB Chain, використовуючи його потужність обробки у 150-200 транзакцій на секунду та комісії Gas на рівні від $0.01 до $0.05. Його основу становить модель AMM, де користувачі заробляють винагороди CAKE, надаючи ліквідність. У березні 2025 року PancakeSwap V3 оптимізував структуру комісій та підтримав розширення на кілька ланцюжків.

Технологічна інновація Uniswap

Uniswap працює на Ethereum, з головною мережею TPS приблизно 15-20, але може досягати 1000+ на L2. Версія V4 вводить функцію 'Hooks', що дозволяє розробникам налаштовувати торгову логіку, значно покращуючи ефективність капіталу в моделі концентрованої ліквідності.

Порівняння технологій PancakeSwap проти Uniswap

Технічні відмінності між PancakeSwap та Uniswap відображаються в продуктивності on-chain та глибині інновацій. У таблиці нижче наведено докладне порівняння технічних характеристик обох.

3. Модель економіки PancakeSwap проти Uniswap

Економічний дизайн CAKE від PancakeSwap

CAKE - це токен управління та винагород від PancakeSwap. За останніми даними від Dune Analytics (на 26 березня 2025 року) загальна кількість токенів CAKE складає 372 497 738 одиниць, заблокована кількість (veCAKE) - 66 856 506 токенів, що становить приблизно 18% від загальної кількості. PancakeSwap контролює інфляцію через механізм спалювання, з вчорашнім спалюванням 3 458 токенів, загальним спалюванням 9 231 402 токенів і загальним мінтом 9 227 944 токенів. 26/03 ціна CAKE коливалася від $2,48 (мінімальна) до $2,67 (максимальна), з ринковою капіталізацією приблизно $700 мільйонів.

Джерело:PancakeSwap CAKE Токеноміка

Економічна модель UNI Uniswap

UNI - це токен управління Uniswap, загальний обсяг якого фіксується на рівні 1 мільярд. 0,3% комісії з транзакцій повністю виділяється постачальникам ліквідності, без механізму зжигання. У березні 2025 року ціна UNI коливалася від $5,99 (мінімум) до $6,77 (максимуму), з ринковою капіталізацією приблизно $4 мільярди.

Згідно з даними Dune Analytics (станом на 26 березня 2025 року) загальний обсяг торгів Uniswap V3 за останні 7 днів склав 397 мільйонів доларів, а загальні комісії постачальників ліквідності (LP) становили 3,99 тисячі доларів. З них 15 найкращих торгових пар спричинили обсяг торгів у розмірі 326 мільйонів доларів та комісії LP у розмірі 2,29 тисячі доларів. Торгова пара WETH/USDC мала найвищий обсяг торгів, досягаючи 8,0511 мільйона доларів, з комісіями LP у розмірі 9,7561 мільйона доларів.

Джерело:Обсяг та зібрані комісії Uniswap v3

Порівняння економіки PancakeSwap проти Uniswap

Відмінність між економічними моделями PancakeSwap та Uniswap полягає в постачанні токенів та стимулюючих механізмах. PancakeSwap контролює інфляцію шляхом знищення, постійно зменшуючи чисте постачання CAKE, тоді як Uniswap покладається на фіксоване загальне постачання, щоб привернути довгострокових тримачів. Механізм розподілу комісії LP Uniswap робить його більш підходящим для постачальників ліквідності, але відсутність знищення токенів може обмежити зростання вартості UNI в довгостроковій перспективі.

4. Порівняння результатів ринку та аналіз даних PancakeSwap проти Uniswap

Дані про торговий обсяг та комісію

На 26 березня 2025 року обсяг торгів PancakeSwap за 24 години склав $254 мільйони, перевищивши $132 мільйони Uniswap. Тижневий обсяг торгів PancakeSwap збільшився на 60,72%, тоді як Uniswap зменшився на 43,93%. Щодо щоденних комісій, PancakeSwap становить $61,700, а Uniswap - $13,200. Згідно з даними Dune Analytics, загальний обсяг торгів Uniswap V3 за останні 7 днів склав $397 мільйонів, а загальна комісія LP - $39,900, що свідчить про його постійну активність в екосистемі Ethereum.

Аналіз тенденцій на ринку

Зростання PancakeSwap пов'язане з лихоманкою мем-токенів та вигодою вартості BNB Chain. TVL Uniswap складає $39,3 мільярда, що вище, ніж у PancakeSwap - $24 мільярда. Дані торгової пари Uniswap V3 показують, що основні пари, такі як WETH/USDC та WETH/USDT, панують, демонструючи його перевагу в торгівлі стабільною монетою.

Порівняння даних PancakeSwap та Uniswap

Таблиця нижче показує основні ринкові дані як для 26 березня 2025 року:

5. Останні новини та тенденції розвитку

Останні новини від PancakeSwap

• 23 березня 2025 року: офіційний X PancakeSwap оголосив, що його щотижневий обсяг торгів склав 14,89 мільярдів доларів, перевершивши 8,29 мільярда доларів Uniswap, ставши чемпіоном обсягу торгів на DEX з темпом зростання 60,72%, головним чином заохочуваний божевільною крейзі токеном).
• 24 березня 2025 року: PancakeSwap запускає постійну угоду на торгівлю MUBARAK та BANANAS31, підтримуючи кредитне плече до 25x, що додатково привертає високочастотних трейдерів.
• 26 березня 2025 року: PancakeSwap оголосив про запуск постійного контракту $PARTI (Particle Network), який надає 25-кратний кредитний ресурс, демонструючи свою постійну підтримку нових проектів.
• 20 березня 2025 року: PancakeSwap завершує системне оновлення, вводить MEV Guard, підтримує більше гаманців (таких як Binance Wallet, Trust Wallet) та надає безкоштовний захист користувачам від атак MEV.

Останні розвитки Uniswap

• 20 березня 2025 року: Uniswap DAO схвалив план фінансування на суму 165 мільйонів доларів для запуску програми "Uniswap Unleashed", яка включає нові ініціативи грантів та стимулювання ліквідності, а також планує активувати "перемикач комісії" для винагородження власників UNI.
• 25 березня 2025 року: офіційний блог Uniswap публікує журнал оновлень V4, оптимізуючи витрати на газ та розширюючи мережі L2 (такі як Arbitrum, Optimism), з метою підвищення конкурентоспроможності.
• 26 лютого 2025 року: Uniswap Labs оголосив, що Комісія з цінних паперів США завершила своє розслідування без заходів з примусового виконання, що підвищило довіру ринку до його відповідності.

Майбутні перспективи PancakeSwap проти Uniswap

Майбутнє конкуренції між PancakeSwap та Uniswap буде зосереджене на розширенні багатьох ланцюгів та користувацькому досвіді. PancakeSwap зберігає перевагу у торговому обсязі завдяки низьким витратам та хвилюванню мем-токенів, тоді як Uniswap укріплює свою позицію в екосистемі завдяки технологічним інноваціям та інтеграції L2.

6. Огляд

Конкуренція між PancakeSwap та Uniswap є захоплюючою грою в галузі DeFi. З низькими витратами та високою ефективністю BNB Chain, PancakeSwap обійшов Uniswap у березні 2025 року з обсягом торгів в $254 мільйона, порівняно з $132 мільйонами у Uniswap, ставши лідером DEX. Щоденний прибуток від комісій в $61,700 далеко перевершує $13,200 у Uniswap, що свідчить про сильне притягання користувачів. Проте Uniswap, з TVL у розмірі $39.3 мільярда та технологічними інноваціями, залишається кутовим каменем екосистеми Ethereum.

Кожен має свої переваги у сенсі економічних моделей: CAKE підтримує життєздатність за допомогою механізму спалювання, тоді як UNI привертає довгострокових інвесторів фіксованим постачанням. У майбутньому результат протистояння PancakeSwap проти Uniswap буде залежати від балансу витрат, технологій та розширення екосистеми. На платформі Gate виступ обох цих проектів варто тривалою уваги.