イントロダクション

このレポートは、gate Researchの先週の調査レポートの主要なハイライトをまとめたものです: “MiCAが発効、gate Quant Fundが過去最高の38%の年間リターンを記録「暗号資産市場（MiCA）規制」が、27のEU加盟国全てで2022年12月30日に施行され、EUにおけるデジタルアセット規制の新しい時代の幕開けとなります。加えて、EU内で活動する暗号資産取引所は、2022年12月30日から「送金ルールガイドライン」である「規制（EU）2023/1113」の対象となり、資金と暗号資産の送金に関する情報の報告が義務付けられます。2025年1月2日には、アメリカ合衆国で製造業購買担当者指数（PMI）と、2022年12月28日までの初期失業保険請求件数が発表されます。」

サマリー

• 12月30日 - EUの暗号資産市場（MiCA）規制と規制（EU）2023/1113（トラベルルールガイドライン）が発効します。
• 1月2日 - アメリカは最新の製造業購買担当者指数（PMI）を48.4で発表します。
• 1月2日 - アメリカは12月28日の初期失業手当を公表し、合計211,000件となりました。

キーフォーカスイベント

12月30日 – 仮想通貨資産（MiCA）規制および規制（EU）2023/1113（トラベルルールガイドライン）が発効します
EUの仮想通貨資産（MiCA）規制が正式に発効し、27の加盟国全てをカバーし、仮想通貨資産市場に統一された規制フレームワークを提供します。MiCAの実施は、仮想通貨市場と広範なフィンテック業界に深い影響を与えるでしょう。

MiCAは、資本要件、リスク管理、透明性基準を含む、暗号資産サービスプロバイダー（CASPs）に対する明確な規制要件を提供します。これにより、市場の不確実性が低減され、暗号資産市場における消費者や投資家の信頼が高まります。MiCAは、顧客の身元確認や不審な取引の報告を含むAML/CFT規制に準拠するよう、暗号資産サービスプロバイダーに義務付けています。これにより、暗号資産が不正な活動に使用されることが防止され、業界全体のコンプライアンスが向上します。

MiCAは、開示要件を設定し、一部の高リスク商品を制限することで、投資家保護を強化します。これにより、より多くの機関投資家が市場に参入し、業界の成熟と成長が促進される可能性があります。MiCAは市場の統合をもたらす可能性もあり、規模の小さいまたは非適合のプレーヤーは排除される可能性があります。これにより競争は減少するかもしれませんが、市場の安定性と効率性は向上するでしょう。MiCAはイノベーションの余地を提供する一方で、コンプライアンスの費用ももたらします。一部のスタートアップや中小企業にとって、これらの費用は課題となるかもしれません。MiCAは、1つの国でライセンスを取得したCASPsが「国境を越えたライセンス」という形でEU単一市場全体でサービスを提供することを可能にし、国境を越えたオペレーションの複雑さとコストを削減するのに役立ちます。

MiCA（Markets in Crypto Assets）に加えて、規制（EU）2023/1113（トラベルルールガイドライン）も効力を発揮し、仮想通貨取引所に資金および暗号資産の送金に関する情報の報告を義務付けます。これにより取引の透明性が向上し、不正資金の流れを防止します。MiCAはステーブルコイン発行者に透明性や準備金要件の遵守を含む厳格な規制要件を課します。これは特に規制要件を満たさない発行者にとってステーブルコイン市場に大きな影響を与える可能性があります。[1]

1月2日 – 米製造業購買担当者景気指数(PMI)を発表
2025年1月2日に発表されたアメリカの製造業購買担当者指数（PMI）は、先月の46.5からわずかに上昇し、48.4となりました。製造業の活動はまだ縮小していますが、価格水準は上昇し続け、総体として経済は徐々に改善する見込みです。12月のS&Pグローバル製造業PMIの最終値は49.4で、予想の48.3を上回り、前月の値は48.3でした。この値はまだ中立の50の閾値を下回っており、製造業部門はまだ縮小していることを示していますが、前月と比べてわずかな回復が見られます。

トランプ大統領の関税と税制政策は客観的に上方のインフレ圧力に貢献しています。これらの政策は製造コストに影響を及ぼす可能性があり、それによってPMIに影響を与えるかもしれません。同時に、連邦財政は圧力を受けており、国債の利払いが連邦赤字率を大幅に押し上げ始めています。これは経済政策とPMIに間接的な影響を与える可能性があります。[2]

1月2日 – アメリカ合衆国は製造業購買担当者指数（PMI）を発表します
2025年1月2日に発表されたアメリカの製造業購買担当者指数（PMI）は、前月の46.5からわずかに上昇し、48.4となりました。製造業活動が縮小しているものの、価格水準は引き続き上昇しており、全体的な経済は徐々に改善することが予想されています。12月のS&Pグローバル製造業PMIの最終値は49.4で、予想の48.3と前月の48.3よりも高かったです。この値はまだ中立の50のマークを下回っており、製造業部門はまだ縮小していることを示していますが、前月からの改善は製造業活動のわずかな回復を示唆しています。

トランプ大統領の関税および税制政策は客観的にインフレーションの上昇圧力に貢献しています。これらの政策は製造コストに影響を与え、それによってPMIの値に影響を及ぼす可能性があります。同時に、連邦財政は圧力を受けており、債務利払いが連邦赤字率を大幅に押し上げ始めており、これは間接的に経済政策やPMIに影響を与える可能性があります。[3]

結論

このレポートでは、暗号通貨市場とマクロ経済の主要な動向を包括的に分析しています。EUの仮想通貨資産市場（MiCA）規制の施行により、デジタル資産の領域における統一された規制フレームワークが提供され、市場の安定と投資家保護にポジティブな影響を与えています。同時に、米国製造業PMIのわずかな増加と初期失業手当の減少は、米国経済の回復力と労働市場の改善を示しています。


参考文献：

1. 定期的なユナイテッドヨーロッパ、https://rue.ee/cn/blog/virtual-currency-licence-in-europe/
2. Trading Economics, https://tradingeconomics.com/united-states/manufacturing-pmi
3. Trading Economics、https://tradingeconomics.com/united-states/jobless-claims

gate Research
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