1. ما هي عملات ETF الرافعة؟
تعمل رموز ETF ذات الرافعة المالية بشكل مشابه لصناديق الاستثمار المتداولة التقليدية في المالية التقليدية. فهي تتبع تحركات أسعار أصل أساسي معين، عادةً بعامل رافعة يبلغ ثلاثة أو خمسة أضعاف تقلبات السوق للأصل الأساسي. على عكس التداول بالهامش التقليدي، لا يحتاج المستخدمون إلى إيداع أي ضمانات عند تداول رموز ETF ذات الرافعة المالية. بدلاً من ذلك، يمكنهم تحقيق تعرض ذو رافعة مالية ببساطة من خلال شراء أو بيع الرموز.
كل عملة ETF مدعومة بمراكز عقود آجلة، يتم إدارتها من قبل مدير صندوق المنصة. وهذا يتيح للمستخدمين الحفاظ على محفظة استثمارية ذات رافعة مالية ثابتة دون الحاجة لفهم الآليات الأساسية.
2. ما هو الأصل الأساسي؟
يمكن تحديد الأصل الأساسي لرمز ETF ذو الرافعة المالية من اسمه. على سبيل المثال، يحتوي BTC3L و BTC3S على BTC كأصل أساسي لهما.
3. هل تمتلك عملات ETF الرافعة المالية عرض ثابت؟
تعتبر رموز ETF ذات الرافعة المالية، مثل العقود الآجلة، مشتقات مالية بدلاً من كونها عملات مشفرة. لذلك، لا تمتلك عرضًا إجماليًا ثابتًا أو آلية حرق.
4. كيف تضخم رموز ETF ذات الرفع العوائد؟
تعمل رموز ETF ذات الرافعة المالية على تضخيم تقلبات الأسعار لتعزيز المكاسب المحتملة (أو الخسائر). على سبيل المثال، بعد إعادة التوازن، إذا شهدت BTC تغيراً في السعر بنسبة 5%، فإن القيمة الصافية لـ BTC3L (3x طويل BTC) ستتغير بحوالي +15%، بينما ستتغير القيمة الصافية لـ BTC3S (3x قصير BTC) بحوالي -15%، على افتراض عدم ت triggering إعادة التوازن intraday إضافية.
5. كيف تختلف رموز ETF المرفوعة عن التداول بالهامش؟
- تداول الهامش يتضمن اقتراض الأصول التي تتجاوز الهامش الأولي لتضخيم العوائد والخسائر، مع تحديد الرافعة المالية بواسطة المبلغ المقترض بالنسبة إلى الضمان.
- رموز ETF المدعومة بالرفع، من ناحية أخرى، تعزز تحركات الأسعار بدلاً من المراكز. لا تتطلب ضمانات أو اقتراض، وتلغي خطر التصفية.
6. كيف تختلف رموز ETF ذات الرافعة المالية عن العقود الآجلة؟
- لا يوجد خطر من الهامش أو التصفية: توكينات ETF ذات الرافعة المالية لا تتطلب ودائع هامشية وليست عرضة للتصفية.
- نسبة الرفع الثابتة: في العقود الدائمة، يتغير الرفع الفعّال مع قيمة المركز. ومع ذلك، تخضع عملات ETF المرفوعة لإعادة توازن مجدولة، مما يحافظ على نسبة الرفع ثابتة عند 3x أو 5x.
7. لماذا لا يمكن تصفية رموز ETF الرافعة؟
يقوم مدير صندوق المنصة بضبط مراكز العقود الآجلة ديناميكيًا للحفاظ على نسبة رافعة مالية ثابتة على مدى فترة معينة. عندما تكون مربحة، يتم زيادة المراكز تلقائيًا بعد إعادة التوازن؛ وعندما تحدث خسائر، يتم تقليل المراكز وفقًا لذلك. هذا يمنع التصفية القسرية.
ملاحظة: إعادة التوازن تعدل مواقع العقود الأساسية لكل عملة ولكنها لا تغير عدد العملات المحتفظ بها من قبل المستخدمين.
8. لماذا توجد رسوم إدارة؟
تتطلب الرموز المميزة المدعومة من ETF التحوط النشط للمخاطر في سوق العقود الآجلة المستمرة، مما يتسبب في تكاليف. تفرض Gate رسماً قدره
رسوم إدارة يومية قدرها 0.1%، تغطي جميع النفقات، بما في ذلك رسوم السوق التعاقدية، وأسعار التمويل، والانزلاق.
على الرغم من ذلك، فإن رسوم إدارة Gate لا تغطي بالكامل تكاليف تشغيل عملات ETF ذات الرافعة، ويمتص النظام الأساسي العجز. في المستقبل، تخطط Gate لتقديم صناديق ETFs المحفظة وصناديق ETFs العكسية ذات الرافعة المنخفضة، باستخدام التكنولوجيا المتقدمة لتقليل التكاليف وتوفير حلول تداول أكثر فعالية من حيث التكلفة للمستخدمين.
9. ما هي قيمة الأصول الصافية (NAV)؟
ال
صافي قيمة الأصول (NAV) يمثل القيمة السوقية العادلة لكل عملة. يتم حسابه على النحو التالي: NAV إعادة التوازن السابقة × (1 + تغيير الأصول الأساسية × مضاعف الرفع المستهدف)
- يشير "NAV إعادة التوازن السابقة" إلى NAV بعد آخر إعادة توازن.
- قد ينحرف السعر الفعلي لعملة ETF المرفوعة في السوق الثانوية قليلاً عن القيمة الصافية ولكن يظل مرتبطًا بشكل وثيق. على سبيل المثال، إذا كانت القيمة الصافية لعملة BTC3L هي 1 دولار، فقد يكون سعر السوق 1.01 دولار أو 0.99 دولار.
تقوم Gate بعرض كل من NAV وآخر سعر سوق لكل رمز من رموز ETF المدعومة لمساعدة المستخدمين على تجنب التداول بعلاوة أو خصم كبير، مما قد يؤدي إلى خسائر.
10. كيف يتم عكس حركة 3x في توكنات ETF الرافعة المالية في Gate؟
تظهر رموز ETF ذات الرفع المالي تغيرات في الأسعار تعادل ثلاثة أضعاف تقلب الأصل الأساسي، وهو ما ينعكس في صافي قيمة الأصول الخاصة بها. على سبيل المثال:
- إذا ارتفع BTC بنسبة 1%، فإن NAV الخاص بـ BTC3L يزيد بنسبة 3%، في حين أن NAV الخاص بـ BTC3S ينخفض بنسبة 3%.
- إذا انخفض BTC بنسبة 1%، فإن NAV الخاص بـ BTC3L ينخفض بنسبة 3%، بينما يزيد NAV الخاص بـ BTC3S بنسبة 3%.
11. هل يؤثر إعادة التوازن على عدد العملات المحتفظ بها؟
لا، إعادة التوازن تعدل مراكز العقود الأساسية لرموز ETF المرفوعة، لكنها لا تغير عدد الرموز التي يحتفظ بها المستخدمون. وظيفتها الأساسية هي الحفاظ على نسبة الرفع 3x أو 5x.
12. آلية إعادة التوازن
تتضمن آلية إعادة توازن ETF في Gate
إعادة التوازن المجدولة و
إعادة التوازن غير المجدولة .
3x ETF عملات مدعومة
إعادة التوازن المجدولة
- رموز 3X طويلة: في الساعة 16:00 (UTC) يوميًا: لا يتم إعادة التوازن إذا تقلب الرافعة المالية ضمن 2.25X–4.125X؛ إذا خرجت عن هذا النطاق أو إذا تجاوز التغيير اليومي في سعر الأصل الأساسي 1%، يتم تعديل الرافعة المالية إلى 3X.
- رموز قصيرة 3X: في الساعة 16:00 (UTC) يوميًا: لا يتم إعادة التوازن إذا تقلب الرافعة المالية ضمن 1.5X–5.25X؛ إذا انخفضت خارج هذه النطاق أو إذا تجاوز تغيير سعر الأصل الأساسي اليومي 1%، يتم تعديل الرافعة المالية إلى 3X.
إعادة التوازن غير المجدولة
- رموز 3X طويلة: لا إعادة توازن إذا كانت الرافعة المالية ضمن 2.25X–4.125X؛ وإلا، يتم تعديلها إلى 3X.
- رموز قصيرة 3X: لا إعادة توازن إذا ظل الرافعة المالية ضمن 1.5X–5.25X؛ خلاف ذلك، يتم تعديلها إلى 3X.
5x ETF عملة Leveraged Tokens
إعادة التوازن المجدولة
- في الساعة 16:00 (بالتوقيت العالمي المنسق) يوميًا: إذا كانت الرافعة المالية في الوقت الحقيقي أقل من 3.5X، أو أكثر من 7X، أو إذا تجاوز التغير اليومي في سعر الأصل الأساسي 1% (استنادًا إلى سعر المؤشر)، يتم تعديل الرافعة المالية إلى 5X.
إعادة التوازن غير المجدولة
- لا يوجد إعادة توازن إذا كانت الرافعة المالية ضمن نطاق 3.5X–7X؛ إذا سقطت خارج هذا النطاق، يتم تعديل الرافعة المالية إلى 5X.
إخلاء المسؤولية: التفسير النهائي لهذا المنتج يعود إلى Gate.
