تحليل تاريخي لدورات الدببة في سوق الأسهم الأمريكية

إعادة توجيه العنوان الأصلي 'التعلم من التاريخ: استعراض لمدة 50 عامًا لأسواق الدببة في سوق الأسهم الأمريكية والدروس الرئيسية'

TL;DR

تحت سياسات التجارة المتطرفة لترامب، دخل كل من راسل وناسداك في أسواق الدببة تباعًا؛ لقد قمت بترتيب الأسباب والانخفاضات ونقاط تحول الدببة والثيران لسوق الأسهم الأمريكية التي شهدت كل سوق دببة (انخفاض أكثر من 20% من أعلى نقطة لها) في الـ50 سنة الماضية.

1. سوق الدب الذي استمر بين عامي 1973 و 1974
   الوقت: يناير 1973 – أكتوبر 1974
   انخفاض: حوالي -48% (S&P 500)
   السبب:
   أزمة النفط (الأزمة النفطية الأولى، حظر أوبك عام 1973)
   تضخم عالي + ركود اقتصادي
   تشديد السياسة النقدية للفيدرالي، فضيحة إدارة نيكسون ("ووترجيت")
   نقطة تحول الدب الثور: تستقر أسعار النفط، والاحتياطي الفيدرالي يخفف من سياسته النقدية، ويتولى الرئيس فورد المنصب

2. 1980-1982 سوق الدب الأسهم
   الوقت: نوفمبر 1980 – أغسطس 1982
   انخفاض: حوالي -27%
   السبب:
   يرفع رئيس الاحتياطي الفيدرالي بول فولكر أسعار الفائدة بشكل عدواني ل conturib تضخم، مع ارتفاع سعر الصندوق الفدرالي إلى 20٪
   اقتصاد في ركود عميق
   ارتفاع معدل البطالة وانخفاض الأرباح الشركات
   نقطة تحول الدب-الثور: يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة وتتوقف الأسعار (أغسطس 1982)

3. "الاثنين الأسود" 1987
   الوقت: أغسطس 1987 – ديسمبر 1987
   انخفاض: حوالي -34% (S&P 500)
   سبب:
   تداول برمجي آلي (تأمين المحافظ)
   تفجير البيع التقني
   مخاوف من ارتفاع أسعار الفائدة وعجز التجارة
   تترتب تقلبات الدولار الأمريكي على الأسواق العالمية
   نقطة تحول الدب-الثور: أدخل الاحتياطي الفيدرالي سريعًا السيولة وتدخل في السوق مرة أخرى

4. أسواق الدببة الاقتصادية في الركود عام ١٩٩٠
   الوقت: يوليو 1990 – أكتوبر 1990
   انخفاض: حوالي -20%
   السبب:
   أدى الحرب الخليجية الأولى إلى زيادة في أسعار النفط
   الولايات المتحدة تدخل في ركود خفيف
   أزمة العقارات التجارية + انكماش الائتمان البنكي
   نقطة تحول الدب-الثور: بعد اندلاع حرب الخليج، تحولت توقعات السوق إلى تفاؤل (انتصار سريع)

5. انفجار فقاعة التكنولوجيا 2000-2002
   الوقت: مارس 2000 – أكتوبر 2002
   انخفاض: حوالي -49% (S&P 500)، تجاوزت ناسداك -78%
   السبب:
   انفجار فقاعة تقييم الأسهم في تكنولوجيا الإنترنت
   شن هجمات 11 سبتمبر عام 2001 جلبت الشكوك
   انخفاض الأرباح الشركات وأزمة الثقة
   نقطة تحول الدب-الثور: اكتمل إعادة تعيين قيمة ناسداك، والاحتياطي الفيدرالي يواصل خفض أسعار الفائدة

6. أزمة الأزمة المالية العالمية 2007-2009
   الوقت: أكتوبر 2007 – مارس 2009
   انخفاض: حوالي -57% (S&P 500)
   السبب:
   انفجار فقاعة العقارات
   أزمة الرهن العقاري الفرعي → إفلاس ليمان براذرز
   تجميد الائتمان العالمي، أزمة بنكية، الاحتياطي الفيدرالي مضطر للإنقاذ
   نقطة تحول الدب الثور: بداية Fed QE1 + التحفيز المالي في مارس 2009

7. السوق الدببة 2018
   الوقت: أكتوبر 2018 – ديسمبر 2018 (ولاية ترامب الأولى)
   انخفاض: حوالي -34%
   السبب:
   تصاعد ترامب حرب التجارة الصينية الأمريكية ، رفعت الاحتياطي الفدرالي أسعار الفائدة أربع مرات تلك السنة ، وكانت البيت الأبيض والاحتياطي الفدرالي في صراع
   نقطة تحول من الدب إلى الثور: الاحتياطي الفيدرالي يتحول إلى التيسير في يناير 2019، مع إيقاف زيادة أسعار الفائدة وإشارة إلى سياسة أكثر مرونة

8. 2020 سوق الدببة الوبائية
   الوقت: فبراير 2020 – مارس 2020 (أسرع سوق دببة في التاريخ)
   الانخفاض: حوالي -34%
   السبب:
   اندلع تفشي COVID-19 حدوث إغلاق اقتصادي عالمي
   اضطراب سلسلة التوريد + إغلاق الأعمال
   بيع بانيك + تأخر السياسة الأولية
   نقطة تحول الدب الثور: تم تقديم برنامج الاحتياطي الفدرالي غير المحدود + مشروع قانون التخفيف الضري

9. سوق الأسهم الأمريكية لرفع أسعار الفائدة في عام 2022
   الوقت: يناير 2022 – أكتوبر 2022
   انخفاض: S&P -27%
   السبب:
   تضخم عالي (معدل التضخم السنوي حتى 9.1%)
   رفعت مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل كبير (ارتفع معدل الفائدة الأساسي من 0 إلى أكثر من 4.5٪)
   ضغط تقييمات الأسهم التكنولوجية، وصعود عوائد السندات
   نقطة تحول الدب-الثور: انخفض مؤشر CPI في أكتوبر، وألمح الاحتياطي الفيدرالي إلى تباطؤ وتيرة رفع أسعار الفائدة (الربع الرابع من عام 2022)، وانهار بنك وادي السيليكون

تلخيص:

1. يشترك سوق الدببة هذا مع سوقي الدببة خلال فترة رئاسة ترامب - كانت جميعها "دببة سريعة"، وانتهت السابقتان بارتداد بشكل V.
2. يتطلب عادة نقطة تحول "حدث" لتحديد قاع سوق الدب.

الاستجابة:

1. تجنب الرافعة المالية خلال الجانب الأيسر من الانخفاض.
2. تأكد من أن محفظتك يمكنها تحمل انخفاض بنسبة 57٪ في مؤشر S&P 500 (والذي سيكون بنسبة 40٪ إضافية من المستويات الحالية) دون تفعيل نداء الهامش.
3. ابق هادئًا خلال مراحل الانخفاض الأولية، اشتري تدريجياً بدفعات، وتمسك بصناديق المؤشرات فقط.
4. قم بتجهيز رأس المال المتاح بسهولة للنشر على الجانب الصحيح من المنحنى (أي بعد ظهور علامات الانتعاش).
5. على الجانب الأيمن، انتظر بصبر نقطة تحول 'حدث' وتأكيد من خلال الإشارات التقنية قبل الشراء.

أحداث أو إشارات "مهمة":

1. تأخير محتمل من ترامب في تنفيذ رسوم جمركية انتقامية إضافية - فرصة 30% خلال الأسبوع القادم.

2. رد رسمي من الاتحاد الأوروبي بشأن الرسوم الجمركية الانتقامية — فرصة بنسبة 50٪ خلال الأسبوع القادم، قد تتزامن بشكل محتمل مع تنازلات المملكة المتحدة وجنوب شرق آسيا.

3. تصاعد أو تخفيف المزيد من الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين - متوقع بين 7 و15 أبريل. اهتمام ترامب بتيك توك يشير إلى احتمالية المفاوضات.

4. تحركات السوق لدى بوفيه - ابحث عن الإشارات في اجتماع مساهمي بيركشاير هاثاوي في 3 مايو.

5. موقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي من التدخل — غير محتمل في المدى القصير، ولكن إذا تفاقمت الظروف، فالعمل ممكن بين مايو ويونيو.

إذا حدثت أحداث سلبية، فاستمر في الانتظار. إذا تكشفت أحداث إيجابية، فكن على استعداد لزيادة مواقعك.

لا يمكن تقويض أساسات القوة الأمريكية — في التكنولوجيا والقوة العسكرية وسيطرة الدولار — بأربع سنوات من حكم ترامب. يخفي كل سوق دببة رئيسي فرصًا عظيمة. المفتاح هو البقاء أولا، ثم الانتظار بصبر لحظة الضرب المثالية.

تنصل:

1. هذه المقالة مستنسخة من [X]. إلى الأمام عنوان الأصلي'التعلم من التاريخ: استعراض لمدة 50 عامًا لأسواق الدببة في السوق الأمريكية والدروس الرئيسية'. حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [@LordWilliamUK]. إذا كان لديك أي اعتراض على إعادة الطبع، يرجى التواصل بوابة تعلمسيتولى الفريق الأمر في أقرب وقت ممكن وفقا للإجراءات ذات الصلة.
2. إخلاء المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة تمثل وجهات نظر الكاتب فقط ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة النسخ الأخرى من المقال بواسطة فريق Gate Learn. قد لا يتم نسخ المقال المترجم أو توزيعه أو ارتكاب الانتحال دون الإشارة إلىبوابة.ايو.