Ikhtisar

Evolusi DeFi telah melalui tiga fase utama:

• DeFi 1.0 memperkenalkan AMM (Automated Market Makers), pertambangan likuiditas, dan peminjaman diatas agunan. Namun, menghadapi efisiensi modal yang rendah, biaya tinggi, dan likuiditas yang tidak stabil. Proyek-proyek representatif meliputi Uniswap, Aave, dan MakerDAO.
• DeFi 2.0 bertujuan untuk mengoptimalkan manajemen likuiditas melalui Protocol-Owned Liquidity (POL), mekanisme veToken, dan peminjaman berbasis hasil di masa depan. Namun, model PCV (Protocol Controlled Value) membawa risiko, dan mekanisme veToken menyebabkan sentralisasi likuiditas. Proyek-proyek yang mencolok termasuk Olympus DAO, Curve, dan Alchemix.
• DeFi 3.0 memperkenalkan arsitektur modular, jembatan lintas-rantai, strategi AI-driven, model hasil nyata, derivatif on-chain, dan RWAs (Real-World Assets), meningkatkan fleksibilitas dan komposabilitas. Namun, ini datang dengan risiko keamanan lintas-rantai yang tinggi, optimisasi hasil yang kompleks, dan kompleksitas strategi yang meningkat. Proyek kunci termasuk LayerZero, Pendle, Ethena, dan GMX.

DeFi 1.0

Konsep DeFi (Keuangan Terdesentralisasi) dan proyek-proyek dasarnya mulai terbentuk antara tahun 2017 dan 2018:

• Pada tahun 2017, MakerDAO meluncurkan DAI, memperkenalkan konsep pemberian pinjaman terdesentralisasi dan stablecoin.
• Pada tahun 2018, Uniswap V1 dirilis. Ini menjadi pelopor model Automated Market Maker (AMM), membentuk dasar pertumbuhan masa depan DeFi.
• Pada tahun 2019, Compound memperkenalkan protokol peminjaman terdesentralisasi, Synthetix meluncurkan aset sintetis, dan Yearn.Finance mengoptimalkan manajemen aset DeFi.

Tahun 2020 ditandai dengan "Musim DeFi", dengan munculnya Yield Farming (Liquidity Mining). Aave, SushiSwap, dan proyek-proyek lain mendorong pertumbuhan eksponensial dari ekosistem DeFi, yang menyebabkan ekspansi penuhnya antara 2019 dan 2020, suatu periode yang sekarang disebut DeFi 1.0.

DeFi 1.0 mewakili tahap pertama evolusi DeFi, terutama berpusat pada perdagangan terdesentralisasi, peminjaman, stablecoin, dan penambangan likuiditas. Ide intinya adalah memberikan pengguna kontrol langsung atas aset mereka, mengurangi risiko sentralisasi yang ditemukan dalam keuangan tradisional.

Meskipun sukses awal, DeFi 1.0 menghadapi beberapa tantangan pertumbuhan. Batasan skalabilitas blockchain yang mendasarinya menyebabkan adopsi pengguna terpecah, dan ekspansi pasar tidak memenuhi ekspektasi awal. Selain itu, likuiditas DeFi 1.0 sangat bergantung pada arus modal eksternal, menjadikannya tidak stabil dan tidak berkelanjutan dalam jangka panjang.

Pada intinya, DeFi 1.0 didorong oleh Automated Market Makers (AMM) dan protokol peminjaman terdesentralisasi, dengan Uniswap dan Compound sebagai perwakilannya yang utama.

Sumber: https://docs.uniswap.org/contracts/v1/overview

Fitur Inti dari DeFi 1.0

1. Bursa Terdesentralisasi (DEXs)

Proyek Perwakilan: Uniswap, SushiSwap

Fitur Kunci: Menggantikan perdagangan berbasis buku pesanan dengan model AMM (Pembuat Pasar Otomatis), memungkinkan pertukaran aset terdesentralisasi.

2. Pemberian Pinjaman Terdesentralisasi

Proyek Perwakilan: Aave, Compound

Fitur Utama: Memungkinkan pengguna untuk meminjam dana dengan menggadaikan aset, menghilangkan kebutuhan akan lembaga keuangan tradisional seperti bank.

3. Stablecoins

Proyek Representatif: DAI (MakerDAO)

Fitur Utama: Menggunakan model overkolateralisasi untuk menyediakan stablecoin terdesentralisasi, on-chain.

4. Penambangan Likuiditas

Fitur Utama: Memanfaatkan mekanisme insentif untuk menarik modal ke protokol DeFi, meningkatkan likuiditas.

Sumber:https://www.sushi.com/ethereum/swap

Tantangan DeFi 1.0

1. Kekurangan Likuiditas & Ketidakstabilan

Proyek DeFi 1.0 sangat bergantung pada APY (Annual Percentage Yield) yang tinggi untuk menarik likuiditas, tetapi model ini tidak berkelanjutan dalam jangka panjang. Banyak investor jangka pendek (biasa disebut sebagai "petani DeFi") beralih dari satu kolam likuiditas berimbal hasil tinggi ke yang lain, menambang imbalan dan keluar dengan cepat. Hal ini menyebabkan aliran modal yang besar, mengganggu stabilitas protokol jangka panjang.

Karena penyedia likuiditas (LP) sangat berorientasi pada keuntungan, pasar memasuki siklus “tanam, tarik, dan jual”. Ketika APY turun, penyedia likuiditas menarik dana, menyebabkan harga token turun. Kerugian yang diakibatkan lebih lanjut menggoyahkan ekosistem.

Meskipun pertambangan likuiditas menarik arus modal besar, efisiensi modal tetap rendah bagi penyedia likuiditas.

2. Insentif Tata Kelola Lemah

DeFi 1.0 kurang memiliki insentif tata kelola yang kuat bagi peserta ekosistem.

Token governance didistribusikan secara tidak efisien, gagal untuk membentuk keterlibatan komunitas jangka panjang.

Pengguna lebih fokus pada keuntungan jangka pendek daripada berkontribusi pada pengembangan protokol, sehingga likuiditas tidak dapat dipertahankan.

3. Kendala Skalabilitas Blockchain

Ethereum adalah platform utama untuk DeFi 1.0, menguntungkan dari stabilitas dan adopsi pengguna. Namun, biaya gas tinggi dan kemacetan jaringan secara signifikan membatasi skalabilitas DeFi. Seiring dengan pertumbuhan adopsi DeFi, blockchain alternatif seperti Fantom, Polygon, Solana, dan BSC muncul, membentuk dasar untuk DeFi 2.0.

4. Biaya Transaksi Tinggi

Dominasi Ethereum dalam DeFi 1.0 mengakibatkan biaya gas yang sangat tinggi, membuat transaksi mahal bagi pengguna.

DeFi 2.0

DeFi 2.0 terutama berfokus pada mengoptimalkan kelemahan inti DeFi 1.0, terutama di area seperti likuiditas berkelanjutan, efisiensi modal, dan model tata kelola. Inovasi kuncinya termasuk Likuiditas yang Dimiliki Protokol (POL), mekanisme insentif yang lebih cerdas, dan solusi lintas-rantai yang lebih efisien.

Mengembangkan dasar DeFi 1.0, DeFi 2.0 mengatasi isu efisiensi modal dan keberlanjutan protokol. Ini menekankan likuiditas yang dimiliki protokol (POL), manajemen likuiditas cerdas, dan tata kelola tanpa kepercayaan.

Inovasi Kunci DeFi 2.0

1. Likuiditas Milik Protokol (POL)

Masalah: DeFi tradisional 1.0 bergantung pada penyedia likuiditas eksternal (LP), menyebabkan masalah “farm-and-dump” di mana pengguna menarik dana setelah mendapatkan imbalan.

Solusi: DeFi 2.0 memperkenalkan konsep POL, memungkinkan protokol untuk memiliki dan mengelola likuiditas mereka.

Contoh: OlympusDAO memperkenalkan mekanisme ikatan, memungkinkan protokol untuk memperoleh likuiditas secara langsung, menjelaskan model bank sentral terdesentralisasi.

Sumber: https://app.olympusdao.finance/#/dashboard

2. Pertambangan Likuiditas yang Lebih Berkelanjutan

Mekanisme veCRV (vote-escrowed CRV) dari Curve Finance memaksa LPs untuk memilih antara kekuatan tata kelola dan hasil, mengurangi spekulasi jangka pendek dan menstabilkan arus modal.

3. Optimisasi Hasil Otomatis

DeFi 2.0 juga memajukan pengembangan yield aggregators seperti Yearn Finance dan Convex Finance, yang menggunakan kontrak pintar untuk mengotomatisasi strategi pertambangan likuiditas, mengurangi biaya operasional manual, dan meningkatkan efisiensi modal.

4. DeFi lintas Rantai

Dengan munculnya solusi Layer 2 dan ekosistem blockchain lain seperti Avalanche dan Fantom, DeFi 2.0 memungkinkan solusi likuiditas lintas rantai. Protokol seperti Synapse dan StarGate.io meningkatkan interoperabilitas multi-rantai dengan solusi jembatan yang efisien, meningkatkan pengalaman pengguna.

Sumber:https://stargate.finance/

Fitur Inti dari DeFi 2.0

1. Likuiditas Milik Protokol (POL)

Proyek Perwakilan: OlympusDAO

Mekanisme: Model obligasi, di mana protokol memiliki dan mengelola likuiditasnya sendiri, daripada mengandalkan penyedia likuiditas eksternal.

2. Manajemen Likuiditas yang Lebih Cerdas

Proyek Perwakilan: Tokemak

Fungsionalitas: Menyediakan manajemen likuiditas yang berkelanjutan, meningkatkan efisiensi modal, dan mengurangi masalah migrasi likuiditas.

3. Tidak Mempercayai Tata Kelola & Optimasi Tokenomika

Proyek Perwakilan: Curve Finance (mekanisme penguncian CRV)

Mekanisme: Tokenomika penahanan suara escrow (veTokenomics) mendorong pemegang jangka panjang, mengurangi spekulasi jangka pendek.

OlympusDAO: Memperkenalkan model POL, di mana staking OHM memungkinkan partisipasi tata kelola, mengatasi isu kekurangan likuiditas DeFi 1.0.

Curve Finance: Model veCRV yang dioptimalkan untuk tata kelola dan memicu "perang likuiditas", menarik ekosistem DeFi 2.0 yang signifikan.

Uang Abracadabra: Memungkinkan aset berimbal hasil (yvUSDC, stETH) digunakan sebagai jaminan, yang lebih meningkatkan efisiensi modal.

Convex Finance: Menggunakan model veCRV untuk menarik likuiditas dan mengoptimalkan distribusi reward ekosistem Curve.

Sumber:https://www.convexfinance.com/

Tantangan DeFi 2.0

1. Keberlanjutan Model POL

Model ikatan yang digunakan oleh OlympusDAO berfungsi dengan baik di pasar bullish, tetapi dapat menyebabkan penjualan besar-besaran selama penurunan.

2. Kompleksitas yang Meningkat

Desain DeFi 2.0 lebih kompleks, memerlukan tingkat pengetahuan yang lebih tinggi dari pengguna, yang menghambat adopsi massal.

3. Risiko Keamanan Cross-Chain

Protokol jembatan masih mengandung kerentanan kontrak pintar, yang mengakibatkan kerugian keuangan yang signifikan.

• Contoh: Pada Agustus 2021, Poly Network mengalami peretasan sebesar $611 juta, di mana para penyerang memanfaatkan kerentanan kontrak pintar untuk mencuri aset multi-rantai dari dompet Ethereum, BNB Chain, dan Polygon.

4. Eksperimen Berisiko Tinggi

Model pengikatan OlympusDAO memicu gelembung pasar, yang akhirnya runtuh tajam.

5. Meningkatkan Kompleksitas Tata Kelola

Mekanisme veTokenomics dapat menyebabkan dominasi paus, di mana sejumlah kecil pemegang besar mengendalikan tata kelola protokol.

6. Sensitivitas Tinggi terhadap Siklus Pasar

Di pasar beruang, daya tarik proyek DeFi 2.0 menurun, membuat sulit bagi protokol untuk mempertahankan tingkat pengembalian yang tinggi.

Sumber: https://www.reuters.com/technology/how-hackers-stole-613-million-crypto-tokens-poly-network-2021-08-12/

DeFi 3.0

DeFi 3.0 terutama berfokus pada keuangan modular, manajemen aset on-chain, dan alokasi likuiditas yang lebih efisien, membuat DeFi lebih otomatis dan cerdas.

DeFi 3.0 berupaya mengatasi keterbatasan DeFi 2.0, sambil mengintegrasikan DeFi ke dalam ekosistem blockchain yang lebih luas, termasuk AI, platform sosial Web3, GameFi, dan Aset Dunia Nyata (RWA).

Fitur Utama dari DeFi 3.0

1. Ekosistem DeFi Modular

LRT (Liquidity Restaking, misalnya, EigenLayer) memungkinkan dana pertambangan likuiditas digunakan kembali, meningkatkan efisiensi modal.

DeFi yang dapat dikomposisikan sedang muncul, mempromosikan integrasi yang mulus antara protokol DeFi, seperti UniswapX dan Keuangan Berbasis Niat.

2. Pengelolaan Aset On-Chain

Kontrak pintar mengelola aset DeFi, memungkinkan pengguna untuk mendapatkan pengembalian stabil tanpa intervensi manual.

Protokol seperti Strategi Gamma dan Yearn V3 menawarkan strategi investasi DeFi yang lebih canggih.

3. Strategi Cerdas AI + DeFi

Strategi perdagangan yang didorong oleh kecerdasan buatan mengoptimalkan operasi DeFi, termasuk pasar prediksi dan optimisasi pembuat pasar otomatis (AMM).

Contoh: Moralis Money menyediakan analitik data yang didukung kecerdasan buatan, membantu pengguna mengidentifikasi peluang DeFi berkualitas tinggi.

Sumber: https://moralis.com/

Fitur Inti dari DeFi 3.0

1. Integrasi Likuiditas Omnichain

Proyek Perwakilan: LayerZero, StarGate.io

Fungsionalitas: Kolam likuiditas lintas-rantai memungkinkan transfer aset yang lancar di beberapa blockchain, menghilangkan masalah likuiditas yang terfragmentasi.

2. Integrasi Aset Dunia Nyata (RWAs) dengan DeFi

Proyek Perwakilan: Maple Finance, Goldfinch

Fungsionalitas: Membawa aset keuangan tradisional seperti obligasi on-chain dan saham tokenized ke dalam DeFi.

Sumber: https://maple.finance/

3. AI + DeFi

Proyek Perwakilan: Numerai, Autonolas

Fungsionalitas: Kecerdasan buatan mengelola strategi perdagangan, mengoptimalkan alokasi dana, dan meningkatkan kemampuan perdagangan otomatis.

4. Web3 Sosial & GameFi Terintegrasi dengan DeFi

Proyek Perwakilan: Friend.tech, Galxe

Fungsionalitas: Memperluas DeFi di luar alat keuangan, mengintegrasikan platform sosial Web3 dan aplikasi GameFi untuk menciptakan kasus penggunaan baru.

Tantangan DeFi 3.0

1. Masalah Kepatuhan Regulasi

Ketika modal institusi masuk ke DeFi, sektor harus seimbang antara desentralisasi dan kepatuhan. Sebagai contoh, pada Agustus 2022, Departemen Keuangan AS menuduh Tornado Cash membantu pencucian uang ilegal dan menempatkannya dalam daftar sanksi. Beberapa pengembang ditangkap, memicu diskusi tentang risiko hukum bagi para pengembang terdesentralisasi. Banyak proyek DeFi telah mulai menjelajahi solusi kepatuhan, seperti Chainalysis yang menyediakan solusi KYC on-chain dan Aave meluncurkan Aave Arc, yang hanya terbuka untuk institusi yang diatur.

Sumber: https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy0916

2. Keberlanjutan Ekosistem LRT (Liquidity Restaking)

Leverage yang berlebihan dapat meningkatkan risiko volatilitas pasar. Misalnya, pada tahun 2022, UST mempertahankan peg-nya melalui kolateralisasi LUNA yang berlebihan, tetapi ketika kepercayaan pasar runtuh, harga LUNA anjlok, menyebabkan UST kehilangan peg-nya. Proyek LRT perlu merancang model ekonomi yang lebih berkelanjutan untuk mencegah titik-titik kegagalan tunggal yang dapat membuat seluruh ekosistem runtuh.

Sumber: https://coinmotion.com/terra-luna-and-ust-what-happened/

3. DeFi lintas Rantai Masih dalam Tahap Awal

Interoperabilitas lintas rantai masih perlu ditingkatkan untuk mencegah masalah fragmentasi likuiditas. Sebagai contoh, Curve Finance beroperasi di sejumlah rantai, termasuk Ethereum, Arbitrum, Optimism, dan Polygon. Namun, kolam likuiditasnya tidak saling terhubung, menyebabkan likuiditas yang kurang memadai di beberapa kolam dan efisiensi perdagangan yang berkurang.

DeFi lintas-rantai memerlukan mekanisme agregasi likuiditas yang lebih baik, seperti model Token Fungible Omnichain (OFT) LayerZero atau model Sequencer Bersama Layer 2 Ethereum.

Sumber:https://docs.layerzero.network/v2/home/token-standards/oft-standard

4. Risiko Keamanan Cross-Chain

Kerentanan kontrak jembatan dapat menyebabkan kerugian keuangan yang signifikan. Sebagai contoh, pada tahun 2022, Ronin Bridge diretas sebesar $624 juta ketika peretas memanfaatkan akses kunci pribadi untuk mengendalikan node validator, mencuri ETH dan USDC. Keamanan jembatan lintas-rantai tetap menjadi isu kritis, mendorong pengembangan LayerZero, Axelar, dan protokol lintas-rantai generasi berikutnya lainnya. Selain itu, ada peningkatan permintaan untuk teknologi penyeberangan yang lebih aman seperti bukti Zero-Knowledge (ZK).

Sumber: https://www.elliptic.co/blog/analysis/over-1-billion-stolen-from-bridges-so-far-in-2022-as-harmony-s-horizon-bridge-becomes-latest-victim-in-100-million-hack/hss_channeltw-1344645140

5. Tantangan Kepatuhan Aset Dunia Nyata (RWA)

Tokenisasi aset keuangan tradisional harus mematuhi persyaratan regulasi. Misalnya, pada tahun 2022, MakerDAO mengintegrasikan aset RWA, seperti obligasi Departemen Keuangan AS, untuk meningkatkan stabilitas DAI, tetapi SEC AS mungkin mengklasifikasikannya sebagai sekuritas. Untuk mengatasi kekhawatiran kepatuhan, beberapa institusi mengadopsi pendekatan yang teratur, seperti dana tokenisasi BUIDL BlackRock, yang mengikuti metode yang sepenuhnya patuh untuk membawa hasil Treasury AS ke rantai.

Sumber: https://securitize.io/learn/press/blackrock-launches-first-tokenized-fund-buidl-on-the-ethereum-network

Bagaimana Protokol DeFi yang Muncul Meningkatkan Efisiensi Modal

Saat ekosistem DeFi terus berkembang, protokol DeFi yang muncul meningkatkan efisiensi modal, mengoptimalkan pengalaman pengguna, dan mempromosikan integrasi keuangan kripto dengan keuangan tradisional melalui mekanisme inovatif.

Mekanisme resstake, seperti EigenLayer, memungkinkan staker ETH untuk memberikan keamanan untuk beberapa protokol, meningkatkan pemanfaatan modal. Solusi tokenisasi hasil, seperti Pendle, memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan hasil masa depan, meningkatkan likuiditas aset secara bebas.

Di sektor peminjaman, Morpho mengoptimalkan tingkat bunga melalui pencocokan peer-to-peer (P2P), sementara Prisma Finance memanfaatkan aset LSD untuk menawarkan layanan peminjaman dengan risiko likuidasi rendah. Mengenai inovasi AMM (Automated Market Maker), Protokol Maverick dan Keuangan Ambient menerapkan manajemen likuiditas dinamis untuk mengurangi kerugian sementara dan meningkatkan kedalaman perdagangan.

Selain itu, Sommelier Finance memanfaatkan kecerdasan buatan untuk mengoptimalkan strategi hasil secara otomatis, Protokol Gearbox memungkinkan perdagangan leverage terdesentralisasi, dan Kamino Finance meningkatkan manajemen likuiditas dalam ekosistem Solana. Protokol-protokol yang muncul ini meningkatkan keberlanjutan DeFi dan efisiensi modal serta menjelajahi arah baru untuk pengembangan DeFi yang sesuai dengan peraturan.

1. EigenLayer: Mekanisme Restaking

EigenLayer meningkatkan efisiensi modal dengan memungkinkan aset yang dipatok Ethereum untuk digunakan kembali. Hal ini memungkinkan penjaga ETH untuk mengamankan berbagai protokol terdesentralisasi sambil menjaga keamanan Ethereum.

Imbalan ganda: Para staker ETH mendapatkan imbalan staking ETH asli dan imbalan restaking tambahan.

Biaya penguncian modal yang lebih rendah: Pengguna dapat memberikan keamanan kepada beberapa protokol tanpa menyediakan modal tambahan, meningkatkan efisiensi modal secara keseluruhan.

Memperluas keamanan ekonomi Ethereum: EigenLayer memungkinkan protokol baru untuk memanfaatkan keamanan Ethereum daripada membangun mekanisme kepercayaan independen, secara signifikan mengurangi biaya awal untuk proyek-proyek yang baru muncul.

Sumber: https://www.eigenlayer.xyz/

2. Pendle: Tokenisasi Hasil dan Perdagangan Hasil

Pendle memungkinkan pengguna untuk membagi pokok dan hasil yield masa depan aset DeFi dan melakukan perdagangan secara terpisah, mengoptimalkan manajemen modal dan meningkatkan hasil.

Pemisahan Aset: Ketika pengguna mendepositokan aset yang menghasilkan yield (misalnya, stETH, aUSDC) ke Pendle, sistem akan menghasilkan OT (Ownership Token) yang mewakili modal dan YT (Yield Token) yang mewakili yield di masa depan.

Cara Meningkatkan Efisiensi Modal:

• Mengunci Pengembalian Tetap: Investor dapat membeli OT untuk mengamankan pengembalian tetap dan stabil jangka panjang, menghindari fluktuasi tingkat suku bunga.
• Memanfaatkan Yield: Pengguna dapat melakukan perdagangan YT, memungkinkan mereka untuk mencapai hasil yang lebih tinggi dengan modal yang lebih sedikit, memaksimalkan pemanfaatan modal.
• Meningkatkan Likuiditas: Dengan memisahkan imbal hasil masa depan, aset-aset ini dapat diperdagangkan secara bebas di pasar sekunder, meningkatkan likuiditas.

Sumber: https://www.pendle.finance/

3. Morpho: Optimisasi Peminjaman yang Efisien

Morpho meningkatkan pemberian pinjaman DeFi dengan mengoptimalkan proses pencocokan antara pemberi pinjaman dan peminjam, meningkatkan hasil deposito sambil menurunkan biaya modal.

Mekanisme:

Morpho berfungsi sebagai lapisan peningkatan untuk Aave dan Compound, menyesuaikan secara dinamis antara peminjaman peer-to-peer (P2P) dan peminjaman likuiditas kolam untuk mengamankan tingkat bunga yang optimal.

Ini secara langsung mencocokkan pemberi pinjaman dan peminjam (pinjaman P2P), menawarkan tingkat pinjaman yang lebih rendah dan hasil deposit yang lebih tinggi daripada model tergabung tradisional seperti Aave/Compound.

Cara Meningkatkan Efisiensi Modal:

• Mengurangi Selisih Tingkat Bunga: Morpho mengoptimalkan pasangan peminjaman, menurunkan kesenjangan tingkat bunga dan meningkatkan hasil bagi pemberi pinjaman dan peminjam.
• Meningkatkan Pemanfaatan Likuiditas: Dengan meminimalkan dana yang menganggur, Morpho memaksimalkan efisiensi modal yang dikerahkan.
• Konversi Tanpa Seams: Sepenuhnya kompatibel dengan Aave dan Compound, memungkinkan pengguna untuk beralih kapan saja tanpa kerugian, memastikan keamanan likuiditas.

Sumber: https://morpho.org/

4. Keuangan Ambient: DEX yang Dioptimalkan untuk Kerugian Sementara

Mekanisme:

Menerapkan likuiditas terkonsentrasi dan desain likuiditas bi-direksional untuk meningkatkan efisiensi LP (Penyedia Likuiditas) dan mengurangi kerugian sementara (IL).

Memungkinkan penyediaan likuiditas satu sisi, menghilangkan kebutuhan untuk mendepositkan dua aset secara bersamaan.

Cara Meningkatkan Efisiensi Modal:

• Meminimalkan Pemborosan Modal LP: Memusatkan likuiditas pada rentang harga yang paling aktif meningkatkan kedalaman perdagangan.
• Mengoptimalkan Distribusi Likuiditas: Mengurangi slippage dan meningkatkan efisiensi eksekusi perdagangan.

Sumber: https://ambient.finance/

5. Sommelier Finance: Manajemen Hasil Otomatis Berbasis Kecerdasan Buatan

Mekanisme:

Menggabungkan AI dan kontrak pintar untuk menciptakan vault strategi DeFi yang dikelola secara aktif, secara otomatis mengoptimalkan pengembalian dana yang disetor.

Memungkinkan pengguna untuk mengakses strategi hasil yang kompleks tanpa pengelolaan manual.

Cara Meningkatkan Efisiensi Modal:

• Penyusunan Alokasi Aset yang Dioptimalkan oleh AI: Secara dinamis mengalokasikan aset untuk mendapatkan hasil terbaik.
• Meminimalkan Modal Menganggur: Memastikan dana selalu digunakan secara efisien.

Sumber: https://www.sommelier.finance/

6. Prisma Finance: Protokol Peminjaman Ethereum yang Didukung oleh LSD

Mekanisme:

Memungkinkan pengguna untuk menggadaikan aset LSD (misalnya, stETH, cbETH, rETH) untuk mencetak stablecoin mkUSD.

Memanfaatkan model overkolateralisasi + biaya stabilitas untuk meningkatkan stabilitas dan desentralisasi.

Cara Meningkatkan Efisiensi Modal:

• Membuka Likuiditas: Pengguna dapat mengakses modal tanpa harus menjual stETH.
• Peminjaman Risiko Likuiditas Rendah: Mengurangi biaya pinjaman bagi pengguna.

Sumber: https://docs.prismafinance.com/

7. Protokol Gearbox: Perdagangan Leverage Terdesentralisasi

Mekanisme:

Ini memungkinkan pengguna untuk memanfaatkan protokol DeFi seperti Uniswap, Aave, dan Curve, membuka strategi hasil yang lebih tinggi.

Menggunakan Akun Kredit yang minim kepercayaan, memungkinkan perdagangan ber-leverage tanpa kepercayaan.

Cara Meningkatkan Efisiensi Modal:

• Perdagangan DeFi Berdaya Ungkit: Memperbesar potensi pengembalian dengan memungkinkan leverage yang efisien secara modal.
• Leverage Kecil-Tanpa Jaminan: Meminimalkan penahanan modal dan meningkatkan pemanfaatan modal.

Sumber: https://gearbox.fi/

8. Kamino Finance: Optimisasi Hasil Otomatis di Solana

Mekanisme:

Menggunakan vault pengelolaan aset dinamis untuk mengotomatisasi pengelolaan likuiditas.

Utamanya melayani ekosistem Solana, meningkatkan pengembalian bagi penyedia likuiditas (LP).

Cara Meningkatkan Efisiensi Modal:

• Posisi LP Penyeimbangan Otomatis: Meminimalkan kerugian sementara bagi LP.
• Memanfaatkan Biaya Gas Rendah Solana: Lebih lanjut mengoptimalkan biaya perdagangan DeFi.

Sumber: https://app.kamino.finance/

9. Protokol Maverick: AMM Adaptif (Pembuat Pasar Otomatis)

Mekanisme:

Menggunakan mekanisme AMM likuiditas dinamis, memungkinkan posisi LP untuk menyesuaikan dengan pergerakan harga pasar, meningkatkan efisiensi modal secara otomatis.

Memungkinkan penyedia likuiditas untuk menetapkan rentang harga dan menyesuaikan alokasi aset secara dinamis.

Cara Meningkatkan Efisiensi Modal:

• Meminimalkan Pemborosan Likuiditas: Memastikan modal tetap berada di zona harga yang paling optimal.
• Penyesuaian Posisi LP Otomatis: Menghilangkan kebutuhan untuk rebalancing manual.

Sumber: https://www.mav.xyz/?panels=solutions,ecosystem,about,community

Tren Pengembangan Masa Depan

DeFi 3.0 akan terus berkembang menuju keamanan, kepatuhan, dan kecerdasan yang lebih besar, mendorong integrasi DeFi dengan keuangan tradisional (TradFi).

Tren kunci meliputi DeFi Teratur, menggabungkan mekanisme KYC dan tokenisasi RWA untuk memenuhi persyaratan institusional dan regulasi; ekspansi ekosistem Ethereum L2, yang mengurangi biaya transaksi dan meningkatkan interoperabilitas lintas rantai; pertumbuhan LRT & LSDfi, memperkenalkan model hasil staking baru untuk meningkatkan efisiensi modal; konvergensi AI dan DeFi, memungkinkan perdagangan cerdas, manajemen aset otomatis, dan pasar prediksi yang didorong AI; dan tokenisasi RWA, yang mempercepat adopsi on-chain aset keuangan tradisional, memfasilitasi masuknya DeFi ke dalam keuangan mainstream.

Kesimpulan

Sebagai inovasi terobosan dalam keuangan terdesentralisasi, DeFi telah berevolusi dari DeFi 1.0 menjadi DeFi 3.0, dengan setiap tahapan memperbaiki mekanisme likuiditas, model hasil, struktur tata kelola, dan interoperabilitas lintas rantai.

• DeFi 1.0 mengenalkan AMM dan protokol peminjaman, menandai awal keuangan on-chain.
• DeFi 2.0 meningkatkan efisiensi modal dan keberlanjutan melalui likuiditas yang dimiliki protokol (POL) dan veTokenomics.
• DeFi 3.0 mengintegrasikan kecerdasan buatan (AI), restaking likuiditas (LRT), dan arsitektur modular, mendorong pengelolaan aset yang lebih cerdas dan efisien.

Meskipun evolusi terus-menerus DeFi, industri masih menghadapi tantangan kepatuhan regulasi, keamanan, dan efisiensi modal. DeFi kemungkinan akan beralih ke kerangka kepatuhan yang lebih kuat, mekanisme tata kelola yang lebih cerdas, dan integrasi yang lebih dalam dengan aset dunia nyata (RWA). Seiring teknologi maju dan pasar menjadi lebih matang, DeFi memiliki potensi untuk merevolusi sistem keuangan global, akhirnya merealisasikan visi keuangan yang sepenuhnya terdesentralisasi.