Gate Research: يشهد البيتكوين والإيثريوم فترة تجميع ضعيفة، في حين تلتقط استراتيجية المتوسطات المتحركة تغيرات الاتجاه بفعالية

نظرة عامة على السوق

لتحليل سلوك رأس المال الحالي والتغيرات الهيكلية في سوق العملات الرقمية بشكل منهجي، يستعرض هذا التقرير خمسة مؤشرات رئيسية: تقلب أسعار Bitcoin وEthereum، نسبة الشراء إلى البيع (LSR)، حجم الفائدة المفتوحة لعقود الفيوتشر، معدلات التمويل، وبيانات تصفية المراكز. تشكل هذه المؤشرات منظومة متكاملة لرصد اتجاهات الأسعار، مشاعر رأس المال، والمخاطر، وتوفر رؤية شاملة لكثافة التداول والهيكل السوقي. تستعرض الأقسام التالية التطورات الأخيرة في كل مؤشر منذ ٤ نوفمبر:

١. تحليل تقلب أسعار Bitcoin وEthereum

بحسب بيانات CoinGecko، بين ٤ و١٧ نوفمبر، استمر كل من BTC وETH في مرحلة استقرار ضعيف، مع اتجاه الأسعار للهبوط منذ أكتوبر وغياب ثقة قوية في السوق. هبط BTC من منطقة ١٢٥٬٠٠٠ دولار أمريكي وظل يتراجع رغم محاولات ارتداد قصيرة لم تتجاوز القمم السابقة، مما عزز الاتجاه الهبوطي. تحرك ETH بشكل متوافق مع BTC، متراجعًا من أعلى ٤٬٠٠٠ دولار أمريكي وبقوة ارتداد أقل وضوحًا.【١】【٢】【٣】خلال هذه الفترة، كسر BTC حاجز ٩٥٬٠٠٠ دولار أمريكي لفترة وجيزة قبل أن يستقر عرضيًا مع محدودية الزخم الشرائي؛ بينما وجد ETH دعمًا مؤقتًا قرب ٣٬٠٠٠ دولار أمريكي لكن ارتداده كان أضعف من BTC. إجمالًا، ظل الأصلان في بنية هبوطية، مع ارتدادات مدفوعة أساسًا بتغطية مراكز البيع المكشوفة وليس انعكاس الاتجاه.

العوامل الكلية وعوامل السلسلة زادت من الضغط الهبوطي. رغم انتهاء إغلاق الحكومة مؤخرًا، لم تعد السيولة للأسواق؛ بل استمرت الأصول الرقمية في الهبوط. انخفضت توقعات خفض الفائدة في ديسمبر من ٦٧٪ إلى ٤٦٪. سجلت صناديق ETF الفورية تدفقات خارجة صافية بقيمة ٣٫٦ مليار دولار أمريكي في الأسبوعين الأخيرين. باع حاملو الأصول على السلسلة على المدى الطويل حوالي ٨١٥٬٠٠٠ BTC خلال ٣٠ يومًا—وهي أكبر كمية خلال عام تقريبًا—ما زاد الضغط على الأسعار. زادت التصفيات بالرافعة المالية المرتفعة من التقلب وأبقت مشاعر السوق ضعيفة. من منظور متوسط الأجل، مع استمرار تقليل الرافعة المالية، قد تظهر فرص هيكلية تدريجيًا وتستحق انتباه المستثمرين.

خلاصة القول، يبقى كل من BTC وETH في مرحلة استقرار ضعيف بعد التصحيح. ما لم يستعد BTC منطقة ١١٥٬٠٠٠ دولار أمريكي أو يستعيد ETH نطاق ٣٬٨٠٠–٤٬٠٠٠ دولار أمريكي بحجم تداول مؤثر، سيظل أداء السوق على المدى القصير ضعيفًا ومحدود النطاق.

الشكل ١: يواصل BTC وETH التراجع من قممهما؛ بينما تبقى الارتدادات خلال الفترة ضعيفة، ويحافظ الاتجاه على النزعة الهبوطية.

أظهر تقلب BTC وETH على المدى القصير نمطًا من التذبذبات المتكررة، مع ارتفاعات حادة عدة مرات خلال الفترة. تزايدت تقلبات BTC بشكل ملحوظ في أيام تداول رئيسية—بدرجة أعلى من ETH—ما يعكس تفاعل عاطفي قوي أثناء انخفاض الأسعار. حافظ تقلب ETH على نشاطه، لكن بقمم أقل نسبيًا، الأمر الذي يعكس تذبذبات متكررة وقوة معتدلة.

بشكل عام، السوق لا يزال حساسًا وغير مستقر. تبرز ارتفاعات تقلب BTC صراعات قوية بين المشترين والبائعين عند مستويات الأسعار الحرجة، بينما تشير تقلبات ETH المستمرة إلى دوران رأس المال قصير الأجل وحساسية عالية في المشاعر. ارتفاع التقلب مع زيادة حجم التداول قد يؤدي إلى ظهور حركة ذات اتجاه واضح جديدة. يوصى بمراقبة العلاقة بين التقلب والحجم.

الشكل ٢: ارتفاعات تقلب BTC المتكررة تعكس ردود فعل عاطفية قوية؛ تقلب ETH نشط مع قمم أقل حدة.

مؤخرًا، واصلت أسعار BTC وETH التراجع، مع ارتفاعات سريعة في التقلب أثناء الهبوط، ما يظهر هشاشة المشاعر وحساسية السوق عند المستويات المحورية. ارتفاع التقلب مع زيادة حجم التداول قد يؤدي إلى ظهور حركة ذات اتجاه واضح قصيرة الأجل.

٢. تحليل نسبة الشراء/البيع (LSR) لـ Bitcoin وEthereum

نسبة الشراء/البيع (LSR) مؤشر رئيسي يقيس حجم الشراء العدواني مقابل البيع العدواني، ويستخدم كثيرًا لقياس مشاعر السوق وقوة الاتجاه. عندما يتجاوز LSR قيمة ١، فهذا يعني أن حجم الشراء السوقي يفوق حجم البيع السوقي، ما يدل على انحياز صعودي.

بحسب بيانات Coinglass، بين ٤ و١٧ نوفمبر، تذبذبت نسبة الشراء/البيع (LSR) لكل من BTC وETH بشكل ضيق حول ١، ما يعكس استمرار حالة الشد والجذب في سوق ضعيف وعدم تشكل اتجاه واضح بين المتداولين.【٥】

تذبذب LSR الخاص بـ BTC ضمن نطاق ٠٫٩–١٫٠، مع تناوب الضغط الشرائي والبيعي. في حالات محدودة فقط ارتفع المؤشر مؤقتًا فوق ١، الأمر الذي يعكس ضعف الزخم الشرائي. عمومًا، يتسم السوق بتمركزات حذرة ومحاولات ارتداد مترددة. أظهر LSR الخاص بـ ETH تذبذبات أكبر، حيث كان ينخفض كثيرًا نحو ٠٫٩ ثم يرتد سريعًا إلى نطاق ١٫٠–١٫٠٥، الأمر الذي يشير إلى تدفقات رأس مال نشطة وتحولات أسرع في مشاعر السوق، خصوصًا عند الأسعار المنخفضة.

إجمالًا، تظل نسب الشراء/البيع لـ BTC وETH في نمط تذبذب محدود النطاق. رغم عدم تعافي المشاعر بالكامل، فإن الميل الطفيف للأعلى منتصف نوفمبر يشير لتراجع الضغط الهبوطي. إذا استقر LSR فوق ١ في الجلسات القادمة مع تحسن حجم التداول، قد يكون ذلك إشارة مبكرة على استقرار السوق أو ارتداد قصير.

الشكل ٣: يتذبذب LSR الخاص بـ BTC بين ٠٫٩ و١٫٠، الأمر الذي يعكس ضعف الزخم الشرائي.

الشكل ٤: يظهر LSR الخاص بـ ETH تذبذبات أكثر نشاطًا مع تحولات أسرع في المشاعر قصيرة الأجل.

٣. تحليل الفائدة المفتوحة

بحسب بيانات Coinglass، خلال الأسبوعين الماضيين، واصلت الفائدة المفتوحة لعقود الفيوتشر لـ BTC وETH التراجع. بعد عملية تقليل الرافعة المالية في نهاية أكتوبر، لم تظهر الفائدة المفتوحة تعافيًا وظلت في نطاق منخفض. تعكس البنية الحالية للفائدة المفتوحة استمرار الحذر تجاه الرافعة المالية، دون تدفق كبير لرأس المال.【٦】

بالنسبة لـ BTC، بقيت الفائدة المفتوحة عند مستويات منخفضة بعد تراجع حاد من ذروتها في أوائل أكتوبر، دون علامات على إعادة الرافعة المالية. يدل ذلك على استمرار الحذر بين مراكز الشراء في سوق ضعيف، ويبرز موقف الترقب بين المؤسسات. أظهرت الفائدة المفتوحة لـ ETH أيضًا تراجعًا، مع انخفاض ملحوظ في أوائل نوفمبر ثم تقلبات طفيفة في النطاق المنخفض. مقارنةً بـ BTC، لم تظهر ETH تعافيًا أقوى، الأمر الذي يشير لحذر رأس المال تجاه توقعاته المتوسطة.

عمومًا، لا تزال منظومة الرافعة المالية في "مرحلة مراقبة ما بعد تقليل الرافعة المالية"، مع تدفقات رأس مال محدودة وزخم ضعيف. إذا استقرت الأسعار وارتدت مع تحسن حجم التداول، قد تتعافى الفائدة المفتوحة؛ أما إذا ضعف السوق مجددًا، قد تزيد البنية المنخفضة الحالية من مخاطر التقلبات قصيرة الأجل.

الشكل ٥: تراجع الفائدة المفتوحة لـ BTC من الذروة وبقيت في نطاق منخفض، الأمر الذي يعكس ضعف تدفق رأس المال.

الشكل ٦: تواصل الفائدة المفتوحة لـ ETH التراجع إلى النطاق المنخفض، الأمر الذي يشير إلى تردد رأس المال المرفوع.

٤. معدل التمويل

شهدت معدلات التمويل لـ BTC وETH تقلبات متسارعة، وتراوحت بين المناطق السلبية والإيجابية حول مستوى الصفر، الأمر الذي يعكس غياب إجماع اتجاهي ووجود تذبذبات متكررة في مشاعر السوق. كما يظهر بالرسم البياني، ارتفعت تقلبات معدل تمويل BTC مع انتقالات سريعة بين الإيجابي والسلبي وعودة متكررة فوق الصفر، الأمر الذي يعكس تعديلات متواصلة في المراكز بالرافعة المالية وسط سوق ضعيف.【٧】【٨】

أظهر معدل تمويل ETH تقلبات حادة أيضًا، وتحوّل إلى سلبي بسرعة خلال فترات التراجع، ثم ارتد فوق الصفر بنفس السرعة، الأمر الذي يشير إلى حساسية رأس المال قصير الأجل للتغيرات السعرية. كان مدى التذبذب في ETH أعلى قليلاً من BTC، الأمر الذي يعكس نشاطًا تداوليًا أقوى وتعديلات متكررة في المراكز.

خلاصة القول، معدلات التمويل في السوق الآن في حالة "تذبذب سريع غير اتجاهي"، بينما تبقى الفائدة المفتوحة منخفضة. إذا استقرت معدلات التمويل في المنطقة الإيجابية مع ارتفاع حجم التداول، قد يشير ذلك لاحتمال استقرار السوق أو ارتداد. أما إذا استمرت المعدلات السلبية لفترة طويلة، فقد يدل ذلك على زخم هبوطي متزايد وضغط إضافي على الأسعار.

الشكل ٧: تتذبذب معدلات التمويل لـ BTC وETH حول الصفر بسرعة، الأمر الذي يعكس تحولات متكررة في المشاعر وغياب اتجاه واضح.

٥. رسم تصفية المراكز المالية للعملات الرقمية

بحسب بيانات Coinglass، كانت تصفيات المراكز الطويلة في سوق العملات الرقمية أكبر بكثير من تصفيات المراكز القصيرة خلال الأسبوعين الماضيين، الأمر الذي يشير إلى أن المراكز الطويلة بالرافعة المالية العالية هي الأكثر تعرضًا للضغط في الهبوط الحالي. في ٣ و٤ نوفمبر، سجل السوق أكبر أحداث تصفية المراكز بالشهر، حيث ارتفعت تصفيات المراكز الطويلة ليوم واحد إلى نطاق ١٫٠–١٫٥ مليار دولار أمريكي، ما يعكس موجة تصفية قسرية بعد اختراق الأسعار للدعم الرئيسي.【٩】

في الأسبوعين التاليين، وبالرغم من تراجع تصفيات المراكز الطويلة من ذروتها، استمرت أحداث تصفية بمئات الملايين من الدولارات، الأمر الذي يعكس تعرض رأس المال المشتري عند الهبوط لوقف الخسارة بعد ارتدادات فاشلة. في المقابل، بقيت تصفيات المراكز القصيرة محدودة وتوسعت فقط أثناء ارتدادات طفيفة دون أن تصبح قوة مهيمنة.

إجمالًا، تعكس بنية تصفية المراكز الحالية نمط "مراكز طويلة هشة ومراكز قصيرة متماسكة"، الأمر الذي يشير إلى عدم استيعاب الضغط الهبوطي بالكامل بعد. إذا فشلت الأسعار في الاستقرار أو ارتفع التقلب، قد يتعرض السوق لخطر تصفيات مركزة قصيرة الأجل. أما إذا استمر تقلص أحجام تصفية المراكز، يكون السوق أقرب لإتمام دورة تقليل الرافعة المالية واستقرار المشاعر.

الشكل ٨: ارتفعت تصفيات المراكز الطويلة في أوائل نوفمبر، وظلت أعلى من تصفيات المراكز القصيرة، الأمر الذي يشير لاستمرار الضغط الهبوطي.

في ظل مرحلة استقرار ضعيف وتراجع الأسعار، يبقى سلوك رأس المال في سوق العملات الرقمية حذرًا مع بنية محايدة إلى هبوطية واضحة. من حيث حركة الأسعار، انخفض BTC وETH بهدوء مع ارتدادات محدودة، ولم تظهر علامات انعكاس الاتجاه. ارتفعت التقلبات مرارًا، الأمر الذي يعكس هشاشة المشاعر وحساسية السوق عند المستويات الحرجة. تواصل نسبة الشراء/البيع التذبذب حول ١ مع تحولات متكررة، الأمر الذي يعكس تموضعًا غير حاسم. بعد تقليل الرافعة المالية الكبير في أكتوبر، استمرت الفائدة المفتوحة منخفضة، الأمر الذي يعكس غياب رأس المال المرفوع. تتقلب معدلات التمويل حول الصفر مع انتقالات متكررة، الأمر الذي يبرز غياب الإجماع. بينما تظل تصفيات المراكز غالبًا في المراكز الطويلة، الأمر الذي يشير إلى أن الضغط الهبوطي لم يُهضم تمامًا.

في هذا السياق، لم تتدهور مشاعر السوق بشكل منهجي، لكن الدعم قصير الأجل ضعف، ما حد من تمدد الاتجاه. يشير غياب الزخم، ضعف بنية الرافعة المالية، وتكرار تقلب المشاعر إلى أن السوق يشهد "مرحلة استقرار ضعيف بلا اتجاه". في ظل تباين المشاعر وانكماش الرافعة المالية تدريجيًا، يعتمد النجاح على تحديد التحولات الاتجاهية وأنماط التقلب بدقة.

سيستعرض القسم التالي الأداء التجريبي لاستراتيجية اختراق الاتجاه عبر المتوسطات المتحركة خلال مراحل الاستقرار الضعيف والتحولات، مع تقييم قدرتها على التقاط الاختراقات الهيكلية، تصفية الضوضاء، تحسين إدارة المخاطر بشكل ديناميكي، وتقليل السلوكيات العاطفية، بالإضافة إلى تقييم استقرارها عبر إيقاعات السوق.

تحليل كمي – استراتيجية اختراق الاتجاه عبر المتوسطات المتحركة

(تنويه: جميع التوقعات الواردة هنا تستند إلى بيانات تاريخية واتجاهات السوق وتقدم لأغراض معلوماتية فقط. لا تعتبر نصيحة استثمارية أو ضمانًا لأداء السوق المستقبلي. على المستثمرين تقييم المخاطر بعناية واتخاذ قرارات مدروسة.)

١. لمحة عن الاستراتيجية

استراتيجية اختراق الاتجاه عبر المتوسطات المتحركة هي نهج تداول متوسط إلى قصير الأجل يستند إلى تحديد الاتجاه عبر تقاطعات المتوسطات المتحركة وحركة الأسعار. تجمع بين المتوسطات المتحركة البسيطة (SMA) والأسية (EMA) لمراقبة تغيرات الاتجاه، حيث تُستخدم تقاطعات المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل فوق أو تحت المتوسطات المتحركة طويلة الأجل كإشارات دخول وخروج. تشمل الاستراتيجية آليات وقف خسارة وجني أرباح ديناميكية لتأمين المكاسب أو الحد من الخسائر، ما يجعلها فعّالة في الأسواق المتذبذبة.

٢. إعدادات المعلمات الأساسية

٣. شرح منطق الاستراتيجية وآلية التشغيل

شروط الدخول

• عند غياب مركز مفتوح، تولد إشارة شراء عندما تتقاطع المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل فوق المتوسطات المتحركة طويلة الأجل.

شروط الخروج

• تقاطع المتوسط المتحرك قصير الأجل أسفل المتوسط المتحرك طويل الأجل: يعتبر الاتجاه ضعيفًا، وتُفعل إشارة إغلاق المركز.
• خروج وقف الخسارة: إذا انخفض السعر إلى entry_price × (١ – stop_loss_percent)، يتم تنفيذ وقف الخسارة.
• خروج جني الأرباح: إذا ارتفع السعر إلى entry_price × (١ + take_profit_percent)، يتم تفعيل جني الأرباح.

مثال تطبيقي توضيحي

• تنفيذ الصفقة والنتائج

يظهر الرسم البياني أدناه أحدث إشارة دخول ولّدتها الاستراتيجية في ٣ يونيو ٢٠٢٥ على شارت الشموع لـ XRP/USDT (٤ ساعات). بعد تراجع قصير، ظهر انعكاس فني في الصباح الباكر: تقاطع MA5 فوق MA10، تشكّل تقاطع صعودي في MACD مع ارتفاع حجم التداول—ما يدل على زخم صعودي متزايد. نفذت الاستراتيجية مركز شراء ونجحت في التقاط الحركة الصعودية، متوافقة مع منطق متابعة الاتجاه.

الشكل ٩: مثال نقطة الدخول الفعلية لاستراتيجية XRP/USDT (٣ يونيو ٢٠٢٥)

• تنفيذ الصفقة والنتائج

بعد صعود مستمر، بدأ XRP يظهر علامات إرهاق قصير الأجل. تشكّل تقاطع MACD هبوطي، وبدأت المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل في الهبوط. نفذت الاستراتيجية عملية بيع، ما أدى لتثبيت الأرباح السابقة. رغم أن التراجع كان محدودًا، يتماشى هذا الخروج مع مبدأ "الخروج عند ضعف الزخم"، الأمر الذي يعكس الانضباط في بيئات التداول المتذبذبة. مستقبلًا، يمكن تحسين الكفاءة عبر قواعد جني أرباح ديناميكية أو تتبع الاتجاه.

الشكل ١٠: توضيح نقطة خروج استراتيجية XRP/USDT (٥ يونيو ٢٠٢٥)

يوضح المثال مدى قابلية التطبيق والانضباط في التنفيذ، ويبرز قوة الاستراتيجية في الاحتفاظ بالأرباح والدفاع في بيئات متقلبة. تحدد الاستراتيجية نقاط الدخول والخروج وتطبق إدارة ديناميكية للمخاطر مع تغير الزخم السعري. تدخل عند تقاطع المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل فوق الطويلة لالتقاط الزخم الصعودي، وتخرج عند التقاطع العكسي أو ضعف المؤشرات، ما يقلل مخاطر السحب ويؤمن معظم أرباح الاتجاه.

يوضح هذا المثال مدى قابلية التطبيق والانضباط في التنفيذ، ويبرز قوة الاستراتيجية في الاحتفاظ بالأرباح والدفاع في بيئات متقلبة. يوفر ذلك أساسًا عمليًا للتحسين المستقبلي والتطبيق عبر الأصول المختلفة.

٤. مثال تطبيقي على الاختبار الخلفي

إعداد اختبار المعلمات الخلفي

لتحديد أفضل تركيبات المعلمات، أجرينا بحثًا شبكيًا على النطاقات التالية:

• short_period: من ٢ إلى ١٠ (خطوة = ١)
• long_period: من ١٠ إلى ٢٠ (خطوة = ١)
• stop_loss_percent: من ١٪ إلى ٢٪ (خطوة = ٠٫٥٪)
• take_profit_percent: من ١٠٪ إلى ١٦٪ (خطوة = ٥٪)

استخدمنا أكبر ١٠ أصول رقمية حسب القيمة السوقية (باستثناء العملات المستقرة) كمجموعة اختبار، واختبرنا بيانات شموع الساعتين من أكتوبر ٢٠٢٤ إلى أكتوبر ٢٠٢٥. تم تقييم ٨٩١ تركيبة، واختيار أفضل عشرة مجموعات أداء حسب العائد السنوي.

شملت مقاييس التقييم العائد السنوي، نسبة شارب (Sharpe)، أقصى تراجع، ومعدل العائد على الحد الأقصى للسحب (ROMAD)، لتقديم تقييم شامل لاستقرار الاستراتيجية والأداء المعدّل حسب المخاطر عبر الظروف المختلفة.

الشكل ١١: مقارنة أداء أفضل خمس مجموعات معلمات

شرح منطق الاستراتيجية

عند اكتشاف تقاطع المتوسط المتحرك قصير الأجل فوق المتوسط المتحرك طويل الأجل، يُعتبر ذلك إشارة بدء اتجاه وتنفذ عملية شراء فورًا. يهدف هذا الهيكل لتحديد التحول الاتجاهي عبر تقاطعات المتوسطات المتحركة، وبالاقتران مع قواعد جني الأرباح ووقف الخسارة الديناميكية، تتحقق إدارة المخاطر. إذا تقاطع المتوسط المتحرك قصير الأجل أسفل الطويل أو وصل السعر لحدود وقف الخسارة أو جني الأرباح، يخرج النظام تلقائيًا لتثبيت الأرباح وتقليل المخاطر.

مثال على معلمات الاستراتيجية لـ XRP:

• short_period = ٦
• long_period = ١٠
• stop_loss_percent = ١٪
• take_profit_percent = ١٠٪

يجمع هذا المنطق بين إشارات الاتجاه وقواعد إدارة المخاطر بنسبة ثابتة، وهو مناسب للبيئات ذات الاتجاه الواضح والموجات السعرية المميزة. يجمع بين متابعة الاتجاه وضبط السحب لتحسين الاستقرار وجودة العائد.

تحليل الأداء والنتائج

غطي اختبار الأداء الفترة من أكتوبر ٢٠٢٤ إلى نوفمبر ٢٠٢٥. أظهرت استراتيجية اختراق الاتجاه عبر المتوسطات المتحركة أداء متباينًا عبر الأصول الكبرى والمتوسطة، لكنها حافظت على مسار تصاعدي مستقر. سجلت معظم الأصول المختبرة مكاسب تراكمية تدريجية بعد إشارات الدخول الطويلة، حيث حققت XRP وDOGE وADA عوائد بين +٢٥٠٪ و+٣٣٠٪، الأمر الذي يعكس قدرة الاستراتيجية على التقاط الزخم في القطاعات المتفوقة.

في المقابل، حققت SUI وETH مكاسب أكثر اعتدالًا مع اتجاه تصاعدي مستقر. تعافت كلا الأصول بعد تراجعات السوق وواصلت تراكم العوائد، الأمر الذي يعكس احتفاظ الاستراتيجية بقدرتها على متابعة الاتجاه رغم اختلاف التقلب. بعد اختراق هياكل المتوسطات المتحركة، شهدت الأصول تسارعًا في الارتفاع، وساعدت آلية وقف الخسارة في الحفاظ على الأرباح أثناء التقلبات، ما أدى إلى خطوط عائد متصاعدة وأكثر سلاسة.

عمومًا، تظهر الاستراتيجية قدرة قوية على التقاط الاتجاهات وإدارة فعالة للمخاطر. ضاعفت الأصول عالية الزخم العوائد، بينما حققت الأصول الأعلى تقلبًا تراكمًا تدريجيًا، ما قلل من خطر تراجع المحفظة. تكمل هذه النتائج الاستراتيجيات الكمية المحايدة مثل Gate Quant Fund، التي تركز على عوائد مستقرة منخفضة التقلب. توفر استراتيجيات الاتجاه عائدًا إضافيًا في الفترات الاتجاهية، بينما تقدم الاستراتيجيات المحايدة تراكمًا طويل الأجل منخفض المخاطر.

الشكل ١٢: مقارنة العائد التراكمي السنوي لأفضل خمس استراتيجيات

٥. ملخص الاستراتيجية

تعتمد استراتيجية اختراق الاتجاه عبر المتوسطات المتحركة على تقاطع المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل والمتوسطة كأساس لتحديد الاتجاه، وتدمج آليات وقف الخسارة وجني الأرباح الديناميكية لتحقيق أداء مستقر وقابل للتوسع عبر مختلف الأصول الرقمية. بناءً على نتائج السنة الماضية، سجلت XRP وDOGE وADA مكاسب قوية بعد اختراقات الاتجاه، حيث تجاوزت العوائد +٢٥٠٪ إلى +٣٣٠٪ في ذروتها. أما SUI وETH، فحققتا نموًا تدريجيًا مستقرًا، الأمر الذي يبرز قدرة الاستراتيجية على تراكم العوائد باستمرار في مختلف أنظمة التقلب.

أظهرت نتائج الاختبار الخلفي تفوق الاستراتيجية في الأسواق ذات الاتجاه الواضح ودوران رأس المال، حيث تحمي المكاسب أثناء التراجعات وتحقق منحنى عائد ثابت. في الأسواق أحادية الاتجاه، قد يتأخر الدخول بسبب تأكيد المتوسط أو تتخلى عن جزء من الأرباح بسبب وقف الخسارة، ما يؤدي لأداء أقل نسبيًا مقارنة بالأصول عالية التقلب.

من منظور المخاطر والعائد طويل الأجل، يتطلب التخصيص الكمي القوي للأصول ليس فقط العائد الإضافي من استراتيجيات الاتجاه، بل أيضًا الاستقرار من النهج منخفض التقلب المحكوم بالمخاطر. على سبيل المثال، يعزز Gate Quant Fund استقرار المحفظة عبر دورات السوق من خلال المراجحة المحايدة والتحوط، مستهدفًا تراكمًا طويل الأجل مع تراجع محدود. مقارنةً باستراتيجيات الاتجاه الأكثر تقلبًا وإعادة توازن متكررة، توفر الاستراتيجيات المحايدة نتائج أكثر سلاسة وتناسب أكثر كمراكز دفاعية.

الخلاصة

بين ٤ و١٧ نوفمبر ٢٠٢٥، بقي سوق العملات الرقمية في مرحلة استقرار ضعيف، وتراجعت تدفقات رأس المال والمشاعر. واصل كل من BTC وETH الهبوط مع ارتدادات محدودة، وارتفعت التقلبات مرارًا، الأمر الذي يعكس هشاشة المشاعر وحساسية الأسعار. تذبذبت نسبة الشراء/البيع حول ١، وتذبذبت معدلات التمويل حول الصفر، الأمر الذي يعكس ضعف الثقة الشرائية وغياب الانسجام الاتجاهي في السوق.

في المشتقات، بقيت الفائدة المفتوحة منخفضة بعد تقليل الرافعة المالية الكبير في أكتوبر، دون علامات على إعادة الرافعة المالية. ظل النظام في مرحلة "مراقبة ما بعد تقليل الرافعة المالية". هيمنت تصفيات المراكز على المراكز الطويلة، بينما بقيت تصفيات المراكز القصيرة محدودة، الأمر الذي يشير إلى استمرار الضغط الهبوطي. دخل السوق المرحلة الأخيرة من الاستقرار الضعيف، مع تناوب التطهير الهيكلي وتقلب المشاعر. دون تدفقات رأس مال أو ارتفاع متزامن في التقلب وحجم التداول، يبقى السوق معرضًا للهبوط أو موجة بيع مدفوعة بتصفية المراكز.

في هذه البيئة، تظهر استراتيجية اختراق الاتجاه عبر المتوسطات المتحركة إمكانات واقعية قوية. أظهرت اختبارات الأداء أن أصول مثل XRP وDOGE وADA حققت مكاسب اتجاهية كبيرة، حيث وصلت العوائد إلى +٢٥٠٪ إلى +٣٣٠٪. أما ETH وSUI، فأظهرتا نموًا تدريجيًا مستقرًا، الأمر الذي يبرز اتساق أداء الاستراتيجية في ظروف تقلب مختلفة. رغم احتمال فقدان فرصة في الأسواق السريعة بسبب تأكيد الإشارة أو وقف الخسارة، يمكن تحسين النتائج عبر فلاتر التقلب أو مؤشرات الحجم لزيادة دقة الدخول.

في المقابل، يقدم Gate Quant Fund، القائم على المراجحة المحايدة والتحوط، تراكمًا مستقرًا وتراجعًا منخفضًا عبر تنويع المحفظة وإدارة المخاطر، ما يوفر خيارًا متوازنًا للمستثمرين الباحثين عن عوائد مستقرة. يشكل النهجان هيكلًا متكاملًا يجمع بين تحقيق العائد عبر الاتجاهات والتحوط الدفاعي.


المراجع:

1. CoinGecko، https://www.coingecko.com/
2. Gate، https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
3. Gate، https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
4. Sosovalue، https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot?from=moved
5. Coinglass، https://www.coinglass.com/LongShortRatio
6. Coinglass، https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
7. Gate، https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
8. Gate، https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
9. Coinglass، https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations
10. Gate، https://www.gate.com/institution/quant-fund

Gate Research هي منصة بحثية متكاملة في مجال البلوكشين والعملات الرقمية تقدم محتوى معمقًا للقراء يشمل التحليل الفني، رؤى السوق، أبحاث الصناعة، توقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.

تنويه
ينطوي الاستثمار في أسواق العملات الرقمية على مخاطر مرتفعة. يجب على المستخدمين إجراء أبحاثهم الخاصة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات قبل اتخاذ أي قرار استثماري. Gate غير مسؤول عن أي خسائر أو أضرار نتيجة تلك القرارات.